近日有消息稱，長虹、海爾、海信等家電廠商或將聯合持有國美電器部分股權，成為國美股東。此舉可能是國美方面為了應對眼前壓力，緩解現金流緊張，而采取將應付的貨款轉為股權的方式。

　　昨日，國美總裁陳曉對此堅決否認，相關供應商也稱“不可能”。

　　海爾的一名高層表示，“目前海爾和國美的合作相當健康，今年會沿襲以往的合作方式，我們是全國性的戰略合作，不會有更改。”

　　海信集團品牌部相關工作人員表示，“沒有這方面的信息，公司內部也沒有就這個問題進行過討論。”長虹董秘譚明獻也說，“我們還沒有正式的消息，我沒有聽說這事。”

　　家電行業的零供關系一直是最近的熱點話題。國美、蘇寧這樣的全國性渠道商，對供應商有著相當強勢的話語權。格力空調曾經憤然出逃，跳出國美而自建渠道就是一例。由于對連鎖渠道的過度倚重而造成話語權偏弱，這也使得一些供應商開始加強渠道建設。

　　不過，以入股來改變零供關系的方式，在興業證券家電分析師時紅看來，操作性恐怕不強。“這種合作模式應該是種債轉股的操作，但操作模式比較復雜，目前的披露細則還很難顯示這種模式。”

　　公開資料顯示，國美2008年中期的資產負債率為69.83%，有分析認為，如果扣除虛擬的商譽資產，國美電器2008年中期期末的資產負債率高達88.84%。同時，國美在行業頂峰期高價收購了大中電器，加之此前進行的多次大規模的并購，都將給公司帶來資金和管理上的壓力。此外，國美2010年還面臨46億元的可轉債償還壓力。

　　百思買購買國美部分股權一事風傳已久，盡管有消息稱國美與百思買進行了較為深入的接洽，不過國美與百思買方面均予以否認。 
　�。�每日經濟新聞 記者 袁媛 盧肖紅）
　
　　相關報道：長虹海信否認參股國美傳聞

　　被黃光裕事件推至風口浪尖的國美再次被謠言擊中。昨天有消息稱，長虹、海爾、海信欲入股國美，對此，國美電器、長虹、海信均予以否認。

　　昨天有傳聞稱，“長虹、海爾、海信等家電廠商可能聯合持有國美電器部分股份，成為國美股東。”據稱，“該消息還在可行性方案的前期討論中，這可能是國美方面為了應對眼前壓力，緩解現金流，采取將應付的貨款轉為股權的方式，度過眼前低迷的一種手段。”

　　黃光裕出事后，國美電器未來的發展一直備受關注，坊間不斷傳出其現金流出現問題等。對于參股一事，國美電器代理主席、總裁陳曉昨天接受記者采訪時表示“國美不需要任何解釋，這樣的消息純粹是無稽之談。”

　　隨后，記者致電長虹集團新聞發言人劉海中求證此事時，劉海中表示，從未聽過這件事，“完全沒有這個消息。”海信、海爾相關負責人也表示，未聽說此事。 
　�。ň┤A時報 記者 牛穎惠）

　　相關報道：國美將死守渠道阻家電廠商入股

　　業內人士與專家認為，少數幾家家電企業參股會影響到國美與其他廠商的合作，作為渠道商的國美不可能放棄對上游企業的主導權，債轉股在技術上也存在很大難度。

　　各方都否認入股一說

　　剛遭到三聯商社起訴，國美電器昨日又傳出長虹、海爾、海信等家電廠商將聯合成為其股東。昨日，國美電器董事會代理主席、總裁陳曉表示，“絕對沒有此事”。長虹、海爾、海信也均予以否認，3家公司相關人士紛紛表示“從未聽說”公司有意入股國美。

　　昨日，廣州一家媒體報道稱，長虹、海爾、海信等家電廠商可能聯合持有國美電器部分股份，成為國美股東。該報道引述業內人士稱，可能是國美方面為了應對眼前壓力，緩解現金流，采取將應付的貨款轉為股權的方式，度過眼前低迷的一種手段。

　　陳曉昨日在接受記者采訪時聲稱，“絕對沒有此事”。長虹、海爾、海信相關負責人也表示“從未聽說”。

　　客戶入股將破壞渠道優勢

　　同是家電連鎖業態的蘇寧電器一位高層告訴記者，“沒有聽說這件事情，這事肯定不可能”。他表示，目前各供應商供貨確實謹慎了許多，這對國美、蘇寧都有影響。業內人士表示，如果上游企業入股國美電器，這意味著國美對供應商的談判主導權將大打折扣，家電連鎖利用渠道優勢殺價的模式都可能徹底被改變，國美將很難繼續推行價格戰。長期以來，國內的家電連鎖企業利用門店銷售優勢向廠商收取進場費等費用、強迫廠商降價打價格戰等，在零供關系中一直處于主導地位，這種渠道優勢正是國美、蘇寧等家電連鎖生存發展的基礎；如果上游供應商成為家電渠道的股東，勢必會破壞這種市場操作體系。

　　一位家電廠商的相關負責人表示，長虹、海爾、海信以債轉股的形式入股國美“不太可能”。“首先國美現在的情況，入股起碼要一年左右的時間才能完成，沒有企業會冒著危險去入股的；其次，長虹、海爾、海信3家家電制造企業入股國美，肯定會影響國美的其他家電制造企業客戶。國美應該不會選擇客戶成為入股對象。”

　　債轉股操作難度極大

　　家電專家劉步塵昨日也表示：“這個消息不可信。”他表示，一般來說，債轉股是企業經營出現極大困難、無法償還別人債務時才會發生的�，F在，國美還未發生資金嚴重困難情況，也沒有發生無法償還供應商債務的問題，何來債轉股？

　　劉步塵還表示，一家公司欠另一家公司的錢，理論上用股權換是成立的，但實際上并不好操作。特別是國美是香港上市公司，而長虹、海爾、海信是國有企業，國有企業是禁止主業以外的經營的，因為這算投資行為。此外，股權轉換，每股以多少價格進行轉換，都是很難計算的。“技術上太復雜，無法操作。”他強調。

　　國美貨款結算到去年12月

　　此次傳言稱長虹、海爾、海信入股國美主要為緩解現金流，實際上，去年11月黃光裕被調查之后，國美電器的資金狀況就不斷被質疑。

　　昨日，某國內家電企業北京分公司負責人向記者證實，國美拖欠每家供應商的貨款平均應該在1.5億元左右。這家企業與國美簽訂的銷售合作規定，合同對于結賬的周期約定是15天。這意味著，國美在賣出該企業產品15天后，才將貨款返款給廠家。“去年12月份的貨款基本上都給我們了，但拖了一段時間。就看這個月會不會再拖了。”這家供應商表示。

　　當問及是否會因拖款問題而停止向國美供貨時，這名負責人表示，“家電賣場就這幾家，不給國美供貨，產品渠道將面臨很大的問題”。而這正是各家電廠商仍然向國美供貨、未著急催款的重要原因，在國美存有大量貨款，這讓家電廠商不得不繼續支持國美。

　　國美多方尋求資金出路

　　記者了解到，去年11月，國美在黃光裕事發后，立即對供應商采取安撫措施，如承諾改善款項結算周期等，通過300億元的大單采購穩定供應商，防止供應商提前結款造成資金壓力。另一方面，國美還積極與國外投行商談引入資金，去年12月，英國《金融時報》報道稱，國美與數家海外投資者及全球私募基金初步洽談售股，國美方面也承認與多家海外投資機構進行接觸。

　　昨日，對于國美與海外投行洽談進展以及公司財務狀況，陳曉表示，“對于這些事不能說什么”。

　　由于國美采用先從廠商提貨，銷售貨物一段時間后，才用銀行承兌匯票向廠商結算賬款，黃光裕事發后，銀行對國美授信和供應商的供貨都比較謹慎，國美的現金流受到很大影響，而對于渠道商而言，現金流的正常運轉非常重要。目前，中國家電市場的不景氣也給國美帶來很大壓力。
　�。ū本┥虉� 記者 李歡歡 李薇）