“同城貨運(yùn)第一股”的名號(hào)，或許將被快狗打車拿下。

有消息稱，2022年2月6日，快狗打車已經(jīng)通過(guò)港交所上市聆訊，即將在香港掛牌上市。

快狗打車是是58到家旗下同城貨運(yùn)平臺(tái)，背后站著姚勁波和58系。在成立的8年中，快狗打車先后融資7次，前6次融資金額高達(dá)36.38億元。

在獲取融資支持的同時(shí)，快狗打車的營(yíng)收也呈增長(zhǎng)狀態(tài)。在2018年~2019年，其營(yíng)收分別為4.53 億元、5.48 億元，受疫情影響，2020年下降為為5.30 億元，但在2021年又恢復(fù)增長(zhǎng)。

雖然看起來(lái)一切皆是美好，但背后真相是快狗打車虧損連連。在不到4年間，快狗打車至少虧損超15億元。

此外，快狗打車在體驗(yàn)方面也面臨不少問(wèn)題，特別是司機(jī)端。一方面，是抽傭率不斷提高，導(dǎo)致司機(jī)流失；另一方面，有不少司機(jī)投訴平臺(tái)各種問(wèn)題，最多的是退保證金難。

不過(guò)，同城貨運(yùn)是個(gè)巨大市場(chǎng)，快狗打車的戰(zhàn)場(chǎng)也足夠大。據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，中國(guó)內(nèi)地同城物流市場(chǎng)規(guī)模，到2025年將超過(guò)2萬(wàn)億元。

然而，快狗打車也需要面對(duì)眾多競(jìng)爭(zhēng)者，貨拉拉、美團(tuán)、滴滴、順豐、滿幫……上市后的快狗打車命運(yùn)如何，只能拭目以待。

上市前的“臨門一腳”

快狗打車離上市終于越來(lái)越近了。

據(jù)媒體報(bào)道，2022年2月6日，快狗打車已經(jīng)通過(guò)港交所上市聆訊，即將在香港掛牌上市。有業(yè)內(nèi)人士表示，快狗打車可能會(huì)通過(guò)上市募集4-5億美元，估值約為30億美元。

截至發(fā)稿，快狗打車并未對(duì)上市事宜發(fā)聲。

從去年8月份遞交招股書以來(lái)，快狗打車這次可以說(shuō)是真正站在了敲鐘的門檻前。

快狗打車成立于2014年，原名為58速運(yùn)，是58到家旗下同城貨運(yùn)平臺(tái)。2018年8月，58速運(yùn)改名為快狗打車。

如今，國(guó)內(nèi)外都能看到“快狗”的身影。快狗打車的市場(chǎng)分為兩部分，分別為中國(guó)大陸的快狗打車，以及香港和海外市場(chǎng)的GOGOX。據(jù)悉，在2020年，GOGOX已成為香港最大的同城物流平臺(tái)。其招股書顯示，快狗打車已在亞洲五個(gè)國(guó)家及地區(qū)的340多個(gè)城市開展業(yè)務(wù)。

司機(jī)和用戶是快狗引以為傲的“核心資產(chǎn)”之一。招股書中表示，快狗平臺(tái)已有約450萬(wàn)名注冊(cè)司機(jī)，注冊(cè)用戶約2480萬(wàn)。據(jù)快狗打車官方介紹，快狗打車主打同城貨運(yùn)，可為用戶提供拉貨、搬家、運(yùn)東西服務(wù)。在司機(jī)端，快狗打車為加盟制，司機(jī)需要接受培訓(xùn)并繳納押金，公司可以為無(wú)車司機(jī)提供車輛租賃。

在業(yè)務(wù)組成方面，快狗打車主要分為三部分：平臺(tái)服務(wù)、企業(yè)服務(wù)和增值服務(wù)。其中，平臺(tái)服務(wù)是為中小企業(yè)及個(gè)人提供貨運(yùn)等服務(wù)，企業(yè)服務(wù)對(duì)象主要為中小大型企業(yè)，增值服務(wù)為提供燃料卡、車輛保養(yǎng)維修等服務(wù)。

在三項(xiàng)服務(wù)中，企業(yè)服務(wù)占營(yíng)收比重最高，其次是平臺(tái)服務(wù)和增值服務(wù)。2018年~2020年，企業(yè)服務(wù)占比均在50%以上，甚至曾高達(dá)61.6%，平臺(tái)服務(wù)占比在30%~40%之間，增值服務(wù)占比在3%及以下。

作為核心業(yè)務(wù)的企業(yè)服務(wù)，客單價(jià)相對(duì)較高，快狗打車主要依靠五類客戶，分別是政府機(jī)構(gòu)、家具制造及零售商、郵政、物流、共享單車、社區(qū)團(tuán)購(gòu)。其招股書顯示，2018年~2021年前4月，企業(yè)服務(wù)派單分別為110萬(wàn)、130萬(wàn)和40萬(wàn)。

從成立到看到上市曙光，快狗打車用了8年，其背后少不了資本的影子。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，截至2020年，快狗打車先后融資6次，約36.38億元。企查查顯示，在2021年7月，快狗打車又完成了近億元美元的戰(zhàn)略融資。在此次融資后的一個(gè)月，快狗打車即遞交招股書。

流血上市

雖然貨拉拉去年4次傳出上市的聲音，但似乎快狗打車要搶先一步拿下“同城貨運(yùn)第一股”的名號(hào)了。

其實(shí)，背后站著姚勁波和58到家，快狗打車的融資一直還算順利。在其資方名單中，58同城和58到家集團(tuán)先后位列其中，后者更是持股占比高達(dá)51.2%。

同時(shí)，華新投資、前海母基金、紅杉資本中國(guó)等知名機(jī)構(gòu)也紛紛為其注資。

此外，快狗打車的資方中還出現(xiàn)了菜鳥網(wǎng)絡(luò)和淘寶中國(guó)。據(jù)媒體報(bào)道，在快狗打車的股東構(gòu)成中，阿里通過(guò)淘寶中國(guó)持股13.09%，菜鳥持股2.87%。

在獲取融資支持的同時(shí)，快狗打車的營(yíng)收也呈增長(zhǎng)狀態(tài)，只是增長(zhǎng)一直相對(duì)緩慢。在2018年~2019年，其營(yíng)收分別為4.53 億元、5.48 億元。而2020年受疫情影響，其營(yíng)收略有下降，為5.30 億元，但在2021年又恢復(fù)增長(zhǎng)。2021年前三季度，快狗打車營(yíng)收4.73億元，同比增長(zhǎng)27.2%。

快狗打車營(yíng)收增長(zhǎng)雖緩慢，但是其毛利率卻增幅大。自2018年~2021年前三季度，快狗打車的毛利率分別為23.0%、31.6%、34.6%和36.0%。

雖然看起來(lái)一切皆是美好，但是快狗打車也受到許多質(zhì)疑，最大的原因是——虧損。

數(shù)據(jù)顯示，2018年~2020年，快狗打車分別凈虧損10.71億、1.84億、6.58億，經(jīng)調(diào)整后凈虧損分別為7.84億元、3.97億元及1.84億元。2021年前三季度，期內(nèi)虧損為3.93億元，經(jīng)營(yíng)虧損為2.14億元，經(jīng)調(diào)整虧損為1.9億元。。這意味著，不到4年快狗打車至少虧損超15億元。

過(guò)高的營(yíng)銷費(fèi)用是導(dǎo)致虧損的重要原因之一。在2018年，快狗打車這部分支出為5.24億元，比營(yíng)收都高。雖然在2019年和2020年，分別將至2.96億元和1.95億，占營(yíng)收比重降至54%和36.7%，但是仍然是最大的支出。而在營(yíng)銷支出中，補(bǔ)貼占大頭。在2020年中秋節(jié)，快狗打車對(duì)消費(fèi)者補(bǔ)貼了就有千萬(wàn)元。

不過(guò)，快狗打車CEO何松曾表示，快狗打車已經(jīng)逐步停止補(bǔ)貼。或許這是快狗打車營(yíng)銷支出下降的一大原因。何松還提到，在2020疫情過(guò)去后，快狗打車的主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。

關(guān)于補(bǔ)貼，何松也表示，對(duì)于老玩家補(bǔ)貼的意義不大，“補(bǔ)貼時(shí)期的市場(chǎng)份額不屬于哪個(gè)公司，是資本市場(chǎng)份額，最后的勝利屬于用戶和司機(jī)都體驗(yàn)好的平臺(tái)。”

然而，快狗打車在體驗(yàn)方面也面臨不少問(wèn)題，特別是司機(jī)端。

一方面是抽傭率不斷提高，導(dǎo)致司機(jī)流失。2018年~2020年，快狗打車在中國(guó)大陸平均抽傭率從5.8%升至9.8%。在2021年前三季度，更是突破10%，高達(dá)11.7%。

另一方面有不少司機(jī)投訴平臺(tái)各種問(wèn)題，最多的是退保證金難。在黑貓投訴平臺(tái)，關(guān)于快狗打車的投訴量達(dá)3504條，許多司機(jī)表示快狗打車存在遲遲不退押金，克扣押金等狀況。

融資、燒錢、融資、燒錢……最后流血上市，快狗打車給出的劇本，與過(guò)往的互聯(lián)網(wǎng)玩家并無(wú)太大差異。

“貨運(yùn)老二”的內(nèi)憂外患

雖然內(nèi)憂不斷，但是快狗打車仍然是國(guó)內(nèi)排名第二的同城貨運(yùn)平臺(tái)。

數(shù)據(jù)顯示，在2020年，國(guó)內(nèi)前5大同城貨運(yùn)玩家占據(jù)同城貨運(yùn)平臺(tái)總規(guī)模的67.5%，其中快狗打車占比5.5%，排名第二。

CEO何松對(duì)公司未來(lái)表現(xiàn)的也很樂(lè)觀。他曾對(duì)媒體表示，行業(yè)規(guī)模足夠大，能夠容得下幾家平臺(tái)，至少會(huì)有一家估值千億美金以上的企業(yè)，可能還會(huì)有幾家估值幾百億美金的。“我希望我們至少應(yīng)該在數(shù)百億美金企業(yè)的名單里。”

的確和何松說(shuō)的一樣，這行業(yè)市場(chǎng)足夠大。據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，中國(guó)內(nèi)地同城物流市場(chǎng)規(guī)模2016年為7950億元，到2020年上升至1.2萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到11.5%。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)到2025年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億元。

除規(guī)模足夠大之外，企業(yè)的機(jī)會(huì)也更大。據(jù)《2020-2026年中國(guó)同城貨運(yùn)行業(yè)全景調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，中國(guó)同城貨運(yùn)市場(chǎng)排行前十的企業(yè)，市場(chǎng)占有率僅為3.5%。這意味著，對(duì)頭部企業(yè)而言，仍有大片沙場(chǎng)可以征戰(zhàn)。

不過(guò)，快狗打車外患也十分明顯。

雖然位列第二，但其和第一的差距十分巨大。在上述數(shù)據(jù)中，貨拉拉市場(chǎng)占比排名第一，份額為54.7%，幾乎是快狗打車的十倍。

除了老對(duì)手貨拉拉，快狗打車還要和新玩家同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

2020年6月，滴滴貨運(yùn)正式上線，并且勢(shì)頭迅猛。出現(xiàn)僅5個(gè)月后，其日訂單量就已經(jīng)超過(guò)了9萬(wàn)單。在2021年4月份，滴滴貨運(yùn)業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋19個(gè)核心城市，部分城市的占有率超過(guò)50%。

同時(shí)，2021年11月，有消息稱，美團(tuán)貨運(yùn)物流業(yè)務(wù)“卓鹿”已在測(cè)試，主力發(fā)展同城貨運(yùn)方向。

此外，哈啰出行上線哈啰快送，省省回頭車被滿幫集團(tuán)收購(gòu)，均發(fā)力同城貨運(yùn)，還有順豐同城等競(jìng)爭(zhēng)者虎視眈眈……

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，快狗打車如果要突圍，最需要建立的還是自己的核心優(yōu)勢(shì)。上市后的快狗打車能否做到，只能拭目以待。