出品/壹覽商業(yè)

作者/李彥

2024年，新茶飲商業(yè)競爭第一槍打響了。

1月2日，港交所信息顯示，繼茶百道之后，新茶飲品牌蜜雪冰城、古茗于同日向港交所遞交主板上市申請。

據(jù)招股書顯示：蜜雪冰城2022年全年以及2023年前三季度，收入分別為136億、154億元，同比增長31.2%及46.0%。2022年全年以及2023年前九個月，蜜雪冰城的凈利潤分別為20億元與25億元，同比增長5.3%及51.1%。截至2023年9月30日，蜜雪冰城門店數(shù)量超過29000家，超99.8%的門店為加盟門店，其余為自營門店。

古茗2022年全年及2023年前三季度，收入分別為55.59億、55.71億，同比增長26.8%及33.9%。2022年全年及2023年前九個月，古茗的經(jīng)調(diào)整利潤（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）分別為7.88億元、10.45億元，同比增長2.4%、73.16%。截至2023年底，古茗擁有門店數(shù)超過9000家。

對比早在2023年8月于遞交招股書的茶百道以及更早上市的奈雪的茶來看，蜜雪冰城和古茗在過去兩年的整體營收及凈利潤都更樂觀。

資本推動快速擴(kuò)張

1997年，蜜雪冰城創(chuàng)始人及董事長張紅超，在河南鄭州開設(shè)了一家名為“寒流刨冰”的小店，用一臺自制的刨冰機(jī)，開啟了在現(xiàn)制飲品領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)之路。1999年，“蜜雪冰城”被正式啟用。

2010年，王云安在其家鄉(xiāng)浙江省臺州市大溪鎮(zhèn)開辦了第一家“古茗”門店。2018年6月12日，古茗科技有限公司成立。

灼識咨詢報告顯示，以截至2023年9月30日的門店數(shù)，以及2023年前三季度的飲品出杯量計算，蜜雪冰城是排名中國第一、全球第二的現(xiàn)制飲品企業(yè)。

同時，按2023年的GMV及截至2023年12月31日的門店數(shù)計算，古茗是中國最大的大眾現(xiàn)制茶飲店品牌，也是全價格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲品牌。

作為行業(yè)內(nèi)的冠亞軍，兩個茶飲品牌的門店量也已形成規(guī)模。

蜜雪冰城在國內(nèi)有超過2.9萬家門店，是國內(nèi)數(shù)量第一的現(xiàn)制茶飲品牌，門店數(shù)接近行業(yè)第二名至第五名之和。同時在海外開設(shè)約4000家門店，成為東南亞市場排名第一的現(xiàn)制茶飲品牌。

截至2023年底，古茗門店數(shù)超9000家，已覆蓋包括中國各城市線級的約200個城市。其中約78.6%的門店位于二線及以下城市，這一比例在前五位大眾現(xiàn)制茶飲店品牌中最高。2023年加盟商單店經(jīng)營利潤率達(dá)20.2%，超過同行業(yè)的10%至15%。

結(jié)合融資來看，據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計，古茗、蜜雪冰城、茶百道、奈雪的茶四個新茶飲品牌共獲融資9次。其中，奈雪的茶是“吸金大戶”，共獲得五輪融資，總披露融資金額近20億人民幣。古茗獲兩次融資，蜜雪冰城和茶百道各獲一次融資。

古茗加盟商回本周期最短

具體到單個門店獲利能力，各新茶飲品牌也有較大差異。

蜜雪冰城單門店2023前三季度平均營收約為53.1萬，平均凈利潤約8.62萬。蜜雪冰城官網(wǎng)顯示，不包括店面租金及轉(zhuǎn)讓費，蜜雪冰城加盟前期總預(yù)算約21萬，也就是說，若與2023年前三季度經(jīng)營情況持平，加盟商平均22個月左右可回本。

古茗單門店2023年前三季度平均營收約61.9萬，平均凈利潤約11.61萬。古茗官網(wǎng)顯示，不包括店面租金及轉(zhuǎn)讓費，古茗加盟前期總預(yù)算約23萬，也就是說，若與2023年前三季度經(jīng)營情況持平，加盟商平均17個月左右可回本。

再看此前已披露的茶百道以及奈雪的茶的單個門店數(shù)據(jù)：

茶百道單門店2023年第一季度平均營收約17.5萬，平均凈利潤約4萬。茶百道官網(wǎng)顯示，茶百道前期加盟總預(yù)算約27.2萬，也就是說，若與2023年一季度經(jīng)營情況持平，加盟商平均20個月左右可回本。

奈雪的茶單門店2023年上半年平均營收約21.72萬，平均凈利潤約5.43萬，奈雪的茶官網(wǎng)顯示，奈雪的茶前期加盟費用總預(yù)算約98萬，也就是說，若與2023年上半年經(jīng)營情況持平，加盟商平均108個月左右可回本。

這么來看，在已披露數(shù)據(jù)的幾個新茶飲品牌中，古茗是目前為止加盟商回本周期最短的。

供應(yīng)鏈成新茶飲核心競爭力

從招股書披露的信息來看，蜜雪冰城和古茗都已擁有較完善的供應(yīng)鏈。

蜜雪冰城采購網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球六大洲、35個國家。規(guī)模化的采購提升了議價能力。以檸檬、茶葉和咖啡生豆為例，僅2022年，蜜雪冰城對這三種原料的采購數(shù)量分別達(dá)到5萬噸、9千噸和5千噸，根據(jù)灼識咨詢的報告，就同類型、同品質(zhì)的奶粉和檸檬而言，蜜雪冰城2022年的采購成本較同行業(yè)平均水平分別低約10%與20%以上。

從生產(chǎn)端來看，蜜雪冰城在河南、海南、廣西、重慶、安徽擁有五大生產(chǎn)基地，總占地面積67萬平方米，年綜合產(chǎn)能約143萬噸。蜜雪冰城還建立了由26個倉庫組成、總面積達(dá)30多萬平方米的倉儲體系。截至2023年9月30日，蜜雪冰城在全國超過90%的縣級行政區(qū)劃實現(xiàn)了12小時內(nèi)觸達(dá)。

古茗的一體化供應(yīng)鏈管理包括原料采購、加工、倉儲、物流。僅2022年，古茗就采購了逾8.16萬噸新鮮水果，品種超過30種，成為同期中國現(xiàn)制茶飲店品牌中的最大水果采購商。

目前，古茗在中國現(xiàn)制茶飲店品牌中擁有最大的冷鏈倉儲及物流基礎(chǔ)設(shè)施，逾75%的門店位于倉庫的150公里范圍內(nèi)，向超過97%的門店提供兩日一配的冷鏈配送服務(wù)，2023年前三季度，經(jīng)冷鏈配送的原材料貨值約30億，為中國現(xiàn)制茶飲店行業(yè)最高水平。

招股書披露，古茗的倉儲基礎(chǔ)設(shè)施由21個倉庫組成，總建筑面積超過20萬平方米，包括逾4萬立方米、可支持不同的溫度范圍的冷庫。此外，古茗擁有超110人的產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊；還有超過100名專業(yè)人士組成質(zhì)量控制團(tuán)隊和超360人的督導(dǎo)稽核團(tuán)隊，通過質(zhì)量控制措施貫穿整個運營流程，包括產(chǎn)品開發(fā)、采購、倉儲及物流以及門店運營。

值得注意的是，在2023年傳出需求ipo的新茶飲品牌還包括滬上阿姨、霸王茶姬等。

2023年，新茶飲品牌的激烈競爭體現(xiàn)在各個方面。

據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計，2023年，壹覽商業(yè)長期跟蹤的20家新茶飲品牌以32.5%的增速從2022年底的78324家門店擴(kuò)張至103783家門店。

從單品牌門店擴(kuò)張來看，有16個新茶飲品牌都完成了凈增門店量為正，其中，13個品牌增速呈兩位數(shù)增長，3個品牌增速呈三位數(shù)增長。

過去一年，茶百道、滬上阿姨、古茗、甜啦啦等一眾新茶飲品牌紛紛立下了"萬店規(guī)模"的目標(biāo)，而且曾經(jīng)堅持直營的品牌為了擴(kuò)張體量也逐漸開放加盟政策。這都是因為，新茶飲品牌需要通過規(guī)模優(yōu)勢，將供應(yīng)鏈成本降低至極致。

朱丹蓬認(rèn)為，茶飲企業(yè)未來競爭的核心在于供應(yīng)鏈的完整度。產(chǎn)品可以復(fù)制，模式可以復(fù)制，價格可以模仿，門店也可以克隆，但是供應(yīng)鏈并不是一朝一夕可以復(fù)制的。未來，只有頭部企業(yè)才有對供應(yīng)鏈進(jìn)行完整的布局能力，而整個供應(yīng)鏈的完整度決定了企業(yè)未來的可持續(xù)性。

除了供應(yīng)鏈布局外，2023年，新茶飲品牌還在不斷推進(jìn)出海進(jìn)程以及新業(yè)態(tài)的嘗試。例如，除了蜜雪冰城外，茶百道、奈雪的茶、霸王茶姬等都在海外陸續(xù)開出首店。在新業(yè)態(tài)方面，奈雪的茶推出了奈雪茶院、茶顏悅色推出小神仙茶館、霸王茶姬推出TEA BAR，越來越多的頭部新式茶飲品牌做起了“新中式茶館”。

“新茶飲的發(fā)展已經(jīng)步入了一個非常“內(nèi)卷”的階段，也進(jìn)入到一個大浪淘沙的周期，在馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯的行業(yè)格局下，要保持自身可持續(xù)發(fā)展，要借助資本的賦能、完善供應(yīng)鏈的完整度、提升開店速度等，各方面都不能掉隊，才能最終勝出。”朱丹蓬表示。