上市以來，凈利潤增長超過5倍，漲幅超過1839%的蘇寧電器，毫無疑問是中小板上一個耀眼的明星。

　　然而，這顆中小板上璀璨的明星在內憂外患的2008年也開始暗淡下來。數據顯示，自去年下半年以來，蘇寧電器突然首現上市以來連續兩個季度的負增長。有市場人士表示，蘇寧電器業績拐點是否已經出現還有待觀察。

　　凈利潤連續兩季度負增長

　　蘇寧電器(002024，收盤價17.47元)今日發布2008年度業績預告修正公告，公司預計2008年度歸屬母公司所有者的凈利潤同比增長40%~50%。而在2007年，蘇寧電器以近100%的速度，凈利潤首次突破10億元大關，當年達到了14.65億元。照此計算，蘇寧電器預計2008年度的凈利潤將在20.51億元到21.97億元之間。

　　根據蘇寧電器的一季報顯示，蘇寧電器實現的凈利潤達到了4.309億元，半年報顯示，蘇寧電器去年實現的凈利潤為11.008億元。由此可知，蘇寧電器的二季度實現的凈利潤達到了6.698億元。以此類推，蘇寧電器的三季度實現的凈利潤只有6.1億元左右。這也意味著，蘇寧電器出現了自上市以來的首個季度凈利潤的負增長。

　　而今日蘇寧電器的業績修正公告則顯示出，這種下滑的趨勢仍未改變，且有加劇的趨勢。以公司測算的50%的最高增長限來算，蘇寧電器2008年全年實現的凈利潤只有21.97億元。

　　蘇寧電器的三季報顯示，公司去年前三季度實現凈利潤為17.12億元。從以上數字可以清楚的看到，蘇寧電器去年四季度的凈利潤最高也只有4.85億元。和去年三季度6.1億元的凈利潤相比，蘇寧電器已是連續兩個季度的業績下滑。

　　與此同時，該數據進一步表明，即使達到公司預測上限50%的增速，蘇寧電器去年下半年的凈利潤不到11億元。和上半年超過11億元的凈利潤相比，下半年業績下滑的命運已經注定。

　　業績持續高速增長的蘇寧電器一向是機構的寵兒，市場追逐對象。業績連續兩個季度的下滑，是不是公司業績的拐點已經顯現？對于業績的大幅下滑，蘇寧電器表示，業績預告出現差異的主要原因國內消費市場相對放緩，四季度銷售受到影響。同時由于國家關于部分節假日安排調整的原因，公司四季度銷售受到一定影響，從而導致全年銷售以及凈利潤增長水平較預期有所下降。

　　逆勢再開210家新店

　　雖然業績大幅下滑，蘇寧電器依然選擇了逆勢擴張。公司今日發布公告稱，2009年將面臨一定的發展機遇，公司初步規劃全年新開店面200家左右，繼續穩步、較快的推進連鎖發展。

　　蘇寧電器表示，新開店面的規劃是綜合分析目前經濟發展趨勢和行業發展狀況，基于相對扎實的內部管理以及國家一系列拉動內需政策的出臺后確定的。在已進入的地區，蘇寧電器將依據商圈和人口合理規劃，重點加強旗艦店、高質量店面的建設，完善店面布局。

　　隨著二、三級市場家電市場容量的提升，同時配合國家“家電下鄉”政策的逐步推進，公司也將進一步加快二、三級市場的發展。資料顯示，截至2008年底，公司連鎖店總數達812家。
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