6月9日，都市麗人（02298.HK）盤中跌幅一度達(dá)15.07%，報(bào)0.62元，創(chuàng)上市以來(lái)新低。截至發(fā)稿，跌幅收窄至10.69%。年初至今，都市麗人跌幅達(dá)41.82%。

加盟店擴(kuò)張過(guò)快和營(yíng)收下滑，或許是都市麗人近年來(lái)面臨的最大問(wèn)題。

都市麗人2019年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.82億元，同比下滑近20%；虧損12.98億元，創(chuàng)2014年上市以來(lái)新低；毛利率則從2018年的41.7%下降至22.6%，近乎腰斬。另外，由于都市麗人過(guò)度依賴加盟商，使得產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊。2015年至今，都市麗人已削減了近兩千家門店。

為了擺脫困境，都市麗人近年來(lái)也采取了一系列自救措施，如新聘女明星關(guān)曉彤為代言人，聘任波士頓咨詢公司為集團(tuán)顧問(wèn)，開(kāi)設(shè)以“家庭理念”為主題的購(gòu)物中心門店，并以全新形象開(kāi)設(shè)第七代貼身衣物門店等。

不過(guò)，中金公司分析師表示，都市麗人轉(zhuǎn)型方向正確，但目前效果有限。

都市麗人近期也遭遇了機(jī)構(gòu)減持。5月29日摩根士丹利在場(chǎng)外以每股平均價(jià)0.9467港元減持448.4萬(wàn)股，涉資約424.51萬(wàn)港元。減持后，摩根士丹利的最新持股數(shù)目為108,576,257股，持股比例由5.02%降至4.82%。

（來(lái)源：36氪 作者：梅思敏）