繼滴滴與快遞、58和趕集合并之后，近一段時間“萬萬合作”與阿里“接管”銀泰商業(yè)又掀起一股商業(yè)整合風(fēng)潮。原本競爭對抗的大公司轉(zhuǎn)而謀求“超級大整合”的現(xiàn)象正在集中爆發(fā)，這讓本來置后的擔(dān)憂可能需要提前到來——巨頭間加速度的整合是否在使中國商業(yè)加速走向愈來愈集中的寡頭壟斷?
曾表示看不清中國零售業(yè)未來的銀泰商業(yè)，正先期看清楚自身的歸宿——阿里商業(yè)的試驗田。
5月18日，銀泰商業(yè)公告阿里巴巴CEO張勇出任銀泰商業(yè)董事會主席兼戰(zhàn)略委員會主席，自股東周年大會(6月5日)結(jié)束后生效。
這是在“萬萬沒有想到”的萬達萬科“牽手”后，中國商界又一劃時代的大公司整合案。相比“二萬”合作的房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的同行業(yè)整合，銀泰商業(yè)人事變動背后透露出的阿里全面接管銀泰的信號是跨越線上線下的實體與虛擬的跨界融合。
不過，事態(tài)的加速度還是超出外界的預(yù)期。
就在去年的3月31日，阿里集團才以53.7億元的投資換取銀泰商業(yè)9.9%股份及總額約37.1億元港元的可轉(zhuǎn)換債券。
當(dāng)時，雙方約定的時間是未來三年內(nèi)，阿里可將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為銀泰商業(yè)的普通股股份，從而使阿里集團最終在銀泰商業(yè)的持股比例不低于25%。當(dāng)時，銀泰商業(yè)董事會主席沈國軍的持股量由35.92%攤薄至26.53%。
而在今年的4月3日，沈國軍辭任銀泰商業(yè)董事會主席的前夕，沈國軍向銀泰商業(yè)執(zhí)行董事兼CEO陳曉東出售公司6000萬股，每股8.7元股份，占公司已發(fā)行股本之約2.76%。完成交易后，陳曉東對集團持股量升至3.5%。
由此，銀泰商業(yè)的股權(quán)變動意味著沈國軍持股將降至25%以下，而阿里最高持股比例可達26.13%，這也意味著阿里很可能將提前履行公告的內(nèi)容，將持有的銀泰可轉(zhuǎn)換債連同配售所得至少將持股比例提升到26%以上，成為銀泰商業(yè)名副其實的最大股東。
坊間認為，當(dāng)張勇正式成為銀泰商業(yè)的董事長、阿里控股銀泰商業(yè)后，阿里全面接盤銀泰商業(yè)也將正式拉開序幕。
公告發(fā)出后，銀泰商業(yè)當(dāng)天股價逆勢飆漲19.9%。而近兩月來，銀泰商業(yè)股價都是連續(xù)創(chuàng)新高，瘋漲300%。
香港資本市場對銀泰商業(yè)的看好莫過于說是對阿里“接管”銀泰商業(yè)的改觀。一如去年阿里戰(zhàn)略投資銀泰時，逍遙子張勇的發(fā)言，阿里投資銀泰，是為了尋求線上線下O2O的融合。
截至2014年，擁有29家百貨商場、15家購物中心的銀泰商業(yè)是近兩年實體零售業(yè)轉(zhuǎn)型的“急先鋒”。
2013年7月5日，沈國軍就將“銀泰百貨(集團)有限公司”更名為“銀泰商業(yè)(集團)有限公司”，顯露銀泰當(dāng)時急于擺脫對日益衰頹的傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)的主要依賴，尋求集團零售業(yè)態(tài)產(chǎn)品線的分級和升級。
也正是在此理念下，銀泰商業(yè)此后連續(xù)并且每每都是力度冠行業(yè)之首的用盡一個現(xiàn)代企業(yè)所能用的轉(zhuǎn)型調(diào)整的所有方法和手段，包括經(jīng)營模式和金融工具、營銷工具等的全方位運用——銀泰在其商場嘗試自營品牌買手店、名品集合店;并最早開始和天貓合作，開設(shè)O2O的線下體驗店;為實現(xiàn)對品牌管理的分級，還嘗試高端奢侈品購物中心“in”;并也是最早開始擁抱互聯(lián)網(wǎng)，從入駐天貓到開拓自身的線上電子商務(wù)銀泰網(wǎng);還領(lǐng)銜菜鳥網(wǎng)絡(luò)，打通線下物流業(yè)務(wù);參與創(chuàng)辦銀行，打通互聯(lián)網(wǎng)金融渠道;推資產(chǎn)證券化售出反租業(yè)務(wù)等。
但是，在一系列眼花繚亂的高調(diào)轉(zhuǎn)型后，銀泰商業(yè)依然未能擺脫實體零售慘淡的業(yè)績現(xiàn)實。銀泰商業(yè)2014年年報顯示，2014年銀泰商業(yè)凈利同比下降約三成，同店增長為-3.3%。
而最受外界關(guān)注的，被視為中國零售業(yè)轉(zhuǎn)型成敗核心的O2O的線上線下融合，率先吃螃蟹的銀泰商業(yè)的各種嘗試都擺不脫“雷聲大、雨點小”的營銷印象，其線上到線下的O2O融合仍停留在營銷層面。以銀泰網(wǎng)為例，目前無論是流量還是銷售額一直不溫不火，經(jīng)歷兩波人事動蕩后至今沒有找到成功發(fā)力的方向;而銀泰商業(yè)和支付寶聯(lián)合打造的虛擬會員卡在經(jīng)歷過上線的重點曝光后也落入雞肋狀態(tài)。
或許，也正是因為此，慣于資本運作的銀泰掌門人沈國軍已經(jīng)無心戀戰(zhàn)實體零售業(yè)。與阿里巴巴董事局主席馬云私交甚篤的沈國軍，近年來尤其年年都與馬云坐鎮(zhèn)阿里巴巴杭州大本營指揮部親眼觀戰(zhàn)“雙11”，其內(nèi)心感受到的實體零售業(yè)的不堪應(yīng)該比其他零售商來得更震撼。
可茲旁證的是，2013年，銀泰商業(yè)“賣身”萬達的消息在坊間傳得沸沸揚揚。據(jù)知情人士透露，消息最終未能坐實在于兩家有關(guān)于門店和價格的具體分歧。相關(guān)人士認為，相比自身并不愿意放棄的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，沈國軍自然更樂于將銀泰商業(yè)轉(zhuǎn)手好兄弟馬云。
而在商言商，阿里對于銀泰商業(yè)的需求以及能為銀泰商業(yè)帶來的市場想象在當(dāng)前的市場上選擇并不多。
而對于阿里而言，其線上電子商務(wù)的推進亟需要線下的融合。今年以來，天貓的人事整合以及阿里零售事業(yè)群的出現(xiàn)顯露馬云對天貓并不滿意，而天貓的瓶頸正在于時尚、高端的網(wǎng)購定位卻局限于單純線上渠道，玻璃天花板已然在現(xiàn)，走向線下、融合線下是必然的解決道路。而此前長達一年多時間的推進無果已證明兩家單獨的公司的融合是個偽命題。
由此，提速、整合，將銀泰商業(yè)早日納入阿里商業(yè)生態(tài)圈，推進零售業(yè)線上線下O2O融合就成為阿里商業(yè)帝國的題中應(yīng)有之義。只有如此，才能讓阿里在銀泰商業(yè)這塊試驗田上找到徹底打通線上線下并進而做全社會實體商業(yè)O2O融合平臺的突破口。
只是，業(yè)內(nèi)人士表示，按照阿里巴巴目前廣撒網(wǎng)、無邊界擴張，并且根本停不下來的“鯨吞”風(fēng)格，阿里巴巴未來到底會變得多大，誰都不知道。而尤其在“互聯(lián)網(wǎng)+”火熱得無以復(fù)加的熱潮下，類似阿里對銀泰商業(yè)的接管，以及此前業(yè)內(nèi)稱看不懂的滴滴與快遞、58和趕集的合并，萬達與萬科的合作，原本競爭對抗的大公司轉(zhuǎn)而謀求“超級大整合”的現(xiàn)象正在前所未有的集中爆發(fā)，這讓本來置后的擔(dān)憂可能需要提前到來——巨頭間加速度的整合是否在加速中國商業(yè)走向愈來愈集中的寡頭壟斷跡象?
正如在萬達萬科的合作發(fā)布會上，王健林和郁亮強調(diào)三次他們不是膚淺的“抱團取暖”，而是更高級別的“行業(yè)結(jié)盟”的開始。不僅僅適用于房地產(chǎn)行業(yè)的是，整個中國市場都已從高速增長的黃金時代步入慢增長的產(chǎn)能過剩的白銀時代，不管線上線下，實體還是虛擬，獲得入場門票的巨頭們已清醒過來，再不愿意白白地相打相殺，更愿意坐下來一起分享蛋糕。這個意義上，誰能說沈國軍不是謀棋更遠?
日前，印度總理莫迪訪華，與中國企業(yè)家合影，馬云和王健林分立于莫迪兩側(cè)。業(yè)內(nèi)分析，未來，萬達若和阿里宣布“在一起”，這一定不是件意外的事。銀泰，只是阿里這個國家級生態(tài)商業(yè)企業(yè)的一個棋子。而未來，這個棋子的命運仍面臨融合線上的諸多挑戰(zhàn)。
（商業(yè)觀察家 顏菊陽）
