9月8日，三夫戶外相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前三夫戶外與X-BIONIC的收購(gòu)協(xié)議已經(jīng)簽署，正在根據(jù)協(xié)議安排付款，募集的資金不僅用于X-BIONIC在中國(guó)市場(chǎng)的研發(fā)和銷售，同時(shí)也會(huì)獨(dú)立建廠，在中國(guó)落地生產(chǎn)。

實(shí)際上，由于代理產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，近年來三夫戶外頻頻在戶外用品市場(chǎng)尋求合作伙伴，掌握更多的話語權(quán)。

如今，收購(gòu)X-BIONIC在華無形資產(chǎn)，并募資擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售規(guī)模，三夫戶外顯然希望X-BIONIC成為其業(yè)績(jī)的支撐點(diǎn)。然而，從代理商向品牌方轉(zhuǎn)型不是一個(gè)買賣過程，而是一個(gè)多層次的整合過程。

在多品牌代理的模式下，今年三夫戶外的業(yè)績(jī)尚未擺脫虧損，缺少生產(chǎn)和品牌經(jīng)驗(yàn)的三夫戶外，會(huì)適應(yīng)新的身份，成為品牌方的轉(zhuǎn)折點(diǎn)嗎？

募資3億運(yùn)營(yíng)

9月7日，三夫戶外發(fā)布公告稱，三夫戶外擬非公開發(fā)行A股股票，本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過3億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額用于X?BIONIC高科技時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌建設(shè)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

這也是三夫戶外在X?BIONIC項(xiàng)目上第三次加碼。三夫戶外相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，三夫戶外在X?BIONIC項(xiàng)目上經(jīng)歷了從代理商，到收購(gòu)專利和相關(guān)無形資產(chǎn)，再到研發(fā)，生產(chǎn)，營(yíng)銷一體的過程。未來X?BIONIC將以高端獨(dú)立店為主，也會(huì)在品質(zhì)好的三夫店面里單獨(dú)開辟區(qū)域進(jìn)行銷售。

自2019年3月三夫戶外與X-BIONIC簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議后，三夫戶外成為X-BIONIC在中國(guó)區(qū)的唯一合作伙伴。根據(jù)雙方的合作協(xié)議，三夫戶外與X-BIONIC在產(chǎn)品設(shè)計(jì)生產(chǎn)銷售、技術(shù)研發(fā)、新零售體系建設(shè)等方面展開全面的合作。

今年8月，三夫戶外再次披露，變更募資目的，三夫戶外將以7862萬元收購(gòu)瑞士知名科技運(yùn)動(dòng)品牌 X-BIONIC和X-SOCKS在中國(guó)的商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)。購(gòu)買的協(xié)議標(biāo)的為“X-BIONIC”、“X-SOCKS”兩個(gè)核心商標(biāo)以及 34 個(gè)相關(guān)商標(biāo)和25項(xiàng)專利、4項(xiàng)專有技術(shù)等IP所有權(quán)。

三夫戶外相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次非公發(fā)現(xiàn)募資主要是對(duì)X-BIONIC進(jìn)行全面的研發(fā)，營(yíng)銷，同時(shí)已經(jīng)有了獨(dú)立建廠的規(guī)劃。

據(jù)了解，X-BIONI是瑞士知名戶外運(yùn)動(dòng)品牌，定位處于戶外高端市場(chǎng)。目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，其壓縮衣褲的價(jià)格都在1000元以上，目前三夫戶外已在上海開業(yè)首家X-BIONIC獨(dú)立店鋪。

在紡織服裝管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄看來，疫情影響下，零售行業(yè)線下遭受沖擊，三夫戶外也急于扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)，收購(gòu)X-BIONIC除了讓收購(gòu)方獲得受市場(chǎng)認(rèn)可的產(chǎn)品，帶來豐厚的銷售回報(bào)，還可以在短時(shí)間獲得對(duì)方的技術(shù)，減少研發(fā)經(jīng)費(fèi)，迅速提升自身的產(chǎn)品質(zhì)量。

試水商業(yè)轉(zhuǎn)型

事實(shí)上，作為戶外用品的代理商，三夫戶外的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已經(jīng)遇到了瓶頸。三夫戶外以代理戶外品牌起家。截至目前，三夫戶外代理、經(jīng)銷國(guó)內(nèi)外400余個(gè)中高端專業(yè)戶外運(yùn)動(dòng)品牌，也是多個(gè)國(guó)際戶外品牌的中國(guó)區(qū)總代理。

盡管近年來三夫戶外除了戶外用品銷售業(yè)務(wù)之外，還開辟了賽事、團(tuán)建、親子戶外業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)模式多樣化，但戶外用品代理依然是三夫戶外收入的主要來源。

2019年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)三夫戶外營(yíng)收4.02億元，較去年同期的4.20億元下降4.29%；凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，全年虧損2973.49萬元。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-4337.47萬元，相比去年去年同期的1987.08萬元暴跌318.28%、庫(kù)存積壓、現(xiàn)金流減少、轉(zhuǎn)型困難……這些問題也成為三夫戶外面臨的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三夫戶外尚未完成單純的戶外零售公司向戶外運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的轉(zhuǎn)型，因此在戶外市場(chǎng)整體下滑的背景下，成為品牌方，掌握研發(fā)權(quán)和定價(jià)權(quán)、尋求毛利率高是三夫戶外為增加利潤(rùn)的必然選擇。

三夫戶外方面也表示，代理的X?BIONIC 等國(guó)際品牌，銷售情況良好，常常出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，其原因除了市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)外，還主要在于 X?BIONIC 品牌產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)銷售均在國(guó)外，公司的代理營(yíng)銷模式受制于國(guó)際供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)能力，產(chǎn)品尺碼設(shè)計(jì)方面也不能充分考慮我國(guó)消費(fèi)者的特點(diǎn)和需要。

此次收購(gòu)成功后，三夫戶外可以將X-BIOIC全部的科技、專利、品牌、產(chǎn)品和其他資源落地中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)還會(huì)把X-Technology公司所擁有的科技、專利、品牌、產(chǎn)品通過三夫戶外進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

業(yè)績(jī)壓力猶存

轉(zhuǎn)型往往會(huì)有不小的代價(jià)。與安踏收購(gòu)FILA不同，作為代理商，三夫戶外缺少經(jīng)營(yíng)獨(dú)立品牌的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在生產(chǎn)上也是一個(gè)新手。

程偉雄表示，三夫戶外的業(yè)績(jī)?nèi)灾饕揽看砹闶勰Ｊ健Ｔ谑召?gòu)X?BIONIC相關(guān)無形資產(chǎn)后，也僅僅是向品牌方轉(zhuǎn)型的開始，未來伴隨著建廠、擴(kuò)店以及品牌宣傳的成本壓力加大，三夫戶外的業(yè)績(jī)能否持續(xù)增長(zhǎng)，前景并不樂觀。

此外，由于搖擺不定的戰(zhàn)略，也讓資本市場(chǎng)對(duì)于三夫戶外能否繼續(xù)運(yùn)營(yíng)好X-BIONIC的前景感到擔(dān)憂。2020年上半年，三夫戶外無論是收購(gòu)口罩企業(yè)，添置生產(chǎn)線生產(chǎn)口罩，還是加碼電商與熱門主播合作，多渠道、多平臺(tái)、多種方式聚焦推廣X-BIONIC品牌，并未止住業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，三夫戶外營(yíng)業(yè)收入1.87億元，同比增加1.46%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損654萬元，同比減少498.88%。如何在下半年扭虧為盈，仍是三夫戶外優(yōu)先化解的難題。

不過，三夫戶外對(duì)于運(yùn)營(yíng)X-BIONIC的預(yù)期較為樂觀。9月7日，三夫戶外披露已制訂《未來三年（2020年-2022年）股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，采用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利，三夫戶外在當(dāng)年盈利且累計(jì)未分配利潤(rùn)為正的情況下，采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的10%。

值得注意的是，盡管國(guó)內(nèi)戶外行業(yè)高速發(fā)展期已過，但受疫情影響，以及2020年北京冬奧會(huì)的舉辦預(yù)期，國(guó)內(nèi)體育消費(fèi)也將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

北京大學(xué)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)研究基地高質(zhì)量發(fā)展課題組副教授郭斌認(rèn)為，相關(guān)戶外服飾和用品的需求提升，預(yù)計(jì)未來高質(zhì)量、高科技和強(qiáng)互動(dòng)將成為戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品開發(fā)的關(guān)鍵詞，如何提升產(chǎn)品內(nèi)涵值和附加值也是眾多國(guó)內(nèi)戶外體育用品企業(yè)需要在下一個(gè)階段思考的問題。

對(duì)于三夫戶外而言，除了代理銷售其他品牌的產(chǎn)品外，三夫戶外也在努力打造自有品牌，針對(duì)中國(guó)戶外細(xì)分市場(chǎng)相繼推出SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS、LYSO等品牌，但從目前來看，自有品牌仍處于市場(chǎng)培育期，尚未成為三夫戶外的業(yè)績(jī)支撐。

程偉雄表示，如果可以將X-BIONIC的相關(guān)技術(shù)應(yīng)用到三夫戶外自身品牌上，三夫戶外也可以孵化出更多的自有品牌，這勢(shì)必改變其代理商的身份，向品牌方轉(zhuǎn)變。