邁入2022年，企業(yè)赴港上市的步伐并沒停下來。近期不少知名企業(yè)被媒體報(bào)道要赴港上市，其中包括途虎養(yǎng)車、京東科技、快夠打車等等。除了一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)吸引外界的關(guān)注之外，一些傳統(tǒng)行業(yè)比如美妝日妝公司也加快上市的進(jìn)程。

去年，不論是A股還是港股、美股都有知名的美妝日化公司成功登陸資本市場，近期也有像上美集團(tuán)、薇美姿被媒體報(bào)道將要赴港上市。在美妝日化企業(yè)正在前赴后繼前往香港上市背后，到底是有何考量？

美妝日化品牌沖刺港股

1月17日，韓束母公司上海上美化妝品股份有限公司（簡稱“上美集團(tuán)”）向港交所遞交招股書，正式啟動(dòng)赴港上市申請，擬香港主板上市。其聯(lián)席保薦人為摩根大通、中金公司和中信里昂。上美起源于2002年，其擁有多個(gè)知名品牌，如韓束、一葉子、紅色小象等。

從招股書來看，2020年上美集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收益33.82億元人民幣（幣種下同），較2019年的28.74億元同比增長17.6％；2021年前三季度的收益達(dá)到25.96億元人民幣，較上年同期增長12.7％。此外，2019年、2020年上美集團(tuán)經(jīng)調(diào)整利潤分別為1.14億元和2.65億元；2021年前三季度的經(jīng)調(diào)整利潤達(dá)到2.85億元，較上年同期增長45.3％。

除了上美之外，薇美姿實(shí)業(yè)(廣東)股份有限公司或?qū)袢照较蚋劢凰f交招股說明書，擬在主板掛牌上市，沖擊港股主板的“國貨牙膏第一股”。該公司旗下?lián)碛锌谇蛔o(hù)理品牌——“舒客”(Saky)、兒童口腔護(hù)理品牌——“舒客寶貝”(KakyKids)。目前舒客品牌產(chǎn)品線已經(jīng)覆蓋了包括牙膏、電動(dòng)牙刷、漱口水、沖牙器等多品類，圍繞口腔健康護(hù)理市場形成了完整布局。

近年來，從藍(lán)月亮、朝云集團(tuán)，到愛美客、上海上美，再到薇美姿，美妝日化企業(yè)紛紛前往香港上市。除了港股市場是不少美妝品牌公司上市的地點(diǎn)之外，A股與美股資本市場也吸引了一些頭部玩家代表。

據(jù)了解，2017年珀萊雅化妝品股份有限公司在上交所敲鐘，成為A股“美妝行業(yè)第一股”；2019年，完美日記母公司逸仙電商在紐交所掛牌上市；2021年3月，敏感肌護(hù)理品牌“薇諾娜”母公司貝泰妮在深交所敲鐘上市。此外，杭州彩妝品牌毛戈平化妝品股份有限公司已獲上交所主板首發(fā)通過。

同時(shí)據(jù)《化妝品財(cái)經(jīng)在線》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2021年，美妝全產(chǎn)業(yè)鏈有12家公司上市，其中A股達(dá)到7家。上市企業(yè)覆蓋原料商、包材商，以及品牌商、代運(yùn)營商、零售商等產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈條。

這幾年，美妝日化公司開啟一輪上市征程，為何這些玩家都在這個(gè)時(shí)機(jī)點(diǎn)籌劃上市？

爭先恐后上市原因?yàn)楹危?/strong>

根據(jù)啟信寶發(fā)布的《2021全國化妝品產(chǎn)業(yè)區(qū)域研究報(bào)告》顯示，近10年，我國化妝品企業(yè)新增數(shù)量逐年增加，2020年新增企業(yè)數(shù)量超過2.5萬家，新增增速達(dá)到70%；市場規(guī)模上，2020年，中國化妝品市場規(guī)模達(dá)到3400億元，2021年1～11月市場規(guī)模達(dá)3678億元，增速達(dá)15.3%。

在化妝品企業(yè)數(shù)量增加背后，不少頭部玩家脫穎而出，在計(jì)劃上市背后，或許有這幾個(gè)方面的考慮。

其一，隨著顏值經(jīng)濟(jì)的到來，消費(fèi)者對化妝品的消費(fèi)需求不斷增加，尤其是國內(nèi)化妝品市場不斷被開拓，成為全球化妝品行業(yè)發(fā)展最快的市場之一。

2015-2020年我國化妝品的消費(fèi)規(guī)模從2049億元增長到了3400億元，復(fù)合增長率約為8.81%。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年我國化妝品零售總額為3400億元，較2019年增長了9.5%，2020年的疫情對整體經(jīng)濟(jì)造成了較大的影響，在此環(huán)境下我姑偶讀化妝品零售仍能保持增長，尤其是年底“雙十一”與“雙十二”的推動(dòng)，零售額將增長更快。

其二，目前美妝日化品牌公司上市并非是融資的唯一方式，但卻是最佳的融資方式之一，也是提升品牌影響力的契機(jī)。現(xiàn)在市場對化妝品的關(guān)注度再次提升，一方面是因?yàn)橄M(fèi)升級，美妝行業(yè)的市場規(guī)模還在不斷擴(kuò)大，特別是彩妝行業(yè)，這也讓以完美日記、花西子、薇諾娜等國產(chǎn)化妝品牌獲得消費(fèi)者的認(rèn)可。

另一方面，近年來線上渠道讓更多美妝品牌有了快速獲得消費(fèi)者認(rèn)可的計(jì)劃，尤其是借助短視頻、直播等新渠道紅利，加速了彩妝的增長。“短視頻和直播可以很直白地給你展示妝前和妝后的明顯區(qū)別，彩妝的產(chǎn)品形態(tài)非常適合這種新渠道的流量紅利。隨著90后成消費(fèi)者的主流，對國貨的認(rèn)同感越來越強(qiáng)，國產(chǎn)美妝市場逐漸“升溫”。

其三，受疫情影響，國貨美妝品牌受電商利好。市場研究員桑德拉·韋斯說：“受疫情影響，一些線下零售渠道被關(guān)閉，中國的化妝品、美容和個(gè)人護(hù)理行業(yè)出現(xiàn)了銷量下降。許多品牌開始發(fā)展在線渠道，進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并越來越多地依靠社交媒體和直播來推動(dòng)電商銷售。實(shí)體商店重新開張以來，線下消費(fèi)普遍恢復(fù)，但網(wǎng)上銷量仍然有增無減。”

無論是近段時(shí)間迎來的上市潮，還是去年美妝品牌的良好表現(xiàn)，其背后折射的是，本土美妝企業(yè)的競爭力正在加強(qiáng)，國貨美妝迎來了最好的發(fā)展時(shí)代，自然也就受到了資本家的青睞。面對市場競爭的日趨激烈，IPO能幫助企業(yè)募集資金，以促進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作以及資源整合，提升其在市場中的競爭優(yōu)勢。

港股資本市場何時(shí)誕生國產(chǎn)版“歐萊雅”？

經(jīng)歷這幾年的高速發(fā)展，國貨美妝品牌試圖撕掉廉價(jià)、品質(zhì)差的標(biāo)簽，尤其是在獲得Z世代人群的認(rèn)可后，國產(chǎn)品牌也開啟了品牌高端化進(jìn)程。登陸港股資本市場的玩家，也是想要借助融資進(jìn)一步擴(kuò)大其影響力，只是他們距離成為歐萊雅，在港股資本市場獲得更大認(rèn)可還欠缺什么？

從全球影響力來看，據(jù)美業(yè)新緯度報(bào)道：上海醫(yī)藥工業(yè)研究院黃軍海教授曾表示，全球市場份額中，歐萊雅、寶潔、聯(lián)合利華、雅詩蘭黛和資生堂約占52.4%，市場規(guī)模前20的企業(yè)，外資企業(yè)占據(jù)了約80%，本土企業(yè)只占約20%。很明顯，從市占率來看國內(nèi)美妝日化品牌還有很長一段路要走。

此前，自然堂集團(tuán)創(chuàng)始人鄭春影看來，國內(nèi)品牌只研究渠道不研究消費(fèi)者，而外資品牌更多只研究消費(fèi)者不研究渠道，就算國際品牌下沉也沒什么威脅，因?yàn)榈讓邮袌鎏罅恕?/p>

另外，在品牌認(rèn)知度層面，要想在高端層面提升競爭力，研發(fā)還不足。目前，國內(nèi)美妝公司的產(chǎn)品進(jìn)行代工直接凸顯出了國產(chǎn)美妝的無法走向高端與國際大牌抗衡的關(guān)鍵——研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新力與他們還存在很大的差距。

一直以來，國外大牌很注重研發(fā)。比如歐萊雅創(chuàng)始人舒萊爾就是靠染發(fā)劑攢下了第一桶金，當(dāng)時(shí)他創(chuàng)立公司的時(shí)候，公司只有兩個(gè)房間，一間是演示廳，另一間就是實(shí)驗(yàn)室，他白天在發(fā)廊推銷產(chǎn)品，晚上就廢寢忘食的在實(shí)驗(yàn)室研發(fā)。

近幾年，國貨美妝品牌也在加大對于技術(shù)的投入，但相對于高額的營銷費(fèi)用來看還是有明顯差距。比如完美日記背靠集團(tuán)OpenLab開放型研發(fā)體系，聯(lián)合中科院化學(xué)研究所、森馨科技等國內(nèi)外知名研發(fā)機(jī)構(gòu)，也在共同研發(fā)產(chǎn)品，提升產(chǎn)品創(chuàng)新力。

從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，逸仙電商確實(shí)在不斷加大研發(fā)投入，2018年至2020年其研發(fā)費(fèi)用占營收比分別為0.4%、0.8%和1.3%，最新2021年三季報(bào)披露，該季度這一數(shù)據(jù)增長至2.7%。但化妝品行業(yè)尤其是在高端產(chǎn)品上的研發(fā)也并非一朝一夕就能改善解決的。

目前來看，國內(nèi)美妝日化品牌逐漸提升了一定的影響力，在消費(fèi)者心中也形成了一些品牌認(rèn)可，但同時(shí)也要看到的是國外大牌的美妝品牌對國內(nèi)市場的了解足夠深，并能根據(jù)市場趨勢做出靈活調(diào)整，這也讓他們在國內(nèi)的銷量表現(xiàn)仍處于前列。而要想成為歐萊雅，國產(chǎn)美妝品牌們還有很長一段路要走。