茂業(yè)國(guó)際控股有限公司（香港交易所代碼：0848，下稱茂業(yè)國(guó)際）通過旗下關(guān)聯(lián)公司近期頻頻舉牌內(nèi)地商業(yè)概念上市公司，引人注目，并遭受阻力。
　　
　　10月中下旬開始，茂業(yè)國(guó)際旗下關(guān)聯(lián)公司在A股二級(jí)市場(chǎng)的投資活動(dòng)，已涉及沈陽商業(yè)城股份有限公司（上海交易所代碼600306，下稱商業(yè)城）、秦皇島渤海物流控股股份有限公司（深圳交易所代碼：000889，下稱渤海物流）與深圳市國(guó)際企業(yè)股份有限公司（深圳交易所代碼：000056，下稱深國(guó)商）三家上市公司。
　　
　　茂業(yè)國(guó)際主營(yíng)百貨零售業(yè)務(wù)，其實(shí)際控制人黃茂如1995年創(chuàng)建茂業(yè)集團(tuán)，是深圳最早參與城市運(yùn)營(yíng)的地產(chǎn)商，旗下?lián)碛辛?#8220;茂業(yè)百貨”，年?duì)I業(yè)額超過15億元。2008年5月，茂業(yè)國(guó)際在香港主板上市。
　　
　　“茂業(yè)系”近期的舉牌行為被幾家上市公司視為敵意收購(gòu)，不但紛紛向監(jiān)管部門舉報(bào)其增持行為涉嫌違規(guī)，且采取了反收購(gòu)措施。

　　收購(gòu)行為涉嫌違規(guī)
　　
　　根據(jù)相關(guān)上市公告，截至今年10月16日，茂業(yè)國(guó)際通過中兆投資管理有限公司（下稱中兆投資）已購(gòu)入占商業(yè)城總股本8.63%的無限售條件流通股；截至10月15日，中兆投資共買入占總股本6.68%的渤海物流無限售條件流通股；截至11月3日，茂業(yè)商廈及其一致行動(dòng)人大華投資合計(jì)購(gòu)入并持有深國(guó)商5.09%股份。

　　一家被收購(gòu)的上市公司董秘向《財(cái)經(jīng)》記者表示，該公司獲悉股份被收購(gòu)信息，來自茂業(yè)國(guó)際發(fā)來的函件，函件告知茂業(yè)國(guó)際子公司已購(gòu)入該公司超過5%的股份，并將在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。
　　
　　11月3日，渤海物流和商業(yè)城向交易所舉報(bào)“茂業(yè)系”的收購(gòu)行為，稱中兆投資并沒有在增持股份達(dá)到5%時(shí)停止增持并進(jìn)行公告，而是在繼續(xù)增持股份遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過5%后才進(jìn)行披露，這違反了《證券法》與《上市公司收購(gòu)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。
　　
　　同樣，深國(guó)商也加入了舉報(bào)的行列。
　　
　　經(jīng)過調(diào)查，上海交易所近日對(duì)中兆投資做出通報(bào)批評(píng)，并限制該公司賬戶一個(gè)月買入商業(yè)城的股票。
　　
　　事實(shí)上，“茂業(yè)系”收購(gòu)商業(yè)城的阻力，主要來自于持有商業(yè)城第二大股東深圳市琪創(chuàng)能貿(mào)易有限公司。該公司為新宇亨得利控股有限公司（香港交易所代碼：03389，下稱新宇亨得利）的關(guān)聯(lián)企業(yè)。
　　
　　據(jù)稱，國(guó)內(nèi)鐘表業(yè)富豪、新宇亨得利董事會(huì)主席張瑜平一直在試圖收購(gòu)商業(yè)城。茂業(yè)國(guó)際此次舉牌商業(yè)城，實(shí)際上使商業(yè)城成為張喻平、黃茂如兩人的角力場(chǎng)。
　　
　　從今年10月中旬至11月中旬，深圳市琪創(chuàng)能貿(mào)易有限公司將商業(yè)城的股份從約11.39%增持至14.40%（截至2008年11月12日），躍身商業(yè)城第一大股東。
　　
　　不過，新宇亨得利控股限公司董事局主席助理談麗在電子郵件中向《財(cái)經(jīng)》記者表示，沈陽商業(yè)城之事，新宇公司至今并未參與其中。

　　遭遇反收購(gòu)戰(zhàn)
　　
　　深國(guó)商管理層在向交易所舉報(bào)之余，更啟動(dòng)了針對(duì)“茂業(yè)系”反收購(gòu)措施。
　　
　　11月14日，深國(guó)商董事會(huì)通過決議，修改《公司章程》，增加如下條款：如任何投資者獲得公司的股份達(dá)到或可能超過10%時(shí)，經(jīng)公司股東大會(huì)通過決議，公司可向除該投資者之外的所有在冊(cè)股東，按該投資者實(shí)際持有的股份數(shù)增發(fā)新股或配送股份。
　　
　　同時(shí)，章程將董事長(zhǎng)的產(chǎn)生和罷免須由全體董事的半數(shù)通過提高至2/3以上通過。
　　
　　深國(guó)商董秘曹劍表示，雖然公司最近遭遇了“茂業(yè)系”舉牌收購(gòu)事件，但公司本身股權(quán)分散，90%的股權(quán)流落他方，很容易被人從二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)而導(dǎo)致公司管理層變動(dòng)，因此這一次修改公司章程等措施基本上是為了堵漏洞。
   
　　不過，上海隆瑞投資顧問有限公司執(zhí)行董事尹中余則懷疑深國(guó)商的方案能否達(dá)到反收購(gòu)的效果。尹中余參與了商業(yè)城反收購(gòu)方案的設(shè)計(jì)。
　　
　　尹中余表示，深國(guó)商試圖增加其他股東的股份，稀釋發(fā)起收購(gòu)方的持股比例，這違反了同股同權(quán)的原則，并且違反了《上市公司收購(gòu)管理法》《公司法》相關(guān)規(guī)定，傷害了作為股東的收購(gòu)者的利益。
　　
　　“這個(gè)方案很像是海外財(cái)務(wù)顧問的做法，當(dāng)年新浪反收購(gòu)的方案就是這種方案，但是那是在海外。在國(guó)內(nèi)，深國(guó)商的這種方案根本不可行。”尹中余表示。
　　
　　直到目前，人們尚不清楚，“茂業(yè)系”近期收購(gòu)的目的，是出于戰(zhàn)略投資，謀求零售業(yè)布局，還是出于財(cái)務(wù)投資，追逐短期炒股回報(bào)。
　　（《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》　記者張冰）