兩年前就在業內傳出赴港上市消息的大潤發再次因上市傳聞頗受關注。有消息稱，大潤發已與歐尚達成協議，兩家企業欲將旗下的內地門店劃歸同一家香港控股公司，再由這家公司獨立在中國香港上市，時間暫定為明年一或二季度。

　　針對這一傳言，昨日記者致電大潤發上海總部，該公司相關負責人稱：“不清楚有關上市的消息，無法透露任何信息。”當得知該傳言發布的渠道時，該人士表示，“該傳言不屬實”。而歐尚方面未對此事做出正面回應。

　　傳聞主角沒有上市需求

　　一般情況下，企業上市是為了獲得融資渠道，從而加速擴張版圖。商業專家表示，大潤發近兩年的發展業績被業界看好，缺乏上市的動機。截至2008年，大潤發在內地設有店鋪101家，這一數字在目前超過130家。據悉，大潤發計劃在今年年底擴張門店網絡至150家。除了門店高速擴張外，去年，大潤發的總營業額達到404億元，其單店最高的銷售額達到3.33億元，超越家樂福成為中國市場的外資超市銷售冠軍。

　　而作為法國家族企業，歐尚旗下擁有超市、銀行和房地產三大業務。去年，歐尚在全球的稅后營業額達到39.8億歐元。盡管歐尚在華門店只有42家，但是與其他超市大多采取租賃門店經營的模式不同，約80%的歐尚中國門店是自行購地投資建設。在該人士看來，具備雄厚資金實力的歐尚不會主動謀求上市。

　　態度反復從不明確

　　實際上，大潤發對于上市傳聞的幾次回應態度微妙。大潤發一位高層曾表示，“如果大潤發一年能創造一個歐尚，那么這不是一個好的上市時機;只有發展緩慢，大潤發才應該考慮上市”。

　　今年6月，大潤發中國區發展部總經理洪萬康也表示，潤泰集團正在考慮旗下大潤發的上市事宜，但大潤發目前沒有較大的資金需求，并不急于上市。

　　不過，就在去年11月，大潤發還在研究上市的具體方案。當時，洪萬康稱，大潤發和歐尚捆綁上市的計劃仍在研究中，只是尚未確定采取何種方式合并，目前雙方都很難取舍。

　　而在數次傳聞中，歐尚方面始終不明確表態，也給捆綁上市傳聞增添了更多不確定性。

　　股權交叉導致利益難平衡

　　實際上，目前大潤發和歐尚的股權關系已經比較復雜，這也給捆綁上市造成了難題。據悉，1996年臺灣潤泰集團成立大潤發流通事業股份有限公司，1997年在內地成立上海大潤發有限公司。2001年大潤發與法國歐尚集團合作，交叉持股。在內地，大潤發與歐尚雙方各自持有對方33%的股份。商業專家認為，上市后，以大潤發目前在內地市場良好的經營態勢，其很可能要求在新成立的香港控股公司占據更多的股份。股份比例如何權衡，成為雙方捆綁上市過程中一個現實的問題。

　　在業內人士看來，兩家企業在企業文化和經營理念方面存在較大差異，這也是捆綁上市的阻礙之一。大潤發為了保證員工的福利、維持團隊穩定，在內部實行全民持股的方式，包括一線收銀員在內的全體員工都有權利持股。如果今后選擇與歐尚捆綁上市，大潤發員工將面臨利益縮水的風險。
　　（北京商報 記者 李鐸 實習記者 姜子謙）