據Topview區間賬戶分檔統計數據，截至10月31日，商業城持有無限售條件股份1000萬股以上的股東僅1名，持股數量為1786萬股，占公司總股本的10.03%。顯然，可以對號入座的只有中兆投資。商業城三季報顯示，三季度末時無限售條件股東最高持股量還在400萬股以下。10月16日，中兆投資首度舉牌商業城，這個持股數量在千萬股之上的無限售條件股東開始浮出水面。

　　根據《上市公司收購管理辦法》，持股5%以上的股東通過證券交易所的證券交易，擁有權益的股份占上市公司已發行股份的比例每增加或者減少5%，應當在該事實發生之日起3日內編制權益變動報告書，并予公告。但不知何故，中兆投資至今未按規定發布相關公告。

　　Topview數據揭示了中兆投資買入商業城的全過程，其增持行動可以分為首度舉牌和二度舉牌兩個階段。第一階段自10月10日至10月16日，中兆投資連續買入直至舉牌。數據顯示，在這5個交易日里，中兆投資所在國泰君安深圳深南中路營業部席位凈買入量均為當天交易量的第一名。其中，10月14日，中兆投資持股數首次突破500萬股，達到809萬股；10月15日，中兆投資增持至884萬股，持股比例為4.96%，距5%舉牌線僅一步之遙；10月16日，中兆投資持股量躍上千萬，達到1538萬股，一個交易日里吃進654萬股，持股比例大大超過5%舉牌線，達到8.63%，這也是中兆投資至今單日買入金額最大的一次，耗資3750萬元。

　　在首次舉牌時，中兆投資的持股比例距二次舉牌線10%僅有1.37個百分點的空間。似乎意識到這一點，在第二階段，中兆投資放慢了增持的腳步。在10月17日至10月22日4個交易日里，中兆投資沒有買入。10月23日和24日，中兆投資分別買入141萬股、100萬股，持股數達到1779萬股，持股比例上升至9.99%，二次舉牌一觸即發。10月31日，中兆投資又買入7萬股，正是這7萬股讓其持股比例突破了10%。

　　有意思的是，Topview數據還顯示，在10月21日和22日兩天，雖然中兆投資沒有增持商業城，但其所在國泰君安深圳深南中路營業部仍有買入行為，凈買入金額分別為116.6萬元、51.6萬元。
　　（上海證券報 記者 初一）

　　相關報道：茂業國際：三度出擊意在長期投資

　　目前公司已在全國10個城市開了18家門店，還有12家將陸續開業

　　“舉牌三家百貨零售類上市公司，都是基于戰略投資，而不是財務投資，這是一種長期性的投資。”茂業國際控股公司總經理鄒明貴昨日接受證券時報記者采訪時表示，“未來我們會專注于百貨主業，堅定地發展百貨業務，目前也不太可能去做一些與主業不相關的收購。”

　　“茂業系”近期在二級市場連續舉牌渤海物流、商業城和深國商三家上市公司，一時間成為市場矚目的焦點話題。鄒明貴認為公司這三次舉牌遠沒有媒體報道的那般轟轟烈烈，“其實就是一次普通的戰略投資，國外很普遍，對于這次的舉牌，市場反應有些過激。”鄒明貴表示，舉牌的目的主要是看好零售行業以及當地的發展前景，渤海物流和商業城都有比較豐富的物流和商業資源。雖然舉牌的三家企業目前都處于微利狀態，但是公司看好當地的發展和公司前景。

　　有業內人士分析，黃茂如控制的茂業國際經過多年的行業積累，已經把在全國范圍內做大做強作為發展方向，公司或將在商業零售領域持續進行戰略投資。作為深圳百貨零售業的龍頭，公司在國內最早提出“百貨+地產”發展模式，近幾年又將觸角伸向全國，足跡遍布深圳、重慶、成都、無錫、沈陽、常州等城市。今年5月,茂業國際在香港上市，總發行8.63億新股，所得資金凈額達到25.1億港元。

　　茂業國際副總經理曹宏介紹，目前公司在全國10個城市設有18家門店，未來還有12家將陸續開業，“我們計劃在全國各個區域都開設幾家優質的門店，一旦涉足就打算做強”。公開資料顯示，茂業國際上市后募集資金，約有9.5億到10.87億元用作收購百貨店及相關物業，8億到9.5億用于開設新百貨店，約4億用作翻新及提升現有百貨店。未來3-5年內，茂業計劃開設的12家新店中茂業品牌店占6家，通過成商集團在重慶和四川開設6家新店。
　　（證券時報 記者 張 珈 范 彪）

　　相關報道：茂業國際否認“敵意收購”深國商

　　 接連舉牌意在戰略投資 不排除未來繼續增持

　　“茂業系”近期在二級市場連續舉牌三家百貨零售類上市公司——渤海物流、商業城和深國商，對此，茂業國際（0848.HK）投資者關系部負責人昨日對記者表示，舉牌三家公司主要是看好零售百貨業未來的發展前景，是出于戰略投資的考慮，不排除未來有繼續增持的可能。

　　有分析人士指出，茂業系如此頻繁大動作，意在趁市場低迷之際擴張版圖，以將觸角伸向全國。

　　出手意在戰略投資

　　深國商（000056）昨日披露，截至11月3日收盤，深圳茂業商廈有限公司和一致行動人大華投資(中國)有限公司通過二級市場購買持有的深國商A、B股合計占其股份總額的5.09%。而不久前，渤海物流（000889）披露，中兆投資管理有限公司截至10月15日已持有其2263.21萬股，占股份總額的6.68%。商業城（600306）隨即也公告，截至10月16日收盤，中兆投資在二級市場買入商業城流通股1537.75萬股，占總股本的8.63%。舉牌后，中兆投資成為渤海物流第二大股東、商業城第三大股東。

　　上述舉牌者深圳茂業商廈、大華投資和中兆投資均屬于茂業集團旗下，創辦人黃茂如目前持有茂業集團99.999％的股份，余下股份由其妻張靜持有。

　　目前，茂業集團旗下有兩家上市公司——香港上市的茂業國際（0848.HK）和A股上市公司成商集團（600828），其中茂業國際在華南和西南地區的百貨業中地位不凡，在8個城市擁有15家百貨店。而截至今年6月底，深圳茂業商廈持有成商集團66.77％的股份。

　　深圳茂業商廈的法定代表人和茂業國際的主席同為茂業系掌門黃茂如，大華投資法定代表人王貴升同時擔任茂業國際的執行董事和首席財務官，而中兆投資的法定代表人也是王貴升。

　　茂業國際投資者關系部負責人表示，選擇舉牌這三家公司主要是看好零售百貨業未來發展前景，與茂業的主營業務相同，公司對業務較為熟悉，是出于戰略投資的考慮。

　　布局北方百貨市場？

　　分析人士稱，茂業選擇舉牌這三家公司有多方面理由。首先，商業城和渤海物流都是百貨零售區域龍頭，且都在茂業尚未布局的北方區域，而深國商在商業流通領域早期品牌價值較高。

　　其次，股權結構較為分散，截至6月底，渤海物流、商業城和深國商的大股東持股比例僅為15.26％、14.07％和13.7％，通過二級市場收購比較容易達到控股地位。再次，茂業國際（0848.HK）在香港上市不久，募集資金25億，迫切需要戰略擴張，而這幾家商業公司股價已經回落了近80％，從二級市場收購成本較低。

　　對此，茂業集團投資部相關人士表示默認，而茂業國際投資者關系部則認為并未過多考慮股權結構，還是出于對主營業務的考慮。

　　而被舉牌方渤海物流和商業城則將茂業系的這種行為視為違規和敵意收購。記者就此致電渤海物流，其辦公室一位負責人表示，對茂業是否是敵意收購不便評論。

　　茂業集團投資部有關人士表示，通過二級市場自由購買上市公司股票是正常之舉，并不屬于違規行為，也不能認為是敵意收購。茂業國際投資者關系部還表示，從二級市場購買股票是呼應管理層對股東增持的號召，有利于公司股價的穩定，不存在敵意收購，同時也不排除未來有繼續增持的可能。
　　（中國證券報 萬晶）