“同城貨運第一股”的名號，或許將被快狗打車拿下。

有消息稱，2022年2月6日，快狗打車已經通過港交所上市聆訊，即將在香港掛牌上市。

快狗打車是是58到家旗下同城貨運平臺，背后站著姚勁波和58系。在成立的8年中，快狗打車先后融資7次，前6次融資金額高達36.38億元。

在獲取融資支持的同時，快狗打車的營收也呈增長狀態。在2018年~2019年，其營收分別為4.53 億元、5.48 億元，受疫情影響，2020年下降為為5.30 億元，但在2021年又恢復增長。

雖然看起來一切皆是美好，但背后真相是快狗打車虧損連連。在不到4年間，快狗打車至少虧損超15億元。

此外，快狗打車在體驗方面也面臨不少問題，特別是司機端。一方面，是抽傭率不斷提高，導致司機流失；另一方面，有不少司機投訴平臺各種問題，最多的是退保證金難。

不過，同城貨運是個巨大市場，快狗打車的戰場也足夠大。據機構數據，中國內地同城物流市場規模，到2025年將超過2萬億元。

然而，快狗打車也需要面對眾多競爭者，貨拉拉、美團、滴滴、順豐、滿幫……上市后的快狗打車命運如何，只能拭目以待。

上市前的“臨門一腳”

快狗打車離上市終于越來越近了。

據媒體報道，2022年2月6日，快狗打車已經通過港交所上市聆訊，即將在香港掛牌上市。有業內人士表示，快狗打車可能會通過上市募集4-5億美元，估值約為30億美元。

截至發稿，快狗打車并未對上市事宜發聲。

從去年8月份遞交招股書以來，快狗打車這次可以說是真正站在了敲鐘的門檻前。

快狗打車成立于2014年，原名為58速運，是58到家旗下同城貨運平臺。2018年8月，58速運改名為快狗打車。

如今，國內外都能看到“快狗”的身影。快狗打車的市場分為兩部分，分別為中國大陸的快狗打車，以及香港和海外市場的GOGOX。據悉，在2020年，GOGOX已成為香港最大的同城物流平臺。其招股書顯示，快狗打車已在亞洲五個國家及地區的340多個城市開展業務。

司機和用戶是快狗引以為傲的“核心資產”之一。招股書中表示，快狗平臺已有約450萬名注冊司機，注冊用戶約2480萬。據快狗打車官方介紹，快狗打車主打同城貨運，可為用戶提供拉貨、搬家、運東西服務。在司機端，快狗打車為加盟制，司機需要接受培訓并繳納押金，公司可以為無車司機提供車輛租賃。

在業務組成方面，快狗打車主要分為三部分：平臺服務、企業服務和增值服務。其中，平臺服務是為中小企業及個人提供貨運等服務，企業服務對象主要為中小大型企業，增值服務為提供燃料卡、車輛保養維修等服務。

在三項服務中，企業服務占營收比重最高，其次是平臺服務和增值服務。2018年~2020年，企業服務占比均在50%以上，甚至曾高達61.6%，平臺服務占比在30%~40%之間，增值服務占比在3%及以下。

作為核心業務的企業服務，客單價相對較高，快狗打車主要依靠五類客戶，分別是政府機構、家具制造及零售商、郵政、物流、共享單車、社區團購。其招股書顯示，2018年~2021年前4月，企業服務派單分別為110萬、130萬和40萬。

從成立到看到上市曙光，快狗打車用了8年，其背后少不了資本的影子。

據媒體統計，截至2020年，快狗打車先后融資6次，約36.38億元。企查查顯示，在2021年7月，快狗打車又完成了近億元美元的戰略融資。在此次融資后的一個月，快狗打車即遞交招股書。

流血上市

雖然貨拉拉去年4次傳出上市的聲音，但似乎快狗打車要搶先一步拿下“同城貨運第一股”的名號了。

其實，背后站著姚勁波和58到家，快狗打車的融資一直還算順利。在其資方名單中，58同城和58到家集團先后位列其中，后者更是持股占比高達51.2%。

同時，華新投資、前海母基金、紅杉資本中國等知名機構也紛紛為其注資。

此外，快狗打車的資方中還出現了菜鳥網絡和淘寶中國。據媒體報道，在快狗打車的股東構成中，阿里通過淘寶中國持股13.09%，菜鳥持股2.87%。

在獲取融資支持的同時，快狗打車的營收也呈增長狀態，只是增長一直相對緩慢。在2018年~2019年，其營收分別為4.53 億元、5.48 億元。而2020年受疫情影響，其營收略有下降，為5.30 億元，但在2021年又恢復增長。2021年前三季度，快狗打車營收4.73億元，同比增長27.2%。

快狗打車營收增長雖緩慢，但是其毛利率卻增幅大。自2018年~2021年前三季度，快狗打車的毛利率分別為23.0%、31.6%、34.6%和36.0%。

雖然看起來一切皆是美好，但是快狗打車也受到許多質疑，最大的原因是——虧損。

數據顯示，2018年~2020年，快狗打車分別凈虧損10.71億、1.84億、6.58億，經調整后凈虧損分別為7.84億元、3.97億元及1.84億元。2021年前三季度，期內虧損為3.93億元，經營虧損為2.14億元，經調整虧損為1.9億元。。這意味著，不到4年快狗打車至少虧損超15億元。

過高的營銷費用是導致虧損的重要原因之一。在2018年，快狗打車這部分支出為5.24億元，比營收都高。雖然在2019年和2020年，分別將至2.96億元和1.95億，占營收比重降至54%和36.7%，但是仍然是最大的支出。而在營銷支出中，補貼占大頭。在2020年中秋節，快狗打車對消費者補貼了就有千萬元。

不過，快狗打車CEO何松曾表示，快狗打車已經逐步停止補貼。或許這是快狗打車營銷支出下降的一大原因。何松還提到，在2020疫情過去后，快狗打車的主營業務已經實現持續盈利。

關于補貼，何松也表示，對于老玩家補貼的意義不大，“補貼時期的市場份額不屬于哪個公司，是資本市場份額，最后的勝利屬于用戶和司機都體驗好的平臺。”

然而，快狗打車在體驗方面也面臨不少問題，特別是司機端。

一方面是抽傭率不斷提高，導致司機流失。2018年~2020年，快狗打車在中國大陸平均抽傭率從5.8%升至9.8%。在2021年前三季度，更是突破10%，高達11.7%。

另一方面有不少司機投訴平臺各種問題，最多的是退保證金難。在黑貓投訴平臺，關于快狗打車的投訴量達3504條，許多司機表示快狗打車存在遲遲不退押金，克扣押金等狀況。

融資、燒錢、融資、燒錢……最后流血上市，快狗打車給出的劇本，與過往的互聯網玩家并無太大差異。

“貨運老二”的內憂外患

雖然內憂不斷，但是快狗打車仍然是國內排名第二的同城貨運平臺。

數據顯示，在2020年，國內前5大同城貨運玩家占據同城貨運平臺總規模的67.5%，其中快狗打車占比5.5%，排名第二。

CEO何松對公司未來表現的也很樂觀。他曾對媒體表示，行業規模足夠大，能夠容得下幾家平臺，至少會有一家估值千億美金以上的企業，可能還會有幾家估值幾百億美金的。“我希望我們至少應該在數百億美金企業的名單里。”

的確和何松說的一樣，這行業市場足夠大。據機構數據，中國內地同城物流市場規模2016年為7950億元，到2020年上升至1.2萬億元，年復合增長率達到11.5%。據機構預測到2025年市場規模將超過2萬億元。

除規模足夠大之外，企業的機會也更大。據《2020-2026年中國同城貨運行業全景調研及投資前景預測報告》顯示，中國同城貨運市場排行前十的企業，市場占有率僅為3.5%。這意味著，對頭部企業而言，仍有大片沙場可以征戰。

不過，快狗打車外患也十分明顯。

雖然位列第二，但其和第一的差距十分巨大。在上述數據中，貨拉拉市場占比排名第一，份額為54.7%，幾乎是快狗打車的十倍。

除了老對手貨拉拉，快狗打車還要和新玩家同臺競爭。

2020年6月，滴滴貨運正式上線，并且勢頭迅猛。出現僅5個月后，其日訂單量就已經超過了9萬單。在2021年4月份，滴滴貨運業務已經覆蓋19個核心城市，部分城市的占有率超過50%。

同時，2021年11月，有消息稱，美團貨運物流業務“卓鹿”已在測試，主力發展同城貨運方向。

此外，哈啰出行上線哈啰快送，省省回頭車被滿幫集團收購，均發力同城貨運，還有順豐同城等競爭者虎視眈眈……

在業內人士看來，快狗打車如果要突圍，最需要建立的還是自己的核心優勢。上市后的快狗打車能否做到，只能拭目以待。