昨天，森馬服飾每股報(bào)收21元，下跌8.7%。森馬復(fù)牌之后已連續(xù)兩天下跌。
　　

　　而就在前天，浙江森馬服飾股份有限公司發(fā)布公告稱，公司購(gòu)買寧波中哲慕尚控股有限公司71%股權(quán)。本次交易金額預(yù)計(jì)在19.8億元至22.6億元之間。這是中國(guó)服裝業(yè)迄今為止最大的一起并購(gòu)案。

　　為什么利好消息公布后，森馬服飾不漲反跌?森馬是如何鎖定中哲慕尚，并成功拿下GXG等品牌的?

　　昨天，森馬董事長(zhǎng)邱光和接受了記者的專訪，詳解收購(gòu)路徑圖，并回應(yīng)股價(jià)下跌等焦點(diǎn)問題。

　　邱光和說(shuō)，他對(duì)股市很關(guān)注，但更關(guān)注森馬持續(xù)增長(zhǎng)的能力

　　在市區(qū)六虹橋路的森馬大廈董事長(zhǎng)辦公室里，邱光和并沒有因?yàn)?ldquo;導(dǎo)演”中國(guó)服裝業(yè)最大并購(gòu)案而狂喜，也沒有因森馬服飾股價(jià)下跌而驚慌，依然從容淡定。

　　對(duì)于這兩天森馬服飾股價(jià)表現(xiàn)不佳的問題，邱光和毫不避諱，而是主動(dòng)向記者聊起了這個(gè)話題。

　　“我們不是玩資本，我們要的是未來(lái)。”邱光和回應(yīng)道：“這兩天股價(jià)下跌有多方面的原因，停牌前森馬服飾報(bào)收25元/股，而停牌后的兩周時(shí)間，整個(gè)大盤回落了10個(gè)多點(diǎn)，服裝板塊回落了20多個(gè)點(diǎn)，森馬服飾復(fù)牌后有個(gè)自然釋放過(guò)程，和這次收購(gòu)沒有多大的關(guān)聯(lián)，如果有關(guān)聯(lián)，只能說(shuō)是資本市場(chǎng)和股民對(duì)GXG這個(gè)品牌的不了解，或者說(shuō)股民覺得收購(gòu)價(jià)格過(guò)高，但高與不高，我們也有評(píng)判，我們不可能大手大腳地花錢，那是傻瓜才會(huì)做的事情。”

　　邱光和說(shuō)，從表面來(lái)看，當(dāng)然是漲好，跌了雖然讓有些人感覺不好，但今后有拉升的空間，因?yàn)樯R有著持續(xù)的成長(zhǎng)力，“我們不是今天講個(gè)故事，把股價(jià)拉上去，明天去減持股份，把資金挪過(guò)來(lái)，這樣是在玩資本，而我們是實(shí)實(shí)在在為森馬。”

　　對(duì)于財(cái)富和市值，邱光和有著自己的理解。他舉了一個(gè)例子，前段時(shí)間他出差到北京，18天僅僅花了91元錢，其中傳真文件花了11元，買書花了20元，衣服干洗花了60元，當(dāng)然吃住、交通均有安排。

　　“不管擁有多少財(cái)富，擁有多少市值，我還是這樣花錢。”邱光和說(shuō)，“我非常關(guān)注資本市場(chǎng)，特別是森馬在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，但我更關(guān)注的是森馬未來(lái)業(yè)績(jī)和盈利能力的持續(xù)增長(zhǎng)。”

　　收購(gòu)GXG是長(zhǎng)期關(guān)注的結(jié)果，至少跟蹤三年了

　　值得注意的是，此前就有傳言森馬欲收購(gòu)中哲慕尚旗下品牌“GXG”，為此“GXG”曾正面回應(yīng)稱，森馬服飾將對(duì)其展開收購(gòu)的消息純屬虛構(gòu)。

　　因此，當(dāng)前天森馬服飾發(fā)布收購(gòu)中哲慕尚71%股權(quán)的消息時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士驚訝不已。

　　森馬是如何鎖定中哲慕尚，又是如何成功收購(gòu)的?

　　談及這些問題，邱光和顯得十分平靜和自信。他說(shuō)：“我們收購(gòu)是跟蹤關(guān)注好幾年的結(jié)果，至少有三年了，如果僅靠中間商，能了解這個(gè)品牌的成長(zhǎng)嗎?我們要考慮合作后，對(duì)于森馬的經(jīng)營(yíng)理念和戰(zhàn)略，有沒有互補(bǔ)性，會(huì)不會(huì)是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，這些是經(jīng)過(guò)深思熟慮的。”

　　森馬服飾于2011年3月份在深交所中小板上市，這意味著對(duì)中哲慕尚的關(guān)注在上市之前就開始了。

　　對(duì)此，邱光和說(shuō)，森馬從創(chuàng)業(yè)之初，就有著“森馬伴你一生”的美好愿景，意思就是從幼兒到暮年，在森馬這個(gè)品牌族群里，都能找到顧客所需要的服裝，“正是這個(gè)夢(mèng)想，2002年森馬進(jìn)軍童裝市場(chǎng)，創(chuàng)建巴拉巴拉品牌。2009年，麥肯錫公司給森馬做第四個(gè)五年發(fā)展規(guī)劃時(shí)，提出多品牌發(fā)展規(guī)劃，其實(shí)我們?cè)缭缧袆?dòng)起來(lái)了，而且這些年一直朝著這個(gè)方向發(fā)展。”

　　此次，森馬收購(gòu)的中哲慕尚是一家主要定位于中高端休閑男裝的自有服裝品牌公司，旗下GXG、gxg.jeans等品牌開創(chuàng)了都市青年時(shí)尚、精致、簡(jiǎn)約的穿著風(fēng)格，是都市青年休閑男裝的領(lǐng)導(dǎo)品牌。目前，中哲慕尚已在全國(guó)的主流百貨及購(gòu)物中心開設(shè)約1200家零售門店。

　　邱光和說(shuō)：“無(wú)論是品牌定位還是品牌風(fēng)格、渠道，包括GXG等品牌的成長(zhǎng)能力，或者說(shuō)未來(lái)中高端都市男裝領(lǐng)域的成長(zhǎng)空間，因?yàn)楝F(xiàn)在的森馬走的是專賣店形式，GXG走的是高端商場(chǎng)路線，這些是森馬所無(wú)法具備的，如果我們把GXG收購(gòu)后，可以在這個(gè)領(lǐng)域擁有話語(yǔ)權(quán)，而且森馬要實(shí)現(xiàn)多品牌發(fā)展，必須走這條路，這樣才是渠道互補(bǔ)、資源整合。”

　　他還說(shuō)，這幾年不僅僅跟蹤關(guān)注了GXG這個(gè)品牌，而且同時(shí)也一直跟蹤關(guān)注好幾個(gè)類似GXG這樣的品牌，“選擇哪一個(gè)品牌是有思考的，就是為填補(bǔ)這個(gè)渠道的空白，為了資源的整合和互補(bǔ)。”

　　中哲慕尚2012年度零售收入超過(guò)30億元，此次戰(zhàn)略合作達(dá)成后，中哲慕尚承諾2013年度凈利潤(rùn)不低于2.65億元，2014年度及2015年度凈利潤(rùn)較上一年同比增長(zhǎng)均不低于20%，如果達(dá)不到，將對(duì)森馬做出相應(yīng)補(bǔ)償。

　　在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中哲慕尚發(fā)展后勁十足，為何會(huì)被森馬收購(gòu)?對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，中哲慕尚股權(quán)結(jié)構(gòu)中，有71%左右是投資人持有，管理團(tuán)隊(duì)占29%，“投資人會(huì)見好就收，沒有長(zhǎng)期持有品牌的意識(shí)，這對(duì)森馬并購(gòu)是一個(gè)契機(jī)。”

　　“大胃口”能否消化得了?

　　森馬斥巨資收購(gòu)中哲慕尚71%股權(quán)，然而森馬服飾股價(jià)這兩天表現(xiàn)不佳，這引起了一些人的議論，有人質(zhì)疑森馬：此次“大胃口”能否消化得了?

　　對(duì)此，邱光和認(rèn)為，中哲慕尚管理團(tuán)隊(duì)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道資源、中高端業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈、電子商務(wù)、人力資源等方面能力突出，在中高端休閑裝業(yè)務(wù)市場(chǎng)具備綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)合作，森馬可獲取中高端業(yè)務(wù)發(fā)展的各項(xiàng)資源，在保持中哲慕尚原有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)，繼續(xù)發(fā)展其他細(xì)分市場(chǎng)的中高端服飾業(yè)務(wù)，推動(dòng)公司多品牌戰(zhàn)略的實(shí)施。

　　雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作后，中哲慕尚將成為森馬服飾的控股子公司，森馬服飾將與中哲慕尚原股東及管理層共同組成董事會(huì)，對(duì)公司進(jìn)行戰(zhàn)略管理和協(xié)調(diào)，公司原有的管理層及設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)、供應(yīng)鏈體系、零售渠道保持不變，公司管理層及員工將簽訂長(zhǎng)期工作合同;中哲慕尚旗下品牌定位和風(fēng)格保持不變。

　　邱光和說(shuō)，收購(gòu)中哲慕尚有助于森馬填補(bǔ)渠道、資源整合。同時(shí)對(duì)GXG等品牌來(lái)說(shuō)，除了帶來(lái)資金的注入，同時(shí)也帶來(lái)了森馬做強(qiáng)做大品牌的企業(yè)文化。

　　對(duì)于未來(lái)，邱光和早已胸有成竹。他說(shuō)，此次并購(gòu)只是開始，在未來(lái)服裝重組上，他們會(huì)做更大的努力，當(dāng)然不會(huì)是盲目的，他們有著自己的目標(biāo)，“我們有個(gè)專門并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，只要和森馬資源能整合、互補(bǔ)的，有品牌協(xié)同效應(yīng)和管理協(xié)同效應(yīng)的，我們會(huì)堅(jiān)定不移地去做。”

　　在前天舉行的森馬GXG戰(zhàn)略合作媒體及投資者交流會(huì)上，森馬還透露，2013年9月將和意大利著名童裝公司Miniconf合作，引入意大利入門級(jí)奢侈童裝品牌Sarabanda(合資);2014年3月公司還計(jì)劃引入歐洲(丹麥、德國(guó))和韓國(guó)中高端男女裝品牌，目前進(jìn)入籌備期。
　　（溫州商報(bào) 記者 周俊朗）