來源/中商視點

作者/于佳鑫

2月27日，江南布衣公布2024上半財年業績，截至2023年12月31日，集團在半年內實現總營收29.76億元，同比增長26.1%；毛利19.48億元，同比增長27.6%，毛利率同比增長0.8個百分點至65.5%；純利5.74億元，同比增長54.5%。

成立于1994年的江南布衣，在面向市場的30年間，已逐漸成為國內頗具代表性的設計師品牌時尚集團。本次報告期內盈利同比增長超五成，哪些方面值得關注？

△江南布衣店內的“會做夢的機械小丑”藝術裝置。（圖片源自官網）

01

實體店繼續擴張

截至目前，線下實體店仍是江南布衣營收的主要來源。在報告期內，江南布衣線下渠道營收達24.42億元，占所有渠道營收總額的82.1%；線下零售店鋪可比同店錄得23.9%的增長。

財報顯示，江南布衣在全球經營的獨立實體零售店總數在2024上半財年內由1990家增加至2036家，其中中國店鋪總數達2019家。包含海外獨立實體店在內，江南布衣的零售網絡已經覆蓋中國內地的所有省、自治區、直轄市以及全球其他9個國家和地區。

起家于杭州的江南布衣，在華東地區開設的實體店數量在全國持續領跑。從地域分布來看，江南布衣在華東地區共經營線下門店803家，領先位居第二的華北地區超500家。

△江南布衣在國內各地區開設的實體店數量。（圖片截自集團2024上半財年業績報告）

在城市層級方面，二、三線城市實體店在江南布衣店鋪規模總量中占據絕大多數比例。截至2023年年底，江南布衣二、三線城市實體店分別占店鋪總規模的34.8%和31.9%，二者之和接近七成，一、四線城市實體店占比則分別為11.4%和21.9%。

而從零售規模來看，一、二線城市實體店貢獻的零售額卻超過零售總規模的50%。其中，一線城市貢獻零售額占比14.2%，二線城市貢獻零售額占比39.3%，三、四線城市也分別貢獻29.2%和17.3%的比例。

△國內江南布衣實體店在各層級城市的店鋪規模及零售規模占比。（圖片截自集團2024上半財年業績報告）

值得關注的是，隨著2023年國內經濟全面恢復常態化運行，江南布衣實體店的線下客流量也在不斷復蘇。為此，江南布衣又在報告期內新推出“不止盒子”和“江南布衣+”多品牌集合店等新興消費場景或產品，以求在為消費者提供更多增值服務的同時，逐步升級各品牌店鋪形象，將更舒適的購物體驗帶給消費者。

江南布衣表示，企業線下零售可比同店的增長與三個因素有關：一是集團加大了對店鋪形象升級和視覺開發的戰略投入；二是存貨共享及分配系統帶來的零售額增長；三是繼續運用“互聯網+”思維和技術賦能銷售，“不止盒子”“微商城”“多元化社交電商”等在內的數智零售渠道所貢獻的銷售額大部分體現在實體店可比同店中。

02

三大成長品牌合計增長超主品牌

除成熟品牌JNBY外，三大成長品牌CROQUIS（速寫）、jnby by JNBY、LESS，以及新興品牌POMME DE TERRE（蓬馬）和JNBYHOME共同構成了江南布衣集團的品牌矩陣。

財報數據顯示，目前主品牌JNBY女裝仍是江南布衣集團收入的核心來源，但報告期內，三大成長品牌的同比增速已經超過主品牌。在2024上半財年，JNBY的營收為17億元，同比增長24%，占集團所有品牌總收入的57.1%。而CROQUIS、jnby by JNBY和LESS的共計收入達到12.28億元，占集團總收入的41.3%，合計上升29.7%。

具體來看，報告期內女裝品牌LESS增長最快，收入3.36億元，同比增長38.5%；童裝品牌jnby by JNBY在三大成長品牌中收入最高，為4.79億元，同比增長36.3%；男裝品牌CROQUIS也有所增長，收入4.13億元，同比增長17.2%。

作為國內具有影響力的設計師品牌時尚集團，江南布衣認為，當前追求生活品位的人群在持續增長，消費者對于個性化和時尚產品的需求不斷上升，年輕消費者對擁有強品牌力的產品和品牌好感度日漸增長，設計師品牌所處的細分市場潛力巨大。

基于此，受益于多元化設計師品牌組合的江南布衣集團，未來還將通過自我孵化或并購方式，進一步優化品牌及品類組合，繼續提升前瞻設計及研發能力，全面提升品牌力，繼續培養新的“江南布衣”粉絲。截至2023年年底，江南布衣已有共計740萬名會員，比上年同期增長50萬名，由會員貢獻的零售額占總零售額的比例超過八成。

在集團前瞻中，江南布衣還提出，將進一步運用互聯網思維和技術，助力國內外各類零售網絡增長。事實上，近年來，江南布衣對全渠道營銷的布局已經展開，線下對門店視覺及服務繼續升級，線上相繼增設會員中心、微商城等電商板塊，并在小紅書等社交平臺發布新品內容。但中國商報記者也注意到，作為實體店起家的服裝品牌，江南布衣目前在線上渠道的營收占比僅為17.9%，仍存在較為廣闊的發展空間。

江南布衣表示，未來，將在保證充沛現金流的基礎上繼續鞏固及擴大身為時尚集團的地位，通過對品牌、場景、技術、管理等多方面的提升，致力創建起“江南布衣”式的生活方式生態圈。