最早注冊地在海外，主要投資機構(gòu)是日美資本，上市地點選在美國，除了攫取的利潤源在國內(nèi)、以馬云為首的核心創(chuàng)業(yè)團隊是中國人以外，一時還真想不出阿里巴巴和平時所稱的民營企業(yè)還有什么關(guān)系。

經(jīng)過在國內(nèi)A股、港交所的上市嘗試后，阿里還是選擇在美國遞上了IPO招股書。這也意味著，阿里巴巴實質(zhì)上已經(jīng)成為海外投資者在華市場上布下的一個巨大吸金池，有趣的是，這是一個已經(jīng)被中國市場培育了10多年的在網(wǎng)購時代幾乎“獨步天下”的吸金池，但國內(nèi)資本市場的游戲規(guī)則并不能接受的一個龐然大物。

按照主流的說法，阿里不能在國內(nèi)亦或香港上市的主要理由，便是以馬云為代表的管理團隊堅持的所謂合伙人制度，有悖于國內(nèi)資本市場監(jiān)管的相關(guān)法規(guī)。

不可否認(rèn)，國內(nèi)的資本市場還有許多政策法規(guī)上的束縛，不利于市場環(huán)境下資本力量的充分發(fā)揮，但我們應(yīng)該相信A股市場、港交所如此處理，也必有其充分的理由和依據(jù)。

真愛一個人不一定要得到她，而是希望她能幸福。作為培育出這樣一家世界上規(guī)模最大的電商企業(yè)的國內(nèi)市場土壤、監(jiān)管環(huán)境來講，讓暫時不適合這里規(guī)則的企業(yè)走出去，也未必是件壞事。

美國的證券市場對其亮起了綠燈。

在阿里遞交的IPO招股書中，顯示的股權(quán)結(jié)構(gòu)是，日本軟銀集團以34.4%占據(jù)著第一大股東位置，美國雅虎居次席占比22.6%，后面依次是馬云8.9%，阿里集團常務(wù)副主席、兩位阿里永久合伙人之一（另一位是馬云）的蔡崇信3.6%，其他占30.5%。

但在阿里的高層管理決策層面，以馬云為代表的核心團隊依然掌控著主動權(quán)。

根據(jù)協(xié)議，軟銀承諾會在股東大會上投票支持阿里合伙人的提名董事當(dāng)選。未經(jīng)馬云及蔡崇信同意，軟銀不會投票反對阿里合伙人的董事提名。軟銀還將其所持有的不低于阿里30%普通股的投票權(quán)置于一個投票信托管理之下，并且受馬云及蔡崇信支配。

這就意味著，背后的資本機構(gòu)給馬云的管理團隊吃了一顆大大的定心丸，因為，這些嗜血的海外資本機構(gòu)非常明確自己想要的是什么，誰能給他們帶來利潤，他們就是誰的堅定支持者。

截至2013年底，阿里巴巴旗下的淘寶、天貓和聚劃算三大平臺全年商品交易總額為15420億元，這一交易規(guī)模超過了美國兩大電商交易平臺Ebay和亞馬遜交易總和。活躍消費者規(guī)模達(dá)到2.3億人，整個阿里平臺賣家則達(dá)到了800萬家，構(gòu)成了一個龐大的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

而經(jīng)過多年耕耘之后，阿里巴巴電商業(yè)務(wù)也進入了豐厚的收獲期。2013年二季度至四季度，阿里巴巴的凈利潤達(dá)到177.42億元，為上一財年的兩倍。

當(dāng)年在創(chuàng)業(yè)艱難期的阿里巴巴受到的是國內(nèi)資本機構(gòu)的不屑與海外資本的垂青，如今嗜血的海外資本等到了收獲期。這本身對國內(nèi)資本機構(gòu)的成長來講，就是一次成長的機會。

但是，當(dāng)前我們只能看著一家在國內(nèi)市場培育出來的企業(yè)，將利潤源源不斷地輸給海外資本時，在這個開放的市場經(jīng)濟大環(huán)境下，包括媒體在內(nèi)的各相關(guān)方面，我們首先要做的不是各種所謂的指責(zé)與推脫，而是承認(rèn)現(xiàn)實、加快用市場的規(guī)律、用資本運作的手段來逐漸拿回本屬于我們的東西。而當(dāng)前的各種付出，權(quán)當(dāng)是交的學(xué)費吧。

　　拿美國股民的錢用在國內(nèi)企業(yè)上，也不錯嘛。

（來源：中國商報－超市周刊　副主編劉朝龍）