華潤萬家整合Tesco中國資產歷時半年，正式進入門店全面收編階段。10月底以來，Tesco中國零售連鎖品牌樂購多家門店開始清資關店。

　　11月4日，華潤萬家內部人士向21世紀經濟報道記者透露，華潤萬家與樂購為重組成立的合資公司今年5月底獲得所有監管部門批準成立后，華潤萬家獲得合資公司董事會8個席位，樂購占2席位，合資公司的管理層已經接管整個樂購中國業務。

　　今年9月，Tesco英國總部被發現涉嫌夸大上半年盈利約2.5億英鎊(約合人民幣25億元)，8名高管因此相繼被停職，該公司董事長隨即也宣布將辭職，但并未公布具體時間。10月31日，著名評級機構“穆迪”表示，Tesco的債務評級可能被降至垃圾級。

　　“整合樂購的進展還是在按照華潤原計劃的程序推進，并沒有受到Tesco總部事件影響。”華潤萬家內部人士表示，“從今年四月份開始，已經正式啟動實施落地整合工作，主要包括人員、資產的調整對接，管理系統的切換，計劃到今年年底完成這一階段的工作。時間很緊，因此，最近兩個月會加快重組速度。”

　　樂購清資關店潮

　　“2014年12月1日起，樂購會員卡將合并入華潤萬家體系，享有華潤萬家會員權益。截至2014年11月30日的原有樂購積分將等值轉入華潤萬家會員賬戶。”11月2日，山東樂購濟南經四路萬達店內貼出了該告示，意味著該店或將正常營業，但正在對接華潤萬家管理系統。

　　與此同時，在山東和廣東的其它幾家樂購店則沒有這么幸運。10月31日，山東濰坊樂購店、山東樂購東營東二店、廣東樂購江門店同時宣布正式關閉。此外，樂購山東總部店——濟南二環東路店、樂購青島即墨店已經開始清理存貨，也即將關閉。

　　據廣東江門華潤萬家生活超市有限公司相關負責人介紹，華潤萬家在江門發展大道的新店即將開業，該店面與江門樂購店相距不遠，同一商圈不需要兩個門店內部競爭，因此，樂購店關門，部分可利用資產和樂購店面團隊人員轉到華潤萬家新店，其實相當于搬遷。

　　在今年半年報業績說明會上，華潤萬家母公司華潤創業(00291.HK)首席財務官黎汝雄透露，樂購在中國的布局頗具規模，出現一些過度投資的現象，合并之后華潤方面會關掉少于10%的Tesco樂購店鋪。

　　除了需要關掉的重復店鋪網點外，此次樂購還有一部分店面暫時停業整頓，將被納入華潤萬家業態重新規劃中。“華潤萬家旗下業態眾多，有區域性的城市綜合體、大型商超、社區標志超市等，樂購業態單一，有些店面地理位置和市場環境不適合單一大賣場，因此，關停后華潤會對該地塊重新做開發規劃。”上述華潤萬家內部人士說。

　　整理網點資產和人員的同時，華潤萬家整合樂購第一階段還包括管理系統的切換。據21世紀經濟報道記者從華潤萬家獲得的《資產融合及LOGO融合方案》顯示，樂購原有的管理平臺為Tea系統，華潤萬家的管理平臺為Cherry體系。

　　根據兩個系統部門設置和管理權責的區別，未來將統一采用Cherry管理體系，Tea總部地產財務部與總部財務部的資產管理職能一起合并到Cherry總部財務部；Tea總部人資部的資產管理職能變更到Cherry的資產管理部；Tea門店人資部的資產管理職能(總務)，需變更為Cherry支持部的資產管理員。

　　具體到每個門店，則所有業務都統一到新的管理平臺。近日，華潤萬家已經在多個公共平臺發布公告，從11月起，廣東、福建16家Tesco門店不再售賣Tesco預付卡，只售賣華潤萬家的預付卡。

　　華南是最新實施管理系統統一的區域，隨后華北、華東等地依次推進。華潤萬家公開信息顯示，截至目前，華潤萬家南區業務已經與樂購華南區的15家店鋪的核心業務系統及2家后臺系統完成融合切換。隨著融合的逐步完成，華潤萬家南區大賣場門店將突破118家，小業態門店632家。

　　門店扭虧的目標與難度

　　根據華潤萬家對樂購的《資產融合及LOGO融合方案》，今年年底完成第一階段的資產、人員和管理系統的整合后，第二階段是到明年的3月底，對第一階段的管理體系整合成果進行調整優化，并改善樂購門店經營狀況。

　　按照華潤萬家的設想，樂購繼續經營門店大量虧損的局面如果在明年第一季度有明顯改觀，經營狀況進入良性循環狀態的話，從明年的4月份開始，雙方的整合將進入最后的第三階段，即樂購所有門店將陸續進入換裝重新開業階段，預計到2016年3月底完成。

　　但樂購的整體業績情況不容樂觀。在今年9月份爆出財務造假丑聞之后，10月23日，Tesco公布了上半年業績報告，公司2014年上半年銷售額下降4.6%，營業利潤下跌41%至9.37億英鎊，營收下降4.5%，稅前利潤同比減少超過90%，每股收益從10.17便士跌至0.07便士，跌幅高達99.3%。

　　TESCO 2004年進入中國內地，但業績表現卻一直欠佳，在截至去年8月底被收購前的半年內，其內地業務虧損約9.7億元。據海外媒體報道，Tesco英國總部正考慮分拆其亞洲業務，并成立一個獨立公司進行單獨運營，以此籌集10億英鎊來緩解目前公司所面臨的財務危機。

　　“從去年8月到今年，樂購門店的經營狀況更差，一個是外部零售連鎖市場大環境壓力增大，另一個樂購內部經營團隊在被收購期間，管理和工作積極性肯定也是受到影響的。”上述華潤萬家內部人士透露。

　　從華潤創業上半年財報來看，今年上半年，整合樂購已經對華潤萬家的業績形成拖累。2014年上半年，以華潤萬家為平臺的零售業務貢獻的凈利潤同比下滑29.6%。華潤創業稱，零售業績下滑主要原因是華潤集團與樂購超市組成合資企業，攤薄了零售業務的盈利。

　　據上述華潤萬家內部人士分析，樂購對華潤萬家財務上的拖累還將持續。因為在樂購的原財務核算中，土地資產的折舊年限可以達到50年，而華潤萬家的房屋建筑物折舊年限只有25年。這意味著，如果樂購的土地資產全部納入房屋建筑物中計算，其可能將縮短土地部分資產的折舊年限，提高折舊費用。

　　除了土地資產外，樂購對現有的機器設備和生鮮設備都做出了較長的折舊年限處理，而按照華潤萬家的核算方法，這些設備的折舊年限普遍偏長，融合后或將統一按照華潤萬家現有的核算方法計算，縮短樂購部分資產的折舊年限，也將一定程度上增加資產折舊費用。

　　“但從長遠來看，樂購的經營還有很大提升空間，這將給未來合資公司帶來新的增量。”華潤萬家CEO洪杰曾在其公司年會上說，“由于樂購大量門店處于虧損狀態，而這在華潤萬家的門店中很少見，因此，樂購的業績起點低，只要做到扭虧為盈，增量都很可觀。”

　　當然這也并非易事。華潤萬家旗下門店經營業績在全行業中增長最穩定，但今年一季度開始拐點已現。根據華潤創業的業績報告顯示，上半年拖累零售板塊業績的第二個因素就是，由于國內宏觀經濟增長放緩，中央厲行節約政策影響，同店銷售同比下滑1.4%。而今年第一季度其同店銷售按年首次出現下降，但只有0.4%的下降比例，顯然第二季度，華潤萬家的同店銷售降幅正在擴大。
　　（21世紀經濟報道 記者 王志靈）