蘇寧再祭出收購大旗。

緊隨萬達百貨、家樂福中國其后，OK便利店又被蘇寧打包收入囊中。此次的收購主體是蘇寧小店，與馮氏零售達成股權轉讓協議后，利亞華南旗下運營的廣州區域60多家OK便利店，將成為蘇寧小店100%控股特許經營的門店。

這是蘇寧在大快消領域的又一舉措。從OK便利店所處地段來看，均處于廣州市傳統商業區核心地段，周邊社區成熟、客流量大，將作為蘇寧小店在華南地區擴張的重要載體。

而就在宣布收購OK便利店的前三天，蘇寧小店在南京紫金嘉悅小區開出了第一家3.0模型店。這家店比普通小店面積更大、功能性更強，是在蘇寧小店2.0版本上進化出的新物種。

蘇寧小店仍在加速跑馬圈地，但市場似乎一直讀不懂它。

蘇寧小店埋頭“增肥”

一口氣吞下60家OK便利店的蘇寧小店，還曾在2018年4月，一頓吃進300多家迪亞天天門店。

為完成“到2020年達2萬家門店”的KPI，蘇寧小店的擴張手段簡單而粗暴——“一口吃成胖子”，被收購的門店都已經、或正在被改造成蘇寧小店。對于兩次收購，蘇寧小店的態度都是“大幅減少蘇寧開發門店的時間成本和資源投入”，簡言之，就是圖省事。

擴張至今，蘇寧小店的版本已迭代至第三代。但縱觀整個便利店行業，仍然很難找出一片與蘇寧小店完全相同的樹葉。

蘇寧小店仿佛“四不像”的存在：同樣是電商便利店，天貓小店、京東便利店都采取加盟模式改造夫妻老婆店，解決小商家端供應鏈問題，唯有蘇寧小店選擇直營、將資產做重。在直營便利店隊列里，便利蜂選址多在商圈和寫字樓區域，蘇寧小店卻喜歡把店開進社區里。“線下實體+App”模式、三公里范圍內1小時達，又似在對標生鮮電商盒馬鮮生。

蘇寧小店又不只是便利店。為社區團購業務蘇小團充當前置倉，成為家電維修、二手房、金融等業務的線下入口，同時又是蘇寧菜場自提點、快遞代收發點，宛如一個“社區服務大雜燴平臺”。

而在3.0模型店中，蘇寧小店又塞進了更多功能——餐廳和酒吧。

餐飲區全貌，36氪拍攝

與80-200m2的2.0蘇寧社區小店相比，3.0模型店面積達300m2，單餐飲區面積就占到150m2以上。餐飲區包含廚房、就餐區、水吧臺、自助點餐柜及收銀臺。廚房與收銀臺組成生產加工區，可加工制作面條、披薩、炒飯、包子等主食，以及烤腸、蛋撻、肉串、天婦羅烘焙炸品，近60個餐飲類SKU。

收銀臺加工區，36氪拍攝

收銀臺正對面是水吧臺，出售果汁、酒、咖啡等現調飲品。到了夜晚，吧臺吊燈全部開啟后，這里將變身為酒吧，供顧客飲酒談笑，營業至24點。

酒吧臺，36氪拍攝

便利店做餐飲不是新鮮事。

7-11作為第一個吃螃蟹的人，將餐飲銷量做到全部銷量的30%、帶動不少營業額，全家、羅森、便利蜂都是餐飲便利店的追隨者。但蘇寧小店3.0的餐飲區并不像7-11那樣，在節省空間的基礎上只設置了落地就餐吧臺，大肆強調廚房和就餐區、增加餐飲SKU的舉措倒更像是盒馬和7FRESH。

此外，在3.0模型店里，便利商品區面積縮小，SKU從1600-1700精簡至1200，更多位置騰給了生活幫、蘇寧有房和蘇寧金融。這些業務在2.0店里都以平面宣傳形式存在，店員可能要同時承擔多個角色，而現在每個業務都有單獨辦理點，且由專門業務人員駐守。

生活幫提供家政、體彩、快遞等服務，36氪拍攝

蘇寧小店那些被簡單擺放在貨架上、滯銷問題較嚴重的蘇寧極物商品，在3.0模型店里擁有了單獨一面展示墻，較此前更加美觀且節省空間。

整體看下來，3.0模型店結構復雜、服務更加完善，兼具便利店、餐廳、社區綜合服務平臺、場景體驗店等多種功能，算是基于2.0小店的一次功能性“增肥”。

吃太飽怎么消化？

虧損問題一度成為懸在蘇寧小店頭頂的達摩克里斯之劍。

蘇寧小店總裁鮑俊偉曾透露，蘇寧小店的單店成本在100萬元左右；而據市場流傳，每開一家小店，蘇寧就要承受約33萬元的虧損。未剝離上市公司業績前，蘇寧小店的虧損一直都是上市公司難以揭過的一頁，為使財報不至于太難看，蘇寧易購總會額外給出扣除蘇寧小店經營虧損后的凈利潤。

但至少現在，蘇寧小店可以松口氣，甚至任性一把。2019年6月末，蘇寧小店完成向Suning Smart Life Holding Limited的股權轉讓。這意味著，自下半年起，蘇寧小店業績不再計入上市公司財報，蘇寧易購在公告中預計，這將增加公司2019年度凈利潤約34.28億元。

蘇寧小店對OK便利店的收購正是發生在業績剝離之后。來自上市公司的財務壓力，終于不再體現在蘇寧小店身上，而蘇寧易購依然持有小店大部分權益。留給上市公司的新難題是，維持利潤增長主要依托資產剝離和投資收益，這種收益并不持久，且扣非凈利潤尚不樂觀。

但對于蘇寧小店而言，何時能盈利？這個問題或許不那么重要。在整個零售行業、包括便利店都很難賺到錢的大背景下，蘇寧小店這種流血擴張的打法，未必真是為了賺大錢。

“蘇寧小店哪怕虧錢，虧100億、200億，也要一直做下去”，這是蘇寧控股董事長張近東在8月8日零售云合作伙伴大會上的表態。

對于蘇寧而言，小店已不是單純的零售小店。蘇寧小店總經理宋銳曾提及，小店是距離消費者最近的業態，滲透率強、復購率高，承載著集團所有產業的協同和聯動。蘇寧希望消費者一提起蘇寧，就能立刻想到蘇寧小店，就像提到阿里想到淘寶，提到騰訊想到微信那樣。

如今蘇寧小店承載的業務雖然越來越臃腫，卻也有實際意義。作為線下入口，蘇寧小店能為蘇小團、蘇寧菜場、生活幫、蘇寧有房等O2O業務導流；而來店里取快遞、提菜的消費者，也會順手買走一包薯片、一張彩票，產生聯動消費。這種聯動體現在多個細節，比如坐在餐飲區就餐的消費者，視野前方就擺著一臺智能貨柜，當視線落在貨柜上時，他們就會想起來買一瓶可樂。

而據一位接近小店業務的知情人士透露，蘇寧內部目前對蘇寧小店并沒有太高盈利指標，盡量降低虧損、能實現盈虧平衡即可；最壞的結果，也能讓人提起蘇寧時，第一反應不是“那就是個買電器的”，全當品牌轉型期的投入。

“要想賺錢必須度過一個較長的周期，至少還得三年”，上述知情人士表示。

這樣一來，蘇寧小店的問題就只剩下如何繼續擴張、完成KPI，同時想辦法多賣貨。

蘇寧小店陸陸續續已有一些動作，比如在3.0模型店中對外開放衛生間，吸引過路人群進店促成消費；比如加碼餐飲，推出更多高毛利、爆款SKU。36氪還了解到，300平米的3.0模型店并非終極版本，這些模型店未來將會等比例縮小至120m2再復制，以節省開店成本。

蘇寧對小店業務看得足夠開，但能否讓市場也認同，可能沒那么容易。

在電商便利店梯隊里，天貓和京東的加盟店都是獨立經營單元，應變緩慢、利益不統一，如今不斷曝出倒閉、關店潮消息，模式能否跑通還存疑。而在日本經營良好的老牌便利店諸如7-Eleven，在中國市場還尚未找到盈利平衡點。

這些難題，市場都渴望在蘇寧小店這里看到解決方案。這使得蘇寧小店在未來一段時間內，都是最扎眼的存在，即使是選址不當導致個別門店關閉，都可能喚起市場的敏感情緒。

（來源：36氪 作者：曹倩）