7月8日，神州租車正式完成私有化從港交所退市；7月9日，就有消息稱一嗨租車擬再IPO，最快將于今年年底赴港上市。對此，一嗨租車CEO章瑞平終于公開回復(fù)：“公司確實有赴港IPO的計劃，只是具體時間還未確定。”

我國汽車租賃行業(yè)已經(jīng)有近三十年的發(fā)展歷程，最鼎盛的“黃金十年”也已經(jīng)過去了，現(xiàn)在整個行業(yè)增速緩慢，此次一嗨和神州的大變動，或?qū)⒃贁噭訃鴥?nèi)汽車租賃市場。

（配圖來自Canva可畫）

齊頭并進的老對手

2007年前后，我國的汽車租賃也開始迅猛發(fā)展，汽車租賃企業(yè)開始扎堆出現(xiàn)，在這遍地開花的租車市場，一嗨和神州迅速崛起。

自2006年1月成立以來，一嗨始終穩(wěn)處于國內(nèi)租車行業(yè)的領(lǐng)先地位，不僅將國際經(jīng)驗帶入國內(nèi)市場，率先推行全程電子商務(wù)化管理，更是最早布局新能源汽車租賃戰(zhàn)略的租車企業(yè)，出海上市一年后就成功實現(xiàn)了盈利，迅速成為國內(nèi)租車行業(yè)的標桿企業(yè)。

作為傳統(tǒng)的直營連鎖租車企業(yè)，自有車輛歷來是最重要的有形資產(chǎn)和立身之本，一嗨也在不斷地斥資擴大車隊規(guī)模。盡管車輛規(guī)模逐年增大，但在其自研車輛調(diào)度系統(tǒng)的輔助管理下，一嗨的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重而不笨，固定成本的折舊率相對較低，車隊利用率一直保持平穩(wěn)，整體的運營也更為靈活。

而稍晚成立的神州依靠著聯(lián)想控股的巨額融資，更為瘋狂地購車和提供低價優(yōu)惠，迅速搶占了大批市場份額，一舉超越一嗨進入租車業(yè)第一梯隊，更在2014年9月成為了國內(nèi)租車第一股。

被神州優(yōu)車集團收購后，神州自身的業(yè)務(wù)開始從汽車租賃拓展到網(wǎng)約車、汽車電商、汽車金融等眾多汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，進一步稀釋重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)與客戶并行的模式。車輛增長速度雖然放緩了，但原有的車隊規(guī)模仍然位列行業(yè)首位，而針對客戶需求的經(jīng)營模式也帶來了更多的流量，客戶忠誠度和經(jīng)濟效益均優(yōu)于友商。

盡管租車行業(yè)不斷地有新企業(yè)入局，但一嗨和神州這二者的知名度、租車服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和車隊規(guī)模仍然穩(wěn)居業(yè)內(nèi)前列，多年的老對手在競爭中齊頭并進，任何一方的變化都會給另一方帶來巨大的影響。

租車行業(yè)減速慢行

不管是來自外部的沖擊，還是自身的后繼乏力，行業(yè)遇冷都是每個產(chǎn)業(yè)必然會經(jīng)歷的階段，汽車租賃業(yè)也不可避免地走向了減速階段。

長期以來，租車企業(yè)大多以重資產(chǎn)經(jīng)營模式為主，資金周轉(zhuǎn)不便，小部分輕量型企業(yè)也需要一定的資金維持平臺運營。但在國家金融政策的強監(jiān)管下，汽車租賃企業(yè)的融資渠道受到了部分限制，租車行業(yè)融資難度加大，早期的瘋狂增速開始放緩。

此外，我國共享出行的覆蓋領(lǐng)域越來越多樣化，各具優(yōu)勢的拼車、順風(fēng)車、網(wǎng)約車和共享汽車也漸成風(fēng)潮，租車出行不再是無車族的最優(yōu)選。

僅以網(wǎng)約車為例，網(wǎng)約車不僅適用于短途出行，在中長途出行領(lǐng)域也開始得到市場認可，其隨叫隨到的便捷特性高度符合當前無證消費者的需求，網(wǎng)約車市場規(guī)模持續(xù)擴大，相對的租車市場規(guī)模也受到了一定的影響。

據(jù)艾媒咨詢公開的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年網(wǎng)約車平臺中用途為購物和游玩的占比就已達到了52.67%，探親訪友、接送人的占比也達到了33.22%。

2020年疫情又給了租車行業(yè)一拳重擊，頭部企業(yè)勉強支撐，其他弱小企業(yè)更是難以支撐，行業(yè)洗牌加速，未來的發(fā)展仍需慢速前行。

困局中不同的選擇

雖然已經(jīng)經(jīng)歷過黃金時期，也捱過了急速下滑的階段，但一嗨和神州仍然需要積極求變，以尋求更長遠的發(fā)展。

此前一嗨為了追上神州的市場規(guī)模，也曾將大批資金投入在購車增量上，但收效并不明顯，也難以打出差異化優(yōu)勢。2019年完成私有化退市之后，一嗨雖然失去了部分融資渠道，但也重新回攏了企業(yè)控制權(quán)，開始進行內(nèi)部的優(yōu)化調(diào)整。

一嗨放慢了購車擴張的進程，轉(zhuǎn)向分析用戶需求，逐步增加了不同場景下的車輛類型，并在自家的預(yù)訂平臺上進行車型推薦，進一步提高了車輛的使用率，降低了租賃成本。據(jù)一嗨提供的數(shù)據(jù)顯示，2020年疫情回暖后，一嗨的車輛利用率約為75%，當年營收約為35億元，這些數(shù)據(jù)表現(xiàn)均優(yōu)于其他租車企業(yè)。

而多元的業(yè)務(wù)生態(tài)和龐大的車隊規(guī)模一直是神州的優(yōu)勢所在，通過二手車銷售渠道也能夠減少車輛的折舊率，減少中間成本回流資金。8月1日進行系統(tǒng)升級后，神州啟用了全新的會員體系，進一步增加了優(yōu)惠套餐，優(yōu)惠促銷的模式也能吸引更多的租車用戶。

在面對網(wǎng)約車的沖擊時，神州直接增開了同類業(yè)務(wù)，下場爭奪市場。而一嗨則是通過投資量子出行共享網(wǎng)約車帶來的營利，避開了直接的競爭，獲利雖少但也彌補了業(yè)務(wù)方面的空缺。

在行業(yè)整體復(fù)蘇的情況下，一嗨有意重新上市，是為了尋求新的資本注資穩(wěn)定現(xiàn)金流，進一步提高品牌知名度。

而燒錢擴張的神州長期負債，早前又受同屬神州系的瑞幸財務(wù)造假影響，利潤和市場信用均有所下滑，被安博凱全資收購后則無需再與神州優(yōu)車競爭資源，也能夠擺脫瑞幸的負面影響重新獲得融資機會，在短期內(nèi)緩解財務(wù)壓力。

復(fù)蘇中機遇再現(xiàn)

租車企業(yè)積極求變，租車行業(yè)的機遇也并非不存。

后疫情時代，人們的出行意愿呈報復(fù)性增長，疫情防控也讓人們對于安全性和距離感更為注重。基于此，自主性更強、體驗更舒適安全的自駕游迎來了新潮，租車+旅游的模式也深受當代年輕群體和家庭出游群體的青睞，本就依托于自駕的租車行業(yè)也迎來了新的契機。

隨著城鎮(zhèn)化發(fā)展，交通基礎(chǔ)設(shè)施的鋪設(shè)延展更為密集，相較于一、二線城市的高接受度和高飽和度，三四線城市滲透率低，市場潛力巨大。低線城市相對遼闊，實惠的公共交通設(shè)施相對較少，下沉市場的出行需求增多，更便于租車企業(yè)進行大規(guī)模擴張。

此外，我國的租車市場尚未飽和，潛在的租車客戶群體規(guī)模仍在持續(xù)增長。

根據(jù)公安部發(fā)布的2021年上半年全國機動車和駕駛?cè)藬?shù)據(jù)可知，我國現(xiàn)有汽車為2.92億輛，汽車駕駛?cè)藶?.31億人。當前現(xiàn)有車輛雖不及無車人數(shù)多，但是城市的擁堵情況卻與日俱增，治堵限牌的新政策也成為了汽車租賃業(yè)新的推手。這1.39億有證無車的人就可以歸屬為汽車租賃行業(yè)潛在的客戶，并且這個數(shù)字還在逐年增加，客戶群體不可謂不大。

行業(yè)整體回暖，市場潛力仍在，一嗨和神州如今同為MBK Partners掌控的租車公司，誰能在變動中率先把握機會再攀高峰，就看各自的本事。