作者 | 李休想

出品 | 子彈財經

五百年前，歷史學家巴若斯記錄的他在抵達好望角時的感受：“我們看見的不僅是一個海角，而是一個新的世界。”

1984年，當張瑞敏揮動大錘砸掉第一批不合格冰箱的時候，揭開的也是一片“新大陸”。冰箱，伴隨著改革開放浪潮的推進，以及我國家電行業的快速發展，開始飛入尋常百姓家，并在此后30多年間，摒棄奢侈品屬性，回歸為一款日常冷凍、冷藏作用的家用電器。

至2020年，我國冰箱普及率已接近100%，且近十年來冰箱市場一直維持供應寬松局面。

該背景下，作為我國較早涉足冰箱制造，目前市占率第一，已經做到世界引領的海爾冰箱，難免會因外力引發一些“負作用”，諸如類似問題常有：海爾冰箱是否已逼近“天花板”？是否還存在上升空間？

對于這些“負作用”，其實，市場已經給出了答案。

根據海爾智家最新公布的三季報數據顯示，海爾冰箱以41.4%的市占率再度刷新紀錄。回顧近5年的三季報數據，從2016年到2021年，市占率分別為：32%、35.7%、37.4%、39.5%、41.4%，海爾冰箱實現連續5年連續增長。

存量競爭的市場，群雄逐鹿，海爾冰箱為何能逆勢上揚？透過數據，我們不妨從創新力、高端化+全球化、場景化三個方面洞悉其背后的成長邏輯。

1、創新者，必有犒賞

首先從創新方面來看。近幾年來，隨著人口出生率走低，過往我們龐大的人口紅利逐漸消退，這讓冰箱行業承壓。說到底，只有通過持續創新，滿足越來越“挑剔”的消費者和他們越來越“苛刻”的消費需求，才能博得一席之地。

換句話說，消費品市場永遠都不會有所謂的大局已定，只有不懈的奔跑和創新，才能筑造強大的“護城河”。

海爾深諳此理。本屆海爾制冷產業核心客戶峰會（以下簡稱“海爾制冷產業2022全球峰會”）上，海爾冰箱發布博觀系列、大冷凍系列等帶儲鮮場景的創新產品，其中多項“黑科技”顛覆了市場對冰箱的常規認知。

比如，針對凍肉干柴、營養流失的痛點，海爾冰箱首創平行流恒溫制冷科技，做到了“風冷不風干”，可以有效保留食材水分。此外，博觀系列新品還實現了全域保鮮，中部的變溫抽屜從5℃到-20℃有六檔溫度可以調節，各類食材都能應需而存。

再如，海爾冰箱早前研創的冷藏阻氧干濕分儲技術，通過在冷藏區的干區、濕區分層送風，匹配果蔬、堅果等各自適宜的溫度和濕度，疊加智能感應、實時精準調控，讓濕貨新鮮水潤，讓干貨不返潮，不僅從技術層面解決了“如何保干”這一困擾消費者的難題，也推動了整個行業的進步。

進一步分析，則是海爾智家在研發上的不嗇投入。2021年前三季度，海爾智家支出研發費用62.04億元，同比增長約24%，增速高于營收增速，研發費用占營收比重也高于另外兩家家電巨頭，顯示出公司押注創新的決心。

其實不難理解，我們常說創新有力量，就好比一塊肥沃土壤，不斷為大樹輸送養分，讓其重回增長軌道。

而海爾冰箱則疊加龍頭的先發優勢、規模優勢、資金優勢、成本控制優勢等，不僅能對沖周期，甚至能以“超越”周期力量擴容市場空間，最大化享受集中度提升的紅利。

2、高端化+全球化，前瞻性布局進入收獲期

常言道，不謀一世不足以謀一時，不謀全局不足以謀一域，經營企業也是如此。

海爾智家很早就注意到消費升級趨勢下，家電從低端向中高端轉變的必然性，以及全球化的契機。而基于多年來前瞻性的布局，旗下中高端系列和全球市場，目前均已進入收獲期。

數據佐證，今年前三季度，海爾冰箱推出博觀系列、巨能凍系列、0cm嵌入式冰箱等多款新品，進一步優化產品結構，帶動均價上漲至6K＋；在1萬以上的高端市場，海爾冰箱卡薩帝品牌占比約50%，健康保鮮冰箱、F+自由嵌入式冰箱均持續銷量引領。

由于高端產品具有研發投入大、耗時久、價值重和門檻高等特點，獲得的利潤回報也相對豐厚，隨著占比加大，自然會帶動公司整體盈利水平上揚。

（圖 / WIND數據）

體現在相關的財務指標上，2021年前三季度，海爾智家毛利率達到30.21%，同比提升超一個百分點，為近十五年來同期最高。

全球化方面，2020年，海爾HB18系列全空間保鮮冰箱“上市即引爆”，分別在法國、英國、德國增長60%、72%、66%；2021年，海爾冰箱向上勢頭不改。

從1-4月的數據來看，歐洲市場，海爾冰箱憑借份額增長0.9pcts晉升為市場增速TOP1品牌，增長翻番。

其中，830寬以上高端多門產品翻三番，英國累計收入增長184%，高端占比超50%。同時，價格指數達141，創歷史新高。

俄羅斯市場，GFK（捷孚凱市場咨詢有限公司）數據顯示，海爾全空間保鮮冰箱HB18在今年同價位段產品中的份額占比高達48.7%。

尤其值得注意的是，和諸多企業“走出去”時選擇短、平、快的貼牌代工模式不同，海爾智家一直堅持做自主品牌。

相比OEM/ODM模式下對海外客戶的依賴度高，議價能力弱，自主品牌模式雖然前期投入較大，耗時較長，但最終會因為深度了解海外市場和海外消費者，本土化的產品創新及生產銷售，為企業打開另一扇成長天窗，帶來穩定、可持續和高質量的收入來源。

截止2020年末，海爾智家海外市場收入1013.52億元，占總營收比重幾乎和國內市場持平。

回到產品，高端化，縱向延長產品生命周期；全球化，橫向拓寬產品銷售截面。這一橫一縱互相交錯，緩緩為海爾冰箱鋪陳出一個未來。

3、從三翼鳥到阿爾法魚，海爾不止于家電

如果說前面兩點是對海爾冰箱基本盤的闡述，那么三翼鳥廚房的出現，則是海爾冰箱從割裂的家電品牌升級為交互場景品牌的“破圈”之舉，也是海爾智家新一條盈利曲線。

2020年9月11日，海爾“三翼鳥”發布，圍繞吃、買、存、做、洗、改六大場景，為客戶提供膳食方案、安心食材、食材儲鮮、收納、美食教學、廚房&食材清潔、3天改造新廚房等一站式服務。

比如在我們做飯時，使用冰箱和烤箱、榨汁機等聯動，即可完成一鍵烹飪；不想做飯時，憑借海爾食聯網的阿爾法魚平臺孵化的60多道大師菜，簡單三步，“冰箱購買美食預制品-預制品放入烤箱-一鍵啟動”，北京烤鴨、剁椒魚頭等大師同款美食實時呈現。

站在業績角度，“三翼鳥”有助于改善海爾智家的渠道效率，提升單客運營能力，并最終反饋到營收上。

2021年上半年，三翼鳥體驗中心001號店建成328家，自2020年9月11日誕生至今，已經有超10萬用戶選擇三翼鳥智慧廚房；三翼鳥北京體驗中心001公布的6月經營數據顯示，廚房煥新用戶的客單均價為11.28萬元。

另外，于今年8月28日，海爾食聯**線了行業唯一的預制品物聯網解決方案平臺——“阿爾法魚”。

該平臺依托海爾食聯網開放的生態，匯聚了天南海北的美食，構建出一個用戶和生態資源方交易、交互、體驗迭代的閉環，餐飲企業在阿爾法魚推出自己的預制菜，用戶下單購買，收貨后一鍵烹飪，從買到做全“包圓”。

如果想要嘗試大師同款菜，阿爾法魚生態平臺在自己做、去飯館、點外賣之外，還提供了第4種飲食方案。

比如，想做剁椒魚頭時，只需啟動冰箱搭載的阿爾法魚生態平臺，執行“下單預制品-送入蒸烤箱-語音聯動烹飪”3步，就能做出兼顧健康、美味、便捷的美食，不再用找尋繁雜的配料發愁。

跟傳統家電業務的規模相比，目前“三翼鳥”的營收或微不足道，“阿爾法魚”尚在起步中，但正如阿姆斯特朗在月球上邁出的一小步，卻是人類從地球跨越到月球，其后續的創收能力仍然值得期待。而對于全流程中不可或缺的冰箱來說，同樣意味著一次大的跨越。

有上述三層邏輯“壓艙”，關于海爾冰箱的那些“負作用”或者說問題，或許真的要重新考量下了。正所謂水大魚大，在“大池塘里暢游”，魚兒也會越來越肥碩。