隨著智能時代到來，消費電子市場正處于新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性升級的關(guān)鍵時期，電聲企業(yè)如何前瞻性布局，給自己裝上“智慧引擎”？

4月17日，歌爾股份發(fā)布了2022年財報及2023年第一季度財報。根據(jù)財報，歌爾2022年實現(xiàn)營收1048.94億元，同比增長34.10%；2023年第一季度實現(xiàn)營收241.22億元，同比增長19.94%。

從營收結(jié)構(gòu)來看，2022年智能硬件業(yè)務(wù)占比超過60%，較去年增加了18.2個百分點，主要得益于VR虛擬現(xiàn)實、智能家用電子**等產(chǎn)品需求的持續(xù)成長。

透過財報可以看出，歌爾對新一代智能硬件的布局正迎來收獲期。同時，承接后移動時代電子制造業(yè)紅利，歌爾將在智能硬件、汽車電子兩大創(chuàng)新領(lǐng)域跑出加速度。

一、歌爾的“二次飛躍”：搶占下一代互聯(lián)網(wǎng)入口

2022年至2023年初，受到全球宏觀經(jīng)濟下行壓力、通貨膨脹、消費不振等多方面不利因素影響，企業(yè)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)。

這一背景下，歌爾仍保持了營收正增長，且財務(wù)費用、銷售費用、管理費用等“期間費用”相對營收的占比由去年的3.28%降至2.85%，體現(xiàn)出歌爾經(jīng)營的穩(wěn)健性。

眾所周知，消費電子是典型的以科技和產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，歌爾韌性增長的背后，是其抓住行業(yè)未來趨勢并及時進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的高效管理。

歌爾管理團隊的市場敏銳度早就得以驗證。2012年，歌爾看準(zhǔn)智能聲學(xué)整機的市場前景，開始展開整機配件業(yè)務(wù)合作，并于2018年正式為蘋果公司供應(yīng)TWS耳機。而隨著AirPods千億市場的打開，歌爾股份實現(xiàn)了第一次飛躍式發(fā)展。

如今，隨著智能硬件和汽車電子成為下一代互聯(lián)網(wǎng)入口，歌爾走向第二次“飛躍之路”，深化布局新一代智能硬件及汽車電子相關(guān)產(chǎn)品。

一方面，歌爾加快布局元宇宙的入口虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)，目前其中高端虛擬現(xiàn)實頭顯出貨量占據(jù)了全球80%的份額。

這得益于歌爾在智能硬件這一資金+技術(shù)密集型業(yè)務(wù)中得天獨厚的優(yōu)勢。

在資金方面，歌爾是中國電聲行業(yè)首個營收千億級企業(yè)，且收入規(guī)模持續(xù)增長。

在技術(shù)方面，歌爾在智能硬件領(lǐng)域沉淀了大量技術(shù)，在聲學(xué)、光學(xué)、傳感器、精密模具和自動化等核心零組件和裝備領(lǐng)域，歌爾至今累計申請專利29000余項。同時，歌爾還在高壓形勢下仍不斷加大自主創(chuàng)新投入，研發(fā)投入持續(xù)增長。2022年，歌爾研發(fā)費用同比增加25.33%達(dá)52.3億元。

憑借資金加技術(shù)雙重優(yōu)勢，歌爾成為虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域頭部廠商順理成章。2022年，工信部、中國工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會組織開展第七批制造業(yè)單項冠軍企業(yè)（產(chǎn)品）培育遴選，歌爾虛擬現(xiàn)實頭戴產(chǎn)品進入了“國家級制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”公示名單。此外，歌爾“全自動VR智能制造生產(chǎn)線”也榮獲中國優(yōu)秀工業(yè)設(shè)計獎銀獎。

隨著全球虛擬現(xiàn)實終端的出貨量基數(shù)逐漸擴大，智能硬件業(yè)務(wù)將推動歌爾整體業(yè)績持續(xù)增長。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球AR/VR頭戴設(shè)備出貨量約為880萬臺，其中AR設(shè)備消費級品牌首次超過企業(yè)級品牌，中國廠商表現(xiàn)亮眼。

另一方面，歌爾還加強了汽車電子領(lǐng)域的布局。今年2月，歌爾推出了自主開發(fā)的新一代車載AR-HUD的PGU模組產(chǎn)品，其體積更小、分辨率更高、成本更低。加速在汽車智能座艙光學(xué)方面的拓展，勢必讓歌爾成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)紅利的受益者。

可以預(yù)見，隨著歌爾產(chǎn)業(yè)的多層次布局日益完善，其業(yè)務(wù)的“飛輪”將加速轉(zhuǎn)動。

二、逐浪智能時代：做廣闊藍(lán)圖里的生態(tài)構(gòu)建者

在全球產(chǎn)業(yè)鏈玩家搶占下一代互聯(lián)網(wǎng)入口的大背景下，中國企業(yè)已經(jīng)搶占了先機。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球AR/VR頭戴設(shè)備出貨量880萬臺，其中中國廠商表現(xiàn)亮眼。在2022年全球XR設(shè)備出貨量出現(xiàn)下滑的背景下，2022年中國VR/AR設(shè)備出貨量實現(xiàn)了增長。

這離不開國內(nèi)虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)科學(xué)、前瞻的整體規(guī)劃。早在2016年，我國“十三五”規(guī)劃首次提出大力推進虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)。2022年，《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動計劃（2022—2026年）》提出到2026年，我國虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模將超過3500億元，虛擬現(xiàn)實終端銷量超過2500萬臺。

放眼未來，IDC也表現(xiàn)出積極的預(yù)期：IDC認(rèn)為2023年中全球VR/AR產(chǎn)品出貨量有望達(dá)到1010萬臺，同比增長約14%，預(yù)測2023年至2026年的平均年復(fù)合增長率有望達(dá)到約32%。

對于智能硬件行業(yè)的增長預(yù)期，松果財經(jīng)認(rèn)為有兩大邏輯支撐：

一來，頭部廠商積極投入并成功落地產(chǎn)品，有望給行業(yè)注入發(fā)展活力。2022年，Meta、索尼、Pico等多個VR頭部玩家陸續(xù)推出VR頭顯新品且出貨量可觀。2023年，蘋果首款MR設(shè)備更是備受市場關(guān)注，而歌爾也在今年發(fā)布了基于第一代驍龍AR2平臺的新一代輕量級AR智能眼鏡參考設(shè)計。

二來，AI技術(shù)快速發(fā)展，推動元宇宙發(fā)展，為智能硬件帶來豐富的應(yīng)用場景。元宇宙成為現(xiàn)實的最大瓶頸是第三方內(nèi)容生態(tài)，而隨著生成式AI的快速發(fā)展，大量的數(shù)字原生內(nèi)容可以被AI輔助完成創(chuàng)作，元宇宙的內(nèi)容生態(tài)有望逐漸完善，進一步刺激智能硬件市場成長。

智能硬件市場的廠商之爭，是“硬件”的比拼，更是“生態(tài)”的競爭。基于對新一代智能硬件未來前景的看好，歌爾加速向行業(yè)上游拓展，垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈，以追求更高效的業(yè)務(wù)協(xié)同。

作為虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)，歌爾在光學(xué)、聲學(xué)、微電子等核心零組件領(lǐng)域有著全面的布局，如今正向微顯示、半導(dǎo)體等核心領(lǐng)域進一步拓展。2022年，歌爾發(fā)布公告表示，擬向XR專用智能芯片研發(fā)商“萬有引力”直接增資4000萬元，且子公司擔(dān)任普通合伙人的青島同歌一期創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)擬增資6000萬元。

值得一提的是，歌爾在大力發(fā)展智能硬件業(yè)務(wù)的同時，也積極地拓展了新業(yè)務(wù)方向。在3月29日舉行的第三屆儒商大會上，歌爾股份董事長姜濱表示，當(dāng)前有兩大機遇，一是元宇宙本身，一是新能源汽車產(chǎn)業(yè)。其中，汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化加速迭代，新能源汽車快速發(fā)展，也將大大促進汽車電子產(chǎn)業(yè)增長。而歌爾相關(guān)業(yè)務(wù)正在拓展中，后續(xù)將持續(xù)推動上述業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從供應(yīng)鏈的角度來看，歌爾加速布局新一代智能硬件和汽車電子，有望更好地承接后移動時代對于電子制造業(yè)的需求。

從整體發(fā)展來看，歌爾正在圍繞著四大精密零組件產(chǎn)品、四個智能硬件整機產(chǎn)品以及汽車電子、觸覺等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，構(gòu)建更全面的競爭力，實現(xiàn)“多引擎”加速發(fā)展。

展望2023年，歌爾勢必會以“4+4+N”戰(zhàn)略為抓手，持續(xù)高強度的研發(fā)投入，并進一步鞏固全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈布局，不斷增強核心競爭力。

隨著人工智能浪潮奔涌，歌爾將在重研發(fā)、拓產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路下，走向高質(zhì)量發(fā)展的下一個十年。

來源：松果財經(jīng)