提及毛戈平，最出名的大概就是和劉曉慶合作。雙方首次合作已經(jīng)是二十多年前的事情。在一部以武則天為主角的電視劇中，這位溫州籍的化妝師憑借其高超的手法將45歲女星化成了15歲豆蔻少女和80多歲老太（彼時(shí)，大多數(shù)中國(guó)人對(duì)于化妝這門(mén)技術(shù)并不太精道且PS與美顏遠(yuǎn)未盛行)。當(dāng)時(shí)的媒體贊譽(yù)，在化妝師精湛的技藝下，妝容完美到讓觀眾完全猜不出女星實(shí)際到底幾歲。

毛戈平也因此一炮而紅，成為國(guó)內(nèi)本土化妝師里的標(biāo)桿性人物。到了2000年，這位被行業(yè)內(nèi)評(píng)為“大師級(jí)”的人物成立了同名的化妝品品牌。如今在經(jīng)歷了十多年的發(fā)展后，毛戈平的化妝品公司于日前向證監(jiān)會(huì)提交招股說(shuō)明書(shū)。如果這一申請(qǐng)通過(guò)，這家公司也將成為國(guó)內(nèi)首個(gè)本土上市的彩妝企業(yè)。

定位高端的本土彩妝

公開(kāi)信息顯示，毛戈平的化妝品公司前身為杭州匯都，成立于2000年7月28日，整體變更前注冊(cè)資本為6000萬(wàn)元。2015年，該公司更名為毛戈平化妝品股份有限公司。公司主要從事MGPIN與至愛(ài)終生兩大品牌彩妝、護(hù)膚系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及化妝技能培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

根據(jù)招股書(shū)顯示，毛戈平公司歷年?duì)I業(yè)收入也呈逐年增長(zhǎng)之勢(shì)。其中2013年、2014年、2015年和2016年1~6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為24290.55萬(wàn)元、28113.42萬(wàn)元、32091.35萬(wàn)元、15846.07萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4446.73萬(wàn)元、4711.26萬(wàn)元、5462.47萬(wàn)元、2180.76萬(wàn)元。就銷(xiāo)售渠道而言，報(bào)告期內(nèi)，毛戈平公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售渠道主要分為百貨直營(yíng)、經(jīng)銷(xiāo)渠道、培訓(xùn)渠道、電商渠道等方式。在前述幾個(gè)渠道中，目前百貨直營(yíng)還是為最主要銷(xiāo)售渠道。以2016年1~6月銷(xiāo)售為例，這一渠道的金額達(dá)到10071.16萬(wàn)元，占比高達(dá)75.04%。

“目前國(guó)內(nèi)彩妝品牌做得較大的是卡姿蘭、瑪麗黛佳，但這兩個(gè)品牌都是針對(duì)大眾市場(chǎng)，主要的銷(xiāo)售渠道是化妝品專(zhuān)營(yíng)店。”磐締資本創(chuàng)始合伙人王茁告訴第一財(cái)經(jīng)記者，和前兩家相比，毛戈平劣勢(shì)在于零售終端的數(shù)量偏低，但這還是和其定位有一定關(guān)系。相對(duì)于其它彩妝品牌走的都是化妝品專(zhuān)營(yíng)店的渠道，定位大眾。而毛戈平的同名品牌，算是本土的高端彩妝，主要是進(jìn)駐到國(guó)內(nèi)的百貨店和購(gòu)物中心。這在本土品牌中很少有人可以做到。

由專(zhuān)業(yè)化妝師打造的專(zhuān)業(yè)彩妝品牌，雖在國(guó)內(nèi)鮮見(jiàn)，但在國(guó)外卻有歷史悠久，且有好些個(gè)已經(jīng)具有一定的市場(chǎng)知名度。比如美國(guó)的Bobbi Brown、M.A.C以及MAX FACTOR。其中，MAX FACTOR算是創(chuàng)立最久的品牌，由化妝師MAX FACTOR于1909年在好萊塢創(chuàng)立。另外兩家在創(chuàng)始人將品牌做出一定知名度后，被化妝品巨頭雅詩(shī)蘭黛收購(gòu)，在集團(tuán)的資源支持下成為了知名的國(guó)際品牌，且都定位偏高。

在國(guó)內(nèi)，目前無(wú)論是彩妝還是護(hù)膚品牌，皆是海外公司強(qiáng)勢(shì)。由于缺乏大集團(tuán)背后的資金資源支持，若想要在中高端市場(chǎng)占一席之地很難。所以，謀求上市也是一個(gè)必然。

王茁表示，在化妝品行業(yè)中，彩妝的利潤(rùn)較高，且這一品類(lèi)在目前看來(lái)處于上升趨勢(shì)，未來(lái)向好。

本土日化公司上市路漫漫

除了毛戈平，2016年預(yù)備沖擊IPO的本土日化公司還有珀萊雅、拉芳、名臣以及丸美四家。其中，丸美曾找來(lái)梁朝偉與周迅兩大明星代言獲取市場(chǎng)關(guān)注度。

但在11月中旬，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委發(fā)布的信息顯示，丸美的首發(fā)未能通過(guò)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的信息，發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題包括丸美股份經(jīng)銷(xiāo)的具體模式、對(duì)經(jīng)銷(xiāo)的相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況等問(wèn)題。同時(shí)，發(fā)審委會(huì)議公告還顯示，丸美報(bào)告期因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題受到食品藥品監(jiān)督管理部門(mén)的檢查及處罰，而丸美尚未對(duì)內(nèi)控制度是否健全并得到有效執(zhí)行做出說(shuō)明。

回顧丸美的上市之路，這家公司于2014年6月提交了招股書(shū)后，于今年6月底又對(duì)招股書(shū)進(jìn)行了更新。數(shù)據(jù)顯示，2015年丸美公司的總營(yíng)收為11.9123億元。其中丸美品牌2015年?duì)I業(yè)收入為10.2970億元，較2014年增長(zhǎng)率下降4個(gè)百分點(diǎn)，丸美品牌產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度放緩。2015年，受促銷(xiāo)政策與銷(xiāo)售價(jià)格的影響，產(chǎn)品的平均銷(xiāo)售單價(jià)與毛利率都有所下降，所以也有不少人猜測(cè)丸美IPO失敗是因其盈利能力被質(zhì)疑。

日化行業(yè)人士、優(yōu)億美妝化妝品采購(gòu)服務(wù)平臺(tái)創(chuàng)始人白云虎就表示，從證監(jiān)會(huì)的16條問(wèn)題中可看出，丸美IPO未過(guò)其實(shí)正反映了證監(jiān)會(huì)對(duì)日化企業(yè)普遍采用的傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)模式存在顧慮。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者采訪了解，目前國(guó)內(nèi)本土的規(guī)模較大的化妝品公司多采用的是經(jīng)銷(xiāo)商模式。這一模式的好處是，可以只要說(shuō)服經(jīng)銷(xiāo)商拼命拉貨，就能夠沖高業(yè)績(jī)。但不少品牌公司為了沖業(yè)績(jī)，常會(huì)給經(jīng)銷(xiāo)商壓貨。這些產(chǎn)品積壓在渠道（換而言之事實(shí)一直堆在經(jīng)銷(xiāo)商的倉(cāng)庫(kù)里），也導(dǎo)致無(wú)法統(tǒng)計(jì)、了解最終具體的銷(xiāo)售情況。此外，這些傳統(tǒng)日化經(jīng)銷(xiāo)商在財(cái)報(bào)稅收上并不規(guī)范。如此種種在相關(guān)部門(mén)看來(lái)無(wú)疑都是不確定風(fēng)險(xiǎn)因素。

丸美的“折戟”，或許會(huì)給其他同行業(yè)公司的上市之路蒙上些許陰影。

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 劉曉穎）