將大陸門店全部注入同一家香港控股公司 最快明年一季度上市

　　近期，大潤發再次因上市傳聞受到關注。記者從知情人士處獲悉，大潤發與歐尚已基本達成協議，雙方打算將彼此在中國大陸的門店全部注入同一家香港控股公司，再由該公司獨立在香港上市，上市時間最快明年第一季度。

　　股權比例仍在談判中

　　據知情者稱，目前大潤發和歐尚雙方基本達成協議，打算將大陸地區所有的歐尚和大潤發門店都先行注入到一家相關的香港控股公司，然后將這家香港控股公司在港上市，上市時間大約是在明年的第一季度或第二季度，具體融資金額還沒有確定。對于大潤發和歐尚將在上市公司中各自占據的股權比例，雙方還在談判過程中。

　　此前有報道稱，大潤發和歐尚對上市的理念存在分歧，這讓上市面臨難題。大潤發部分臺灣股東主張上市，但由于大潤發近兩年在大陸業績一直不錯，從而缺乏上市的動機。大潤發目前在內地擁有門店數已超過130家，按照平均每年開店20多家的速度，到今年年底門店總數將超過150家，三年內更將超過200家。除了門店高速擴張外，去年，大潤發總營業額達到404億元，其單店最高的銷售額達到3.33億元，超越家樂福在大陸一年單店銷售額的2.52億元，成為中國市場的外資超市銷售冠軍。

　　而作為法國家族企業的歐尚在全球都不主張上市，如大潤發一定要上市，首先要解決是否捆綁上市以及以何種方式合并的問題。相關資料顯示，歐尚旗下擁有超市、銀行和房地產三大業務，去年，歐尚在全球的稅后營業額達到39.8億歐元。目前，歐尚在中國大陸擁有42家門店，數量遠不及其他競爭對手的100家以上。但是與其他超市大多采取租賃門店經營的模式不同，歐尚這40多家門店中有大約80%是自行購地投資建設。在業內人士看來，具備雄厚資金實力的歐尚不會主動謀求上市。

　　復雜股權關系成上市瓶頸

　　據相關知情人士介紹，大潤發和歐尚決定共同赴香港上市后，雙方還將就許多問題進行談判以達成共識。業內人士認為，雙方在談判中各有所長，也都有自己的籌碼。而大潤發與歐尚錯綜復雜的股權關系，將成為制約大潤發歐尚聯合上市的最大瓶頸。

　　據了解，1996年，臺灣潤泰集團成立大潤發流通事業股份有限公司，1997年在內地成立上海大潤發有限公司。2001年大潤發與法國歐尚集團合作，臺灣大潤發出讓2/3股權給法國歐尚，潤泰持有余下的1/3股權。而雙方又以合資形式發展大陸地區的大潤發和歐尚品牌賣場。業內人士表示，在開始上市流程前，大潤發必須理清與歐尚錯綜復雜的股權關系，解決合并歐尚捆綁上市事宜。當年大潤發與歐尚合作是希望獲得外資經驗，卻沒有料到如今歐尚在大陸的業績遠不如大潤發。
　　（上海商報 記者 葉堯）