出品/時代周報

撰文/郭鵬

4月22日晚間，首開股份（600376.SH）發布2024年年報。據其財報，2024年，首開股份營收242.13億元，同比下降49.31%，凈利潤為-81.41億元，虧損規模擴大，2023年凈利潤為-63.39億元。

首開股份是北京國資地產企業，控股股東是北京首都開發控股（集團）有限公司，實際控制人是北京市國資委。自2022年起，首開股份連續三年虧損，并且虧損規模逐步擴大。據其財報，2022年、2023年，首開股份凈利潤分別為-4.61億元、-63.39億元。2022年-2024年，首開股份總計虧損規模達149.41億元。

2024年，首開股份業績繼續下滑。其年報表示，2024年是公司發展史上極其困難的一年。復雜嚴峻的外部形勢下，公司在銷售、資金、盈利、后續項目拓展等方面困難重重。

自2022年起，首開股份房地產開發業務銷售數據持續下降，近年來房地產開發業務銷售業務毛利率也持續下降。同期，首開股份縮減土地市場投入，減少拿地項目數量并出售旗下資產。

2024年計提資產減值準備35.70億

首開股份主營業務為房地產開發業務。截至2024年年底，首開股份擬售、在售主要項目（含自持）156個，總建筑面積約4430萬平方米，其中當期在建面積約1000萬平方米。

2024年，首開股份房地產開發業務銷售數據下滑。據公告，2024年，首開股份共實現簽約面積205.19萬平方米，同比下降23.96%；簽約金額400.13億元，同比下降34.97%。

2024年，首開股份房產銷售業務營收為231.87億元，同比下降50.34%，毛利率為4.56%，同比減少6.66個百分點。

首開股份房地產開發業務區域分為北京地區以及京外地區。北京地區包括北京為中心的京津冀及太原區域，京外地區包括遼寧、江蘇、浙江、福建、華南、華中、川渝等7個大區。2024年，首開股份京內主要項目數量為74個，總規模約1660萬平方米；京外片區主要項目數量為82個，總建筑面積約2770萬平方米。

據其財報，2024年，首開股份北京地區營收74.72億元，同比下降61.59%，毛利率4.22%，同比減少7.69個百分點；京外地區營收165.69億元，同比下降40.91%，毛利率為4.91%，同比減少5.90個百分點。

在土地市場，首開股份縮減投入。據其財報，2024年，首開股份總計獲取兩宗土地，分別在成都、北京，價格分別為7.32億元、4.88億元。

到2024年，首開股份出現大額減值。據首開股份2024年度計提資產減值準備的公告，2024年末，綜合考慮房地產項目所在地的市場狀況，項目自身的定位、開發及銷售計劃等因素，首開股份對房地產項目計提存貨跌價準備30.81億元。首開股份2024年計提資產減值準備總計35.70億元。

2024年，首開股份債務壓力有所上升。據其財報，2024年，首開股份剔除預收賬款后的資產負債率為74.40%，現金短債比為1.03倍。而在2023年，首開股份剔除預收賬款后的資產負債率為72.84%，凈負債率為169.62%，現金短債比為1.46倍。

針對負債數據是否會影響首開股份后續融資工作，時代周報記者致電首開股份投資者聯絡部門，并發送郵件詢問，截至發稿，未獲得回復。

毛利率連年走低

近年來，由于房地產市場下行，自2022年起，首開股份房地產開發業務銷售數據連續下滑。

據其公告，2022年、2023年首開股份簽約面積分別為317.81萬平方米、269.85萬平方米，分別同比降低19.06%、15.09%；簽約金額分別為869.63億元、615.33億元，分別同比降低24.32%、29.24%。

銷售下滑，首開股份連續數年縮減土地投資規模。據其財報，2022年、2023年，首開股份新增土地項目數量分別為4個、5個。而在2020年、2021年，首開股份新增土地項目數量分別為21個、30個。

此外，對于2022年業績下降，首開股份公告曾表示，其結利項目主要集中在 2018 年至2020年市場高點時期的高溢價地塊，獲得土地成本占比較高，房屋售價偏低，導致毛利率偏低。

2022年起，首開股份房產銷售業務毛利率持續下降。據其財報，2022年、2023年，首開股份房產銷售業務毛利率分別為16.03%、11.22%，分別同比下降3.45個百分點、4.82個百分點。

在此背景下，首開股份也接連產生大額計提減值。據其公告，2022年，首開股份對房地產項目計提存貨跌價準備達0.48億元，計提資產減值準備0.50億元。2023年，首開股份對房地產項目計提存貨跌價準備達17.03億元、計提資產減值準備達17.05億元。

2022年-2024年，首開股份開始接連出售旗下商業資產項目。據其財報，2022年，首開股份出售北京發展大廈有限公司、北京市朝陽區廣渠路部分商業用途房地產、北京市復興商業城項目。2023年，首開股份出售公寓項目北京聯寶房地產有限公司61.5%股權、商業項目北京首開云錦鉑郡商業管理有限公司。

2024年，首開股份出售3家珠海公司部分股權，并出售北京天鴻集團煙臺天鴻時代房地產開發有限責任公司全部股權。

今年，首開股份房地產開發業務略有回暖。據其公告，今年1-3月，首開股份共實現簽約面積38.52萬平方米，同比增加8.29%；簽約金額63.90億元，同比下降9.95%。

針對公司對于今年市場判斷及銷售情況規模預測，時代周報記者致電首開股份投資者聯絡部門，并發送郵件詢問，截至發稿，未獲得回復。