民以食為天、食以味為先。不到一周時間，肉制品巨頭雙匯和龍大肉食接連宣布加碼調味品行業。

近日，雙匯宣布推出一系列復合調味品，時隔兩日龍大肉食也提出未來將聚焦川式調味料。作為肉制品龍頭企業，雙匯、龍大肉食紛紛加碼調味品賽道，一方面是該市場巨大的發展潛力，另一方面是肉制品企業核心業務盈利能力下滑，亟待尋求業績新增。

不過，在業內人士看來，雖然肉制品與調味品關聯度較高，企業在銷售渠道和協同成本上具有一定優勢，但“海天”“李錦記”等傳統調味品品牌以及“加點滋味”“自嗨鍋”等新興品牌在業務規模、產品成熟度、研發投入等方面優勢明顯，肉制品企業想要在競爭激烈的調味品行業占領一席之地并非易事。

肉制品巨頭看上調味品 

一周之內，兩家肉制品巨頭紛紛加碼調味品賽道。

近日，雙匯在互動平臺表示，目前公司在加強調味品的開發和推廣，已成功推出火鍋料系列、炸醬面拌醬和“醬滋牙”拌面醬等面條料系列、“甄骨鮮”等骨湯系列、香辣牛肉醬等肉醬系列、燒烤專用調料、涼拌調味汁等多個系列復合調味品。

兩天之后，另一肉制品巨頭龍大肉食也宣布與四川省火鍋協會簽署戰略合作協議，將聚焦川式調味料和川式預制菜研發等業務。

兩家肉制品龍頭幾乎同時將目光投向調味品與其巨大的發展潛力不無關系。艾媒咨詢數據顯示，自2014年，我國調味品市場規模逐年擴大，至2020年，我國調味品市場規模已達3950億元，較2019年擴大了超1.5倍，2021年市場規模預計突破4000億元。

據了解，調味品行業一般可以分為醬油、醋等基礎類調味品和火鍋底料、川菜調味品之類的復合類調味品。相比基礎類調味品，復合調味料的增長空間更大。艾媒咨詢顯示，目前中國的復合調味品行業處于較早期階段，正逐漸步入快速增長階段，滲透率有著巨大提升空間。

目前，雙匯食品天貓旗艦店售賣的調味品包括甄骨鮮調味料、醬滋牙拌面醬、奧爾良風味腌料等復合調味品。

中國食品產業分析師朱丹蓬認為，肉制品與調味品具有高度關聯性，隨著中國連鎖餐飲增多，肉制品企業在to B端具有一定優勢，在供應肉的同時可以將調味品進行打包一起售賣，這種高度關聯性對企業進軍調味品行業具有一定發展潛力和前途。

關于企業加碼調味品行業的原因以及未來在該領域的產品規劃，北京商報記者聯系雙匯和龍大肉食相關負責人，但截至發稿未收到回復。

肉制品不“香”了？

除調味品市場前景良好，肉制品企業自身盈利能力逐年下滑也是其開辟調味品賽道的另一主因。

從盈利能力指標來看，雙匯的毛利率和凈利率近三年呈連年下降趨勢。數據顯示，2018-2020年雙匯毛利率分別為21.57%、18.79%和17.26%；凈利率分別為10.33%、9.39%、8.62%。

對于盈利能力下降，雙匯曾在投資互動平臺上表示，“由于肉價上漲較快，導致公司收入漲幅較快，超過毛利增幅，因此毛利率較同期有所下降”。

在朱丹蓬看來，雙匯盈利能力持續下降主要與本輪國內豬肉價格起漲以及雙匯本身的高存貨量有關。

相關資料顯示，雙匯在2019年和2020年都大幅增加了進口豬肉，而進口豬肉價格從2019年開始迅速上漲，2019年末和2020年一季度達到頂峰，之后開始快速下降。雙匯的存貨從2019年中期的72億元增加到2020年中期的93.7億元，顯然這部分存貨購于豬肉價格的頂峰，對雙匯盈利空間造成擠壓。

無獨有偶，同屬肉制品行業的龍大肉食的日子也不好過。從營收增速來看，2019-2020年，龍大肉食營收同比增長分別為91.63%和43.27%，營收增幅出現較大幅度下滑。

“面對主營業務表現欠佳，肉制品企業選擇在原有調味品業務基礎上進一步加大調味品規模，特別是調味品以獨立業務板塊進入市場競爭，能夠豐富企業收入多樣化來源。”香頌資本董事沈萌表示。

借調味品破局不易

核心業務盈利能力下滑，肉制品企業想要在激烈的調味品市場尋找新增長點似乎也沒有那么容易。

“雖然肉制品的渠道與調味品的渠道重疊度高，協同成本低，且企業掌握對消費者喜好的信息，但是與核心主業相比，調味品的規模很小，短期內肉制品企業很難獲得像其他專注調味品的企業同等的資源投入。”沈萌表示。

以調味品行業龍頭海天味業為例，近九年來，該公司研發投入逐年增加。2020年，海天味業研發投入為7.12億元，同比增長21.29%。受益研發投入，海天味業不斷推出新品，2020年8月，海天味業推出了包括新疆番茄、云貴酸湯、韓式辣牛肉和韓式部隊火鍋4種口味的火鍋底料；同年12月，海天味業上線了一系列“快捷方式”中式復合調味料，包括香辣小炒醬、清香燜鍋醬等7款產品。

此外，調味品“老將”李錦記2021年推出“一招勝”系列新品，包括酸爽金湯醬、麻辣香鍋醬等5款產品。憑借“零添加”名號在高端市場實現突圍的千禾味業也在今年5月上線了5款復合調味品新品，包括魚香肉絲調味料、麻婆豆腐調味料、青筍土豆燒雞調味料等。

除了傳統調味品企業，新興品牌的發展勢力亦不容小覷。2020年8月成立的加點滋味，專注于復合調味品研發和營銷，在半年內獲得了2輪融資，最新一輪是近千萬美元天使+輪融資。以自熱火鍋而知名的自嗨鍋，也推出了以炒菜醬和拌飯醬為主的調味品新品牌“小七廚房”。

業內人士表示，與調味料傳統品牌和新興品牌相比，雙匯和龍大肉食作為肉制品企業在餐飲渠道、協同成本上的優勢不夠明顯，同時產品缺少差異化，若要在調味品市場獲得一杯羹，需要有足夠的耐心和實力。