在最大勁敵國美控制權大戰未定之際，張近東決定向市場拋出蘇寧電器首批股權激勵計劃。

　　繼2007年以來兩次未成功的股權激勵方案后，蘇寧電器25日正式宣布新的股權激勵方案。從高達248位的激勵人數來看，已是上次55位的4.5倍，更是翻倍于貝恩資本入主國美電器后承諾給國美高管股權激勵的人數范圍。

　　根據《蘇寧電器股份有限公司2010年股票期權激勵計劃(草案)》，該次股權激勵計劃擬授予激勵對象8469萬份股票期權，占激勵計劃公告日公司股本總額的1.21%，行權價格為14.5元。

　　更為引人注意的是，蘇寧電器將有248名中高管理層有望受惠股權激勵措施。其中包括公司的中高層管理人員、應屆大學生梯隊計劃中的1200工程一期——三期中已經成為核心經營管理骨干的部分員工，以及核心技術骨干人員。這也將有望刷新國美電器正遭到黃光裕家族質疑中的股權激勵計劃規模。

　　2009年在引入戰略投資者貝恩資本后的國美電器，曾公布了家電連鎖業內最大規模的股權激勵方案，國美方面稱，將把已發行股本中約3%的股權，授予了董事局主席陳曉等105名高管。而此前，黃光裕未向其高管團隊啟動過股權激勵預案。

　　而蘇寧電器在本輪股權激勵方案出臺前，也分別于2007年1月及2008年7月間兩次啟動股權激勵計劃。當時由于市場價格低于行權價格等多重因素，使得方案最終未能實施。在國美電器拋出股權激勵方案以及業內人員流動幅度加大愈演愈烈的情況下，業內更是預計，張近東必須提速股權激勵以穩定團隊，穩定未來業績預期。

　　公告顯示，蘇寧電器此輪激勵方案將同時鎖定蘇寧未來三年增長業績。根據激勵方案包含的行權條件，股票期權等待期內，蘇寧電器2010年——2013年每年度銷售收入較2009年復合增長率不低于20%，且歸屬于上市公司股東的凈利潤較2009年復合增長率不低于25%。

　　雖然與國美不同，蘇寧在20年的發展中，其高管隊伍保持穩定，以孫為民為首的多為高管都在蘇寧領導崗位上工作了十多年。但近兩年，蘇寧也成為外資家電連鎖企業高薪挖角的對象，萬得城甚至開出了店長擁有所屬門店10%權益的籌碼。

　　對此，有業內人士稱，黃光裕案發后，陳曉用股權激勵的方式來讓管理層與企業綁定在一起，讓公司度過危難期，因此張近東也想借此次股權激勵，來穩定管理團隊。

　　中信證券研究部執行總經理、商業零售行業首席分析師趙雪芹認為，蘇寧電器全國上千家門店的店長是推進終端銷售的核心群體，此次將業務能力強、經營業績優秀的部分店長也納入激勵范圍，并對蘇寧門店經營效益的持續提高，以及目前正在推進的營銷變革都將起到積極的推動作用。可以實現企業、員工、投資者利益的長期一致性。

　　蘇寧電器內部人士透露，今年是蘇寧創立20周年，蘇寧電器也正在積極制定面向未來十年的長遠發展規劃，管理層將股權激勵計劃作為20周年工作重要組成部分，積極推進籌劃部署，將有助于蘇寧奠定面向未來發展的人才基礎。

　　另據公告顯示，該股票期權激勵計劃尚需報中國證監會備案且若證監會無異議，并經公司股東大會批準后方可實施。

　　就在國美管理層與大股東之間矛盾一觸即發的時刻，作為競爭對手的蘇寧電器拋出時隔兩年之后的股權激勵新方案，業界難免不聯想到蘇寧此舉，意在向業界展示其與國美截然不同的企業經營環境。

　　但據時代周報報道稱，盡管蘇寧高管向媒體強調，啟動股權激勵蘇寧一直在推動，此時推出并無別的含義。也有專家認為，強行將蘇寧的股權激勵計劃與國美事件掛鉤并不合理。在蘇寧2008年底終止股權激勵計劃時，時任蘇寧電器總裁的孫為民就明確表示，股權激勵肯還是要搞，主要是考慮大環境和推出時機的問題。

　　在今年7月底的人事調整之后，金明正式上任總裁一職，孫為民升任新設的副董事長一職，在職位調整后的首次媒體見面會上，孫為民就表示快出臺股權激勵政策了。而當時，國美管理層與大股東之間的矛盾并未完全公開化。
　　（經濟觀察報 胡怡琳）