聯商網消息：4月11日晚間，九牧王股份有限公司（以下簡稱“九牧王”，股票代碼：601566）表示擬繳1億投資文化教育及其衍生行業和新興產業。

公告稱，九牧王旗下全資子公司西藏工布江達縣九盛投資有限責任公司(以下簡稱“九盛投資”)于2017年4月10日與上海慕華金譽股權投資管理合伙企業(以下簡稱“上海慕華”)簽署了《杭州慕華股權投資基金合伙企業(有限合伙)之合伙協議》，擬參與設立杭州慕華股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“杭州慕華”)，投資于文化教育及其衍生行業、新興產業。

此基金擬由上海慕華為基金的管理人，基金規模預計為10億元。其中九盛投資作為本基金的有限合伙人，擬認繳1億元；上海慕華作為普通合伙人，擬認繳金額為 0.01 億元。杭州樺培投資合伙企業(有限合伙 )(以下簡稱“杭州樺培”)為管理團隊跟投平臺。

試水文化教育 借此提升溢價能力

此次投資，九牧王把觸角伸及教育行業。一方面可以借此加速實現其打造精英生活的時尚產業集團的戰略目標，進一步助推九牧王發展轉型；另一方面也可以提升其品牌形象，讓其變得更加儒雅。

據悉，慕華教育投資有限公司（簡稱“慕華教育”，原北京慕華教育科技有限公司）成立于2013年12月，是清華控股有限公司出資設立的全資子公司，主要業務為在線教育平臺開發及運營、在線課程制作與運營、數字校園軟件系統的開發與推廣、在線教育相關媒體的運營以及在線教育相關企業的投資與并購。

而在線教育是清華大學進軍互聯網行業，布局在線教育產業的戰略舉措。

“公司此次對外投資擬利用慕華教育在文化教育領域方面的資源及投資優勢，實現公司在文化產業領域的投資布局，實現公司打造精英生活時尚產業集團的發展戰略，符合全體股東的利益和公司戰略。”九牧王在公告里表示。

其實在2015年，九牧王就曾布局文化產業，其在2015年財報長期股權投資一欄，解釋道較年初增加2.60億元的主要原因有一項即為“發起設立了上海華軟創業投資合伙企業(有限合伙)，投資于新文化時尚相關項目。”

在消費升級，快速迭代的當下，品牌價值越來越成為其是否能長久生存的指標之一。九牧王明顯意識到了這點，他想學習雅戈爾，從文化教育入手，是其品牌形象更加飽滿，最終達到客觀的溢價能力。目前，九牧王的市值不足百億，而雅戈爾總市值已達356.35億。

“開店+提價”模式失靈 轉型初見成效

其實，早在2012年底，九牧王就已開始了他的轉型之路。

2012年為我國服裝零售行業的一個分割點。在此之前，我國服裝零售行業經歷近了十年黃金發展期。據國家統計局的數據顯示，從限額以上批發零售企業服裝鞋帽、針紡織品零售額來看，2002-2012年的復合增速達23.75%。當時只要靠簡單的“開店+提價”，加之在渠道數量和批發能力上大刀闊斧的提升就可以在國內站穩腳跟。

而在2012年之后，服裝零售企業依靠價格提升及外延擴張已無法持續支撐自身的增長。據wind數據顯示，2012年開始紡織服裝/服飾行業收入及利潤增速分別由2011年的 28%和33%下降至11%和10%。

同理，九牧王也在2012年也達到了其營收巔峰，當年營收為26.01億元，整整是其2009年營收的近2倍，門店數也在2012年達到了3264家，2011年的凈開店數達到了430家。隨之而來的便是庫存危機，從2009年的3.34億升至2011年的7.22億元。加上單店運營能力不強和電商的崛起，九牧王出現了連續2年的營收下滑，直至2015年才恢復營收同比9.13%的增長，至22.57億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤也由2014年的3.51億元上升到了4.04億元，同比增長15.33%。

九牧王表示，自2012年底開始，其便陸續展開了渠道調整之路，從渠道精簡、供應鏈整合、提高零售能力、打通全渠道等等，開啟了品牌整合和單店質量提升階段，同時提出“零售轉型”，結合品牌宣傳、產品研發等提高其經營效率。并從2013年開始了關店止血，截至2016年9月30日，九牧王直營店鋪與加盟終端數量為2780家，關店237家。

（來源：聯商網 陳肖麗）