聯商網消息：實體零售企業逐漸找到了自己盈利的辦法。

據《聯商網》統計，12家超市上市企業前三季度實現總營業收入2139.17億元，凈利潤41.16億元，僅兩家企業還處于虧損，三家企業凈利實現倍數增長。不過營收方面，有近一半企業出現下滑。

招商證券零售行業首席分析師許榮聰認為，超市上市企業較去年同期業績有明顯好轉，一方面是實體零售有一定回暖趨勢，另一方面是超市企業在前幾年的低迷期中逐步摸索出一套抵抗電商沖擊、控本降費的方法。

盈利逐漸成為主流

12家企業中，僅人人樂和聯華還未擺脫虧損局面，其余10家企業均實現盈利，其中高鑫零售和永輝表現出極強的盈利能力。

旗下擁有大潤發和歐尚兩大品牌的高鑫零售，其規模優勢依然明顯，前三季營收凈利不但實現雙雙增長，而且比永輝要多出近一倍。截至三季度末，高鑫零售已擁有454家大賣場，其中大潤發376家，歐尚78家。此外，有69個地點已確定將在未來三年開店，而其銷售貨品所得營業額主要來源于“開設新店并持續擴充業務”，也就是說，未來其營收規模有望進一步增長。

上半年，高鑫零售還嘗試了許多新業態，“美妝店”、“無人便利店”、“大潤發優鮮”等紛紛亮相。目前，高鑫零售已逐漸實現業態多元化，除大潤發、歐尚等常規門店外，還有Hi!Auchan、RH Lavia、美妝店等創新門店;同時“實體”與“電商”協同發展，目前已有飛牛網、飛牛極速達、大潤發優鮮等諸多創新平臺。

盡管規模相比高鑫零售還有差距，但永輝正在加速成長。前三季，永輝營收凈利均實現大幅增長，其中凈利超過七成，這主要是上半年實現較大的凈利增幅。得益于加快門店擴展，優化品類管理，以及合理利用閑置募集資金等，永輝上半年凈利增長高達57.57%。

門店拓展方面，永輝前三季新開店達155家，這在整個行業中都是位居前列的。而在過去連續三年間，永輝分別新開51家、67家和105家門店，其布局在不斷加快。截至三季度末，永輝已擁有637家門店，其中包含9家超級物種、102家生活店等創新門店。此外還有已簽約項目272家。隨著布局繼續完善，有券商預計，未來幾年其營收仍將保持15-20%的增長，而其創新業態也將成為新的盈利點。

有良好的經營業績作為支撐，今年以來，永輝股價連續創出新高，市值也曾突破千億。而有分析人士認為，這或許才是剛剛開始。

除此之外，步步高、北京京客隆、家家悅、紅旗連鎖等也都實現了營收凈利雙增。其中步步高、紅旗連鎖實現10%左右的營收增長，家家悅則有近26%的凈利增長。

不過，聯華超市、中百集團、華聯綜超、人人樂、以及三江購物等5家企業營收均出現下滑，其中人人樂下滑達12.04%，三江購物也有近10%下滑。而除了營收下滑外，人人樂還處于虧損，同時凈利下滑超過41倍。此外，聯華也在虧損，新華都凈利下滑近一倍。

對于業績的下降，人人樂表示，只要是“公司關閉、處置部分租賃合約即將到期、長期虧損且經過調整后業績仍改善無望的門店，造成關店損失;以及三季度新增新業態門店數量較多，開店成本增大。”

上半年，人人樂進行了一系列的門店調整，包括縮減租賃面積、調整空間布局、優化商品結構、更新設備設施、增設線上服務等。另外，Le super、Le life、Le fresh等新業態門店也紛紛亮相。

“打鐵還需自身硬”

對于前三季超市上市企業的經營情況，聯商網零售研究中心副主任孫裕隆認為，中國超市業的經營表現與市場表現成正相關性。

一方面，以高鑫、永輝、步步高為首的國產超市的第一梯隊保持了較好的經營績效，其中最亮眼的當屬永輝，從這組數據上可以看出永輝整體的運營能力與零售要素組合正在發生質的變化。這也在一定程度反應出這幾家企業在過去一年多時間里做出的戰略性調整與優化獲得了初步成功。

另一方面，以中百、華聯為代表的一批商超企業通過一系列的戰略性動作也取得了初步的成效，雖然營收沒有改善，但在盈利上實現了突破，扭轉了虧損局面，這對企業下一步的轉型升級將起到積極的支撐作用。

同時，伴隨著商超零售轉型升級的步伐加快，轉型方向與趨勢已經越來越清晰，一方面是基于顧客價值的業態優化與創新，另一方面是進行供應鏈能力的強化與夯實。前端業態的創新是否能夠釋放出有競爭力的價值不取決于業態本身的構建與呈現，而取決于與之對應的供應鏈能力是否匹配，是否能夠讓顧客感受到消費品質與體驗的突破與改善。

另外，孫裕隆指出，國內商超零售業整體的運營管理能力還處于成長期，如何通過內部的組織變革與機制創新實現管理效能的提升是決定大型商超零售企業能否參與下一個經濟周期的基礎。

此外，許榮聰認為，未來如果要進一步突破，主要從以下三方面入手：

第一、修煉內功穩步擴張。超市企業收入的持續增長還是依賴于門店數量的提升，而目前全國各地的超市市場均已較為飽和，因此門店拓張必須依靠企業核心競爭力從競爭對手手中搶奪市場，這就需要企業自身內功扎實，在運營能力、周轉能力、供應鏈管理能力等方面構建起行業壁壘。

第二、依托體驗和生鮮等品類建立線下不可替代性。超市企業在前幾年業績普遍不佳的主要原因是線上電商的沖擊。而要抵御電商沖擊，就需要找準線下零售的護城河，抓住線下超市不可被替代的優勢，如強體驗、生鮮品類等。

第三、新零售帶動的線上線下走向融合。去年以來新零售大潮席卷超市企業，傳統超市企業紛紛入局，合縱連橫加劇。同時多家企業也開始進行新物種新業態的探索，線上線下融合的新打法能夠依托實體門店提升用戶體驗，往線上引流，并通過線上業務提升效率，突破坪效的天花板。同時線下交易的數據化打通有助于企業更好的識別客戶需求，增強客戶粘性。

（來源：聯商網 崔旭升）