從聯(lián)華并購案看打造國有商業(yè)航母之路
來源：
聯(lián)商網(wǎng)
2009-07-08 14:46
在中國最大的商業(yè)城市上海，6月末發(fā)生了一件具有標(biāo)志意義的事件：隨著聯(lián)華超市收購華聯(lián)超市的塵埃落定，中國超市第一航母正式浮出水面。
友誼股份6月底發(fā)布公告稱，公司控股子公司聯(lián)華超市擬收購百聯(lián)集團(tuán)及百聯(lián)置業(yè)持有的華聯(lián)超市100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅笳邔⒊蔀槁?lián)華超市的全資子公司。而這也意味著聯(lián)華超市的門店總數(shù)將達(dá)到5268家，成為國內(nèi)超市業(yè)態(tài)中名副其實(shí)的“大佬”。
實(shí)際上，聯(lián)華及華聯(lián)均屬2003年組建的上海百聯(lián)集團(tuán)旗下企業(yè)，“同室操戈”，二者的整合之路已經(jīng)走過漫長的六年。
資料顯示，聯(lián)華超市在合并華聯(lián)之前就已經(jīng)是我國最大的商超企業(yè)，2008年銷售規(guī)模超過500億元，門店數(shù)達(dá)3932家。而與聯(lián)華超市有老大老二之稱的華聯(lián)超市，2008年擁有門店總數(shù)1396家，其中加盟店1183家，直營店213家。華聯(lián)超市也自1992年創(chuàng)建以來曾在中國連鎖業(yè)連續(xù)三年創(chuàng)造了規(guī)模、銷售和利潤第一的輝煌歷史。
在武漢三鎮(zhèn)，另一個(gè)將武漢本地主要國有商業(yè)零售企業(yè)歸并一體的計(jì)劃，也正緊鑼密鼓地悄悄進(jìn)行當(dāng)中。
據(jù)報(bào)道，近日，武漢商聯(lián)集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱武商聯(lián))專門成立“市場部”，今后，武商聯(lián)旗下三家上市公司如要新開門店，都必須經(jīng)過武商聯(lián)這一部門的批準(zhǔn)，同一商圈內(nèi)堅(jiān)決制止門對門開店。有專家稱，這一規(guī)定代表著市場部開始“收權(quán)”，武商聯(lián)重組、避免內(nèi)耗的計(jì)劃已邁出實(shí)質(zhì)性的一步。
按武商聯(lián)重組方案，武商聯(lián)旗下三家上市公司未來應(yīng)形成錯(cuò)位競爭：武商將繼續(xù)瞄準(zhǔn)中高端客戶群，重點(diǎn)發(fā)展武漢摩爾城；中百專心做倉儲(chǔ)店、超市、便利店等業(yè)態(tài)；中商則發(fā)展中商百貨連鎖。但是，武商聯(lián)已成立兩年多，三家商業(yè)上市公司仍在刺刀見紅地比拼，同質(zhì)化競爭局面并未消除。
中國人打造自己本土的商業(yè)零售巨艦的“情結(jié)”并非來自上海百聯(lián)集團(tuán)。2003年百聯(lián)成立前不久，重慶商社集團(tuán)已經(jīng)由當(dāng)?shù)?4家國有商企抱團(tuán)成立。北京首旅、新燕莎和全聚德打造的北京旅游商業(yè)航母也實(shí)施了戰(zhàn)略性合并重組。而包羅了北京物美、北京億客隆、北京燕莎望京購物中心、北京小白羊等10多家公司的首聯(lián)集團(tuán)也宣告成立，但曇花一現(xiàn)，一年后，原首聯(lián)集團(tuán)總經(jīng)理的辭職、物美超市退出，首聯(lián)基本名存實(shí)亡。
在北京，塑造真正的商業(yè)零售領(lǐng)域航母的行動(dòng)顯得舉步維艱。北京三大商業(yè)零售巨頭：西單友誼集團(tuán)、王府井百貨集團(tuán)以及城鄉(xiāng)貿(mào)易，據(jù)稱勢力龐大，北京市府對其都徒喚奈何，對3家企業(yè)的重組，“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，業(yè)內(nèi)人士也大都持謹(jǐn)慎態(tài)度。另一個(gè)理由是，西單、王府井都是京城商業(yè)的金字招牌，重組肯定會(huì)造成商業(yè)品牌損失。
擠壓本土企業(yè)生存空間外資零售大兵壓境岌岌可危
國有商業(yè)的整合態(tài)勢日趨明顯，與當(dāng)下的形勢直接相關(guān)。外資零售巨頭可謂攻城掠、加速擴(kuò)張，用“兵臨城下”、“山雨欲來風(fēng)滿樓”來形容恰如其分。
自從加入WTO后，外資零售巨頭便開始了對中國市場的大舉進(jìn)攻，而國內(nèi)零售企業(yè)市場份額則節(jié)節(jié)萎縮。中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2008年中國連鎖百強(qiáng)企業(yè)中的19家外企店鋪數(shù)達(dá)到4613家，占“百強(qiáng)”店鋪數(shù)的6%。銷售額達(dá)到2426億元，占百強(qiáng)銷售總額的20%。其中13家以大型超市為主的外資企業(yè)賣場門店達(dá)755家，店鋪平均年銷售額達(dá)2.3億元，家樂福、大潤發(fā)、沃爾瑪領(lǐng)先優(yōu)勢凸顯。第一商業(yè)網(wǎng)總裁黃華軍認(rèn)為，規(guī)模小、集中度低、網(wǎng)點(diǎn)少使國內(nèi)零售企業(yè)難以成規(guī)模，在外資巨頭面前逐漸喪失話語權(quán)。
有專家甚至認(rèn)為，除了幾個(gè)國內(nèi)重點(diǎn)城市，真正純正的中國大型零售商似乎成了稀缺資源。
民營商業(yè)資本在創(chuàng)業(yè)“原罪”和國際資本威脅利誘的雙重壓力下，以及在不堪重負(fù)的經(jīng)營壓力下，紛紛放慢擴(kuò)張步伐，有的甚至賤賣或倒閉，稍大點(diǎn)的如天津家世界，還有那些規(guī)模比較小的如山西山姆士、深圳興萬家、廈門閩客隆，無不如此。臺(tái)商已經(jīng)基本上賣光了：先有大潤發(fā)賣給法國歐尚，樂購賣給英國特易購，而好又多也賣給了美國沃爾瑪。那些經(jīng)營稍好點(diǎn)的也都想方設(shè)法到香港地區(qū)去上市，成為國際金融資本的盛宴，如北京物美、北京京客隆、南京金鷹、杭州銀泰、佳華百貨等。
上海、武漢等地打造國有商業(yè)航母，引發(fā)國內(nèi)專家學(xué)者激烈爭議。歸納有如下幾種觀點(diǎn)：
觀點(diǎn)一：大航母，盛名之下其實(shí)難副
據(jù)友誼股份發(fā)布的公告稱，聯(lián)華超市是“為進(jìn)一步擴(kuò)大該公司在集中發(fā)展區(qū)域的市場影響力，加快企業(yè)的發(fā)展”，才收購華聯(lián)。新聯(lián)華無疑從銷售額看已經(jīng)躍居全國商超之王，但其勢力范圍畢竟還主要局限于長江三角洲，甚至聯(lián)華和華聯(lián)前些年進(jìn)軍北方等地的超市已經(jīng)收縮陣線，退縮回其起家地上海。
不僅上海，其他主要地域，如華北、西南、華南，國有商業(yè)也幾乎局限于本地市場的拓展，幾乎還沒有一家全國大面積跨區(qū)域進(jìn)軍的成功案例。
相比之下，外資超市通過并購或加速開店步伐，早已經(jīng)染指到國內(nèi)各個(gè)主要市場，棋子布局速度之快，令人擔(dān)憂。
中國人民大學(xué)教授黃國雄認(rèn)為，因?yàn)橥凰兄破髽I(yè)重組，機(jī)制沒有變化，這樣的重組，不是優(yōu)勢一加一大于二，而是問題一加一大于二。
觀點(diǎn)二：非常時(shí)期非常手段值得肯定
有專家認(rèn)為：當(dāng)自由市場規(guī)則明顯有利于占盡優(yōu)勢的龐大的國外資本，當(dāng)博弈雙方力量相差太懸殊，而這個(gè)行業(yè)又事關(guān)國家經(jīng)濟(jì)安全的時(shí)候，通過國有股轉(zhuǎn)讓方式的國家資源的整合也許是離市場方式最近的一條改善實(shí)力平衡的捷徑，這遠(yuǎn)比易于觸動(dòng)人們神經(jīng)的《反壟斷法》要來得立竿見影，這也是國際巨頭們最不愿意看到的。
盡管打造國有商業(yè)航母這種做法看似有背時(shí)代潮流，必然也會(huì)遭到來自市場經(jīng)濟(jì)推崇者們的質(zhì)疑和反對，但在一個(gè)已然充分競爭的行業(yè)，反其道而行之目前看來反而是很有創(chuàng)新的化解行業(yè)安危的良方。
觀點(diǎn)三：打造航母只是走對了第一步
國有商業(yè)企業(yè)的整合必須講究效率。國有企業(yè)的最大問題在于體制障礙和低下的運(yùn)行效率，但國有資本作為投資人完全可以通過所有權(quán)與管理權(quán)的分離，政企職能的絕緣來進(jìn)行市場化的管理，不斷提升自身的運(yùn)行效率。利用行政力量對國有資產(chǎn)進(jìn)行整合很有必要，能夠在短時(shí)間內(nèi)做大，但還是依靠行政力量和行政思維去經(jīng)營整合后的優(yōu)良資產(chǎn)那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。
政企分開，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離已經(jīng)成為耳熟能詳?shù)脑~匯。當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)該是讓優(yōu)質(zhì)的國有資源按照市場的法則去組合，讓這些優(yōu)化組合后的資產(chǎn)讓市場上最能干的人去經(jīng)營。我們既然有魄力和能力打破利益關(guān)系的阻撓，創(chuàng)建國家和區(qū)域級商業(yè)龍頭，勇敢和堅(jiān)毅地邁出了第一步，那么，就沒理由不能跨出優(yōu)化組合、任人唯賢、專業(yè)化管理的第二步。
觀點(diǎn)四：行政撮合最終將付出沉重代價(jià)
盡管在組建“商業(yè)航母”問題上至今仍爭議不斷，但上海、武漢、重慶等地依舊按原有的思路行事，甚至依靠行政力量和行政思維去經(jīng)營整合后的優(yōu)良資產(chǎn)。當(dāng)然，政府也為此付出了沉重的代價(jià)。
目前，凡是重組后的新集團(tuán)的高級管理層基本上還都是行政任命，管理體系沒有發(fā)生根本變化，錯(cuò)綜復(fù)雜的人際關(guān)系和糾纏不清的利益關(guān)系，使“洋人”羨慕不已的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和龐大的中央采購能力無法得以發(fā)揮，專業(yè)化管理難以實(shí)現(xiàn)，國有資本的控制權(quán)和股東利益最大化之間始終無法取得較好的平衡。
中國社科院財(cái)貿(mào)所趙萍博士曾經(jīng)不無感慨地說：“流通業(yè)中，很多合并的成果中，業(yè)務(wù)模式和采購渠道仍然分道揚(yáng)鑣。”
一家外資零售商也表示：“在國外，要進(jìn)行企業(yè)之間的合并重組是一種市場行為，企業(yè)對各自的資金支配、人員先做好統(tǒng)籌安排，再坐下來談合并的事宜。”在他們看來，這些由政府“撮合”而非市場形成的商業(yè)航母，雖然能夠形成規(guī)模優(yōu)勢，但規(guī)模并不等于核心競爭力。
（作者：張?jiān)浦校?
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