溫州人最熟悉的“早餐店”成功上市，市值已超百億元。

2020年12月28日，一鳴食品登陸A股，開盤價13.26元/股，較發(fā)行價上漲43.97%，第一天就收獲53.17億元市值。此后，一鳴食品連續(xù)漲停，截至2021年1月7日收盤，市值已達(dá)103.7億元。

一鳴食品受到資本的追捧，與此同時，公司的發(fā)展態(tài)勢廣受關(guān)注。

截至去年6月底，一鳴食品主打的“一鳴真鮮奶吧”門店數(shù)量為1699家，輻射范圍包括浙江、江蘇、福建及上海等華東地區(qū)，其中，浙江1428家，占比達(dá)84%，2019年浙江地區(qū)收入16.14億元，占比80.79%。

正因如此，媒體稱一鳴食品為“區(qū)域性企業(yè)”，認(rèn)為其只能偏安于包郵區(qū)。真是如此嗎？

01

700公里半徑

最初，一鳴食品只生產(chǎn)鮮奶。

20世紀(jì)90年代，溫州奶業(yè)不斷下滑、奶牛存欄量驟降到全國倒數(shù)第一，市民買不到鮮奶。面對行業(yè)困境，本是“養(yǎng)雞大王”的朱明春卻發(fā)現(xiàn)了商機，他采用保護(hù)價收購奶農(nóng)鮮奶，開始涉足牛奶生產(chǎn)和銷售。

為了讓自家生產(chǎn)的低溫鮮奶更快送到消費者手中，一鳴食品選擇進(jìn)入社區(qū)，和早餐店合作。當(dāng)拿下溫州70%的鮮奶市場后，一鳴食品不再滿足于為早餐店提供鮮奶，而是希望自己“下場”。

2002年5月，第一家“一鳴真鮮奶吧”在溫州一個社區(qū)內(nèi)正式營業(yè)，為社區(qū)居民提供“24小時鮮奶”。

每天凌晨四五點，許多人還沉浸在夢鄉(xiāng)里，新鮮牛奶已經(jīng)被保鮮冷鏈車送到“一鳴真鮮奶吧”的各家門店。隨后，店員把新鮮牛奶、面包等產(chǎn)品擺上貨架，開門迎接上學(xué)、上班的顧客。

因為低溫乳品保質(zhì)期通常在15天以內(nèi)、烘焙食品保質(zhì)期通常在4天以內(nèi)，一鳴食品采取“中央工廠+連鎖門店”的零售模式，可以同時銷售保質(zhì)期較短的新鮮乳品和烘焙食品。

和食品制造企業(yè)通常采用的“中央工廠+批發(fā)經(jīng)銷”相比，一鳴開創(chuàng)的“中央工廠+連鎖門店”這一模式無疑形成了差異化競爭。

依靠這一“利器”，加上陸續(xù)推出“學(xué)童奶計劃”“送奶到家”等新興牛奶消費方式，“一鳴真鮮奶吧”滲透到溫州市場的各個角落，甚至有媒體稱，一鳴食品“鮮奶+面包”的售賣形式，改變了溫州人“稀飯、包子、油條”的早餐習(xí)慣。

當(dāng)一鳴積累了一定的品牌影響力后，便開始從溫州向周邊區(qū)域擴張。

要向外擴張，首先得解決產(chǎn)能的問題。

2005年，一鳴在溫州泰順縣建成了第一座自有生態(tài)牧場，并于2009年建立核心牧場40個。

2011年，又從澳大利亞引進(jìn)優(yōu)質(zhì)牧草和系譜純正的荷斯坦、娟姍奶牛種群，建立了包括牧草種植、乳牛飼養(yǎng)等全方位的牧業(yè)管理體系。

連番操作，逐步解決了向外擴張所需的奶源問題，一鳴食品隨之加快了擴張步伐。

目前，已有1699家門店，其中，直營門店441家，加盟門店1258家，輻射浙江、江蘇、福建及上海等華東地區(qū)。

但是，目前一鳴食品的生產(chǎn)基地主要在溫州，且受限于產(chǎn)品新鮮、保質(zhì)期短的快消特點，產(chǎn)品運輸及銷售半徑只能“圈定”在700公里、8小時車程左右。

換句話說，要想繼續(xù)向外擴張，走出包郵區(qū)，乃至走向全國，一鳴需要在溫州以外的地方建設(shè)生產(chǎn)基地，大力提升鮮奶和烘焙產(chǎn)品的產(chǎn)能。

02

產(chǎn)能提升之困

一鳴食品上市，主要目的正是擴大產(chǎn)能。

據(jù)了解，一鳴食品計劃將募集資金中的9.27億元，分別投入營銷網(wǎng)絡(luò)直營奶吧建設(shè)項目、江蘇一鳴食品生產(chǎn)基地項目、年產(chǎn)3萬噸烘焙制品新建項目和研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目。

圖源企業(yè)招股說明書

媒體分析認(rèn)為，此次募資項目可以進(jìn)一步提高一鳴食品生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，江蘇一鳴食品生產(chǎn)基地項目一期乳品項目建成達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可實現(xiàn)9.49萬噸的乳品產(chǎn)能，年產(chǎn)3萬噸烘焙制品新建項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可實現(xiàn)每年3萬噸的烘焙食品產(chǎn)能。

或許是過于急迫，媒體梳理發(fā)現(xiàn)，一鳴食品不斷擴能的建設(shè)項目，多次出現(xiàn)“未批先建”的現(xiàn)象，甚至“以租代征”占用農(nóng)田，有違法嫌疑。

這之中，江蘇一鳴食品生產(chǎn)基地，是這次融資實施的項目，已于2018年8月12日正式開工建設(shè)。媒體在全國投資項目在線審批監(jiān)管平臺查詢，該項目所通過的五項審批中，沒有環(huán)境評價的審批;在環(huán)境影響評價信息公示平臺，同樣沒有該項目的相關(guān)信息。

此外，據(jù)嘉興一鳴食品有限公司奠基儀式于2018年6月舉行，但這一項目目前仍處于擬審批狀態(tài);公司披露的在建工程中，“年產(chǎn)560噸塑料制品及3600噸米制品建設(shè)項目”2018年已開工建設(shè)，環(huán)評也只處于受理審批階段。

圖源綠網(wǎng)

除了屢屢“未批先建”，一鳴食品全資孫公司常州鳴源主導(dǎo)建立的4000畝牧場項目，坐落于常州金壇區(qū)金城鎮(zhèn)前莊村，媒體查詢后得知，其通過“以租代征”的方式，以總租金299.39萬元的價格取得658畝的稻田使用權(quán)。

要知道，為保護(hù)農(nóng)田，相關(guān)司法指出，“有良好的水利與水土保持設(shè)施的耕地，鐵路、公路等交通沿線，城市和村莊、集鎮(zhèn)建設(shè)用地區(qū)周邊的耕地，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先劃入基本農(nóng)田”。而且，基本農(nóng)田的占用只有國務(wù)院有權(quán)批復(fù)。

值得一提的是，已有“警示”在前。2020年8月，河南牧原集團在南陽市占用農(nóng)田建養(yǎng)豬場被曝光，南陽市政府立即成立專題調(diào)查組，要求牧原集團停建項目。

盡管不乏風(fēng)險，一鳴食品仍然在努力推進(jìn)常州、嘉興兩個生產(chǎn)基地。一鳴食品的一篇宣傳文章稱：“常州、嘉興兩生產(chǎn)基地建成后，將有助于公司進(jìn)一步加強對江蘇、上海以及部分安徽地區(qū)的市場覆蓋。”

一邊是急需提升的產(chǎn)能，一邊是建設(shè)項目合規(guī)性的要求，如何調(diào)和二者之間的沖突，快速又穩(wěn)妥地向前推進(jìn)，是一鳴食品當(dāng)前階段的一大挑戰(zhàn)。

03

巨頭加速擠壓

影響一鳴食品向外擴張的，不只是產(chǎn)能，品牌影響力也是不容忽視的一環(huán)。

一鳴食品深耕浙江，“一鳴真鮮奶吧”也在浙江擁有一定的品牌影響力，但是，浙江以外的區(qū)域，品牌影響力銳減。

2018年3月，上海一家媒體直言：“對上海人來說，上海光明食品集團早有耳聞，而浙江一鳴食品股份有限公司就不甚了了。”

盡管已經(jīng)在上海、江蘇、福建等地開設(shè)門店，一鳴在當(dāng)?shù)氐挠绊懥s沒有明顯提升，上海、福建兩地的加盟店在兩年半的時間里只維持個位數(shù)增長。

一家大型乳企負(fù)責(zé)人對媒體分析稱：“在上海等一二線城市，鮮奶和烘焙品牌的競爭非常激烈，一鳴的品牌力不足，產(chǎn)品與競品同質(zhì)化嚴(yán)重，加之開店和人員成本較高，只是簡單地把一鳴真鮮奶吧在浙江當(dāng)?shù)啬Ｊ綇?fù)制到其他地區(qū)，不足以支撐其門店遍地開花。”

至于三四線城市以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，一鳴的品牌力更顯疲弱，又因消費理念、消費能力、冷鏈運輸及常溫奶消費習(xí)慣的限制，打開市場的難度較大。

一鳴食品力有不逮之時，低溫鮮牛奶賽道日漸火熱，巨頭早已入局廝殺。

光明、三元是低溫奶市場的全國型龍頭，尤其是曾經(jīng)的中國乳業(yè)“一哥”光明，錯過常溫奶發(fā)展機遇，被伊利、蒙牛超越，如今低溫奶成為風(fēng)潮，光明鉚足了勁，加速牧場、渠道、產(chǎn)品布局。

伊利、蒙牛同樣紛紛出手：蒙牛在廣東清遠(yuǎn)、天津等地的工廠正式投產(chǎn)，還與可口可樂中國新設(shè)合營企業(yè)，共同生產(chǎn)保質(zhì)期七天以內(nèi)的低溫鮮奶;伊利也推出了金典鮮牛奶、牧場清晨鮮牛奶、伊利鮮牛奶等多款低溫鮮奶新品。

對此，元氣資本研究員寧泊為認(rèn)為，低溫奶定然是又一個“巨頭的狩獵場”。

在一篇討論“低溫奶之戰(zhàn)”的文章中，寧泊為分析稱，低溫巴氏奶的定價約為常溫奶的三四倍，但兩者的原料成本幾乎沒有什么差別，“主要壁壘其實集中在物流成本上”。

寧泊為預(yù)計：“隨著全國冷鏈運輸體系加速完善，具有規(guī)模優(yōu)勢的公司將在競爭中不斷降低供應(yīng)鏈成本，如此一來，區(qū)域型龍頭必將面臨全國型龍頭的‘?dāng)D壓’。”

面對全國型龍頭加速進(jìn)擊，一鳴食品稱自己要做的，是“快速開拓市場，形成對新市場區(qū)域的覆蓋滲透”。

然而，一鳴食品的目光，仍然聚焦于華東地區(qū)。公開資料顯示，一鳴食品計劃3年內(nèi)，在浙江、江蘇、上海及福建等華東地區(qū)完成540家直營奶吧門店的建設(shè)投資及學(xué)校、醫(yī)院、街鋪門店，并重點建設(shè)南京、杭州、上海、福州、蘇州、無錫等主要城市的地鐵交通樞紐門店，“屆時公司的區(qū)域競爭力將會大幅提升”。

這意味著，較長一段時間里，一鳴食品仍將偏安于以包郵區(qū)為主的華東地區(qū)。走出華東，走向全國，不是不想，是不能……