近日公司公告，確認公司和大股東山東省商業集團總公司聯合購買體為石家莊東方城市廣場有限公司(下稱東購公司)競買的待定受讓人，從而確定公司在多家對東購股權的競買中勝出。由于東購老股東對東購仍有優先購買權，待老股東放棄優先購買權后，銀座股份將最終獲得東購的92.73%股權(分為55.14%的股權和37.59%的股權兩部分)。

　　公司在首次對參與東購競買的披露公告中稱，“公司與山東省商業集團聯合競買獲得目標股權后，在保證公司獲得控制權的情況下確定各方受讓目標的股權比例，公司受讓目標股權部分的最終轉讓價格不高于5.9 億元“。由于此次參與競買方競爭激烈，我們推測此次銀座股份對東購股權的竟買可謂代價頗大，據我們測算本次銀座股份最終出價預計在8.6 億元左右，對應資產掛牌價格溢價1.73 倍，收購資產估值約為24 倍PE。

　　石家莊東購公司成立于 1992 年，注冊資本14500 萬元，東方資產持股92.73%，石家莊市東方企業發展有限公司持股6.20%，國儲物資調節中心持股1.07%，原有股東石家莊市東方企業發展有限公司具有優先購買權。東購公司資產包括東方購物中心和東方大廈管理中心(寫字樓)，商場的營業面積約為5.1 萬平方米，寫字樓的建筑面積約為5.5 萬平方米。所屬東方購物中心于1996 年9 月29 日正式開業，是一家集購物、餐飲、娛樂、休閑為一體的大型綜合性購物中心。東購公司2008 年度實現主營業務收入79273.17 萬元，主營業務利潤4819.04 萬元，凈利潤3611.79 萬元。根據掛牌公告，東購公司評估后總資產96551.81 萬元，總負債48700.32 萬元，凈資產47851.49萬元。

　　東購在石家莊是老牌商業企業，僅有一家門店，定位中低端，地處火車站附近，地理位置優越。同城主要競爭對手是北國商城，有3 家百貨門店，定位中高端。從東購的背景和定位來看，未來在費用管控和產品檔次上具有較大的提升空間。

　　收購東購是銀座股份省外擴張的第一步，為銀座在與山東接壤的河北市場擴張奠定基礎。另外，由于此次交易條件中上市公司層面有望僅動用資金而不涉及股權，因此收購事項有不攤薄每股收益。假設2010年東購的凈利潤為4000 萬元，將為公司貢獻權益利潤折合每股收益約0.09 元。公司正處于快速擴張期，加之大股東資產注入的預期，現價我們仍然對公司維持“推薦”評級，并將目標價提升至23.75 元。
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　　銀座集團股份有限公司
　　關于收購石家莊東方城市廣場有限公司股權進展的公告

　　經公司第八屆董事會第十六次會議、2009 年第一次臨時股東大會審議批準，本公司與公司控股股東山東省商業集團總公司作為聯合購買體，參與競買中國東方資產管理公司通過上海聯合產權交易所掛牌出讓的石家莊東方城市廣場有限公司92.73％的股權（分55.14％股權和37.59％股權兩個項目掛牌）。相關公告詳見2009年7 月21 日、8 月6 日《中國證券報》、《上海證券報》及上海證券交易所網站。

　　接公司本次聯合競買受托會員山東產權交易中心有限公司轉來的上海聯合產權交易所2009 年9 月13 日的通知，確認公司和山東省商業集團總公司聯合購買體為本次競買的待定受讓人。根據本次競買有關規定，公司將與出讓方中國東方資產管理公司擬定、簽署附條件生效的股權轉讓合同，該合同待老股東放棄行使優先購買權后生效。

　　根據《出讓文件》的要求，在《出讓文件》約定的期限內征詢老股東是否行使優先購買權后，將最后確定最終受讓人。公司將在收到上海聯合產權交易所最終結果通知后及時公告。

　　特此公告。
　　銀座集團股份有限公司董事會
　　2009 年9 月15 日