金融風暴后，連鎖零售巨頭沃爾瑪百貨有限公司在激烈競爭中，為保住其世界零售業霸主地位，在擴張傳統門店和拓展網絡營銷的“雙輪驅動”下加速發展，并通過大規模發行債券彌補資金需求。據悉，沃爾瑪將發行價值20億美元的債券，沃爾瑪亞洲區首席執行官貝思哲也在近日表示，為滿足其業務發展需要，沃爾瑪正考慮一系列的融資方案，其中包括在中國香港發行人民幣債券。

　　融資“補血”擴張

　　4月2日，沃爾瑪向美國證交會（SEC）提交文件稱，公司計劃通過發行價值20億美元的高級無擔保票據債券以籌集資金。這批債券包括7.5億美元2015年到期的票據和12.5億美元2040年到期的票據。負責此次債券發行的承銷商包括高盛集團、花旗集團、富國證券和美國銀行證券公司。數據顯示，沃爾瑪目前發行的債券總規模為380億美元，其中超過50億美元的債務將在2011年末前到期。

　　門店高速擴張、數十家獨資子公司的設立，必然縮緊沃爾瑪的資金鏈，而借香港放松融資政策之時發行人民幣債券，為沃爾瑪及時補充血液提供了千載良機。業內人士分析認為，沃爾瑪海外市場擴展迅速，需要靠多種融資渠道募集資金，發行人民幣債券是一種新的融資途徑，有助于進一步優化企業資產結構，且融資成本不高，發行風險也不大。更有分析人士認為，面對中國市場的巨大消費潛力，沃爾瑪不會放慢擴張步伐，而這也需要更多強有力的資金支持，沃爾瑪或將成為首家在香港發行人民幣債券的境外非金融企業。

　　激烈競爭下的店鋪擴張

　　幾十年來，沃爾瑪一直在努力保持其市場老大地位。在業績最輝煌的2004年，公司2835億美金的收入高出了其5個主要競爭對手的收入總和。分析師甚至預言，十年后沃爾瑪的年收入將會達到5000億美元，成為全球成千上萬個產品類別銷售的主宰。

　　金融危機以來，越來越多的老顧客為省錢舍棄沃爾瑪，進而轉向更廉價的商店購物。該公司2月宣布，其美國店面的銷售額首次出現下降。與此同時，該公司受到來自廉價超市運營商的壓力，這無疑也縮小了他們的供貨價格與零售價格間的差距。有傳言稱，沃爾瑪很快將采取更大力度的降價措施，以穩固市場份額。沃爾瑪公司的財務報表顯示，在截至今年1月份的2009財年內，公司大約25％的凈銷售額來自于國際業務，海外凈銷售額增長了1.3％，達到1001億美元。目前，沃爾瑪海外市場銷售額的增速已超過美國本土市場。

　　沃爾瑪在中國市場的主要競爭對手是法國零售業巨頭家樂福公司。2009年沃爾瑪開始加快在中國門店擴張的步伐，一年內新增門店56家，擴張提速40％，這幾乎占到沃爾瑪1996年進入中國以來門店總數的1/3，首次超越家樂福成為外資在華門店數最多的企業。沃爾瑪亞洲區首席執行官貝思哲表示，2010年沃爾瑪在中國新增店鋪的數量將超過2009年的水平。

　　作為全球銷售額最大的企業，沃爾瑪在中國、印度及日本共計651個城市開展了業務。為抓住亞洲地區經濟快速增長所帶來的機遇，沃爾瑪還將進一步加速亞洲業務的擴張腳步，該公司已計劃通過收購的方式實現其在日本的業務增長。據報道，沃爾瑪預計2009財年銷售額將增長1%至2％，2010財年增速將會加快，銷售額將增長4％至6％。

　　美國商務部數據顯示，今年2月美國商品零售額環比增長0.3％，明顯好于經濟學家預期。在全球經濟復蘇之際，沃爾瑪必將進一步加快市場拓展速度。

　　傳統零售商大戰網絡營銷

　　沃爾瑪網絡購物業務上也不斷嘗試，早在2008年，沃爾瑪就在巴西推出電子商務業務。目前沃爾瑪已通過其Asda.com部門在美國和英國發展了強大的網絡銷售業務，并計劃在中國和日本推出電子商務業務，希望通過網上業務擴張全球新市場，提升整體銷售額。沃爾瑪副董事長愛德華多·卡斯特羅-賴特表示，新電子商務業務部門將努力“進行市場擴張，這既包括目前擁有店面和網上業務的發達市場，也包括尚無相應業務的市場”。

　　在沃爾瑪網絡營銷戰略影響下，其它美國零售商也競相利用網絡擴展業務。家樂福近期啟動在線商城業務，商城包含食品、母嬰、美容、家居、運動等十四大類的商品。美國標志性服飾品牌蓋普（Gap）今年下半年也將在中國推出在線服務，還將在英國推出一項新的電子商務業務，該業務同時將服務于那些蓋普未開設店面的西歐國家。美國網絡零售商亞馬遜在美國以外的6個國家設有網站，這些網站的收入幾乎占其總收入的一半。亞馬遜表示，將充分利用其在線資源恢復全球擴張。

　　市場分析機構弗雷斯特研究公司發布的最近5年預測報告指出，全球網絡零售額將持續穩定增長。預計截至2014年底，年均復合增長率將為10％。報告預計，2014年美國網絡零售額將由2009年的1550億美元增長至2500億美元。西歐市場網絡零售額年增長率略高，為11％，2014年西歐網絡零售額將由2009年的9300萬美元增長至1.56億美元，該數據中不包括汽車、旅游和處方藥網絡零售額。
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