上海友誼集團股份有限公司2005年半年度報告
來源：
聯商網
2005-08-19 11:25
友誼股份2005上半年實現共主營收入86.13億元，比上年同期增長33.95%；實現稅后凈利潤7088.22萬元，同比增長3.34%，每股收益0.165元。
有分析師指出，04年二季度公司確認了友誼商店拆遷補償凈利潤2380萬元，05上半年剔除非經常性損益后公司主營凈利潤的實際增幅達到37.37%，好于市場預期；聯華業績增長的源泉來自大型綜超業務的迅速拓展和并購項目帶來的業績增量，以及迪亞天天折扣店的迅速減虧，而建材連鎖業績也有所回暖，友誼百貨和購物中心將成05年業績的亮點所在。零售上市公司中多業態經營的現象比比皆是，作為控股型零售公司，分部估值能更有效定價公司價值，維持全年0.35元的盈利預測和增持的投資評級。
但有分析師認為，剔除去年同期發生的非經常性收益2,600萬元和今年上半年的非經常性損益，公司凈利潤雖同比增長了37.4%，但從絕對額上來看僅為1,530萬元；聯華超市的業績增長速度雖符合預期但不及A股的華聯綜超和大商股份，其下半年盈利預測要達到預期還需要付出大的努力。而公司各直接經營業務盈利能力的改進從低水平起步，凈利潤絕對值的提升并不明顯。展望05下半年，去年同期得到的搬遷補貼將不再發生，而下半年的其它非經常性收益水平可能低于上半年，公司下半年的總體凈利潤很可能同比下降。因此維持對該股目前的盈利預測。與大商股份、華聯綜超等核心業務突出、具備清晰發展戰略和獨立經營管理能力的公司相比較，友誼股份的估值已較高，維持對其“回避”的投資評級。詳見上海友誼集團股份有限公司2005年半年度報告全文（PDF格式）
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