新華都08年3季報：公司業績增長態勢良好
來源：
聯商網
2008-10-29 17:22
新華都（002264）公布2008年三季報，7-9月公司實現營業收入5.43億元，同比增長30.98%；凈利潤920.27萬元，同比增長10.76%；2008年1-9月累計完成營業收入16.86億元，同比增長43.27%，扣除非經常性損益后的凈利潤為5,361.80萬元，同比增長59.63%，按照10,688萬總股本攤薄，實現EPS0.49元。公司同時發布全年業績預告，預計08年全年凈利潤波動不會超過07年同期的30％，07年凈利潤為7,302萬元。
公司2008年第三季度營業收入同比增長30.9%，較中期數據49.9%有所回落，其主要原因是可比門店增速從2008年中期的23.4%回落至前三季度的17.5%，以此推算公司第三季度單季度可比門店增速在10％以下。這主要受CPI食品指數回落及2008年9月“奶粉事件”對公司乳制品銷售的影響所至。全年公司營業收入仍有望維持40％左右的增速。
7-9月公司實現毛利率18.72%，與07年同期基本持平，與上半年的19.04%相比略有下滑；但1-9月合計，綜合毛利率則為18.93%，同比2007年提升了0.4%。整體來看，作為目前上市區域連鎖中銷售規模最小的企業，由于業績基數較低，因而較易維持較高的增長速度。但宏觀經濟和消費支出的放緩趨勢已經比較明顯，零售企業對于外延式擴張必然采取更為謹慎的態度，并且為提升市場份額和銷售額，企業會采取更多的促銷手段，毛利率降低會是未來3-4個季度中的普遍趨勢。
需要考慮的是，08年上半年國內食品價格增速為20.4%，到9月，增速回落至9.7%，限額以上企業食品飲料煙酒類商品零售額增速由上半年的25%左右回落到9月的17.7%，在此影響下，三季度新華都收入增速亦出現一定的下滑。
新華都業績的07年同期基數較高，導致增速回落，2007年公司新增的門店15家，這12家門店07年三季度開始全部體現收入，由此導致08年上半年收入同比增速較快；而08年前三季度，公司僅新增3家門店（上半年1家，三季度2家），基數較高導致08年三季度收入增速低于上半年。
公司預計08年新增門店13家左右，而前三季度僅新開3家，因此，預計將有10家左右門店集中在四季度開業，外延擴張提速，將促進公司四季度收入增長，預計公司全年營業收入增速為43.5%，與前三季基本持平。
新華都作為區域連鎖超市企業，主營生活必需品，受行業景氣波動影響相對較小，外延擴張能夠使公司部分抵御行業景氣下滑，實現超越零售行業平均的業績增長。從行業角度來分析，新華都的投資亮點主要在其尚處于超市業務大規模擴張的前期，因此如果擴張順利，收入的快速增長以及由此帶來的毛利率提升將推動公司利潤快速增長。但是，新華都在生鮮經營、物流體系、人才培育和門店激勵方面，與步步高及武漢中百還有一定的差距，同時必須指出的是，永輝超市在福州地區的業務擴張加大了新華都福建省業務的競爭壓力。
新華都是繼步步高之后發行的又一家民營商業連鎖企業，公司背靠新華都集團，新華都集團旗下擁有新華都購物廣場、新華都投資、新華都管理、香港華誠等七家控股子公司，此外分別持有紫金礦業13.16%和武夷山旅游35％的股權。08年上市的是新華都購物廣場股份有限公司，新華都集團及其控股的新華都投資合計持有公司70.42%的股權。
公司主要經營區域為福建省，至2007年底，公司擁有35家門店（廣東省1家門店），總經營面積22.7萬平米，主要業態為大賣場、綜合超市、購物廣場，其中大賣場13家，綜合超市19家、百貨2家、購物廣場1家。公司2007年實現營業收入16.4億元，其中超市業態占比73.6%，百貨業態占比26.4%，凈利潤4,283萬元（扣除非經常性損益），連續三年列入商務部和中國連鎖經營協會聯合發布的“全國連鎖經營百強企業”排名，2007年名列第53位。
（世華財訊）
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