過去1年時間里，資本和人事變動頻繁的香港著名上市公司中國星文化產(chǎn)業(yè)（08172.HK）迎來了新的買家。

　　早在一個月前的11月21日，中國星文化產(chǎn)業(yè)緊急停牌。停牌前，該股股票價格飆升41%。12月18日深夜，中國星文化產(chǎn)業(yè)宣布復(fù)牌。

　　騰訊財(cái)經(jīng)獲悉，中國星文化產(chǎn)業(yè)宣布以每股0.2港元，向稼軒集團(tuán)、Vision Path及瑞東環(huán)球等四名主體配發(fā)13.79億股新股，及13.79億股帶有換股權(quán)的優(yōu)先股，配股價較該公司停牌價0.7港元折讓71.4%。4名投資者承配新股后，將合并持有該公司60%股權(quán)，其中，稼軒集團(tuán)持股42%。若優(yōu)先股轉(zhuǎn)化后，4名投資者持股比例將進(jìn)一步上升至75%，其中，稼軒集團(tuán)持股52.5%。

　　綜合采訪信息和中國星文化產(chǎn)業(yè)公告的信息顯示，瑞東環(huán)球?qū)嶋H控制人為高振順，他是為瑞東集團(tuán)和精電國際公司董事會主席，而稼軒集團(tuán)是由國美控股集團(tuán)及京文唱片創(chuàng)始人許鐘民夫人馬青合資成立。據(jù)悉，本次交易將為中國星文化產(chǎn)業(yè)帶來5.5億港元資金，其中，稼軒集團(tuán)出資近4億港元。公告披露，Vision Path及瑞東環(huán)球等三名主體為稼軒集團(tuán)一致行動人。

　　通過稼軒集團(tuán)對中國星文化產(chǎn)業(yè)的收購之舉，使得國美控股低調(diào)布局文化板塊的戰(zhàn)略舉措浮出水面。那么，在大資本紛紛逐鹿文化娛樂產(chǎn)業(yè)的背景下，國美控股的此番出手意欲何為呢？

　　向華強(qiáng)棄盤

　　2014年之前，中國星文化產(chǎn)業(yè)使用的是“中國傳媒影視”的股票名稱，隸屬于中國星集團(tuán)，業(yè)務(wù)涉及影視制作、影視版權(quán)、影人經(jīng)紀(jì)等方面。雖然不為行外人所知，但是它名下的作品以及曾經(jīng)的老板向華強(qiáng)，卻有極高的知名度。

　　向華強(qiáng)別名龍五，擁有電影代表作《賭神》等系列。1987年，向華強(qiáng)和弟弟向華勝創(chuàng)立永盛電影公司，后更名為中國星集團(tuán)有限公司（簡稱“中國星集團(tuán)”）。

　　2013年年報(bào)顯示，中國傳媒影視當(dāng)年?duì)I業(yè)額約為1569萬港元，按年同比下跌40.87%；毛利潤475萬港元，同比下跌22.35%。

　　2014年3月31日，該公司公告稱，公司行政總裁、執(zhí)行董事、主席程楊以及執(zhí)行董事兼副總裁姜滌以處理其它業(yè)務(wù)為由辭職。向華強(qiáng)獲任中國傳媒影視執(zhí)行董事、主席，而他同時兼任中國星（00326.HK）主席兼執(zhí)行董事。向華強(qiáng)獲任中國星和中國傳媒影視主席之后，發(fā)起了對兩間上市公司的業(yè)務(wù)重組。

　　2014年4月10日，中國傳媒影視再度公告稱，正式更名為“中國星文化產(chǎn)業(yè)”。五天后，兩家公司聯(lián)合公告，中國星（00326.HK）將向中國中國星文化產(chǎn)業(yè)出售中國星電影全部已發(fā)行及已繳資本及待售貸款，總代價為現(xiàn)金434萬港元。

　　兩間公司的業(yè)務(wù)重組，并未改善中國星文化產(chǎn)業(yè)業(yè)績。2014年三季度，中國星文化產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約435萬港元，按年下滑約66%，此外，公司前三季度虧損額仍高達(dá)約276萬港元。

　　這一業(yè)績狀況，最終導(dǎo)致了中國星文化產(chǎn)業(yè)第一大股東新亞洲媒體發(fā)展公司以及其實(shí)際控制人文化地標(biāo)投資有限公司，逐步減持了所有股票。公開資料顯示，文化地標(biāo)投資有限公司實(shí)際控制人為央企華潤集團(tuán)，截止2014年3月31日，華潤集團(tuán)透過關(guān)聯(lián)公司持有文化地標(biāo)投資有限公司11.13%股權(quán)。

　　公告資料顯示，截止2014年6月30日，中國星文化產(chǎn)業(yè)前兩大股東分別為持股比例25.66%的新亞洲媒體發(fā)展公司，以及持股16.19%的永恒策略投資有限公司（此前，永恒策略投資有限公司曾用名中國星投資）。截止2014年9月30日，中國星文化產(chǎn)業(yè)大股東僅余下持股量16.19%的永恒策略投資有限公司。

　　新亞洲媒體發(fā)展公司的最終減持，使得中國星和中國星文化產(chǎn)業(yè)的重組宣告失敗。2014年10月8日，“中國星”又向“中國星文化產(chǎn)業(yè)”回購了此前賣出的電影制作業(yè)務(wù)股權(quán)連帶股東貸款，作價約867萬港元。同時，向華強(qiáng)辭任中國星文化產(chǎn)業(yè)執(zhí)行董事及主席職位。

　　向華強(qiáng)的操盤努力以及華潤集團(tuán)曾經(jīng)的入股支持，并未改變企業(yè)的經(jīng)營狀況。于是，中國星文化產(chǎn)業(yè)啟動了賣盤計(jì)劃。

　　國美入局, 許鐘民“出山”

　　向華強(qiáng)辭任中國星文化產(chǎn)業(yè)主席職位后兩個月，稼軒集團(tuán)成為中國星文化產(chǎn)業(yè)新的接盤者。

　　此前，國美控股集團(tuán)擁有三家上市公司和資本平臺，分別為國美電器（00493.HK）、中關(guān)村（000931.SZ）和三聯(lián)商社（600898.SH），橫跨電器連鎖、物流倉儲、商業(yè)地產(chǎn)和醫(yī)藥等領(lǐng)域。

　　其中,國美電器連鎖零售版塊仍然是國美系最為重要的資產(chǎn)版塊。公開資料顯示，連鎖零售版塊涵蓋了國美電器、大中電器、永樂電器等品牌，在全國近400個城市擁有近1700家門店、近億會員，年含稅銷售額約1000億元人民幣。

　　針對中國星文化產(chǎn)業(yè)的收購之舉，使得國美控股布局文化產(chǎn)業(yè)的意圖浮出水面。那么，誰是這場最新資本盛宴的幕后推手呢？

　　騰訊財(cái)經(jīng)從知情人士處獲悉，稼軒集團(tuán)另一股東馬青為京文唱片創(chuàng)始人許鐘民的夫人。許鐘民與國美控股創(chuàng)始人黃光裕系同鄉(xiāng)，關(guān)系密切。據(jù)了解，推動國美文化板塊升級遞進(jìn)的正是許鐘民。

　　公開資料顯示，許鐘民是中國大陸最早的文化產(chǎn)業(yè)投資人之一，在業(yè)界曾有“唱片業(yè)大佬”的稱號。上世紀(jì)90年代初，他創(chuàng)辦的京文唱片是當(dāng)時大陸最具規(guī)模和影響力的原創(chuàng)音樂制作、發(fā)行平臺之一，挖掘、培養(yǎng)了韓紅、汪峰、零點(diǎn)、郭峰等諸多歌星。此外，京文唱片是最早與國際唱片公司、電影公司、媒體公司合作的民營企業(yè)之一,曾將格萊美、歐洲古典音樂、探索發(fā)現(xiàn)頻道、美國國家地理頻道、美國歷史頻道等海外知名文化品牌引入中國。

　　騰訊財(cái)經(jīng)通過與文化界相關(guān)人士交流獲知，許鐘民很早就涉足大陸文化娛樂產(chǎn)業(yè)，與業(yè)界很多明星、制作人、投資人私交甚篤，行業(yè)內(nèi)人士對其能力和為人評價很高。此番，借助稼軒集團(tuán)回到熟悉的文化產(chǎn)業(yè)，對于許鐘民來說是一次順勢而為的回歸。

　　眾大佬云集，國美欲何為？

　　那么，對于國美控股而言，進(jìn)軍文化產(chǎn)業(yè)又意欲何為呢?

　　對于上述問題，國美控股方面相關(guān)人士對騰訊財(cái)經(jīng)表態(tài)稱，“一方面，現(xiàn)階段國內(nèi)文化傳媒產(chǎn)業(yè)較為分散，市場集中度比較低，競爭并不充分，具有很大的發(fā)展空間；另一方面，在實(shí)業(yè)和資本方面有著豐富經(jīng)驗(yàn)的國美控股集團(tuán)，切入這個行業(yè)，絕不僅僅是為了分一杯羹，謀取一些小利益，而是要以外來顛覆者的思維，借助互聯(lián)網(wǎng)文化的大趨勢，以創(chuàng)新的商業(yè)模式整合資源，做文化傳媒行業(yè)的龍頭。”

　　從文化產(chǎn)業(yè)投資角度而言，國美控股的最新收購之舉符合國內(nèi)熱門行業(yè)投資趨勢。近兩年，國內(nèi)大的資本財(cái)團(tuán)和實(shí)業(yè)集團(tuán)都在積極尋求文化產(chǎn)業(yè)方向的投資。其中，復(fù)星集團(tuán)、萬達(dá)集團(tuán)、阿里集團(tuán)，甚至于國美控股的同行蘇寧云商等公司，都是這波文化產(chǎn)業(yè)投資熱潮中的代表型企業(yè)。

　　以復(fù)星集團(tuán)為例，2014年該公司在好萊塢與SONY、Jeff共同成立了Studio 8，同時，復(fù)星集團(tuán)還加大了對博納影業(yè)的投資。復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌在與國內(nèi)媒體談到文化產(chǎn)業(yè)投資時表態(tài)稱，“現(xiàn)在國內(nèi)中產(chǎn)階層正在迅速崛起，中產(chǎn)階層對于消費(fèi)的升級需求很迫切，這其中很大一塊就是對文化的消費(fèi)，所以，在這個大背景下，復(fù)星非常重視包括影視娛樂在內(nèi)的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”

　　此前，國美所涉足的連鎖零售和物流倉儲、商業(yè)地產(chǎn)、醫(yī)藥等領(lǐng)域之中，除了醫(yī)藥板塊未被做大之外，其它板塊業(yè)務(wù)都擁有相當(dāng)大的規(guī)模。自2008年底國美系創(chuàng)始人黃光裕涉案入獄以來的六年時間里，國美控股層面一直未有大的資本動作。那么此次國美系對于文化產(chǎn)業(yè)的投資，是否仍然僅是“玩票”而已？

　　對此，前述國美控股相關(guān)人士回應(yīng)稱，黃光裕是中國電器領(lǐng)域“渠道為王”思想的開創(chuàng)者和推行者，而許鐘民和他的京文唱片也是“渠道為王”思想的信奉者和推行者。收購“中國星文化產(chǎn)業(yè)”以后，國美控股將會以“渠道創(chuàng)新”為切入點(diǎn)，強(qiáng)勢介入互聯(lián)網(wǎng)文化媒體通路，重構(gòu)內(nèi)地文化媒體產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。

　　不過，國美控股方面并沒有透露已經(jīng)布局的其它投資或收購項(xiàng)目，其神秘面紗或許需要等待“中國星文化產(chǎn)業(yè)”收購?fù)瓿芍蟛拍芙议_。
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