聯商網專欄：永輝超市出資6.6億發起設立華通銀行，準備通過整合公司自身優勢及資源，推動金融資本與實業資本融合發展，拓寬公司融資渠道，盤活公司可用資源，豐富業務領域，提升公司綜合競爭力。

華通銀行未來主攻科技金融、普惠金融、便捷支付和供應鏈金融。其中，供應鏈金融就是永輝超市要吃的那塊肉。

官話說多了大家不一定聽得懂，王老濕給大伙舉個例子，就明白什么叫供應鏈金融了。永輝超市有個好基友叫步步高，去年開始搞步步高小額貸款公司，就是給供應商放貸。今年就開始賺點小錢了，上半年步步高小額貸款公司營收2238萬，你知道利潤多少嗎?高達1950萬!想想你們搞超市那點毛利，好意思再扯什么商品結構、品類調整亂七八糟的，能來錢不，不來錢，扯個毛。

供應鏈金融就等于來錢，而且還能來大錢，真以為沃爾瑪這類500強巨頭靠零售那點毛利生活啊，說出來人家山姆家族都賺得不要不要的。

為啥供應鏈金融有搞頭

零售業大部分賒銷期限為60天，這幾年平均逾期天數開始出現惡化現象，不少企業開始往90天靠攏，甚至更長。今年的社零指數可能破10，也就是消費并不容樂觀。大部分企業采用賒銷、逾期和欠款等形式，一旦出現風吹草動，企業苦苦打拼一年的利潤可能付諸東流。近來，旗牌王、喜得龍等知名企業都因為資金問題崩盤。據調查顯示，企業面臨困難因競爭因加劇占比只有31%，因財務問題占比高達63%。如何解決融資問題，成為弱勢企業揮之不去的夢寐。

融資渠道匱乏、融資成本高，零售企業等占款壓力不斷加大，弱勢供應商生存環境不斷惡化。一般零售企業與供應商合作主要有三種：

一、經銷。就是寶潔、聯合利華這些大噸位，一般零售企業跟他們撩，基本沒啥話語權。

二、代銷。就是賣多少結算多少。供應商根據強勢情況，有一定的話語權。

三、聯營。不僅扣點高，還要保底，基本就是零售商愛怎么輪就怎么輪了。這類供應商實力弱，抗風險能力弱，融資渠道匱乏，未來就構成了供應鏈金融的主要核心客群了。

弱勢企業融資難是常態，一般主要走民間融資渠道。民間融資普遍在1.5厘以上，也就是年化18%。1.5厘及以下基本為公職人員放貸，要求穩定性。這個錢是不能倒的，不然就算你跑路成功，也可能很快就跨省了。2厘是民間放貸人希望得到回報的一個相對性區間，對應的是年息24%。國有銀行渠道融資成本主要在5-10%，弱勢供應商信用等級低、商業風險大，又缺乏房屋土地等固定資產作為融資擔保品，很難跨越銀行的授信門檻。銀行更熱衷于給國企放貸，就算爛掉也無所謂。一些商業銀行也想涉獵供應鏈金融，通過核心企業背書，來降低風險。主要從預付、應收、保理、存貨入手，但商業銀行涉足供應鏈金融有其弱勢，就是不了解產業鏈上下游，無法把控風險。比如說企業有一批存貨要融資，銀行不可能派人去看倉庫，一不小心就被掉包或者拉走了，這年頭騙貸的手法多得去了。

這時候市場就出現了一個空擋，在6%-18%的年化收益率，有一塊很大的市場真空地帶，國有銀行不愿意做，民間放貸人嫌利息低不想做。市場痛點融資難、融資貴等問題誰來解決。

據機構預測，中國到2020年供應鏈金融規模將達15萬億。

供應鏈金融的創新在于對金融業務模式的重構。抽象的看，金融的核心在于資金、業務、風控和實現模式。金融領域的創新也圍繞這四個維度展開：信托在業務端建立了相對銀行的優勢;余額寶在資金端疏通了不同市場的利率差;供應鏈金融、互聯網金融則利用大數據在業務模式和風控上實現了金融的重構。

永輝超市發起設立華通銀行，就是想利用自身在行業的特殊地位，掌握的物流、信息流、資金流優勢將得到充分發揮，作為核心企業切入供應鏈金融，構建新的優勢領地。眾多中小企業融資成本居高不下，大部分制造業凈利潤只有3-5%，融資成本超過15%基本痛不欲生，急需市場出現新的低成本融資工具。華通銀行通過永輝超市實現了風控上的金融重構，解決信息不對稱等問題，為分食供應鏈金融15萬億市場份額提供了入口。

中小企業快速獲得相對廉價資金可以盡快實現企業升級和擴大再生產等。永輝超市則通過金融服務，變現其產業鏈的價值。實現其類金融——供應鏈金融——全產業鏈的華麗升級。

從整個零售行業來看，盈利都在從前端轉向后端。京東可以常年不盈利，未來把賭注全部壓在京東金融身上，也是同理。京東金融僅僅運作兩年估值就高達466億，晉升獨角獸，這就是金融的魅力與無恥。