新盛集團入主，維維豆奶成功摘帽。

4月12日，維維股份正式撤銷其他風(fēng)險警示，維維股份股票簡稱由“ST維維”變更為“維維股份”。

不到一年的時間，維維股份便實現(xiàn)摘帽，這與有國資委背景的新盛集團入主不無關(guān)系。在入主維維股份后，新盛集團不僅對高層管理人員進行大幅洗牌，還提出“一體兩翼，雙核驅(qū)動”的戰(zhàn)略布局，即爭取糧食和食品飲料產(chǎn)業(yè)雙雙過百億元。

從財報數(shù)據(jù)看，目前糧食初加工已經(jīng)超過固體飲料成為維維股份營收占比最高的業(yè)務(wù)板塊，這也被業(yè)界認(rèn)為糧食初加工會擠壓豆奶業(yè)務(wù)的成長資源，而豆奶業(yè)務(wù)在上市公司中只是一個普通的板塊。

成功摘帽

維維股份被“ST”還要追溯到兩年前。2020年，由于維維集團違規(guī)占用上市公司資金、維維股份涉嫌披露違法違規(guī)，公司股票于2021年4月27日起被上交所實施退市風(fēng)險警示，實施后的股票簡稱變?yōu)椤癝T維維”。

資料顯示，2017-2019年，維維股份未按規(guī)定披露的維維集團對其進行非經(jīng)營性資金占用金額累計共27.53億元。上述資金占用事項由維維集團總經(jīng)理崔超、財務(wù)總監(jiān)宋曉梅組織策劃并向維維股份下達指令，維維股份財務(wù)負(fù)責(zé)人張明揚具體組織實施。此外，維維股份與維維集團之間還涉及大額資金擔(dān)保。

根據(jù)維維股份“股票撤銷其他風(fēng)險”公告，截至2020年12月31日，維維集團已全額清償以前年度發(fā)生的資金占用本金。截至公司2020年度審計報告出具日2021年4月22日，維維集團已清償了資金占用形成的利息，公司違規(guī)擔(dān)保已全部解除。此外，公司嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管部門要求，并結(jié)合本公司實際，完善內(nèi)控制度，優(yōu)化內(nèi)控體系，強化內(nèi)控管理，建立起防范占用資金、違規(guī)擔(dān)保的長效機制。

不過，維維股份也表示，“公司股票撤銷其他風(fēng)險警示后，公司經(jīng)營狀況不會因此發(fā)生重大變化，仍可能面臨來自宏觀環(huán)境、行業(yè)政策、市場變動等方面的風(fēng)險”。

在香頌資本董事沈萌看來，撤銷ST，從資本市場來看，不僅恢復(fù)了維維股份正常10%的二級市場波動區(qū)間，恢復(fù)正常進行市場融資的能力，更重要的是從心理角度恢復(fù)了投資者對上市公司未來發(fā)展的信心。

引入國資，高層洗牌

維維股份一年摘帽，有著國資背景的新盛集團功不可沒。

2021年7月，維維股份被實施退市風(fēng)險警示不到3個月，新盛集團宣布入主維維股份。當(dāng)時披露的公告顯示，新盛集團將以4.26元/股的價格，合計斥資9.19億元獲得維維集團所持上市公司2.16億股股份，占公司總股本的12.90%。2021年11月25日，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓正式完成，新盛集團持股比例達到29.90%，成為ST維維的控股股東，徐州市國資委成為公司實際控制人。

國資入主后，開始對維維股份高層管理人員重新洗牌。2021年12月，維維股份的創(chuàng)始人崔桂亮以及其他高層相繼宣布離職，辭職理由均為“工作原因”。隨后，維維股份公布了新入選的董事等高層名單，選舉時博、郭敏、崔秭瑞為公司第八屆董事會董事，其中時博、郭敏均在新盛集團有十年以上任職經(jīng)歷。

官網(wǎng)資料顯示，新盛集團成立于2007年，為徐州市屬國有大型城建集團，位居中國城投公司百強，由徐州市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會100%控股。總體定位為城市建設(shè)服務(wù)運營商，以城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)和運營管理為主要方向，主要承擔(dān)主城區(qū)棚戶區(qū)改造、定銷房建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)運營、水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的投資及建設(shè)等職責(zé)。目前該公司資產(chǎn)總額近千億元，位居中國城投公司百強。

背靠新盛集團，維維股份的財務(wù)狀況有了明顯改善。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年，ST維維資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.24%、64.80%、68.65%、55.09%，持續(xù)處于較高水平。維維股份最新披露的2021年年報顯示，報告期末公司總負(fù)債20.72億元，資產(chǎn)負(fù)債率降至40.16%，同比下降了44%。

謀局“大糧倉”

組建好領(lǐng)導(dǎo)班子，新盛集團開始錨定“千億級糧油食品產(chǎn)業(yè)集群”的目標(biāo)。

關(guān)于未來的發(fā)展戰(zhàn)略，維維股份在2021年財報中表示，公司將持續(xù)聚焦“生態(tài)農(nóng)業(yè)、大糧食、大食品”戰(zhàn)略，精耕食品飲料、糧食主業(yè)，穩(wěn)步推進“產(chǎn)業(yè)雙百億帶動千億級產(chǎn)業(yè)集群”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃逐步落地，爭取糧食和食品飲料產(chǎn)業(yè)雙雙過百億，在徐州打造出一個千億級糧油食品產(chǎn)業(yè)集群。

資料顯示，維維股份產(chǎn)業(yè)涉足農(nóng)業(yè)資源、食品、飲料、糧油、茶等，擁有維維、天山雪、嚼益嚼、六朝松等品牌。曾因“維維豆奶，歡樂開懷”成為家喻戶曉的豆奶品牌，其豆奶市場份額連續(xù)多年占據(jù)市場份額第一，也因此被譽為“豆奶大王”。2015年，維維股份啟動糧食初加工業(yè)務(wù)，當(dāng)年實現(xiàn)收入為3.3億元。

不過，從目前維維股份業(yè)績規(guī)模來看，糧食初加工業(yè)務(wù)已超越其豆奶粉所在的“固體飲料業(yè)務(wù)”板塊成為新主業(yè)。2021年財報顯示，維維股份“固態(tài)沖調(diào)飲料”業(yè)務(wù)的收入為17.08億元，總營收占比為37.79%。“糧食初加工”業(yè)務(wù)收入為21.38億元，營收占比達到了47.33%。

雖然在營收規(guī)模上糧食初加工業(yè)務(wù)超越固體飲料業(yè)務(wù)，但從毛利來看，“固態(tài)沖調(diào)飲料”的毛利率仍是維維股份業(yè)務(wù)中最高的一項，達到41.98%，而營收占比最高的“糧食初加工”業(yè)務(wù)，其毛利率最低，僅為3.3%。

關(guān)于未來維維股份豆奶業(yè)務(wù)與糧食業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，沈萌認(rèn)為，維維豆奶多年沒有研發(fā)創(chuàng)新，但市場競爭和消費需求卻發(fā)生大幅變化，國資進入后帶來的新業(yè)務(wù)資產(chǎn)也可能擠壓豆奶業(yè)務(wù)的成長資源，因此不排除未來豆奶業(yè)務(wù)在上市公司中只是一個普通的板塊。

“隨著維他奶、豆本豆、唯怡等豆奶企業(yè)不斷推陳出新，維維股份在豆奶市場的份額難以恢復(fù)往日鼎盛時期。豆奶業(yè)務(wù)作為維維股份品牌的一個窗口，還會繼續(xù)保留，但因跟不上整個消費升級的節(jié)奏和速度，會不斷萎縮。糧食業(yè)務(wù)有政策端的紅利，規(guī)模會不斷做大，不過，從盈利角度來看，糧食產(chǎn)業(yè)利潤增長速度較為緩慢，一時間很難代替豆奶業(yè)務(wù)挑起業(yè)績盈利大梁。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬說。

關(guān)于未來維維股份如何提振豆奶板塊業(yè)績，北京商報記者發(fā)郵件采訪維維股份，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。