最近大潤發的同仁對ESOP的實施有贊的，也有反對的，甚至有些人跳出了說大潤發不行了，缺錢了，要集資了等等，莫衷一是。本人也是大潤發的員工（不好意思，資深課員級別，路漫漫，吾將上下而求索），本次ESOP在人資阿姨的培訓下，再加上本人在干雜課一邊扛大米的一邊慢慢體味，終于悟出一些感覺。本次發帖來說說小弟的感覺，旨在和大潤發各位兄弟姐妹共同探討ESOP。

在說ESOP之前：

首先大家要明白一個事實：大潤發缺錢嗎？

一、先看一組捐款數據：

大潤發及其母公司潤泰集團歷年來在中國大陸捐款明細:(大家可以在網上自己搜索)

1、1989年開始在大陸設立光華教育基金，到目前為止已在全國32所大學、2所中學頒發光華獎（每年頒獎金額900多萬人民幣，20年約1.8億元人民幣）；
2、1992年捐贈1000萬人民幣設立青少年科技獎；
3、1994年在北京大學捐贈100萬美元，同年又捐贈1000萬美元設立北大光華管理學院；
4、1995年在中國工程院設立光華科技獎，每兩年頒獎一次，每次600萬人民幣，獎勵有貢獻的科學家；
5、1996年在上海交大捐贈1000萬美元設立交大安泰管理學院；
6、1997年捐贈4000萬人民幣給第二軍醫大學附屬東方肝膽外科醫院建造新病房大樓；
7、2002年捐贈復旦大學4000萬元人民幣設立復旦太平洋金融學院；
8、2005年通過海協會捐給貧困地區5000萬人民幣；
9、2006年捐贈1億元人民幣給浙江大學設立光華法學院.

10、2006年捐贈2008年北京奧運會乒乓球館(在北大校園內)

11、2007年11月捐贈人民幣500萬元給復旦大學復旦管理學獎勵基金會；
12、2008年5月12日晚上尹衍梁總裁個人于四川汶川地震發生后的第一時間捐款2000萬元臺幣，以支援災區重建家園,5月13日大潤發捐款5000萬元人民幣。.

13、2008年6月捐贈1億元給西安交大成立醫學管理學院。

14、2008年6月捐贈人民幣1億元給同濟大學設立同濟土木管理學院

……….

截至2008年底累計捐款已近10億元，

捐款還在繼續……….

二、大潤發的擴張是以自建店為基礎的。:

從最先的上海閘北店,楊浦店 后來的昆山店還有華南區順德店.華中區常德店等等，以及以后華南福建即將開設的漳州.晉江,還有華中湖北隨州等等.都是自購物業，這也是大潤發戰略擴張思路。當時大潤發購置的店面地址都是比較偏或者郊區，目前變成了城市的中心甚至是黃金地帶，其他不說單地價都是成倍甚至幾十倍的增長。另外這些自建店也是大潤發以后競爭最有利的武器，其他零售超市店租賃費逐年攀升，為了毛利不得不控制商品價格或者服務水平等，而大潤發自建店，光商店街的租金就可養活自己了，經營的超市又能輸給誰？再者以后零售通路的競爭最重要的一環是物流的競爭，大潤發05年建成了華東地區最大的單體蘇州物流基地，還有目前再建的華南南沙物流基地，正在籌備的華北和華中物流基地，這都是大潤發自己拿出真金白銀蓋起來的，這些也是大潤發以后的核心競爭力之一。業內人士指出，雖然商家成本攤銷的側重不同，但自建或自購門店物業短期投資較大，這會給企業的資金鏈帶來考驗，從這點上可以看出大潤發是有雄厚的資金實力的。

三、大潤發近年來的盈利狀況..

業績：                                凈利：

2006年增長25.28％            2006年增長64.37％ 

2007年增長31.18％            2007年增長33.06％   

2008年增長約35％             2008年增長約39.81％

試問：2009 年會倒退嗎？我相信至少這幾年不會吧。從大潤發的發展的態勢來看，未來五年的成長想跌破20%都很難。

      以上數據可以看出：大潤發缺錢嗎？有必要搞個ESOP從員工那點工資中集資嗎？？？

    所以大潤發：“不差錢” 至少這兩三年不會。

另外就算一家門店450人，一個月的工資總額80萬，所有人全買30%，一年也就300萬，100家店再加上幾個區總部也就3個來億，又能買幾塊地？開幾家超市？（目前大潤發單體的超市投資都在1億人民幣以上，09年計劃開店28家，2010年35家），做慈善又能捐助幾個管理學院？況且員工認的股每年可以交易，明年也就是2010年7月1日就允許員工賣出，如果你離職，公司的補貼也全部給你。請問這需要多少資金？如果要圈錢，他敢一年一買賣嗎？而且還要股價還要成長？？

      又有人說大潤發最近謀求上市是為了融資、圈錢，也正是資金不足的表現，小弟以上幾點完全可以否定這個說法。企業上市，能廣泛吸收社會資金，沒錯！縱觀世界知名大企業，幾乎都是通過上市融資，進行資本運作，實現規模的裂變，迅速跨入大型企業的行列。但別忽視了上市的另一個非常重要的作用：公司形象大為改善、知名度大為提升、信譽與競爭力迅速增強，擴大公司的影響力，更容易獲得社會對企業的信任。這也剛好印證了大潤發的定位：會員制的國際連鎖平價購物廣場，正是大潤發要立足中國放眼世界的魄力。

看完了本人上面不差錢的觀點后，再來認識大潤發ESOP了，了解其真正的用意。

首先來看看大潤發的ESOP幾個要點, 1、自愿   2、即使不買公司也免費配送份額  3、要買，上限是年薪的30%，買多少自己決定。4、變現快，如果你要離職走人，不管你投了多少錢，立刻從財務先支出給你。5、如果繼續服務，只要到每年7月的交易日，隨時可以賣出，資金的風險幾乎為零。

再說說購買的理由;

理由一、在公司服務，每年免費送年薪10%用來認購權益份額。只要你持有滿一年就可以離職的時候拿走，這是小學生也會打的算盤吧。

 理由二、大潤發經歷了十年的原始積累，目前進入快速擴張時期，按目前的盈利狀況投入的回報絕對是超過銀行的定期存款利率的，從投資的角度來看：只要你的投入回報高過銀行的定期存款利率就可以加以投資了。對于大潤發的員工來說,除非你有更好的投資渠道，否則請你加入ESOP。而對我們這些廣大基層員工，月光族來看，從不敢說投資諸如：地皮，房地產，股市，黃金，期貨等等這種能人干的活，實在一點，每月的兩三百塊錢，聚沙成塔，集腋成裘。

     理由三、相信自己的選擇，相信自己的公司。既然選擇了大潤發，肯定是大潤發的而某些方面吸引你，難道你是被逼上梁山的？！既然進來就相信他吧。何況銀行都有倒閉的時候，政府也有垮臺的時候。

理由四、如果你不購買，又不擁有公司免費送你的份額，請你立即辭工走人，另謀高就，不然你在大潤發待的越久你越會后悔的。

呵呵，說到這里我覺得大潤發實施的ESOP確確實實是偉大的，最難能可貴的是普及到了基層的員工，這點是很少的企業能夠做到的。進一步來想想，以前公司賺得利潤（08年10.5億元）全部由公司的大股東分了，現在要分給你我一杯羹，我想大股東們肯定是不大愿意的吧。這也充分說明大潤發的高層，比如黃董等，在推出ESOP時，他們一方面要面臨董事會的壓力，另一方面還要保證公司的盈利讓員工能從中受益，他們能這樣做，要付出多大的勇氣？！要有多大的胸懷和氣度？!你我還有什么理由懷疑或者拒絕呢？？？

別凈說大潤發的好話了，再來聊聊我所看到的大潤發的潛在危機。   

大潤發危機：

1、         人才危機：高層部分：縱觀大潤發的元老們含區總大多進入50多歲了，他們嘔心瀝血，10年時間把大潤發從一個默默無聞的小超市發展到今天在大陸能和沃爾瑪，家樂福相抗衡，并且超越了他們，成為了外資超市在中國的領頭羊，可以說創造了一個中國零售超市的奇跡。過不多久他們也即將面臨退休，斗膽試問：如果進入后黃董時代，誰能扛起大潤發前進的大旗？中層部分:大潤發的課級甚至部分理級干部的水平實在不敢恭維，可能店的擴張速度太快了，人才的晉升不按水平按入職時間長短了，就我在的那個課，不是我輕視我的課長，他的水平真確實很一般。未來大潤發，如不落實人才的引進和培養制度。幾年以后人才的匱乏絕對制約大潤發的發展步伐。

2、         培訓危機;我來大潤發后才知道什么是大潤發式培訓了，就是人資主任天天喊，培訓課長天天催，部門課長卻基本不動，最搞笑的就是每月制定的培訓計劃都是滿滿的，上交的簽到表也是滿滿的，效果呢？？？月復一月，年復一年，糊弄誰呀？最近好像培訓系統上線，如果不按照培訓計劃來做，將會停止晉升檢核，不知這招是否會有效。

3、         腐敗危機。大潤發門店越來越多，生意也愈來愈好。供應商也越來越依靠，想盡一切辦法來拉攏大潤發的主管們。常在河邊走，難免會濕鞋。活躍在營運第一線的課長就是他們拉攏的對象，還有一個關鍵是：主管中課長們的工資都不高，干的活確是最累的！難免會動心思的，而且大潤發防腐敗是被動的，沒有一個明確的監察部門。

4、         進取危機：如果按照人資的培訓所講：大潤發目前的經副理十年后的股份價值至少在過200萬以上，店總超1000萬。十年后大潤發就算每年成長5—10%，對于這些人來說隨隨便便年收入過二三十萬以上，店總級別更是達百萬。（那時豬肉賣到100元以上的價格就另當別論了），試問這些元老們那時的進取之心還像當初一樣嗎？就怕拿著高分紅，不干實事。（華為回購股權辭退公司一些元老就是最好的例證）

啰啰嗦嗦，講了這么多，歡迎大家注水，拍磚，共同探討。另透露一個消息, 小弟昨日按30%全額購買了自己的份額，也制定了本人在大潤發發展的第一個五年計劃，準備靠著大潤發，做發財夢了。。。。。。。。。。

（小弟今日落筆此處，時間不多還得扛大米補貨去了，五年后再來看這篇文章和手里的股權）

樓主分析的頗有道理~~~

請問樓主：“ESOP和上市股票的區別是不是在于ESOP只賺不賠，沒有風險呢？”

一個抗大米的能有這樣的文筆，是不是大潤發人才過剩，還是說明大潤發無法唯才是舉啊？

贊一次昆山大潤發，每一次去人都是滿滿的。

你不知道那是大潤發的店王嗎？哈哈。

說得好，對于大潤發我們都得支持！它畢竟是咱中國人開的