聯(lián)商網(wǎng)專(zhuān)欄：2016年一季度業(yè)績(jī)顯示超市行業(yè)仍以大賣(mài)場(chǎng)為主基調(diào)，高鑫零售、永輝繼續(xù)高舉高打，其中高鑫零售市場(chǎng)份額從15年一季度7.8拉升至8.3，穩(wěn)居市場(chǎng)第一;永輝超市從2.2拉升至2.6，進(jìn)一步拉近與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離。表現(xiàn)較為搶眼的還有沃爾瑪市場(chǎng)份額從4.8提升5，經(jīng)歷大面積關(guān)店后，出現(xiàn)一定復(fù)蘇跡象。上海國(guó)資派超市仍顯低迷，繼續(xù)整合中。

從各區(qū)域超市市場(chǎng)份額來(lái)看，東區(qū)前十強(qiáng)集中度達(dá)52%，高鑫零售、家樂(lè)福、沃爾瑪、永輝等巨頭繼續(xù)蠶食增量份額，留給其它企業(yè)的機(jī)會(huì)已經(jīng)很小。未進(jìn)入前十五強(qiáng)的企業(yè)，幾乎不存在任何爆發(fā)的可能性。隨著供應(yīng)鏈體系的不斷深化，弱勢(shì)企業(yè)將面臨強(qiáng)勢(shì)企業(yè)的不斷擠壓，議價(jià)能力逐步喪失，部分企業(yè)需要考慮是否能夠被兼并，或者退出市場(chǎng)及時(shí)轉(zhuǎn)型。同時(shí)也為新興業(yè)態(tài)騰出空間。

西區(qū)市場(chǎng)集中度最低，前十強(qiáng)僅占28%的份額。除了重慶、四川集中較高些。云南、貴州等都無(wú)巨頭產(chǎn)生，規(guī)模在幾千萬(wàn)到十幾個(gè)億的很普遍，其中既有大賣(mài)場(chǎng)平均單店銷(xiāo)售2億多的零售企業(yè)，平均單店銷(xiāo)售超過(guò)了大潤(rùn)發(fā);也有直接定位精品超市的還做得不錯(cuò)的異類(lèi)。西區(qū)市場(chǎng)給予零售企業(yè)機(jī)會(huì)是最大的，屬于王侯將相寧有種乎的狀態(tài)。對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，西區(qū)最適合并購(gòu)，不論在做大區(qū)域市場(chǎng)份額，還是抑制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)一步成長(zhǎng)都非常有利。風(fēng)口一旦過(guò)后，本地企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)再想要打壓下去就變得非常困難。

南區(qū)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，特別是廣東地區(qū)一些中小超市早已適應(yīng)與巨頭對(duì)抗，不論在廣東本土或是擴(kuò)張到內(nèi)陸地區(qū)，攻防都較為靈活。這些年外資巨頭增長(zhǎng)緩慢，原本當(dāng)?shù)鼐揞^人人樂(lè)、新一佳，也在不斷被沖擊，市場(chǎng)份額變動(dòng)較大。南區(qū)甚至出現(xiàn)大潤(rùn)發(fā)瑪特、**瑪特等企業(yè)，逆勢(shì)擴(kuò)張速度堪稱(chēng)中國(guó)前列。

北區(qū)格局最為穩(wěn)定，基本是老面孔，物美倉(cāng)儲(chǔ)店失利后已無(wú)亮點(diǎn)，今年不會(huì)有什么發(fā)力點(diǎn)。永輝增速雖快，但今年沒(méi)并購(gòu)的話無(wú)法撼動(dòng)前面幾家巨頭，排位不會(huì)有變動(dòng);沃爾瑪有望超越大商，向前移動(dòng)一位。整體來(lái)看北區(qū)無(wú)戰(zhàn)事，且行且珍惜。

從Q1財(cái)報(bào)來(lái)看，大型超市關(guān)店潮已經(jīng)進(jìn)入尾聲，除上海國(guó)資派還在進(jìn)行整合外。大型超市開(kāi)始新一輪搶占市場(chǎng)份額潮可能會(huì)重啟。

我們來(lái)看下本輪關(guān)店潮起始：最先感受到行業(yè)要開(kāi)始調(diào)整的是外資沃爾瑪和麥德龍，2013年沃爾瑪率先啟動(dòng)關(guān)店開(kāi)關(guān)，主動(dòng)關(guān)店14家、麥德龍關(guān)店9店，消息擴(kuò)散后，行業(yè)突感冷意來(lái)襲。樂(lè)購(gòu)和卜蜂蓮花則跟從啟動(dòng)脫貧程序，一起興風(fēng)作浪。

2014年沃爾瑪繼續(xù)啟動(dòng)關(guān)店風(fēng)暴，關(guān)閉數(shù)量提高至16家，樂(lè)天瑪特、家樂(lè)福接棒，樂(lè)天瑪特關(guān)店6家，家樂(lè)福關(guān)店4家。國(guó)內(nèi)局面看空超市霧霾全面籠罩。此時(shí)國(guó)內(nèi)一線超市在2014年仍舊觀望，覺(jué)得問(wèn)題不大。中小超市開(kāi)始受到?jīng)_擊，號(hào)稱(chēng)中國(guó)鄉(xiāng)村沃爾瑪百全超市和地方企業(yè)家和超市、浪潮等相繼崩盤(pán)。

2015年則家樂(lè)福成為外資關(guān)店主力，關(guān)店18家。國(guó)內(nèi)一線超市遭受重創(chuàng)，聯(lián)華超市關(guān)店612家，新華都14家，人人樂(lè)11家，天順、捷龍等相繼倒閉。2015年全國(guó)知名超市關(guān)店數(shù)量在1000家以上，創(chuàng)出歷史最高水平。此時(shí)最早啟動(dòng)關(guān)店程序的沃爾瑪率先調(diào)整完畢，僅關(guān)店一家，新店卻四處布局。

到2016年一季度沃爾瑪市場(chǎng)占有率快速提升，進(jìn)入反攻狀態(tài)。曾經(jīng)瀕臨倒閉的卜蜂蓮花也在2015年完成扭轉(zhuǎn)，2016年正式進(jìn)入開(kāi)店模式。永輝、步步高、歐亞等企業(yè)至今已開(kāi)店數(shù)量都在十家以上，去年同期開(kāi)店前三名為永輝開(kāi)店9家、華潤(rùn)5家、人人樂(lè)3家，同比出現(xiàn)大幅度反轉(zhuǎn)跡象。隨著華潤(rùn)萬(wàn)家整合樂(lè)購(gòu)接近尾聲，后知后覺(jué)的家樂(lè)福也不存在大面積關(guān)店，大型超市探底概率不大。一些地方零售企業(yè)相繼上市后，利用資本快速做大，搶占門(mén)店資源，特別是搶占購(gòu)物中心資源現(xiàn)象將演變得比較激烈。搶占市場(chǎng)份額，構(gòu)建區(qū)域護(hù)城河，會(huì)成為新晉零售商的主要任務(wù)，門(mén)店資源開(kāi)始逐步變成稀缺資源。從下圖可以看出，購(gòu)物中心新增供給在2014年達(dá)到頂峰后，直接呈現(xiàn)回落狀態(tài)。

從沃爾瑪?shù)陌l(fā)展史來(lái)看，沃爾瑪成為美國(guó)最大零售商后，毛利、凈利出現(xiàn)大幅提升。在高速擴(kuò)張時(shí)，沃爾瑪高舉天天平價(jià)，以低毛利、低凈利快速占領(lǐng)市場(chǎng)，形成護(hù)城河后，擁有更高的議價(jià)能力，再度反推平銷(xiāo)及毛利提升。

從全球主要國(guó)家來(lái)看，頭牌零售企業(yè)市場(chǎng)占有率都在20%以上。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率最高的高鑫零售也沒(méi)超過(guò)10個(gè)點(diǎn)，還無(wú)法形成對(duì)供應(yīng)鏈的絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)。與華潤(rùn)、沃爾瑪、家樂(lè)福也未能拉開(kāi)距離，可以理解為各企業(yè)毛利、凈利不會(huì)出現(xiàn)大幅提高的現(xiàn)象。年內(nèi)基本可以斷定市場(chǎng)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)，利潤(rùn)出現(xiàn)改觀，但不會(huì)太超預(yù)期。

從銷(xiāo)售品類(lèi)來(lái)看，必須消費(fèi)品增速?gòu)?qiáng)勢(shì)回升，非必須消費(fèi)品震蕩持續(xù)回升。從限額以上分品類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，必須消費(fèi)品方面，2015 年 3 月以來(lái)食品飲料消費(fèi)增速出現(xiàn)震蕩回升，2015 年 6 月以來(lái)日用品消費(fèi)增速?gòu)?qiáng)勢(shì)回升。非必須消費(fèi)品方面，服裝鞋包等自 2015 年 3 月以來(lái)增速急劇下行，金銀珠寶呈現(xiàn)低位震蕩，2016 年以來(lái)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。

如果以上情況形成趨勢(shì)，那么未來(lái)以沃爾瑪為首外資零售將重新引領(lǐng)國(guó)內(nèi)零售行業(yè)，永輝等內(nèi)資企業(yè)由于未能及時(shí)形成護(hù)城河，會(huì)在日化食品等板塊出現(xiàn)被動(dòng)局面。

永輝超市在2010年上市后，以生鮮為主打一路高開(kāi)高走，這種趨勢(shì)以外資企業(yè)對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的誤判有很大關(guān)系。外資企業(yè)認(rèn)為這一輪行業(yè)最先受益的食品板塊，卡夫、雀巢等相繼在中國(guó)建廠準(zhǔn)備迎接中國(guó)食品板塊的爆發(fā)。然而中國(guó)卻走出一條以歐美完全不同的路徑，水果等消費(fèi)替代食品消費(fèi)增量，由于水果市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)爆發(fā)預(yù)期估計(jì)不足，直接導(dǎo)致不少水果品種被炒成水果貴族。卡夫、瑪氏的誤判，又未能及時(shí)引導(dǎo)消費(fèi)轉(zhuǎn)向，以為市場(chǎng)會(huì)自發(fā)往自己預(yù)期方向走，結(jié)果使得企業(yè)進(jìn)入財(cái)報(bào)泥潭，甚至關(guān)停中國(guó)工廠。

水果生鮮板塊要做成優(yōu)勢(shì)板塊必須深入田間，直接打通農(nóng)超對(duì)接，這一塊卻不是外資超市的強(qiáng)項(xiàng)，以永輝為代表的超市借機(jī)崛起。我們可以看到本輪日化食品銷(xiāo)售占比較高的超市，表現(xiàn)都較弱，甚至呈現(xiàn)出占比越高，被市場(chǎng)拋棄的幾率越大。很多超市雖然沒(méi)有看明白趨勢(shì)，但跟著永輝有樣學(xué)樣，加大生鮮占比，倒也跳出框架。

外資超市的強(qiáng)項(xiàng)在于全球議價(jià)能力極高，食品、日化的重新走強(qiáng)，使得外資超市優(yōu)勢(shì)得到明顯體現(xiàn)。食品、日化等行業(yè)巨頭基本都為外資巨頭，如可口、瑪氏、寶潔、歐萊雅、高露潔等等。內(nèi)資超市去跟寶潔等談判基本談不出什么東西來(lái)，有的超市可能勉強(qiáng)吃下一定的量使得單品價(jià)格有所降低，但跟沃爾瑪它們比起來(lái)差距還是很大。如果沃爾瑪跟你單品對(duì)單品一個(gè)個(gè)較量下去，內(nèi)資根本沒(méi)得玩。外資企業(yè)在很多細(xì)分品類(lèi)已經(jīng)占據(jù)中國(guó)50%以上的市場(chǎng)份額，躲都躲不過(guò)。在這些領(lǐng)域中國(guó)企業(yè)一直沒(méi)能誕生與之相抗衡的企業(yè)，超市這些年也未出現(xiàn)培育競(jìng)品的趨勢(shì)。

要讓外資企業(yè)給予渠道更大的讓利，那么渠道的市場(chǎng)份額要足夠的好看，永輝在拼命擴(kuò)張到現(xiàn)在也就兩個(gè)多點(diǎn)的份額，離護(hù)城河的建立差距還是很大。雖然永輝號(hào)稱(chēng)要在2020年擠入行業(yè)前三，如果沒(méi)有進(jìn)行并購(gòu)，這是完全不可能產(chǎn)生的現(xiàn)象。假設(shè)永輝每年銷(xiāo)售額增加100億，2020年也就達(dá)到現(xiàn)在高鑫零售的銷(xiāo)售額。取代高鑫零售、華潤(rùn)萬(wàn)家沒(méi)有任何機(jī)會(huì)。至于讓沃爾瑪5年都不發(fā)展，那更不現(xiàn)實(shí)。而且從16年Q1來(lái)看，沃爾瑪增量重新超過(guò)永輝，處于上升趨勢(shì)。就算永輝要并購(gòu)，未來(lái)幾年至少要并購(gòu)兩家百億級(jí)企業(yè)，順便再撿點(diǎn)零食，也就是平均每年并購(gòu)一家的速度在進(jìn)行。如果想指望并表中百、聯(lián)華，估計(jì)沒(méi)什么領(lǐng)導(dǎo)敢簽字，讓地方國(guó)有企業(yè)被外地企業(yè)并購(gòu)，并且中百承載著湖北武商聯(lián)的夢(mèng)想，上海國(guó)資也是另可讓肉爛掉，也不會(huì)輕易賣(mài)掉的角色。中百、聯(lián)華只是讓永輝在推進(jìn)階段不樹(shù)敵太多，可以順利跨區(qū)運(yùn)作而已。當(dāng)然，未來(lái)如果永輝入贅上海就另當(dāng)別論。

從創(chuàng)新能力來(lái)看，傳統(tǒng)零售巨頭反應(yīng)比新進(jìn)入的攪局者差很多。新一輪精品店比較成功的玩法主要以超市+餐飲為主。餐飲行業(yè)迎來(lái)了風(fēng)口，對(duì)標(biāo)美國(guó)來(lái)看，同等人均GDP時(shí)期，美國(guó)餐飲行業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)，當(dāng)時(shí)以麥當(dāng)勞為首的餐飲行業(yè)迅速席卷市場(chǎng)。中國(guó)近年來(lái)餐飲行業(yè)雖然快速發(fā)展，但整個(gè)餐飲行業(yè)市場(chǎng)幾乎談不上集中度。超市與餐飲行業(yè)同屬勞動(dòng)密集型行業(yè)，但餐飲行業(yè)毛利可高達(dá)60%以上，超市卻只有十幾個(gè)點(diǎn)。介入餐飲行業(yè)可改善超市毛利過(guò)低問(wèn)題。

我們可以看到率先進(jìn)行精品超市+餐飲的企業(yè)，員工福利比單純的超市要高出很多，高福利+高檔裝修環(huán)境吸引90后入職，漂亮妹子+高檔環(huán)境又進(jìn)一步推動(dòng)客群年輕化。經(jīng)常可以看到精品超市里面餐廳爆滿，一份水果拼盤(pán)幾十塊錢(qián)，單獨(dú)零售才值多少錢(qián)啊。員工抽成多，顧客價(jià)格敏感度也不高，就是那般酸爽。超市行業(yè)比餐飲發(fā)展更早，相對(duì)財(cái)大氣粗。且超市行業(yè)更早進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，打餐飲優(yōu)勢(shì)明顯。

大型零售企業(yè)永輝綠標(biāo)也有+鮭魚(yú)工坊這樣的組合，可能是鮭魚(yú)工坊在永輝體系沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，永輝暫時(shí)把+餐飲作為一個(gè)試點(diǎn)，且行且看，所以永輝綠標(biāo)的+餐飲表現(xiàn)相對(duì)新興精品超市缺乏亮點(diǎn)。如果永輝愿意用心把+餐飲打造成一個(gè)品牌，對(duì)于毛利提升及形象改善都大有裨益。

2015年，國(guó)內(nèi)網(wǎng)購(gòu)交易規(guī)模3.8萬(wàn)億，網(wǎng)購(gòu)用戶(hù)4.15億。網(wǎng)購(gòu)滲透率10.8%，同比僅上升0.2。網(wǎng)購(gòu)流量紅利逐步褪去(未來(lái)三年網(wǎng)購(gòu)用戶(hù)增速降至10%)，服務(wù)和體驗(yàn)將取代價(jià)格成為主要競(jìng)爭(zhēng)要素，線上線下由競(jìng)爭(zhēng)走向融合。

從線下來(lái)看，國(guó)內(nèi)超市發(fā)力較快的天狗、飛牛、云猴現(xiàn)在體量都較小，由于線下急于與線上進(jìn)行對(duì)攻，不斷搶人，線上人才開(kāi)始涌入線下，實(shí)體電商出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2016年不少實(shí)體電商仍將呈三位數(shù)增幅推進(jìn)，增幅遠(yuǎn)超電商平臺(tái)。阿里蘇、京東輝組合也將進(jìn)一步融合，以永輝為例，現(xiàn)永輝62家合作門(mén)店平均單店每日貢獻(xiàn)約3000多元，主力貢獻(xiàn)區(qū)域?yàn)楸本�、上海接受程度較高的地區(qū)。未來(lái)新放開(kāi)的門(mén)店，所處區(qū)域可能在重慶、福建等地，日銷(xiāo)可能遠(yuǎn)低于3000多元均值，如果放開(kāi)合作速度不是很快的話，那么京東給予的支持相當(dāng)于永輝多開(kāi)兩家門(mén)店的樣子。考慮到線上線下需要不斷融合，就算存在風(fēng)口，那么也應(yīng)該是明年以后的事了。

（聯(lián)商網(wǎng)專(zhuān)欄作者、百人計(jì)劃成員：王國(guó)平）