2010年零售業(yè)上市公司年報(bào)解析3

　　友阿股份：開源節(jié)流助推業(yè)績?cè)鲩L

　　友阿股份2010年年報(bào)顯示，公司2010年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.64億元，同比增長29.76%；實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)利潤2.99億元，同比增長47.48 %；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.16億元，同比增長44.46%。三線上揚(yáng)，友阿在2010年為投資者交上了一份較為華麗的成績單。

　　2010年在沒有增加百貨門店的情況下，友阿股份通過舊店改造，提升門店經(jīng)營業(yè)績；降低費(fèi)用比率，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的增長。

　　在對(duì)友誼商店（A、B館）和友阿百貨朝陽店升級(jí)改造后，營業(yè)收入增幅分別達(dá)到了43.14%和37.09%，為總營業(yè)收入凈增長貢獻(xiàn)了46.10%；同時(shí)，其余各門店的總營業(yè)收入凈增長為31.62%。在全年?duì)I業(yè)收入比例中，長沙市場(chǎng)占到了90%的份額，隨著收購中山集團(tuán)資產(chǎn)，公司將進(jìn)一步增強(qiáng)長沙百貨業(yè)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。

　　公司內(nèi)生能力的提升還體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)毛利實(shí)現(xiàn)27.22%的高速增長。主要原因是公司不斷強(qiáng)化現(xiàn)有百貨門店的經(jīng)營能力，從經(jīng)營面積、品牌管理、坪效管理、營銷管理、會(huì)員管理等方面不斷尋求盈利空間，在保證現(xiàn)有門店的健康穩(wěn)定的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了公司內(nèi)生增長的目標(biāo)計(jì)劃。

　　年報(bào)顯示，2010年公司費(fèi)用下降1.47%。公司在人工、物業(yè)成本大幅上漲的背景下,期間費(fèi)用率仍實(shí)現(xiàn)了下降,突顯了公司高效的管理能力以及執(zhí)行力。

　　其中,銷售費(fèi)用率為4.61%,下降0.6%;管理費(fèi)用率為5.16%,下降0.5%。財(cái)務(wù)費(fèi)用率為-0.42%,主要得益于募集資金到位后利息支出的減少。此外,公司50%的自有物業(yè)比例為今后的費(fèi)用控制提供了良好的基礎(chǔ)。

　　在新增加的經(jīng)營項(xiàng)目中，小額貸款公司發(fā)展勢(shì)頭迅猛。公司于2010年11月-12月成立小額貸款公司，以1600多名供應(yīng)商為目標(biāo)客戶，其實(shí)質(zhì)是提高供應(yīng)商占款的利用效率，同時(shí)為公司未來擁有自主金融平臺(tái)打下基礎(chǔ)，未來有可能轉(zhuǎn)化為區(qū)域性商業(yè)銀行。目前該小額貸款公司貸款利率約合同期貸款銀行利率的4倍，預(yù)計(jì)2011年貢獻(xiàn)利潤1500萬。

　　未來發(fā)展，公司通過兼并的方式取得中山集團(tuán)的資產(chǎn)，擬將其中的中山大廈和中山路百貨大樓兩塊商業(yè)性資產(chǎn)注入到公司。中山大廈資產(chǎn)主要用于春天百貨長沙店的擴(kuò)建，將春天百貨長沙店的經(jīng)營面積擴(kuò)大到6萬平方米。

　　公司還將繼續(xù)加快長沙奧特萊斯主題購物公園項(xiàng)目和天津奧特萊斯項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度。高端百貨、奢侈品牌是“奧特萊斯”經(jīng)營模式的亮點(diǎn)。奧特萊斯項(xiàng)目的建成對(duì)公司發(fā)展意義重大，未來數(shù)年奧特萊斯項(xiàng)目將是拓展公司盈利增長空間的主要因素。

　　在奧特萊斯項(xiàng)目實(shí)施過程中存在不可控因素，原因是公司無法精確地把握工期，如出現(xiàn)工期延長等情況，將可能影響公司預(yù)期經(jīng)營效益，因此該項(xiàng)目存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。而且隨著步步高等零售企業(yè)在湖南的快速擴(kuò)張，將為友阿帶來一定的業(yè)績沖擊，同時(shí)2011年新增門店在短期的難以盈利都可能成為影響友阿整體盈利繼續(xù)高增長的風(fēng)險(xiǎn)。
　�。ㄖ腥A合作時(shí)報(bào)·超市周刊 記者 趙陳婷 實(shí)習(xí)記者 馮磊）