來源/趣解商業

撰文/池小雨

2024一開年，即時配送賽道迎來新局面。

1月22日，國務院常務會議審議通過了《關于促進即時配送行業高質量發展的指導意見》，提出加強鼓勵引導即時配送行業，進一步營造良好營商環境。為整個行業發展按下了“加速鍵”。

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如今的即時配送行業，群雄并起。從登陸資本市場的進度來看，“三通一達”以及順豐均已實現上市，憑借資本市場的助力，與美團、京東等互聯網巨頭展開新一輪“內卷”。

值得注意的是，與“熱鬧非凡”的行業相比，作為這條賽道最初的開拓者——閃送，行事卻“格外低調”。成立近10年，閃送共獲得10輪融資，早在2020年外界曾一度傳出閃送上市的消息，后被其親口否認。

在所有快遞企業還在做普通配送時，閃送開創了平均“1分鐘響應、10分鐘上門、60分鐘送達”的同城速遞模式，從取件到送達，全程只由接單的閃送員獨立完成；減少中間環節，節省遞送時間，彌補了傳統快遞業務的空缺，這讓閃送在諸多快遞“大哥”的包夾下，闖出了一片藍海。

而在閃送創業后的兩年，物流江湖戰火紛飛。如今競爭對手已經紛紛登陸資本市場獲取“彈藥”，這位曾經一手開拓新賽道的先驅者為何遲遲未有IPO的消息？創業十年，閃送為何遲遲不上市？

01.閃送覆蓋用戶超1億估值超20億

作為同城即時速遞行業的開拓者，根據閃送官方數據顯示，其目前服務用戶已超過1億人，發牌閃送員超過200萬，業務覆蓋全國260個城市。

2014年3月18日，閃送在北京成立；兩周后，閃送服務正式上線。所謂“上線”，其實就是閃送初創團隊在PC端制作了簡單的網頁，每單定價59元起，預留了下單電話。

閃送最初的商業模式，據閃送副總裁杜尚骉介紹，用戶能看到的就是一個簡單的網頁，而線下全是手工打電話聯系運力，最初主要依靠地鐵口攬客的黑車司機，在閑時完成周邊幾公里內的“一對一”服務。然而隨著客戶量的迅速上升，三個月后，閃送就根據市場實際的需求推出了自己的App，其中還包括一些提升效率的算法。

為了提高影響力，閃送團隊還購買了百度關鍵詞投放推廣，推廣上線的第一天閃送就迎來了首位急需送鑰匙的客戶。可以說，一把鑰匙為閃送打開了“被動場景下的即時需求”大門。

圖片來源：閃送小程序截圖

此后的7年間，閃送似乎成為了資本眼中的“香餑餑”。從2014年至2021年，閃送合計獲得融資10輪，金額過億。在其發展最為迅速的時期，閃送高管多次在媒體采訪中表示：“閃送處于沒有競爭對手的狀態中”。

僅在2017年，閃送就拿到了4輪融資，且投資機構都“自帶光環”。

2017年2月，閃送獲SIG（海納亞洲創投）和執一資本領投，普思資本等跟投的5000萬美元投資；其中，普思資本的創辦人是王健林之子王思聰。

2017年6月5日，閃送獲得由雷軍旗下的順為資本、華聯集團領投，赫斯特國際集團和普思資本跟投的5000萬美元投資。

圖片來源：企查查截圖

2018年，市場上開始傳出閃送將于2020年IPO的傳聞，后被其證偽。

但到了2020年，閃送卻自己放出風聲——在媒體的采訪時，閃送副總裁的杜尚骉透露，閃送可能會在不久之后上市。但其并未給出具體的上市時間和地點。

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據“趣解商業”了解，2020年，閃送日平均訂單量60萬，平均每單價值30元，正處于收支平衡、甚至小幅盈利的狀態。關于這次“走漏風聲”，有業內人士表示，或許閃送是在試探市場以及投資人的反應。

不過，關于閃送的資本故事到2021年就暫停了。2021年3月，閃送在獲得由順為資本、五岳資本、SIG海納亞洲、天圖投資、海松資本、Alpha Square Group、Axiom Asia Private Capital、千山資本及中財荃興資本共同投資的1.25億美元的D2輪融資后，估值超20億，但后續再無傳出融資的消息。

2021年11月，閃送以38.82億元的品牌價值，入圍由品牌聯盟發布的《2021中國品牌500強》榜單。

距離2020年已經4年過去，閃送上市時間表仍未明確。

02.即時配送“群雄逐鹿”，卷起“性價比”

艾媒咨詢數據顯示，2014年到2020年間，我國即時配送的用戶規模從1.24億人增長至5.06億人。另據中國物流與采購聯合會數據顯示，2022年我國即時配送用戶達到7.61億人，訂單超過400億單，同比增長30%左右，市場規模超過2000億元。

用戶規模急速增長，吸引新的入局者下場爭搶這塊“蛋糕”。

據“趣解商業”了解，2020年，除了美團、京東、順豐、蜂鳥配送等巨頭相繼涌入，當年上半年，滴滴、哈啰、曹操等網約車平臺也在疫情影響下轉向布局同城配送服務，給這個市場帶來更多變量。

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隨著入局者的增多，即時配送行業已經進入了“混戰時代”。

比如在配送生態上，美團、餓了么、順豐同城、達達快送等平臺從爭奪流量、擴張品類，到推行送貨上門和無人配送，再到整合供應鏈和本地生活服務，行業逐漸開始“內卷”。

在技術的投入方面，達達快送于2021年7月上線達達無人配送開放平臺，攜手京東物流、白犀牛共同打造在商超即時消費場景下的無人配送生態，并已在七鮮超市、永輝超市、山姆會員商店等商超門店的真實場景中實現常態化應用。據“趣解商業”了解，順豐同城也于2022年5月在深圳推出無人機急送服務，進一步提升末端配送能力和布局智慧配送網絡，大幅提高配送時效。

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面對群雄四起的行業局面，2018年，閃送甚至重塑了其品牌定位，并不斷推廣其“一對一急送、拒絕拼單”的賣點。只是，在行業人士看來，這種一對一急送的模式，弊端也顯而易見；那就是配送成本高、服務難度大。

2021年3月，《北京商報》的記者曾就對閃送及順豐同城的服務價格做過對比。從十里堡地鐵站將一份5KG以內的文件送達至順義地鐵站，在閃送上下單需要花費67元，遞送時效大約為2小時30分鐘，里程為26.6公里。而在順豐同城上，價格為63元，時效為3個小時左右，里程為32.5公里。

而在服務上，在“黑貓投訴”平臺上搜索“閃送”關鍵詞，截至2月24日，顯示有9077條相關投訴。其中有消費者投訴閃送存在丟件、快件損壞、賠付和退款不及時等問題；此外，還有大量騎手質疑閃送存在亂收費、接單難、保證金退款時間長等問題，甚至還有商家反映自己要承擔快件損壞的部分損失。

圖片來源：黑貓投訴截圖

此外，值得一提的是，雖然行業競爭加劇，但各企業大都處于虧損狀態；幾家即時配送企業均出現了不同程度的虧損，虧損情況還偶有擴大之勢。

達達（DADA.US）公開數據顯示，2017年至2022年，達達的虧損依次為14.49億元、18.78億元、16.70億元、17.05億元、24.71億元、20.08億元，6年累計虧損111.81億元。此外，2023年三季度，達達集團凈虧損為1.66億元。

順豐同城（9699.HK）公開數據顯示，2020年-2022年凈虧損分別為7.8億元、8.99億元、2.87億元，直到2023年業績才有所改善；據其2023年中期財報顯示，順豐同城報告期內凈利潤3031.4萬元，實現扭虧為盈。

而根據閃送官方介紹，閃送早在2016年4月就實現了盈虧平衡。進入2017年之后，其融資次數陡然上升，到2018年底，共獲得6輪融資支持。

早年，閃送因為其差異化定位、服務以及強大的資金支持而增勢兇猛，甚至在規模上能與巨頭企業掰手腕；但隨著投資方不再活躍以及行業“內卷”加劇，也有市場觀點認為，閃送已然從最初的領軍者掉落到了第二梯隊。

根據國內原創數據庫“頭豹研究院”發布的《2022中國即時配送行業研究報告》顯示，從行業整體競爭情況來看，美團配送和蜂鳥快送依托于餐飲外賣平臺，配送單量優勢顯著；UU跑腿的配送員數量出現大幅增量；美團配送與達達快送服務已覆蓋的市縣區數量領先。從覆蓋市縣區以及騎手數量、企業配送單量來看，閃送已明顯落后于行業頭部企業。

圖片來源：頭豹研究院

03.切入下沉市場，能否破局？

《2023本地即時電商發展報告》指出，預計到2030年即時電商行業的訂單規模預計會超過2000億件，趕上快遞行業的業務量級。即時配送則是其中的一個重要分支，不難想象，隨著消費者對即時配送的需求愈發旺盛，市場還遠未飽和。

對于未來發展，閃送副總裁杜尚骉曾認為，同城速遞是物流行業增速最快的子行業，未來五年仍將保持30%的增速，傳統的跨城快遞會慢慢轉向同城快遞。

此前，在一二線城市迅速占領被動場景下的即時物流市場后，閃送就已經把目光瞄向了三四線市場。2016年至2019年，閃送開始業務下沉，將業務規模覆蓋到222城，中東部地區基本覆蓋了所有三四線城市。

在杜尚骉看來，閃送在三四線城市依然有很大的市場空間，與一二線城市著急的商務需求不同的是，三四線城市生活悠閑，懶人經濟需求比較多，雖然訂單量不及一二線，但由于三四線的城市數量足夠，也使得閃送在這樣的城市有更多切入的機會。

下沉策略是否為閃送帶來了實質性的收益，尚無數據可知。不過，在行業分析人士看來，同質化競爭加劇、自身的資金欠缺都讓這個開辟了新賽道的“先驅”處于不尷不尬的地位。

無論上市與否，值得一提的是，今年(2024年），剛好是閃送正式成立第十年。相比后入局的其他企業，閃送創建之初便確定了發展方向和服務理念，就是通過“一對一”高品質服務解決用戶著急時的難題，這也是閃送與其他同城快遞的不同之處，在于提供以服務品質為導向而非以成本為導向的服務。如今回看，初心未變。

順為資本合伙人程天曾表示：“順為始終看好那些能夠從解決用戶底層問題出發，提高社會效率并肩負社會責任感的優秀企業，閃送便是其中頗為亮眼的一家。”

不過如果從生意的本質上來說，商業模式切中痛點，有用戶、有認可，可以自我造血、養活團隊，沒有上市也無需承擔資本市場因為預期不同帶來的市值起落。不上市對于夯實企業內功，也更為有利。但是，畢竟閃送已經拿了10輪融資，已經深度入局的投資機構是否有足夠耐心等待閃送成長，則是一道需要權衡利弊的選擇題。

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