租賃還是合資 大華聯手銅鑼灣合作模式秘而不宣
來源：
聯商網
2005-06-24 22:13
銅鑼灣廣場原由大華集團投資，位于上海閘北、普陀、寶山三區交匯處，占地300畝、商業面積31萬平方米，號稱是北上海最大商業航母。《每日經濟新聞》昨日在現場看到，整個項目已接近完工，部分樓層里“樂客多”、“永樂”、“肯德基”等品牌已經開始營業，周邊是大華社區和上海萬里城，但可能是中午的原因，人流稀少。
“測算下來，整個投資超過18億元人民幣，包括土地成本、建造成本、經營成本等。”銅鑼灣集團董事長陳智透露，雙方都決定這個商場未來只租不售。一位業內人士認為，此舉有利于商業中心長期的發展，但同時意味著開發商難以短期回籠資金。
昨日大華集團總裁金惠明則表示：“現在宏觀調控，商業中心很難獲得銀行貸款，我們這個項目沒有一分錢是銀行的。”
“大華絕對沒有資金壓力。”金惠明強調道。但他同時對《每日經濟新聞》承認，在目前市場交易量急劇下降的情況下，大華的現金流已受影響。
據了解，大華集團目前在上海在售樓盤頗多，但3月份以來交易量滑坡，截至昨日，4月開盤的大華錦繡華城124套只售出1套，3月開盤的萬里大華愉景華庭(萬里3號地塊)，104套僅賣掉14套，4月30日開盤的大華公園世家E1塊(水岸藍橋一期)86套僅售出8套，3月開盤的大華頤和華城二期22套僅售出1套。
種種跡象表明，引進合作方對緩解資金壓力有好處。問題是，宏觀調控下，大華與零售商究竟如何找到理想模式，實現雙贏？
正大集團資深執行副總裁鄭武樾分析，一般來說，地產商和零售商的合作主要有兩種模式，一是租賃，就是地產商負責建造，然后租給零售商，開發商取得的是租金收入，但很難保證資金周轉；其二是合資，雙方按照一定比例出資共同投資，其好處是對雙方都能減輕資金壓力，但地產商要承擔一定經營風險。
是租賃還是合資？對此問題，昨日金惠明和陳智達成了一致：“這是商業秘密，不對外透露。現在我們是全方位的合作。”
不過，還是有不少信息顯示出合作的趨勢，大華集團曾開發過多個商業項目，也與樂購等零售商合作，方式都是租賃。而金惠明昨日表示，這次合作與之前的方式不一樣。至于是否為合資，他沒有否認。
業內人士亦猜測，這場合作很可能采取合資方式而非租賃，“因為宏觀調控下，這對雙方的現金流都有好處。”(王芳艷 每日經濟新聞)
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