8月23日晚，京東集團(tuán)發(fā)布了2021年第二季度財報。

從整體財報表現(xiàn)看來，京東第二季度整體表現(xiàn)十分穩(wěn)健，營收達(dá)到2538億元，同比增長26.2%。截至6月30日，京東年活躍用戶數(shù)達(dá)到5.319億，同比去年的4.174億新增了1.145億。亮眼的背后也有“扎眼”的數(shù)字，第二季度京東經(jīng)營利潤僅為3億元，降幅94%。

財報發(fā)出后的兩個交易日內(nèi)，京東港股股價從周一的243.6港元上漲至今日的294港元，漲幅高達(dá)20.7%。

利潤暴降，反而大獲資本市場看好？成本支出增加，錢又花到哪里去了？京東財報數(shù)據(jù)下還有哪些值得關(guān)注的重點(diǎn)？

01

主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健，服務(wù)收入成增長新引擎

2021年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迎來了市場強(qiáng)監(jiān)管，期間中概股一度成為資本市場的爭議中心。盡管如此，京東第二季度的營收表現(xiàn)仍然十分可觀，非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈利潤保持穩(wěn)定。并且值得注意的是，在第二季度京東的營收構(gòu)成中，商品收入為2196.9億元，占比整體營收86.6%，同比增長23.3%；服務(wù)收入為341.1億元，占比13.4%，同比增長49.2%，成為京東新的增長引擎。

2020年至今，京東年活躍用戶數(shù)恢復(fù)高速增長。2019年末京東的年活躍用戶數(shù)為3.62億，僅一年半的時間就激增了1.7億。并且用戶在京東的消費(fèi)黏性也在持續(xù)增強(qiáng)，截至今年6月30日，京東用戶年人均貢獻(xiàn)營收為1608.4元，去年同期為1563.9元。

今年的京東618，雖然宣發(fā)低調(diào)，但成績斐然。用戶累計下單金額超過3438億元，創(chuàng)下歷史新記錄，236個品牌的下單金額突破一億元。覆蓋全國92%區(qū)縣、84%鄉(xiāng)鎮(zhèn)的消費(fèi)者享受到了“當(dāng)日達(dá)”或“次日達(dá)”服務(wù)，200多個城市的消費(fèi)者下單后可以享受到“分鐘達(dá)”的履約體驗(yàn)。

京東集團(tuán)CFO許冉認(rèn)為，今年的618無疑很成功，它促使了京東第二季度增加了3200萬的新用戶，這是京東歷史上最大的單季用戶增長。

由財報也可以看出，在第十八個618大促的帶動下，第二季度京東給消費(fèi)者做出了最大程度的讓利，整體毛利率控制到12.5%，為近三年來的新低。除了回饋消費(fèi)者，京東在技術(shù)研發(fā)費(fèi)用、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入、員工待遇等層面都做了大幅度的提升。

這些因素綜合起來，引發(fā)了京東經(jīng)營利潤的降低，但京東顯然是刻意為之。

02

大搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，技術(shù)研發(fā)持續(xù)投入

二季度京東對于技術(shù)研發(fā)投入支出為36.9億元，同比增長2.5%。自2017年宣布全面向技術(shù)轉(zhuǎn)型后，在四年半的時間內(nèi)，京東在技術(shù)研發(fā)上的投入累計已近700億元。

作為京東基礎(chǔ)設(shè)施的載體，京東物流于5月28日在港交所上市。京東物流的任務(wù)是持續(xù)開發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進(jìn)技術(shù)，擴(kuò)展一體化供應(yīng)鏈解決方案的廣度和深度，提升供應(yīng)鏈效率和用戶體驗(yàn)，降低運(yùn)營成本等。

截至6月30日，京東物流運(yùn)營約1200個倉庫，約7800個配送站，超過210個分揀中心、超過1000條航空貨運(yùn)線路和可使用超300條鐵路路線。包含京東物流管理的云倉面積在內(nèi)，京東物流倉儲總面積約2300萬平方米。并且，京東的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度還在加速。

過去一年，京東物流新增倉庫數(shù)量450個，相當(dāng)于2007-2017年十年的倉庫增長總量，京東物流已經(jīng)頗具規(guī)模。

繼亞洲一號大型智能倉庫之后，京東在華北地區(qū)布局的北斗新倉是其在智能物流領(lǐng)域的又一項(xiàng)重大突破。據(jù)了解，北斗新倉可在不同產(chǎn)品類別中同時操作百萬級SKU，擁有自動化和高度靈活的AI驅(qū)動，倉內(nèi)可以進(jìn)行極端復(fù)雜場景下高效率、高精度、高度自動化、密集波次、多種件型的揀選作業(yè)。

未來京東物流將持續(xù)完善倉儲配送等多位一體的運(yùn)配服務(wù)，而隨著規(guī)模效應(yīng)和基礎(chǔ)設(shè)施的逐步完善，京東的履約效率也呈現(xiàn)明顯走高。今年第二季度，京東庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步降至31.0天，整體的履約費(fèi)用率為歷年新低的5.77%，而去年同期為5.95%。

03

強(qiáng)化企業(yè)理念，推進(jìn)高質(zhì)量就業(yè)

眾所周知，一線的物流工作人員是京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東最為重視的“兄弟們”，不虧待兄弟們是劉強(qiáng)東的原則，也是企業(yè)強(qiáng)調(diào)的價值理念。

在疫情作用下，去年一整年多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行了縮編或裁員等舉措，但京東集團(tuán)的員工數(shù)與去年同期相比增加了近12萬人。截至6月30日，京東體系上市公司及非上市公司員工近40萬人，位居民營企業(yè)前列，其中京東物流就超過了27萬。

國家對藍(lán)領(lǐng)用工的保障越來越關(guān)注，就在相關(guān)部門出臺各類文件保障藍(lán)領(lǐng)權(quán)益之時，京東從創(chuàng)立之初就已經(jīng)為一線物流工作人員繳納社保和公積金，無疑是業(yè)界榜樣。

今年上半年，京東物流參與倉儲管理、分揀、揀配、打包、運(yùn)輸、配送及客服等運(yùn)營職能的員工人數(shù)為26.1萬，這部分的薪酬福利開支由去年上半年的115億元增加48.6%至172億元。也就意味著，京東每個月為一線物流員工的支出超過1.1萬元，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

7月13日，京東宣布自2021年7月1日開始到2023年7月1日，用兩年時間，將員工平均年薪由14薪逐步漲至16薪。

京東于近日開啟了2022年校園招聘，面向2022屆高校畢業(yè)生超密集推送多達(dá)150種崗位。隨著京東各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，京東面向應(yīng)屆畢業(yè)生的招聘力度也在持續(xù)加大，三年間累計開放358個崗位，提供近4萬個就業(yè)機(jī)會，體系化、個性化的培養(yǎng)機(jī)制也體現(xiàn)出京東對于新鮮血液的重視。

除了對人才的激勵和培養(yǎng)，京東還有多項(xiàng)福利措施，涉及身體安康、安居樂業(yè)、子女關(guān)懷等方面。

04

深耕社會價值，發(fā)展成為新型實(shí)體企業(yè)

如今的京東已經(jīng)從原來的B2C電商成長為中國領(lǐng)先的以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)，是一家服務(wù)于中國長期發(fā)展的新型實(shí)體企業(yè)，兼具實(shí)體企業(yè)的基因和屬性，以及數(shù)字技術(shù)和能力。

京東的實(shí)體資產(chǎn)非常龐大，目前擁有超過900萬SKU的自營商品，以及京東家電專賣店、京東電腦數(shù)碼專賣店、七鮮超市、京東便利店、京東京車會、京東大藥房、京東工業(yè)品智能零售門店等數(shù)以萬計的線下門店。京東的供應(yīng)鏈還連接著百萬級的社區(qū)超市、菜店、藥店、汽修店、鮮花店等。

同時，京東的數(shù)字技術(shù)和能力在提升內(nèi)部效率和賦能合作伙伴方面得到了很好的體現(xiàn)。比如京東物流為5.9萬家企業(yè)客戶提供一體化供應(yīng)鏈服務(wù)；京東云為1300多家大型企業(yè)、超120萬家中小微企業(yè)提供數(shù)字化解決方案；京東擁有超800萬活躍企業(yè)客戶，是超91%在華世界500強(qiáng)企業(yè)的合作伙伴。

京東認(rèn)為，新型實(shí)體企業(yè)創(chuàng)造的社會價值，要遠(yuǎn)大于一些僅限于流量和交易環(huán)節(jié)、但卻獲取高額利潤的平臺經(jīng)濟(jì)模式。

京東對商家的扶持，不是短期流量，而是基于產(chǎn)業(yè)鏈來提升商家在產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)上的能力，為商家打造持續(xù)的增長力。接下去，京東將充分發(fā)揮自身在供應(yīng)鏈和技術(shù)上的能力，幫助中小微企業(yè)找到新的市場、打造新的產(chǎn)品、解決新的痛點(diǎn)，成為世界級的供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)。