問題1、過去模式輕資產為主，現在開始做重資產的項目，是不是公司也意識到現階段輕資產的發展模式不適合了？未來會不會更注重重資產的發展？

答：輕資產有利有弊吧，公司整體的原則還是“輕資產為主，適當加大重資產的比例”，公司會對那些對天虹有重大意義、影響比較大的門店考慮自持。另外，購物中心業務已經成為天虹的一個發展中心了，而目前適合購物中心的租賃物業已經不多了，自持的物業量身定做會好一些。另外購物中心的培育期也比較長，若是采取租賃，熬到培育期過了、門店開始貢獻業績了，但是有可能會面臨租約到期的風險。

問題2、加大重資產的話，資本支出比較大，資金這么解決？

答：目前還是主要依靠自身的現金來解決。目前還沒有做股權融資的考慮。目前現金流還是比較充沛的。資金流未來幾年肯定不會構成天虹發展的瓶頸，但是人才上還是面臨一些挑戰，除了加強自身人才的培養，也會考慮從外引進。

問題3、目前深圳人口部分回流以及深圳購物中心較多對公司的沖擊？

答：整體上出現人口急劇減少的現象也不會出現，未來天虹可能在主要城市不會再開太多的門店，而是會在爭取市場份額上做一些工作。購物中心的增長確實比百貨要快。但是在深圳的話，購物中心是分布不均勻的，比如關外，還是適合開店的。相對很多地產商轉型做購物中心，天虹的購物中心的發展還是有優勢的，至少擁有天虹自己的超市和主力百貨，天虹只需要在此基礎上做適當的延展。

問題4、浙江一直是相對弱勢、虧損比較大的區域，而14年又得在杭州開設7萬㎡的購物中心，是基于什么考慮？

答：浙江現在有4家門店，整體還處于培育期。嘉興店已經盈利幾年了，柯橋店剛開，蕭山店和湖州店也都時間不長，還是處于培育期。未來如果有個像樣的項目（購物中心業態）能提升天虹對當地市場的影響，那么對浙江現有幾個門店的培育也是有利的。這個項目的位置和整體成本控制上都還是比較好的。希望這個項目能給浙江市場帶來一個新的突破口。

問題5、公司在相對弱的區域的主要問題在哪里？

答：華東市場主要是整個市場總容量的增長已經放緩了，更需要去存量里面爭奪，而當地本身已經有一些經營的比較好的競爭對手了，另外，在商品的組織上和與供應商的合作上，肯定也是與深圳市不一樣的。

問題6、東南區利潤、收入下滑的原因是什么?

答：東南區12年開了兩個新店（目前是5個老店+2個新店），新店的虧損（尤其是泉州）；另一個原因就是廈門3家門店面臨著競爭加劇（公司門店面積小，而廈門市場上新開的零售店比較多，給公司帶來一定的分流），廈門市場還要進一步去拓展門店（包括廈門的君尚，面積5萬多㎡，另外還需要進一步去拓展天虹品牌的門店（島外））去爭奪市場份額。

問題7、春節期間發卡銷售受影響大么？

答：去年9月份開始控制，經過半年下來，感覺沒有特別明顯的市場變化。

問題8、管理費用中的人工增幅比較大（40%多）原因？

答：兩個原因：1、分類上的調整，10、11年有些門店發展成為區域的核心店，工資由原來計入銷售費用改為計入管理費用了；2、11年下半年管理人員工資的調整比較大。

問題9、12年同店增速下滑的原因？

答：去年零售行業整體都出現了同店的下滑，整體還是受宏觀經濟的影響。另外還有就是一些標準化的產品在線上銷售的分流也對線下同店增長有負面影響。

問題10、天虹線上業務發展方向？

答：未來優秀的零售企業一定是線上線下業務能夠協同發展的企業。但是這個協同布局的過程是個漸變的過程。線上業務未來一定會加大超市以外的百貨類商品（服飾、化妝品）的品類銷售。網上天虹未來會逐步提高服飾的銷售比例。未來業務范圍也肯定會突破深圳的，今年會拓展到東莞、惠州。

問題11、成都奧克斯店銷售怎么樣？

答：奧克斯店未來會是個很好的店，但前期肯定也會有培育。那個地方未來會成為成都一個新的CBD，但是目前還是在一個轉移的過程當中

問題12、株洲店目前培育的怎么樣？

答：株洲店是在新老區的結合部，未來也會是很好的。

問題13、湖州店減虧有希望嘛？

答：還是需要個過程。湖州店目前正在轉型，想把購物中心化程度提高，這個店臨街面很大，比較適合集合店。今年可能還是沒有明顯的變化，但到14、15年相信會有很明顯的改善

問題14、東莞厚街店12年虧損1800多萬，主要原因是什么？

答：12年全年計租，而11年是有半年時間處于免租期的。這個店面積比較大，租金的影響還是很大的。這個店實際上還是在增長的。

問題15、廈門12年4月份開業的怎么樣？

答：12年虧損200-300萬，13年開始計租，還是會有影響的。

問題16、南昌地區的開店計劃？

答：南昌計劃13年開出第5家，14年開出第6家。

問題17、北京三家門店整體的情況？

答：12年還沒開始盈利，預計今、明兩年會有個扭轉。一方面是會進一步優化商品組合，另外也會根據門店所屬商圈變化做出門店的轉型。

問題18、自建項目中有沒有住宅的？

答：只有南昌那個項目有住宅，吉安那個是純商業的。

問題19、深圳地區毛利率提升較快，原因？

答：深圳地區毛利率提高了1個百分點。主要是對促銷、對價格戰的依賴減輕，另外就是加大了直采直供。

問題20、自有品牌發展政策？

答：超市業態：自有品牌是天虹超市實現差異化連鎖的一個非常重要的方式。目前占2%-3%，未來5-10年爭取發展到20%。過去是做中質低價的產品，從去年開始專做高質高價的產品，目前進展比前些年效果好很多。

百貨業態：目前還沒有具體的發展自有品牌的計劃，百貨還是先從代理品牌開始，通過代理先熟悉產業鏈，最后肯定會有自己的品牌。目前5個代理品牌，其中有2個品牌是大中華區的代理商，其他一些是深圳的或者是區域的代理，未來重點還是發展全國的代理。