繼推出崇尚百貨之后，以超市連鎖業起家的人人樂近日又開始籌備涉足家電連鎖業務。“我們目前已在西安、深圳設立自有品牌‘美樂電器’專營店。今后‘超市+百貨+家電+家居’將是人人樂打造的商業模式。”人人樂超市有限公司市場部有關人士向記者表示。

　　今年第二季度，人人樂在福建、廣東、重慶、四川新開5家門店，上半年新開店總數達到13家。據悉，在這些新開店中，多家都是百貨、超市及家電的綜合體。廣發證券資深分析師歐亞菲認為，這體現了人人樂正從主營超市業務向運營多業態綜合體方面轉變。

　　新業態綜合體

　　人人樂董事會在2010年年報中，針對零售業未來多元化趨勢有清晰應對———“根據項目所處位置、周邊環境和物業條件，將超市、百貨、家電、家居、品牌專賣、餐飲、娛樂等有機組合，實施業態創新。”

　　“目前，人人樂旗下多家專業百貨店已進入籌備期，百貨品牌結構逐步完善，已引進國際、國內一線核心品牌28個。”人人樂內部一位人士向記者表示，西安日前開設了兩家專業家電賣場，都在人人樂超市旁邊，可實現互享客源。

　　“人人樂今年新開單店體量相對較大，大部分物業是2萬-3萬平方米。”在歐亞菲看來，這體現了該公司經營思路有所調整：過去主營超市行業，受制于人工成本上漲和租金壓制等因素，利潤相對較薄。而且1-2線城市優質物業越來越稀缺，故公司現有戰略思路逐步向3-4線城市投建綜合體過渡，并加大百貨投入力度，進行超市、百貨、家電的業態組合，依靠超市客流來帶動百貨銷售。

　　快速擴張拖累業績

　　然而，在高速跑馬圈地期間采取急速轉型，人人樂的業績令投資者擔憂。

　　從主營業務收入的地區分布來看，人人樂仍以華南區為主，去年占總銷售的45 .77%。今年上半年，華南區域客流出現下降。歐亞菲認為，金融危機導致工廠搬走，附近工商業人氣還沒有恢復，同時深圳地區競爭激烈，除了傳統的沃爾瑪、華潤，新進入者大潤發也加大了在華南地區的投入力度，人人樂與以上競爭者比起來并無優勢。

　　2010年人人樂進入福建和湖南兩個新區域，目前仍在虧損狀態，故拖累華南區可比店利潤總額增長緩慢。此外，去年人人樂關閉西安解放路店和東莞寮步店這兩家連續虧損的門店，支付了高達1470萬元的違約補償金。二季度公司關閉了虧損較大的晉江店，其一次性關店費用將對中報產生影響。

　　另一方面，人人樂持續投入門店的經營及管理成本不斷加大。至今年上半年，人人樂共計開出13家新店。而根據拓展計劃，下半年開店數目預計還有20家。按照實際開業流程，其全年有望保持28-30家新店的拓展速度。

　　視點

　　高層頻變人人樂進一步家族集權

　　繼人人樂原董事兼首席營運官李彥峰、原公司審計部負責人王劍離職后，兩位獨立董事義志強、葉毓政5月份陸續辭職。其間人人樂大規模調整了高管人員的任命。“人人樂的控制進一步集中到何氏家族手中。”一位不愿透露姓名的零售業人士向記者表示。

　　記者獲悉，何金明與妻子宋琪、兒子何浩目前掌握著75%的股權。此外，在人人樂重新任命8位高管中，擔任公司連鎖超市事業部執行總裁的宋濤是宋琪的弟弟。“高度集權使決策過程更容易，但作為上市公司，小股東的利益很容易被忽視。”