作為一家東北百年老字號，退市秋林（600891）可謂家喻戶曉，更是一度被視為哈爾濱的“城市名片”。但在資本市場走過25個年頭之后，退市秋林要和A股投資者說再見了。

根據安排，4月30日是退市秋林的最后一個退市整理期，屆時公司的A股之旅將正式畫上句號。

回溯退市秋林的發展歷程，公司以商業百貨起家，但在2015年公司通過并購方式跨界了黃金、珠寶業務，這也成為了公司走向退市的導火索。

目前，退市秋林還處于被立案調查階段，公司早在2019年5月便收到了立案調查通知書，但上述調查結果至今仍未落地。

僅剩一個交易日

4月30日將成為退市秋林在A股的最后一個交易日。

據了解，退市秋林在3月19日進入退市整理期，截至4月29日，公司已歷經29個交易日，這也意味著4月30日將成為公司的最后一個退市整理期。交易行情顯示，退市秋林4月29日平開，全天保持震蕩走勢，截至當日收盤，最終報0.42元/股，跌幅4.55%，成交金額582萬元，總市值僅2.59億元。

退市秋林此番退市觸發的是財務類退市標準。具體來看，因2018、2019年連續兩年期末凈資產為負值，2018、2019年財務報告被會計師事務所出具無法表示意見，退市秋林自2020年3月18日起被暫停上市。今年2月23日，退市秋林對外披露了公司2020年成績單，但仍不理想，報告期實現歸屬凈利潤約為-5.82億元，期末凈資產為-22.14億元，并且大信會計師事務所（特殊普通合伙）還對公司2020年財務會計報告出具了無法表示意見的審計報告。

因此，退市秋林的上述財務情況已經觸及終止上市情形，被上交所終止上市。

資料顯示，退市秋林是一家百年老字號，也是A股的老牌企業，早在1996年便登陸資本市場，是黑龍江省首家商業上市公司。但退市秋林近年來的表現卻難言樂觀，由于常年“戴帽”，公司還被股民戲稱為A股“鐵帽子王”。

另外，經Wind統計，在退市秋林上市的25年間，公司有7年被出具“保留意見”的審計報告、6年被出具“帶強調事項段的無保留意見”審計報告、3年被出具“無法表示意見”的審計報告。獨立經濟學家王赤坤對北京商報記者表示，審計意見是審計人員對審查結果的看法和所持態度，其中“標準無保留意見”說明審計師認為公司財報公允反映了公司的財務狀況、經營成果和現金流量，其余意見都表示對公司財報存有疑慮，這種情況下，投資者要對公司提高警惕。

黃金板塊全面潰敗

回溯退市秋林歷史，公司以商業百貨起家，在2015年布局黃金、珠寶業務，但未曾料到給公司埋下了大雷。

2015年，退市秋林作價13.58億元收購了深圳市金桔萊黃金珠寶首飾有限公司（以下簡稱“深圳金桔萊”）100%股權，上市公司在原有主營業務秋林百貨零售、秋林食品生產與銷售基礎上，新增黃金制品、珠寶首飾的設計、加工和批發業務，這也成為了退市秋林新的利潤增長點。

收購完成當年，退市秋林業績也出現大幅增長，2015年凈利首度突破2億元，約為2.34億元；2016年公司實現歸屬凈利潤下降逾一成，但仍在2億元以上，約為2.05億元；2017年退市秋林實現歸屬凈利潤約為1.64億元，同比下降20.35%。

跨界黃金、珠寶業務后，退市秋林的黑天鵝發生在2019年。

2019年初，退市秋林董事長李亞、副董事長李建新雙雙被曝失聯，而由李亞、李建新直接分管的黃金板塊出現存貨及大量應收賬款無法核實的重大問題，這是導致公司2018年財報被出具無法表示意見的主要原因，而在2019年上述情形仍未解決，退市秋林再度被出具了無法表示意見的審計報告。

上述事項也讓退市秋林陷入了危機，由于黃金事業部所屬各公司存貨不實及其他應收款無法收回等情況，導致上市公司無力兌付“18秋林01”債券利息，公司“16秋林01”及“16秋林02”兩期債券構成違約。

據退市秋林2020年年報，公司黃金事業部下轄各公司經營仍處于停滯狀態，鑒于深圳金桔萊、秋林（深圳）珠寶經營有限公司等企業已嚴重資不抵債且已停業，至今無法正常經營，公司已申請對上述控股子公司進行破產清算，目前深圳市公安局正在對相關公司涉及的經濟犯罪進行立案偵查，因此公司尚未向法院申請破產清算。

已被立案調查兩年

目前退市秋林還處于被立案調查階段，且已被調查兩年，但仍未收到罰單。

由于涉嫌信息披露違法違規，退市秋林在2019年5月收到了證監會下發的立案調查通知書，但截至目前，上述調查仍在進行中，退市秋林尚未收到就上述立案調查事項的結論性意見或決定。

經北京商報記者梳理，2019年6月之前被立案調查，但至今尚未收到罰單的上市公司寥寥無幾。投融資專家許小恒對記者表示，目前證監會的罰單速度已經越來越快，調查僅半年罰單就落地的情況也不少。“立案調查時間長，可能是上市公司違法違規情節較為嚴重，環節較為繁瑣。”許小恒如是說。

值得一提的是，近期*ST斯太被重大違法強制退市一事就引發市場極大關注。由于涉嫌信息披露違法違規，*ST斯太早在2019年6月被立案調查，之后證監會在今年3月31日作出《行政處罰決定書》，稱*ST斯太觸及了重大違法強制退市情形。

目前，退市秋林也對外披露了公司2021年一季報，報告期內公司實現歸屬凈利潤約為-3935.56萬元，同比下降1.23%；對應實現扣非后歸屬凈利潤約為-3935.57萬元，同比下降1.33%。

針對相關問題，北京商報記者應退市秋林相關工作人員要求，向公司方面發去采訪函，不過未能獲得回應。王赤坤在接受記者采訪時表示，近年來，傳統實體百貨業面臨諸多沖擊和挑戰，并且電商、新零售業務隨著技術成熟和不斷發展，與實體百貨業在市場、客流方面的競爭越來越激烈。未來轉入老三板后，如何提高市場競爭力，實現扭虧這是退市秋林首先要考慮的問題。