5月18日晚，阿里集團2017財年第四季度財報及2017財年全年業績終于公布。在收入、盈利、現金流等核心指標上，阿里巴巴全面領先騰訊。其中營收方面，阿里全年營收收入1582.73億元，超出騰訊4%。

作為目前中概股中兩只最搶眼互聯網公司。起家于B2B電商的阿里，和起家于社交工具的騰訊雖然現在市值都已到達3000億美元，但兩家如何穩坐3000點，并沖刺4000億美元市值，值得玩味。

騰訊連接世界 阿里改變世界

通過兩家公司財報可以看到，騰訊接近一半營收來源于網絡游戲，另一半則是社交(QQ、微信等)和網絡廣告(廣點通、智匯推等)。騰訊整個業務布局，基本上都是圍繞連接人而展開，從社交工具到網游、手游，再到網絡廣告，每一步都離不開人的連接。

而反觀阿里，它的營收主要由電商(淘寶、天貓等)+數字媒體+云計算等組成。此外，像螞蟻金服和菜鳥網絡并沒有納入阿里的營收來源中。

對于阿里來說，電商營收占據了較大比例，隨著電商行業迎來發展瓶頸，阿里順勢提出“新零售”概念，并必須要回歸到線下實體店。

回歸到實體經濟，無疑將要挑戰阿里整個基建的搭建能力和運維能力。但阿里也早已完成了從“NASA計劃”，到人工智能，再到云計算和菜鳥網絡等多領域的布局。

當然，和阿里相比，網絡游戲雖然是騰訊的最大搖錢樹，但隨著微信支付的市場份額不斷擴大，這對于阿里來說還是具有壓力的。

騰訊收割現在，阿里布局未來

回顧阿里和騰訊兩家公司的發展軌跡，阿里最初只不過是一家做批發業務的電商網站，后來轉做個人業務淘寶，在淘寶做大之后，繼而培養了支付寶、天貓等幾大親兒子，并且這些業務做得都不錯，這些都給今天的阿里打好了堅實的基礎。

除了淘寶、天貓、支付寶，支付寶后來延伸出螞蟻金服等之外，在阿里創立10多年來，阿里還推出了阿里媽媽(網絡廣告平臺)、阿里云(云計算)，還有菜鳥。

這些領域的擴張，讓阿里逐漸成為了一個非常龐大的生態體系，并環環相扣，生生相息。

阿里電商C2C有淘寶、閑魚，B2C有線上天貓、線下銀泰、蘇寧，海外電商有天貓國際、全球購、速賣通，再加上收購的南亞、東南亞各國的多個當地電商。阿里電商領域已實現全覆蓋。

阿里金融最底層有支付寶，支付寶衍生出余額寶理財，支付寶沉淀資金衍生出小額貸款螞蟻小貸、消費貸螞蟻花唄，這些數據衍生出芝麻信用，還有保險業務、傳統商業銀行業務……

除了電商、金融之外，阿里還將業務從線上延伸到了線下O2O、餐飲、旅游以及出行等多個領域。

同時，阿里在文娛領域也是落子不少，阿里音樂、阿里影視、阿里游戲、阿里閱讀、阿里體育等等，阿里文娛體系基本成形。

任何一種商業模式的背后，都離不開信息流、物流和人流。而在阿里龐大的生態體系背后，阿里云解決了數據和技術難題，菜鳥解決了物流難題，螞蟻金融則解決了資金流。解決了信息流、物流和資金流，顯然人流根本不是問題。

馬云曾在《阿里人》刊首語中說過這樣一句話，感恩生在中國這個國家。簡單理解這句話的背后，誕生于人口多、面積大、國情復雜的中國中的阿里，具有足夠的經驗且完全具備復制到世界上其他國家的。

走出去，讓馬云大膽提出了eWTP，在馬云的設想中，阿里將一步步進入到各個領域，把整個世界的實體經濟圈都納入到阿里的體系，用數據和技術改變所有行業。

和阿里相比，騰訊的發展一直都比較聚焦。剛開始騰訊的商業模式并沒有什么特別的，就是解決互聯網社交需求。在PC時代，QQ為騰訊收割了數億用戶。這些用戶都成為騰訊發展壯大的基石，再后來，隨著移動互聯網興起和智能終端的普及，成為了騰訊另一個社交工具微信。

在擁有一定體量的用戶之后，騰訊的收益模式開始清晰。剛開始是QQ秀這種增值服務，進而使網絡游戲，再后來就是廣告、娛樂、金融。

騰訊的發展始終建立在對個人用戶收割的基礎之上，從游戲到直播，再到廣告和支付。

當然，基于熱點轉換的騰訊，也有其擴展不了的領域，譬如說電商。騰訊曾經嘗試多QQ旅游、QQ商城、拍拍網、易迅網以及現在的京東，除了京東都是慘敗收場，譬如說實體金融，目前，騰訊銀行高管現已集體離職，而在金融方面，雖然微信支付現在已經做到了一定規模，但是由于沒有配套實體經濟結合支撐，盈利模式不清晰，導致現在依然是虧損中。

從騰訊的財報數據來看，騰訊的這種收割模式已經見頂，2016年四季度的主營業務游戲毛利率低于三季度，廣告的增速也從同比超過100%下降到同比增長54%。騰訊已經達到了山頂。

中國互聯網紅利釋放接近尾聲，接近天花板的騰訊必然將面臨，如何把收割范圍從中國用戶擴展到全球用戶，將是騰訊保持穩定增長的唯一選項。

國際化將是騰訊、阿里的最大挑戰

上面提到了騰訊、阿里兩家在國際化上的布局。兩者相比，阿里進入國際化市場則更有看點。

今年4月，阿里宣布10億美元收購東南亞“淘寶”Lazada。就在收購Lazada的同時，阿里云計算剛剛完成新加坡數據中心的擴建。

今年5月，阿里云計算挺進日本市場，在日本設立數據中心;同時進入韓國市場。加上今年年內啟用位于歐洲、澳洲、中東的數據中心，加上已開服的美國東部、美國西部、新加坡和香港數據中心，阿里云將在全球范圍內與AWS和AZURE競爭。

除了云計算，阿里旗下菜鳥網絡也進入了日本市場。同時，菜鳥網絡和哈薩克斯坦郵政在俄羅斯、中亞、東歐達成跨境電商和物流全面合作。

目前菜鳥旗下跨境網絡已經接入了全球110個倉，服務覆蓋224個國家和地區。

支付寶的出海則更深入。今年第一季度，螞蟻金服投資的印度“支付寶”Paytm用戶數達到1.35億，比2015年增加逾5倍，登上世界第四大“錢包”位置。截至目前，支付寶已經深入70多個國家和地區。

此外，阿里還提出了電子世界貿易平臺(eWTP)概念，通過打造“數字自由貿易區”，讓消費者在這個平臺上實現“全球買、全球賣”。2016年底，杭州率先打造全球首個eWTP“試驗區”，今年首個海外eWTP數字中樞也落地馬來西亞。

馬云曾說：“未來十年海外市場要占到阿里收入的一半”。

馬云的自信，其實不在于國際化的業務布局上，而是在于其國際化策略上，擺脫單純的電商營收模式，以大數據云計算、物流網絡為基礎，再加上支付和金融構筑一道全球經濟皆可適用的公共通道，并此基礎之上最終實現電商+的多樣化營利模式。

當然，隨著阿里在國際化進入的領域越來越多，其將面對的競爭對手也將從中國級選手，變成奧運級強敵。像云計算、人工智能等都是前沿性領域，無論是技術上還是商業上都存在太多不確定性，阿里如何與谷歌、亞馬遜等相抗衡？仍待關注。

如果說阿里國際化的挑戰是在太超前，那么騰訊的國際化挑戰則是太眼前。騰訊在布局不管是國內市場，還是國際市場，其始終都在強化全球最大游戲公司的市場地位。

近十年來，騰訊出手投資海外游戲行業已超過50次，覆蓋10個國家地區。同時，騰訊在全球范圍內共并購了32家游戲公司，包括16家PC游戲公司、16家移動游戲公司，其中25家為海外游戲公司，累計投入超過100億美元。

以營收數據來看，在整個游戲行業，騰訊已排名全球第一;在手機游戲領域，騰訊排名全球第三。但從收入結構來看，騰訊游戲收入的主要來源仍是中國市場。

如今，在全球范圍內，騰訊已建立起了從游戲開發、發行、運營、競技，到信息和周邊產品的全套生態鏈，甚至可以說，騰訊間接控制了全球前十大游戲公司約三分之一的游戲收入。

相比游戲業務在世界范圍內的攻城略地，騰訊的社交業務海外拓展卻低調得多。

早在2005年之前，QQ在泰國、馬來西亞、印尼等東南亞國家進行運營，始終有點不溫不火。2013年后，微信也開始出海。但對比Whatsapp和FaceBook，微信海外用戶增長難以突破瓶頸。從新一季度財報來看，微信的賬戶增長速度明顯降低，從一季度的單季增長6000萬回落到了二季度的4300萬。

毫無疑問騰訊將在未來很長時間內穩坐全球游戲業霸主的寶座，但問題也同樣明顯：如果要與google、亞馬遜、facebook這互聯網“國際三座大山”對標甚至競爭，單憑游戲顯然不夠。

而對阿里來說，商業基礎設施的提供則是普適的，也意味著遠比游戲領域長袖善舞來得艱難。電商本身也并非可以短時間內收割的行業，這好比修建商場，大樓無法憑空而起，道路、水電煤必須先行。這注定阿里只能以商業基礎服務為先導出海，既為電商搭橋修路，其本身將成為更大的生意。

對于這一點，近日，美國商業期刊《福布斯》雜志評選出2016年最有投資價值的10大公司，阿里巴巴位居榜首。

另外，《人民日報》也曾評價阿里，“以阿里巴巴為代表的新實體經濟正在迅速崛起：集團去年合計納稅238億元，帶動平臺納稅至少2000億元，相當于4000家大型商場的銷售體量，創造了超過3000萬個就業機會。”

按照當前增速預測，阿里巴巴有望在新的一年沖擊“全球前20大經濟體”——而這僅僅只是一個趕超的開端，到2036財年，阿里巴巴意在成為全球第五大經濟體。