国产一区在线视频_正在播放91_精品视频999_成人国产精品视频_wwwjizz欧美_亚洲欧美日韩精品

用戶登錄

沒有賬號?立即注冊

破解“珠寶界Zara”APM Monaco高復(fù)購高周轉(zhuǎn)之謎

來源: 元氣資本 李圣蓉 2021-08-22 09:00

核心內(nèi)容

1、APM Monaco的非傳統(tǒng)首飾品牌特性。

2、鉆石切割之都番禺為APM Monaco施展戰(zhàn)略提供了生產(chǎn)保證。

3. 時尚飾品制造商的消費新挑戰(zhàn)與潛在困境。

2020年春季,一款六芒星項鏈成為爆款,在小紅書上風(fēng)靡一時。

APM Monaco一度令人誤解為國外品牌,但其實它的公司注冊地址在中國香港,總部位于廣州番禺區(qū)。

來源:天眼查

來源:百度地圖

6月29日,APM Monaco公司提交港股上市申請。閱讀其招股書,不難發(fā)現(xiàn)一些吸引人的數(shù)據(jù):每月上新30款飾品,平均售價1000元左右,復(fù)購客戶貢獻公司30%以上收入,25天短生產(chǎn)周期,平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)156天等等。顯而易見,這些數(shù)據(jù)展露了APM Monaco與傳統(tǒng)珠寶首飾品牌的差異:比起珠寶通常的身份地位象征和保值功能,APM Monaco突出的設(shè)計感和快時尚屬性更為突出。

隨著Z世代逐漸成為主流消費群體以及女性悅己消費需求上升,消費者對珠寶首飾的設(shè)計感、美感、新意的追求也越來越高。珠寶首飾不再只是身份地位的象征,更是個人審美品味的外在展示。傳統(tǒng)珠寶首飾品牌如周大福、周大生都紛紛推出新的產(chǎn)品線試圖抓住年輕人,但其設(shè)計感尚未得到消費者普遍認(rèn)可。與此同時,曾經(jīng)的行業(yè)突破者也逐漸陷入僵局:被視作APM Monaco前輩的輕奢珠寶品牌施華洛世奇和潘多拉雖曾風(fēng)靡一時,但近兩年業(yè)績開始下滑并艱難探索轉(zhuǎn)型之路。

這一困境,不光在珠寶界,在其他輕奢品類也是普遍面臨的問題,比如包袋,Coach、MK、Kate Spade等,或多或少都陷入停滯甚至下滑困境。APM Monaco是否能打破輕奢品牌面對新消費趨勢的增長困境?究竟什么樣的品牌才能真正抓住Z世代對珠寶首飾的個性訴求?

吸引新客戶:奢華品牌形象+中端價位

起家于為歐洲珠寶零售商提供ODM業(yè)服務(wù)APM Monaco創(chuàng)立于1982年,最初是一家家族企業(yè),創(chuàng)始人為Ariane Prette,專門制作及生產(chǎn)珠寶。1992年,在創(chuàng)始人之子Philippe Prette的推動下將生產(chǎn)基地遷到中國。2012年,推出自己的珠寶品牌APM Monaco。2015年,在中國開設(shè)了第一家專賣店。

在進入中國市場之初,APM Monaco是以「明星同款」的身份進入消費者視線的。目前可以在互聯(lián)網(wǎng)上查詢到的最早的文案,寫于2015年,文章中提及了趙薇、周迅、Angelababy等女明星,文章將APM Monaco定位為低調(diào)、具有設(shè)計感、未被發(fā)掘的小眾品牌。但根據(jù)招股書和元氣資本線下探店的情況,APM Monaco并沒有專門聘請明星代言,而是通過向明星、名人、模特免費提供產(chǎn)品的方式以起到間接宣傳的效果。

目前APM Monaco的主要營銷方式包括:專賣店、社交媒體和搜索引擎的廣告投放,與全球頂級KOL合作全推廣月度活動,委聘粉絲量在30萬至50萬之間的微型KOL來擴大品牌影響力,參與時裝周、上海國際電影節(jié)和科切拉音樂節(jié)等特別活動。 

除了明星同款宣傳、參加高端活動等方式,APM Monaco還斥巨資打造高端奢華的品牌形象。這方面集中體現(xiàn)于APM Monaco的銷售費用率高達48%,而行業(yè)中極重營銷的DR的銷售費用率也僅為30%左右。僅2020年的物業(yè)和裝修折舊一項就有1.24億元,占包括工資在內(nèi)的總銷售費用的13.48%,占2020年營業(yè)收入6.46%。

來源:APM Monaco網(wǎng)站

據(jù)招股書透露,APM Monaco的專賣店選址皆坐落于高端購物商城或奢侈及時尚品區(qū)。裝修上使用大理石、木材、地毯來營造奢華氛圍,還有專門的個性化香水為每月產(chǎn)品系列主題創(chuàng)作的音樂。

來源:APM Monaco網(wǎng)站

APM Monaco在上海的門店位置包括興業(yè)太古匯、國金中心、環(huán)貿(mào)、靜安嘉里中心、K11等高端購物場所和虹橋機場及浦東機場。門店的樓層集中在1層和2層黃金層位。

元氣資本對APM Monaco興業(yè)太古匯店進行了探訪。門店位于興業(yè)太古匯中區(qū)二層,同樓層包括施華洛世奇等其他珠寶首飾店家、野獸派。或許受限于租金,門店面積較小,裝修與招股書的國外門店無法相比,但展示柜的布局和打光較為精致,讓產(chǎn)品的光澤、亮麗程度如鉆石般璀璨。同樓層的其他品牌珠寶店的展柜,不及APM Monaco的效果。

來源:元氣資本調(diào)研

時尚飾品這類產(chǎn)品,消費者對于是否物有所值的判斷,往往是通過各種參考系來得出的。在明星、店面等有意塑造出的奢華品牌形象加持后,APM Monaco一千元左右的產(chǎn)品價格定位的顯得性價比非常高。對于消費能力本身遠高于1000元價位的群體而言,APM Monaco并不會產(chǎn)生讓人「自降身價」的感覺,而對于消費能力勉強覆蓋1000元價位的群體,以超低價享受到大牌珠寶的華貴,APM Manaco以高超營銷技巧同時討好了兩個層次客群。

打造高復(fù)購:高上新、品控與售價穩(wěn)定一致

據(jù)招股書顯示,復(fù)購客戶貢獻APM直面消費者銷售額的32.8%的收入,占總營業(yè)收入的23.65%。截至2020年12月31日,客戶數(shù)據(jù)庫顯示過往兩年內(nèi)進行購買的客戶約120萬人,其中27.6%的客戶購買過兩次或更多,意味著平均每人購買過3.4次。

通過與個別多次購買的消費者交流以及電商平臺評論區(qū)、社交媒體網(wǎng)站相關(guān)帖子來看,日常時尚穿搭需求較高的消費者有多次購買的傾向。多次復(fù)購人群主要將其視為「時尚配飾」,認(rèn)為APM Monaco的飾品有一定獨特個性但兼容性很好,可搭配不同風(fēng)格的服飾。上新頻率高,選擇余地較為豐富。平均每月選1件1000左右的飾品,對于以天為穿搭更換頻率、以周為服飾購物頻率的時尚愛好者,且可做多次搭配來說,實用性高且負(fù)擔(dān)不重。

從產(chǎn)品類別來看,耳環(huán)和項鏈占營收比重最高,2020年分別占了35.4%和30.6%。其中耳環(huán)的占比在逐漸降低,項鏈的占比在逐漸增高。

據(jù)APM Monaco的指示性價格范圍,耳環(huán)為610港元至2,497港元、中間價為1,111港元,項鏈為810港元至4,507港元、中間價為1,613港元。2021年電商平臺上的爆款前三名均為項鏈,價格在500元-1200元之間,惠而不貴。

來源:淘寶京東

APM Monaco的產(chǎn)品系列很多,經(jīng)典系列包括:Météorites系列、Eternelle系列、Up and Down系列。這三個系列風(fēng)格都相對較為低調(diào),但不乏造型較為夸張的產(chǎn)品。從電商平臺的銷量數(shù)據(jù)來看,素色百搭的款式更為受歡迎。好搭配的時尚配飾是消費者對APM Monaco的定位。

來源:APM Monaco網(wǎng)站

基于日常生活不同場景時尚搭配的定位,高上新頻率、多樣化可選擇是被消費者所青睞的。APM Monaco每個月上新一個系列,約有30件時尚珠寶產(chǎn)品,每一系列圍繞一個特定主題進行設(shè)計,輔以推新商品目錄、電影、配樂、裝飾和配件進行銷售。

配件雖然只是配套營銷的一部分,但APM Monaco官方天貓旗艦店中目前銷量排名第五的產(chǎn)品竟是今年新出的一款配件托特包,銷量極高的原因是在小紅書上意外爆紅,APM Monaco打造爆品能力可見一斑。

來源:小紅書

除了給消費者足夠的新意和選擇,培養(yǎng)忠實客戶還需要出品“穩(wěn)定”。APM Monaco在品控和價格上始終保持一致,有助于提高客戶黏性和購買意愿。

品控的結(jié)果反映在退貨率上,弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示珠寶配飾市場平均退貨產(chǎn)品價值占收入的水平為20%。據(jù)招股書數(shù)據(jù),APM專賣店的退貨產(chǎn)品價值占期間收入的0.3%,線上退貨產(chǎn)品價值占收入的14%。

價格方面,APM Monaco堅持不打折。這一行為有助于保持其價格和品質(zhì)在消費者心中的形象。并且,沒有集中打折季也讓消費者看見每月上新的第一時間就可以放心購買,無需權(quán)衡是否需要繼續(xù)觀望。

保證高上新頻率和穩(wěn)定的價格,則需要較短的生產(chǎn)周期控制和較高的存貨管理水平。

APM Monaco通常在新品推出的兩個月前開始生產(chǎn),生產(chǎn)周期約為25天。

存貨管理方面,APM Monaco將成品的存貨水平維持在該產(chǎn)品過去一至三個月間的全球平均銷量水平。2018年-2020年,存貨占總資產(chǎn)的21.3%、11.0%和13.5%,平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為142天、152天和173天。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),珠寶配飾平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為350天、350天和450天,奢侈時尚品類平均水平為300天、300天和350天。

以上成就APM Monaco高復(fù)購率的因素中,可見上新量大、生產(chǎn)周期短和存貨周轉(zhuǎn)快是最有別于傳統(tǒng)珠寶公司的顯著特點。

高效高品質(zhì)生產(chǎn)保證:鉆石切割之都番禺

APM Monaco的生產(chǎn)團隊同樣值得被關(guān)注。一方面能夠滿足快速的工期,另一方面對于以設(shè)計見長首飾品牌,穩(wěn)定高質(zhì)量的制造工藝十分重要。

APM Monaco的產(chǎn)品全部為手工制作。從ODM業(yè)務(wù)階段到創(chuàng)立自己的品牌,APM在中國建立并運營生產(chǎn)基地已將近30年。

據(jù)招股書數(shù)據(jù),APM擁有30年的珠寶生產(chǎn)經(jīng)驗和1200名工匠。2020年,APM手工打造超過290萬件珠寶,每天打磨約100萬塊寶石。

APM Monaco的生產(chǎn)基地共有5家,全部位于中國廣東,其中4家位于番禺。番禺是全球?qū)毷椭閷毿袠I(yè)制造中心之一,創(chuàng)造了世界著名的鉆石和有色寶石的“中國切工”。

據(jù)GIA研究報道,番禺早在1986年就形成了寶石和珠寶行業(yè)。中國的寶石進出口和切割加工都集中在番禺。上市公司包括周大福、周生生、六福珠寶都曾在番禺建立過珠寶加工廠。截至2014年,番禺已集聚400多家珠寶加工制造企業(yè),銷售經(jīng)營企業(yè)2000余家,其中上市企業(yè)5家,從業(yè)人員近10萬人。這里匯聚了超過200種來自50多個不同國家和地區(qū)的寶石原材料以及黃金、白銀等貴金屬原料。

2019年番禺毛坯鉆石進出口加工量約占廣東省的1/3,約占香港珠寶轉(zhuǎn)口貿(mào)易量的70%。彩色寶石的使用量每年超過70噸。2021年1-6月,番禺珠寶首飾進出口大幅增長,珠寶行業(yè)進出口總值203.1億元人民幣,同比增長接近一倍,主要出口至歐盟、美洲、東南亞的多個國家和地區(qū)。

番禺有成熟的珠寶加工技術(shù)和人才,能滿足APM快速生產(chǎn)、快速周轉(zhuǎn)的需求。此外,根據(jù)元氣資本關(guān)于鉆石的研究,鉆石等寶石切割目前仍主要由人工完成,是勞動密集型產(chǎn)業(yè),對切割打磨技藝有較高的要求。APM鑲嵌的珠寶主要為鋯石,卻閃耀程度很高,或與番禺高水平的寶石切割工藝有關(guān)。

珠寶品牌制造商的困境:保值之外的價值、探索與艱難轉(zhuǎn)型

APM的客戶主要為22至35歲之間的千禧一代和Z世代消費者。隨著Z世代和女性悅己消費的興起,消費者對珠寶首飾的需求原因中,保值、身份象征和浪漫象征等因素的占比降低,時尚美觀的占比越來越高。這在元氣資本關(guān)于培育鉆石需求興起的分析中提及過更多相關(guān)數(shù)據(jù)。另外,僅從時尚搭配本身來說,繼消費者們對衣服、鞋、包等產(chǎn)品多樣化設(shè)計的追求之后,配飾無疑是一種新的可彰顯品味的時尚搭配元素。

不可否認(rèn)「保值」本身是珠寶行業(yè)及奢侈品行業(yè)公司一個重要的壁壘。若不憑借這個壁壘,APM Monaco則需要給消費者提供其他的價值,比如在設(shè)計感、品質(zhì)、性價比等方面保持絕對的優(yōu)勢,構(gòu)建起新的不易被模仿和趕超的護城河,才能保持其競爭地位。

據(jù)業(yè)界人士透露,部分珠寶行業(yè)人士視APM為珠寶界的Coach,認(rèn)為其同Coach的輕奢路線一樣,喪失了高端保值屬性,難以支撐長期發(fā)展。包括Coach在內(nèi)的輕奢品牌的困境就在于,當(dāng)失去了其較高的身份地位象征和保值屬性后,消費者購買的理由就會發(fā)生變化。如果不能及時的創(chuàng)造其他的競爭優(yōu)勢,就很容易進入“高不成、低不就”的尷尬地位。

談到輕奢珠寶品牌,施華洛世奇和潘多拉常被視為APM的前輩,其共性主要在于首飾本身的材料并不算貴重,營銷投入都是驅(qū)動前期增長的重要因素。

2020年,施華洛世奇預(yù)計營收將下滑35%,并宣布將關(guān)閉3000家精品店,裁員6000人,約占總?cè)藬?shù)的20%。同時開展重組計劃,據(jù)施華洛世奇透露,重組計劃將使施華洛世奇的所有業(yè)務(wù)合并在一個屋檐下,包括珠寶、家居飾品和施華洛世奇水晶世界體驗景點。

潘多拉的2020年財務(wù)報告顯示,2018年以來,潘多拉的有機增長(依托現(xiàn)有資源和業(yè)務(wù)而獲得的銷售收入及利潤的自然增長)就開始不斷下滑,2020年減少了11%。營收在2020年也下降了13%。潘多拉也在逐漸降低串珠產(chǎn)品的比重,并于2021年宣布將拓展培育鉆石飾品業(yè)務(wù)。

就目前來看,APM Monaco與上述兩家最大的不同,在于其產(chǎn)品的使用場景定位。施華洛世奇和潘多拉更多是作為贈送禮物,APM則是更添加了些「實用性」,即可融入消費者日常生活搭配的環(huán)節(jié)之中,有更多促進自購的因素。因此,雖然都在營銷上有很大投入,但APM的營銷賣點往往放在了「設(shè)計感」、「小眾」、「品質(zhì)」這些詞語上,而并不需要過多故事性的成分。

作為禮物時,往往要么追求高價值,要么追求潮流。對于本身沒有貴重珠寶的施華洛世奇和潘多拉而言,如果講不出好的故事,或者故事一成不變就很容易被人遺忘,被新的潮流所取代。而作為時尚飾品時,消費者會對其設(shè)計感、精致程度和上新頻率有更高的要求。

數(shù)據(jù)表明,APM目前的路線,消費者樂于買單。2018到2020年,APM 營業(yè)收入由14.41億港元增長至19.20 億港元,專賣店數(shù)量由91家擴展到246家,復(fù)合年增長率39.3%。

前文提到,失去了傳統(tǒng)珠寶自帶的保值壁壘,便需要確認(rèn)有無長期可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。從長期來看,APM目前除了搶先打出品牌和擁有高粘性的客戶群之外,其他的競爭優(yōu)勢比如高周轉(zhuǎn)、高設(shè)計、高性價比并不是完全不可模仿的,但如果可以一直保持在哪怕僅是略優(yōu)于其他競爭者的水平,則可以保持其市場地位。

這些競爭力中,最難把握的是設(shè)計感。

文章開頭曾提到,許多傳統(tǒng)珠寶品牌也在試圖靠近年輕消費者,但并不容易。尤其像黃金,其色澤質(zhì)感本身就難以和現(xiàn)代服飾相匹配。因此,也有些黃金商家干脆選擇回歸黃金最本質(zhì)的保值屬性,比如于今年7月剛剛IPO過會的菜百股份。據(jù)招股書,從2017年到2020年上半年,菜百股份的黃金投資產(chǎn)品(即金條)占營收比重從26.51%上升到了47.75%,而黃金之外的鉆翠珠寶飾品直降至1%,幾乎已轉(zhuǎn)型成為貴金屬投資平臺。

對于傳統(tǒng)珠寶品牌來說,設(shè)計感仍舊只是個可選項。但對APM等新一代時尚飾品品牌來說,設(shè)計感已是產(chǎn)品重要的價值衡量指標(biāo),一旦不被消費者所認(rèn)可,便會被快速拋棄。

APM目前的設(shè)計品味得到了消費者的認(rèn)可,每月30件的新品也給了APM足夠的空間去嘗試不同的風(fēng)格并從消費者購買行為中得到反饋,在這些反饋的基礎(chǔ)上不斷保持著被消費者接受的創(chuàng)新。但也有部分消費者開始覺得APM的設(shè)計風(fēng)格總體而言變化不大。

這也引出了APM或要面對的下一個問題:消費人群不斷擴大之后,是該推出更多元化的產(chǎn)品以滿足不同人群的需要,還是繼續(xù)把握好眼前的目標(biāo)消費者?APM的輕奢、設(shè)計感、小眾、對特定人群而言的高性價比形成了鮮明的品牌特點,這種鮮明性既造就了它起步的賣點,也是日后繼續(xù)擴張的阻礙。這幾乎是所有時尚品牌都不得不面對的問題。

從時尚行業(yè)的經(jīng)驗來看,品牌通常是持續(xù)為某一年齡或某一類審美群體服務(wù)的。所以時尚行業(yè)的擴張之路,往往是通過不斷收購其他面向不同消費群體的品牌,比如LVMH集團。

當(dāng)然,收購擴張對于APM來說還較為遙遠,APM目前還處于不斷爭取其目標(biāo)群體的過程之中,還有足夠的上升空間,有時間去思考下一步該如何。不論APM是否能克服其他先行者的困境,其選擇的配飾定位和對設(shè)計、上新、周轉(zhuǎn)的看重,為試圖抓住新消費趨勢的年輕珠寶品牌一個啟示,放棄保值屬性的首飾品牌,或可用時尚行業(yè)的邏輯尋求出路。

本文為聯(lián)商網(wǎng)經(jīng)元氣資本授權(quán)轉(zhuǎn)載,版權(quán)歸元氣資本所有,不代表聯(lián)商網(wǎng)立場,如若轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。

發(fā)表評論

登錄 | 注冊

你可能會喜歡:

回到頂部

主站蜘蛛池模板: 日韩欧美一区二区三区久久婷婷 | 日韩免费高清视频 | 亚洲一区综合 | 免费在线观看毛片网站 | 亚洲精品久久久久久国产精华液 | 国产精品日韩 | 欧美日韩中文国产一区发布 | 九九在线视频 | 国产高清av在线一区二区三区 | 亚洲片在线观看 | 高清中文字幕 | 少妇精品视频在线观看 | 午夜一级黄色片 | 国产精品久久久av | 亚洲精品国偷拍自产在线观看 | 久久精品国产91精品亚洲高清 | 99九九久久| 中文字幕av亚洲精品一部二部 | 一级a毛片 | 久久国产一区二区 | 婷婷丁香激情网 | 久久成人精品视频 | 天堂中文资源在线 | 一级片在线观看免费 | 伊人一二三区 | 亚洲视频在线看 | 狠狠的日 | 日韩欧美国产电影 | 久热av在线| 中文字幕永久第一页 | 美女吊逼| 国产精品久久毛片 | 日韩欧美在线一区二区 | 精品在线免费视频 | 在线色网站 | 最新中文字幕久久 | 国产精品视频 | 特级毛片www | 精品国产一区二区三区av片 | 九九免费在线观看 | 国产精品一区二区三区99 | 亚洲国产婷婷香蕉久久久久久99 | 久久精品国产99国产精品 | 国产大片黄色 | 国产精品久久久久久久久久久久冷 | 久草毛片 | 一级久久久 | 日本在线观看 | zzzzyyyy精品国产 | 91精品一区二区三区久久久久久 | 欧美性一区 | 一级a性色生活片毛片 | 亚洲精品一区久久久久久 | aaaa大片| 日韩精品在线观看视频 | 中文字幕乱码一区二区三区 | 日韩欧美国产一区二区三区 | av色伊人久久综合一区二区 | 天天看天天爽 | 欧美一区二区三区在线视频 | 一区电影 | 国产成人精品久久二区二区 | 亚洲高清一区二区三区 | 国产超碰人人爽人人做人人爱 | 韩日精品在线观看 | 久久99久久99精品免观看粉嫩 | 欧美一级免费播放 | 国产精品影院在线观看 | 欧美日韩亚洲在线 | 国产精品国产三级国产aⅴ中文 | 精品国产一区二区三区在线观看 | 日韩中文一区二区三区 | 欧美日本国产 | 91精品久久久久久久久久入口 | 亚洲免费观看 | 日韩美女爱爱 | 亚洲视频在线播放 | 91视频免费看 | 国产99精品在线 | 一区二区三区四区国产 | 久久国产精品视频 | 国产美女福利在线 | 一区二区成人网 | 特黄视频 | 欧美成人精品一区二区男人看 | 欧美二区精品 | 久草在线免费福利资源 | 黄色a视频 | 一区二区三区av | 亚洲免费综合 | 日本精品一区 | 精品欧美视频 | 免费黄色在线看 | 人人草视频在线观看 | 国内久久精品 | 国产精品91网站 | 国产精品久久久久久妇女6080 | 欧美www. | 欧美一区二区三区视频 | 91精品欧美久久久久久久 | 国产欧美综合一区二区三区 | 一级毛片免费观看 | 一区二区三区久久 | 91超碰caoporn97人人 | 久久国内精品 | 99re6在线视频精品免费 | 日本精品一区二 | 久久人人爽人人爽 | 在线观看日韩 | 欧美一区二区三区精品 | 亚洲一区二区在线播放 | 日韩在线字幕 | 精品在线播放 | 国产成人小视频 | yiren22综合网成人 | 免费一区二区 | 精品日韩视频 | 精品久久av| 欧美日韩中文字幕在线 | 蜜臀久久99精品久久久无需会员 | jav成人av免费播放 | 在线播放亚洲 | 欧美1区| 亚洲伊人网站 | 日韩一区免费在线观看 | 国产精品一二 | 亚洲综合在 | 日韩欧美黄色 | 国产免费黄色大片 | 亚洲一区精品在线 | 中文字幕一区二区三 | 九九免费视频 | 91精品一区二区三区久久久久久 | 日韩欧美一级在线 | 久草网站 | 日韩一级 | 亚洲国产成人av好男人在线观看 | 九九久久精品 | 4hu网站| 国产区日韩区欧美区 | 国产精品久久久久久一级毛片 | 久久亚洲欧美日韩精品专区 | 国产一区二区免费 | 国产亚洲精品久久久久动 | 蜜桃视频在线观看www社区 | 日本a v在线播放 | 欧美三级网 | 日韩精品99久久久久中文字幕 | 久久精品国产99 | 久草成人网 | 欧美日韩视频在线 | 日韩视频在线观看 | 久久久极品| 九九色九九 | 香蕉大人久久国产成人av | 国产一区二区精品丝袜 | 久久久国产精品入口麻豆 | 日韩视频在线观看 | 婷婷在线视频 | 国产一区二区在线免费观看 | 三级黄色片在线播放 | 99热精品在线 | 粉嫩国产精品一区二区在线观看 | 日韩免费在线观看视频 | 久久久99国产精品免费 | 国内外成人在线视频 | 亚洲综合无码一区二区 | 国产精品久久久久久久久久免费看 | 日韩一区二区中文字幕 | 国产精品福利一区 | 中文字字幕在线 | 久久久久久网站 | 久久九| 羞羞视频在线免费 | 7777奇米影视| 欧美一区二区三 | 中国妞xxxhd露脸偷拍视频 | 毛片久久 | 天天爽天天干 | 日本在线小视频 | 国产女人爽到高潮免费视频 | 国产欧美专区 | 99免费精品 | 另类国产ts人妖高潮系列视频 | 一区二区av| 国产成人精品久久二区二区91 | 99精品久久久久 | 亚洲电影免费 | 青娱乐国产精品视频 | 亚洲视频区 | 日韩资源| 欧美高清视频一区二区三区 | 亚洲高清在线观看 | 国产91对白叫床清晰播放 | 久久精品欧美一区二区三区不卡 | 国产精品久久久久久久久久 | 国产69精品99久久久久久宅男 | 久久黄色片 | 精品网站999www| 国产精品久久久久久久久久东京 | 色综合久久伊人 | 99视频网站| 欧美一区永久视频免费观看 | 欧美激情在线免费观看 | 亚洲天堂av网 | 最新伦理片| 久久综合一区二区 | 久久免费福利视频 | 日韩国产高清在线 | 久久久久久久久久国产精品 | 久久久一二三 | 国产一区二区久久久 | 中文天堂av | 日韩av在线中文字幕 | 人妖一区| 久久久久久久 | 亚洲精品久久一区二区三区 | 一区二区三区免费网站 | 一级全黄少妇性色生活片免费 | 在线观看欧美日韩视频 | 精品国产乱码久久久久夜 | 亚洲一二 | 国产综合区 | 亚洲欧美中文日韩在线v日本 | 欧美9999| 91视频免费在线看 | 成人午夜免费网站 | 黄网站在线播放 | 亚洲电影一区二区 | 国产精品成人在线 | 久草视频在线播放 | 亚洲 欧美 日韩 精品 | 国产精品免费看 | 国产黄色大全 | 密室大逃脱第六季大神版在线观看 | 中文字幕 在线观看 | 欧美精品在线一区二区三区 | av中文字幕在线 | 亚洲一区二区三区观看 | 国产精品久久久久久久久 | 精品一区二区三区四区 | 国产一级一级国产 | 久久无码精品一区二区三区 | 欧美一区二区三区在线视频观看 | 久久久国产精品免费 | 全免一级毛片 | 成人午夜免费视频 | 亚洲欧美精品 | 成人一级片在线观看 | 免费观看一区二区三区毛片 | 日韩一区二区三区在线观看 | 91.com在线| 日韩精品一区二区三区四区五区 | 午夜欧美一区二区三区在线播放 | 99久久免费看视频 | 91免费看 | 91性高湖久久久久久久久网站 | 午夜一区二区三区在线观看 | 欧美精品二区中文乱码字幕高清 | 久久成人av | 久久久久国产一级毛片高清版小说 | 蜜臀精品久久久久久蜜臀 | 欧美成人免费在线视频 | 日韩欧美一区二区在线观看 | 日韩精品一区二区在线观看 | 日韩一区二区三区福利视频 | 天天舔天天干 | 亚洲大片免费观看 | 亚洲免费在线观看 | 国产成人 综合 亚洲 | 国产成人在线免费观看 | 国产日韩一区二区三区 | 久久99精品久久久久婷婷暖91 | 精品三区 | 亚洲精品在线免费播放 | 欧美一级视频在线观看 | 免费成人av | 国产精品久久久久一区二区三区 | 精品久久久久久国产 | 国产拍拍拍拍拍拍拍拍拍拍拍拍拍 | 成人影院在线 | 四虎影院在线看 | 日日摸日日碰夜夜爽亚洲精品蜜乳 | 日韩在线视频观看 | 性一交一乱一透一a级 | 91精品国产日韩91久久久久久 | 中文字幕高清一区 | 国产日韩一区二区三区 | 国产精品成人国产乱一区 | 日韩一区二区成人 | 国产拍拍视频 | 国产www网站| 亚洲成av人片一区二区三区 | 黄色片免费在线观看视频 | 色视频在线播放 | 亚洲精品色 | 精品国产一区二区在线 | 欧美大成色www永久网站婷 | 欧美成人免费视频 | 成人免费影院 | 欧美综合在线观看 | 中文字幕在线视频精品 | 亚洲福利精品视频 | 老牛影视av一区二区在线观看 | 欧美成人一区二区三区片免费 | 日本高清视频网站 | 国产日韩欧美精品一区二区 | av毛片在线免费看 | 国产精品777 | 自拍偷拍第一页 | 日韩精品免费在线视频 | 婷婷久久五月 | 午夜寂寞网站 | 久久久久久影院 | 91视频免费观看 | 亚洲精品一区二区三区蜜桃下载 | 国产精品一区二区三区在线播放 | 中文字幕av一区 | 午夜视频网站 | 亚洲国产中文字幕 | 欧美一级成人欧美性视频播放 | 精品视频一区二区 | 在线中文字幕av | 精品午夜久久久 | 福利片中文字幕 | 亚洲国产在 | 亚洲欧美精品一区二区三区 | 国产精品久久久久久亚洲调教 | 中文日韩在线 | 国产高清精品在线 | 亚洲最大的黄色网 | 日韩欧美在线播放 | 久久视频在线 | 亚洲一区二区三区免费 | 日本一区二区不卡 | 免费黄色片一区二区 | 欧美 日韩 国产 一区 | 成人18视频在线观看 | 日韩一区二区三区在线 | 久久精品这里热有精品 | 午夜成人在线视频 | 国产精品久久久久久久久免费丝袜 | www.av在线| 久久久国产精品一区 | 日韩一片 | 欧洲精品乱码久久久久蜜桃 | 福利片在线观看 | 国产一区二区三区在线 | 拍拍无遮挡人做人爱视频免费观看 | 九九免费精品视频 | 亚洲福利视频在线 | 最新国产精品 | 激情婷婷 | 国产精品视频免费 | 青青草91在线视频 | 中文字幕在线视频免费观看 | 欧美日韩精品一区二区三区在线观看 | 特级丰满少妇一级aaaa爱毛片 | 国产在线不卡 | 久久精品国产亚洲一区二区三区 | 国产一区免费视频 | 国产福利在线视频 | 成人午夜在线 | 国产97在线 | 免费 | 午夜视频在线免费观看 | 日韩有码一区 | 国产黄色在线免费看 | 亚洲免费一区 | 91麻豆精品国产91久久久久久 | 日韩一区二区在线播放 | 欧美2区 | 伊人短视频 | 黄色一级大片在线免费看产 | 一区二区在线免费观看 | 国产精品乱码一区二区三区 | 久久久精品国产 | 日本xxww视频免费 | 精品福利在线 | 亚洲第一成年免费网站 | 一区二区三区在线播放 | 午夜影院入口 | 日韩精品日韩激情日韩综合 | 日日操视频 | 国产成人综合视频 | 一区二区视频在线观看 | 黄色直接看| 麻豆一区一区三区四区 | 视频一区二区国产 | 欧美一区2区三区4区公司二百 | 狠狠爱综合| 亚洲 欧美 另类 综合 偷拍 | 伊人久久视频 | 精品欧美黑人一区二区三区 | 免费午夜电影 | 一区二区三区日韩 | 久久免费黄色网址 | 久久精品色欧美aⅴ一区二区 | 成年人福利 | 亚洲欧美日韩在线一区 | 日韩精品久久久久久 | 成人精品视频99在线观看免费 | 美欧一级片 | 久二影院| 天天草草草 | 午夜私人福利 | 每日更新av| 久国久产久精永久网页 | 精品在线不卡 | 日韩大片免费播放 | 欧美久久综合 | 日韩视频一区二区三区 | 欧美精品 在线观看 | 国产成人高清 | 亚洲精品国品乱码久久久久 | 国产精品一区二区三区在线播放 | 国产91在线免费观看 | 午夜精品一区二区三区在线视频 | 国产精品一区二区在线看 | 91久久精品国产91久久性色tv | 国产精品久久久久久久 | 天天色天天射天天操 | 日韩三级在线免费观看 | 日本视频一区二区三区 | 成人免费视频观看视频 | 国产视频一区二区 | 成人精品鲁一区一区二区 | 精品欧美一区二区在线观看视频 | 日本久草| 日韩一区二区三区在线 | 欧美成年黄网站色视频 | 人人操日日干 | 国产成人精品免高潮在线观看 | 久久99精品久久久久蜜臀 | 羞羞视频在线免费观看 | 黑人巨大精品欧美一区二区三区 | 亚洲精品电影在线观看 | 久久精品亚洲 | 黄色国产视频 | 国产精品久久久久久久久污网站 | 中文一区 | 国产欧美日韩综合精品 | 亚洲成人精品在线观看 | 中文字幕国产 | 欧美一区二区免费在线 | 国产一区二区免费电影 | 免费黄色网止 | 日韩午夜在线视频 | 91精品一区 | 国产成在线观看免费视频 | 91久久久久 | 91精品国产综合久久国产大片 | 日韩精品一 | 九九视频在线观看视频6 | 91高清视频在线观看 | 91电影院 | 韩日免费视频 | av资源中文在线 | 日韩成人免费中文字幕 | www.国产精品 | 亚洲视频一| 日韩三级av在线 | 久久人人网 | 国产真实乱全部视频 | 激情视频在线观看 | 天天操网 | 91久久精品一区二区三区 | 日韩在线视频观看 | 亚洲一区| 亚洲成人av在线 | 91久久久久久 | 久久九精品 | www.日韩在线观看 | 亚洲第一视频网站 | 精品网站www | 伊人福利视频 | 亚洲欧美日韩系列 | av日韩在线看 | 欧美精品在线观看免费 | 欧美一区二区三区在线视频 | 亚洲欧美激情另类 | 欧美激情欧美激情在线五月 | 久久久www成人免费精品 | 免费一级黄色电影 | 国产精品视频 | 91在线精品一区二区 | 亚洲一区二区三区视频 | 爱草在线| 一级全黄少妇性色生活片免费 | 91一区二区三区久久国产乱 | 欧美日本在线观看 | 欧美日韩国产精品一区二区亚洲 | 国产一区二区三区免费播放 | 七龙珠z普通话国语版在线观看 | 一本色道精品久久一区二区三区 | 国产成人61精品免费看片 | av中文字幕在线观看 | 新91在线视频 | 亚洲免费精品 | 久久草视频 | 免费视频二区 | 国产精品成人国产乱一区 | 精品精品久久 | 亚洲免费成人 | 国产二区视频 | 日韩一区二区视频在线 | 国产精品91久久久久 | 亚洲精品一区二区三区蜜桃下载 | 日韩欧美一区二区三区免费观看 | 免费黄色在线视频 | 亚洲精品a区 | 亚洲欧美视频在线 | 国产伦精品一区二区三区在线 | 91在线视频在线 | 日韩久久网站 | 欧美一区二区三 | 亚洲免费视频一区 | 天天看天天爽 | 在线免费毛片 | 色婷婷国产精品综合在线观看 | 久久久91 | 成人a毛片| 日韩一区二区不卡 | 成人亚洲视频 | 精品欧美一区二区精品久久久 | 日本一区二区三区免费观看 | 欧美日韩国产在线看 | 久久毛片 | 黄色一级影视 | 免费在线一区二区 | 91久久国产综合久久 | 国产美女自拍视频 | 国产伦精品一区二区三区四区视频 | 久久精品在线 | 久久精品这里热有精品 | 欧美偷偷操 | 秋霞av电影| 亚洲久久 | 91在线资源| 久久久国产精品x99av | 日韩成年视频 | 九九热视频在线 | 在线欧美日韩 | 中文字幕一区二区三区精彩视频 | 亚洲福利影院 | 成人日韩| 伊人99| 欧美激情自拍偷拍 | 中文字幕av亚洲精品一部二部 | 久久久久亚洲视频 | 成人不卡在线 | 亚洲毛片| 国产高清av在线一区二区三区 | 精品久久久久久久久久 | 你懂的在线视频播放 | 免费a爱片猛猛 | 欧美日韩在线第一页 | 成人18视频在线观看 | 欧美成人毛片 | 国产羞羞视频免费在线观看 | 亚洲日韩中文字幕一区 | 久久久久黄 | 精品一区二区三区在线观看 | 香蕉久久一区二区不卡无毒影院 | 91小视频 | 一区小视频| 国产精品高潮呻吟av久久4虎 | 国产成人精品亚洲777人妖 | 中文字幕一区二区三区乱码图片 | 亚洲成人三级 | 国产精品久久久久久久久久久新郎 | 欧美日韩在线免费观看 | 国产传媒在线观看 | 免费在线成人网 | 91久色| 九九视频在线 | 精品亚洲在线 | 黄色电影在线免费观看 | 美女视频一区二区三区 | 久久精品99国产精品日本 | 国产精品美女久久久久久久久久久 | 99精品国产在热久久 | 日韩欧美中文字幕在线视频 | 伊人欧美视频 | 在线观看日韩 | 日日搞夜夜操 | 三级精品 | 欧美日韩国产精品一区二区亚洲 | av女人的天堂 | 麻豆一区 | 免费成人高清 | 福利三区 | 最新高清无码专区 | 91精品国产一区二区 | www国产一区 | av毛片 | 久久久久久久久久久久久久av | 一本一道久久久a久久久精品91 | 一级淫片免费 | 男女羞羞羞视频午夜视频 | 国产欧美精品区一区二区三区 | 日本不卡免费新一二三区 | 日韩在线不卡 | 日韩欧美在线观看一区二区三区 | 91精品欧美久久久久久久 | 久久国产欧美一区二区三区精品 | 欧美与黑人午夜性猛交久久久 | 久久国产精品99久久久久久牛牛 | 久热精品在线 | 色婷婷久久久久swag精品 | 免费观看亚洲 | 国产精品久久久久久久久软件 | 亚洲第一成年免费网站 | 久久亚洲一区二区 | 性开放xxxhd视频 | 国产精品视频 |