茂業國際控股有限公司（香港交易所代碼：0848，下稱茂業國際）通過旗下關聯公司近期頻頻舉牌內地商業概念上市公司，引人注目，并遭受阻力。
　　
　　10月中下旬開始，茂業國際旗下關聯公司在A股二級市場的投資活動，已涉及沈陽商業城股份有限公司（上海交易所代碼600306，下稱商業城）、秦皇島渤海物流控股股份有限公司（深圳交易所代碼：000889，下稱渤海物流）與深圳市國際企業股份有限公司（深圳交易所代碼：000056，下稱深國商）三家上市公司。
　　
　　茂業國際主營百貨零售業務，其實際控制人黃茂如1995年創建茂業集團，是深圳最早參與城市運營的地產商，旗下擁有六家“茂業百貨”，年營業額超過15億元。2008年5月，茂業國際在香港主板上市。
　　
　　“茂業系”近期的舉牌行為被幾家上市公司視為敵意收購，不但紛紛向監管部門舉報其增持行為涉嫌違規，且采取了反收購措施。

　　收購行為涉嫌違規
　　
　　根據相關上市公告，截至今年10月16日，茂業國際通過中兆投資管理有限公司（下稱中兆投資）已購入占商業城總股本8.63%的無限售條件流通股；截至10月15日，中兆投資共買入占總股本6.68%的渤海物流無限售條件流通股；截至11月3日，茂業商廈及其一致行動人大華投資合計購入并持有深國商5.09%股份。

　　一家被收購的上市公司董秘向《財經》記者表示，該公司獲悉股份被收購信息，來自茂業國際發來的函件，函件告知茂業國際子公司已購入該公司超過5%的股份，并將在未來12個月內繼續增持。
　　
　　11月3日，渤海物流和商業城向交易所舉報“茂業系”的收購行為，稱中兆投資并沒有在增持股份達到5%時停止增持并進行公告，而是在繼續增持股份遠遠超過5%后才進行披露，這違反了《證券法》與《上市公司收購管理辦法》的相關規定。
　　
　　同樣，深國商也加入了舉報的行列。
　　
　　經過調查，上海交易所近日對中兆投資做出通報批評，并限制該公司賬戶一個月買入商業城的股票。
　　
　　事實上，“茂業系”收購商業城的阻力，主要來自于持有商業城第二大股東深圳市琪創能貿易有限公司。該公司為新宇亨得利控股有限公司（香港交易所代碼：03389，下稱新宇亨得利）的關聯企業。
　　
　　據稱，國內鐘表業富豪、新宇亨得利董事會主席張瑜平一直在試圖收購商業城。茂業國際此次舉牌商業城，實際上使商業城成為張喻平、黃茂如兩人的角力場。
　　
　　從今年10月中旬至11月中旬，深圳市琪創能貿易有限公司將商業城的股份從約11.39%增持至14.40%（截至2008年11月12日），躍身商業城第一大股東。
　　
　　不過，新宇亨得利控股限公司董事局主席助理談麗在電子郵件中向《財經》記者表示，沈陽商業城之事，新宇公司至今并未參與其中。

　　遭遇反收購戰
　　
　　深國商管理層在向交易所舉報之余，更啟動了針對“茂業系”反收購措施。
　　
　　11月14日，深國商董事會通過決議，修改《公司章程》，增加如下條款：如任何投資者獲得公司的股份達到或可能超過10%時，經公司股東大會通過決議，公司可向除該投資者之外的所有在冊股東，按該投資者實際持有的股份數增發新股或配送股份。
　　
　　同時，章程將董事長的產生和罷免須由全體董事的半數通過提高至2/3以上通過。
　　
　　深國商董秘曹劍表示，雖然公司最近遭遇了“茂業系”舉牌收購事件，但公司本身股權分散，90%的股權流落他方，很容易被人從二級市場收購而導致公司管理層變動，因此這一次修改公司章程等措施基本上是為了堵漏洞。
   
　　不過，上海隆瑞投資顧問有限公司執行董事尹中余則懷疑深國商的方案能否達到反收購的效果。尹中余參與了商業城反收購方案的設計。
　　
　　尹中余表示，深國商試圖增加其他股東的股份，稀釋發起收購方的持股比例，這違反了同股同權的原則，并且違反了《上市公司收購管理法》《公司法》相關規定，傷害了作為股東的收購者的利益。
　　
　　“這個方案很像是海外財務顧問的做法，當年新浪反收購的方案就是這種方案，但是那是在海外。在國內，深國商的這種方案根本不可行。”尹中余表示。
　　
　　直到目前，人們尚不清楚，“茂業系”近期收購的目的，是出于戰略投資，謀求零售業布局，還是出于財務投資，追逐短期炒股回報。
　　（《財經網》　記者張冰）