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估值200億,59歲安徽老鄉(xiāng)要帶老鄉(xiāng)雞去IPO了

來源: 投資界 楊繼云 周佳麗 2021-11-04 16:53

老鄉(xiāng)雞也要去IPO了。

投資界從安徽證監(jiān)局官網(wǎng)獲悉,在一份“安徽轄區(qū)擬首次公開發(fā)行公司輔導(dǎo)工作基本情況表”中,赫然出現(xiàn)了中式連鎖餐飲品牌——老鄉(xiāng)雞的身影。文件顯示,老鄉(xiāng)雞已于今年9月底與券商簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議,正式?jīng)_刺深交所主板IPO,有望成為國內(nèi)中式快餐上市第一股。

老鄉(xiāng)雞的背后,是一位60后退伍軍人白手起家的勵志故事。1962年,束從軒出生在安徽省肥西縣的一戶農(nóng)民家庭,20歲結(jié)束軍旅生涯后回到老家養(yǎng)起了雞。一次偶然的機會,他接觸到快餐行業(yè),于是決心大轉(zhuǎn)身。2003年,第一家“肥西老母雞”中式快餐店在合肥舒城路正式開業(yè),這正是老鄉(xiāng)雞的前身。

18年時間,老鄉(xiāng)雞從肥西開到合肥,又從安徽擴張至全國,累計開出超千家門店,營收超30億元,是妥妥的中式連鎖餐飲巨無霸。投資界了解到,今年曾有投資人對老鄉(xiāng)雞喊出了200億的天價估值,但目前為止,老鄉(xiāng)雞的身后僅僅只有加華資本一家機構(gòu)投資方。

無獨有偶,同樣主打中式快餐的老娘舅也剛剛邁出了IPO步伐,而粵式火鍋連鎖餐廳撈王已于9月在港交所提交招股書,還有老牌餐廳綠茶二次遞表,再次向港股IPO發(fā)起沖擊。眼下,中式餐飲賽道擠滿了VC/PE投資人,這一門以往“不性感”的生意也開始迎來一波上市潮。

從養(yǎng)雞到開出千家快餐店

59歲安徽老鄉(xiāng),計劃去IPO敲鐘了

老鄉(xiāng)雞的背后,是安徽人束從軒白手起家的創(chuàng)業(yè)故事。

1962年,束從軒出生在安徽肥西,長大后參了軍。1982年,20歲的束從軒從部隊復(fù)員,回到老家肥西縣,彼時的農(nóng)村“包產(chǎn)到戶”發(fā)揮出了巨大能量,農(nóng)民們過上了年年有余的日子,但束從軒不想像老一輩一樣繼續(xù)種地,他開始琢磨新的出路。

余糧多了,可以養(yǎng)雞,那時候家家戶戶院子里都有幾只,束從軒倒覺得可以當個事業(yè)來做。于是,他拿出結(jié)婚時父母給的1800塊錢,買了1000只雞,專心搞起了創(chuàng)業(yè),自此開始了與“雞”打交道的生涯。

當時,養(yǎng)殖戶以養(yǎng)殖白羽雞為主,原因是這種雞個頭大而且飼養(yǎng)時間短,大約40多天就能出欄,價格還便宜,但口感遠不如土雞。束從軒不打算隨大流,就養(yǎng)安徽本地的肥西老母雞。果然,土雞大受歡迎,束從軒的1000只雞為他帶來了第一桶金,近10000元,這在當時可不是個小數(shù)目,“手那個抖啊,數(shù)了3遍都沒數(shù)對。”束從軒曾回憶。

他年輕,又肯下苦功夫研究,甚至有7年的時間直接住在了雞棚,以至于蒙著眼睛在雞舍走一遍,他光靠聽就能知道養(yǎng)的雞有多大,是冷了還是熱了,病了還是健康。到了1990年,束從軒成立了正旺養(yǎng)殖公司,成為合肥最大的養(yǎng)殖戶。但市場逐漸供過于求,利潤明顯下滑,有一段時間他很是傷神:“難道一輩子就這么養(yǎng)雞?”

轉(zhuǎn)折在1999年來臨。一次意外的機會,束從軒得到了餐飲業(yè)特許經(jīng)營的培訓信息,他帶團隊進去學習了3天,第一次深入了解快餐業(yè)和連鎖經(jīng)營行業(yè)。他決定做一個中式快餐連鎖店,打造雞產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈。隨后,這個餐飲門外漢開始四處奔波選址、砸錢裝修,最頭疼的還有研發(fā)菜品,每天殺一兩只雞來研究雞湯,這些都是巨量的投入。

2003年10月,在合肥市區(qū)繁華的舒城路上,束從軒開了自己的第一家飯店、老鄉(xiāng)雞的前身——肥西老母雞。這是一家專為中國人口味打造的餐飲店,經(jīng)營雞湯燉品和以雞肉為主的中式菜品。由于店鋪新穎,生意火爆,束從軒又開了幾家連鎖店,但年底一算賬,全都是虧損的。原來,菜品和運營成本都太高,束從軒請了一個職業(yè)經(jīng)理人,又對員工進行培訓和精細化管理。到了2011年,肥西老母雞在安徽開出了130多家門店。

創(chuàng)業(yè)就是一個困境接著另一個困境。在安徽聲名大噪的肥西老母雞想要出省,卻因為名字中的“肥西”地方色彩太過濃厚,很難讓消費者認同。當時,找到束從軒想要投資的VC們也對公司能否順利出省頗為介意。但想要換名字談何容易,肥西老母雞已經(jīng)成為了安徽的一張名片,各方阻力不說,當?shù)鼐用褚灿兄詈窀星椋詈筮是束從軒力排眾議決定改名,他要讓這碗雞湯走向全國。

2012年3月,從合肥馬鞍山路店開始,“肥西老母雞”的招牌被摘下,換上了草綠色背景、白字的“老鄉(xiāng)雞”招牌。老鄉(xiāng)雞的故事開始了,束從軒還砍掉了生禽零售等多元業(yè)務(wù),養(yǎng)殖行業(yè)由下游工廠負責,一心一意撲在餐飲上。自2016年起,老鄉(xiāng)雞才接連入駐南京、武漢等城市,并在2018年收購武漢永和,全國化擴張步伐正式提速。

同很多傳統(tǒng)餐企一樣,老鄉(xiāng)雞也帶有家族式色彩。2012年,束從軒的兒子束小龍大學畢業(yè)回國,直接進入老鄉(xiāng)雞,他從最基層的養(yǎng)殖場做起,然后從門店服務(wù)員,一步步做到了店長、區(qū)域經(jīng)理,如今,他是老鄉(xiāng)雞餐飲集團總經(jīng)理。

目前,老鄉(xiāng)雞在全國擁有1000多家快餐店,59歲的束從軒靠著和“雞”打交道,把一家快餐連鎖店慢慢推到了IPO的大門前。

估值200億,背后僅有一家投資方

老鄉(xiāng)雞靠什么去上市?

那么,一家連鎖快餐店何來底氣要去沖擊IPO?

老鄉(xiāng)雞曾公開過這樣一組經(jīng)營數(shù)據(jù):2019年在全國有800家直營店,2020年宣布進入北上深杭,目前在全國擁有1000多家店,分布在安徽、南京、武漢、上海、深圳、北京、杭州、蘇州、徐州等地;截至2020年,老鄉(xiāng)雞已累計服務(wù)消費者6億人次,日均服務(wù)50萬人次;此外,年銷售額超30億元。

前不久,老鄉(xiāng)雞還發(fā)文稱,公司用了12年時間跨過10億元;又用了2年時間,跨過20億元。從2011年到2019年,其利潤翻了33倍,銷售收入翻了32倍,年均增速在40%左右。

投資界獨家獲悉,今年以來,有多家VC/PE機構(gòu)試圖以200億元估值投資老鄉(xiāng)雞。但到目前為止,老鄉(xiāng)雞的投資方僅有加華資本一家:2018年,老鄉(xiāng)雞獲得加華資本2億人民幣的A輪融資。完成那一輪融資后,老鄉(xiāng)雞順利走向全國。

為什么會投資老鄉(xiāng)雞?據(jù)悉,加華資本投了同在合肥的洽洽瓜子,投資人經(jīng)常過去出差,曾在機場的老鄉(xiāng)雞快餐店嘗過雞湯,第一口就很驚艷,有家里的味道。加華資本就此與老鄉(xiāng)雞結(jié)緣。

加華資本創(chuàng)始合伙人、董事長宋向前坦言,中式快餐系統(tǒng)的成功和品牌的崛起在今天的時代是個確定性很高的事情,老鄉(xiāng)雞的全產(chǎn)業(yè)鏈直控優(yōu)勢、中央工廠生產(chǎn)品控、標準門店賦能系統(tǒng)等等,足以使它成為定義中式快餐系統(tǒng)的中國范式和標準。而且,中國是一個14億的巨大流量池,誕生一個與人口規(guī)模總量和經(jīng)濟總量相適應(yīng)的全球品牌是值得期待的。

在圈內(nèi),老鄉(xiāng)雞的管理能力為人稱贊:一是有全產(chǎn)業(yè)鏈運營能力,從前端養(yǎng)殖、中斷加工制造到終端的快餐制造的全產(chǎn)業(yè)鏈能力在支撐;二是有精細化管理的能力,就連抹布應(yīng)該擺在什么地方,什么時候使用,用在什么地方,都寫得一清二楚;三是具備標準化可復(fù)制的能力,能夠快速裂變。

雖然成立多年,但老鄉(xiāng)雞真正大火卻是在2020年疫情期間。去年2月,元宵節(jié)剛過,一則老鄉(xiāng)雞董事長束從軒手撕員工聯(lián)名信的視頻走紅,播放超千萬——疫情期間,老鄉(xiāng)雞損失保守估計5個億,遭受重創(chuàng),聯(lián)名信的內(nèi)容是員工自發(fā)不要工資,束從軒則回應(yīng),“哪怕是賣房子,賣車子,也會千方百計確保員工有飯吃,有班上。”引發(fā)熱議。

趁著熱度,3月,老鄉(xiāng)雞花200塊錢辦了一個土味兒戰(zhàn)略發(fā)布會,宣布進軍全國市場、獲得銀行10億授信貸款和戰(zhàn)略投資、計劃新增招聘5000人。8月,老鄉(xiāng)雞又宣布岳云鵬為代言人。幾番折騰下來,老鄉(xiāng)雞算是出圈了。

人們赫然發(fā)現(xiàn),一向“土里土氣”的老鄉(xiāng)雞,卻深諳年輕一代的語言風格。在一次公開演講中,束從軒曾說,“近年來我覺得要想把餐飲生意做好,就要混進年輕人的圈子,這樣我也能變年輕。”

不過,中式連鎖快餐也有難逃的魔咒,想要做大規(guī)模,就難以保證單店的效益;年銷售額的老鄉(xiāng)雞利潤究竟如何?或許只有等到提交招股書的那一天才能知曉。

今年,餐飲上市潮來了

這一條賽道來了很多投資人

一波浩浩蕩蕩的餐飲上市潮正席卷而來。

與老鄉(xiāng)雞步調(diào)一致,成立21年的中式快餐連鎖品牌——老娘舅也在沖刺IPO。今年10月,發(fā)家于浙江的老娘舅在浙江證監(jiān)局披露輔導(dǎo)備案公示文件,計劃在A股IPO。

坐擁400家門店,老娘舅身后同樣是一對上陣父子兵。根據(jù)老娘舅的輔導(dǎo)備案信息顯示,老娘舅實際控制人為楊國民、楊峻琿父子,二人合計持股53.08%,家族特色明顯。值得一提的是,老娘舅的股東陣營里還浮現(xiàn)香飄飄董事長蔣建琪的身影,系老娘舅的第三大個人股東。

而不久前,曾經(jīng)的“網(wǎng)紅”中餐廳綠茶再一次向港交所提交招股書。2004年,王勤松路妍夫婦在杭州開設(shè)了為旅客提供餐飲和住宿的綠茶青年旅舍,融合、性價比的特點吸引了一批食客。直到2008年,這對夫婦才正式開出了綠茶的第一家門店,后來走出浙江后,一度火成“網(wǎng)紅”餐廳。發(fā)展至今,綠茶已在全國有208家直營門店。

還有,中國排名第一的粵式火鍋連鎖餐廳——撈王,也于今年9月正式向港交所遞交招股說明書,擬主板掛牌上市。此外,頂新集團也被傳出要將德克士康師傅私房牛肉面打包納入香港IPO,不過后來官方回應(yīng)表示:“有此規(guī)劃,無具體進度”。

不難看出,中式餐飲上市潮正呼嘯而來。今年以來,不止一位投資人向投資界預(yù)言:未來兩年,在香港上市的餐飲企業(yè)或?qū)⑦_到十家,隨著這些企業(yè)上市,餐飲投資將更加活躍,有望批量出現(xiàn)一批百億人民幣市值以上的巨無霸。這一幕在以往是不敢想象的。

實際上很長一段時間內(nèi),中餐被認為與資本無緣。梳理原因,無非是中式餐飲行業(yè)門檻低,高度分散,高度競爭,而且也存在高風險——速生速滅,很難形成壟斷。加之其財政不透明,管理不規(guī)范,常常被認為不夠性感,因而不受投資圈看好。與此同時,國內(nèi)好的餐飲企業(yè),要么是家族式經(jīng)營,要么坐擁充裕的現(xiàn)金流水,大多不愿意接受風險投資。這也是餐飲行業(yè)資本化道路上存在已久的一個死穴。

直至2020年初的疫情后,遭受重創(chuàng)的線下餐飲因現(xiàn)金流緊缺,對風險投資的認知和態(tài)度開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。就連曾放言永不上市的西貝創(chuàng)始人賈國龍,也悄然間轉(zhuǎn)換了態(tài)度,“我改口了,如果有合適的時機,我們會選擇資本投資西貝”。眉州東坡創(chuàng)始人王剛也對上市持樂觀態(tài)度:“通過疫情,我發(fā)現(xiàn)要做成百年老店,上市是最好的途徑之一。”

此后,VC對餐飲賽道的信心重燃,投資人開始緊鑼密鼓地看項目。今年上半年,在拉面、新茶飲、炸串小吃、中式烘焙等細分賽道的狂熱帶動下,餐飲投資賽道堪稱大爆發(fā),一筆筆意想不到的大額融資頻頻發(fā)生。有數(shù)據(jù)顯示,截止到今年8月,全行業(yè)投融資件數(shù)達86起,總投金額為439.1億元,已經(jīng)超過2020全年的兩倍。

一位正在看餐飲消費的上海VC投資人道出了他的邏輯:“中國14億人口,一日三餐是大事,餐飲剛需且高頻,是一個巨大的市場,可以培育出一批大品牌,百億級甚至千億級的品牌都將出現(xiàn)。同時海底撈、九毛九等上市后的表現(xiàn),也為這一波餐飲投資和IPO做了示范。”

不過也有專注消費的投資人擔憂,現(xiàn)在的餐飲估值有泡沫,“中國一定會誕生一批大體量的餐飲公司,但不會像現(xiàn)在看上去這么多”。他還強調(diào),餐飲行業(yè)有一套歸屬于這個行業(yè)的循序漸進的法則,不會像互聯(lián)網(wǎng)那樣爆發(fā)式的增長。那些用互聯(lián)網(wǎng)增長模式來評估餐飲項目的VC/PE機構(gòu),最后可能會“賠得很難看”。

須知道,中餐是一門“苦”生意,一代企業(yè)家在經(jīng)歷十余年甚至二十年的苦心經(jīng)營后,才能做出一個大家耳熟能詳?shù)钠放啤Q巯拢@一波快速膨脹成長的中餐獨角獸,未來還能走多遠呢?相信時間會給出答案。

本文為聯(lián)商網(wǎng)經(jīng)投資界授權(quán)轉(zhuǎn)載,版權(quán)歸投資界所有,不代表聯(lián)商網(wǎng)立場,如若轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。

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