過去一段時間，調控政策收緊、市場下行等因素使得不少房企出現流動性險情。

銀保監會在3月16日召開專題會議，傳達學習貫徹國務院金融委會議精神，會議再次重申，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款，重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目。

擁有國企背景的華潤置地正屬于收并購排頭兵之一。

據深交所固定收益信息平臺顯示，3月17日，華潤置地控股有限公司2022年面向專業投資者公開發行公司債券項目獲得通過。

該債券類別為小公募，擬發行金額100億元，承銷商及管理人為中信證券股份有限公司與中信建投證券股份有限公司，此前受理日期為2月28日，僅半個月左右就獲批通過。

募集說明書顯示，該次債券募集資金扣除發行費用后，將用于支持產業內企業緩解流動性壓力（包括但不限于置換發行人前期投入資金及后續資產投資與收購等方式）、償還有息債務及補充流動資金。

發力

通過近期披露的運營報告以及募集說明書相關資料，可以對華潤置地近期情況管窺一二。

3月16日，華潤置地發布公告稱，2022年前2月累計合同銷售金額約250.7億元，總合同銷售建筑面積約168.6萬平方米，分別按年減少39.9%及26.4%。

其中，華東大區總簽約額最多，為52.3億元，總簽約面積為24.5萬平米；銷售暫時落后的為華中大區，總簽約額為21.7億元，總簽約面積為17.1萬平米。

銷售下跌實際上是2月份開發商的普遍情況，主要由于春節假期及去年購房者觀望態度延續。不過，樓市3月小陽春以及2月以來多個城市出臺樓市松綁政策，使得人們對于接下來的房地產市場較為看好。

評級機構穆迪在近期一份報告預計，華潤置地2022年合同銷售額將與去年基本持平。而2021年華潤置地合同銷售額3157.6億元，同比增長10.8%，超過同期5.8%的全國銷售額增長，成為為數不多的業績達標房企。

穆迪指出，華潤置地超過68%土地儲備位于一線和二線城市，與低線城市相比，這些城市的需求仍保持彈性。

同日，華潤置地發布2月土地通訊顯示，該公司2月份在北京及合肥收購3幅地塊，應付權益對價約100.6億元，總樓面面積約59.74萬平方米。

其中，位于北京的豐臺紀家廟住宅地塊金額較大，總樓面面積8.54萬平方米，總價為57.12億元，最終成交樓面價約為6.7萬元/平方米。

另外，華潤置地還于3月初斥資38.6億元競得佛山順德區大良街道商住地，項目擬打造華潤萬象匯綜合體；3月中旬，以聯合體形式拿下廣州今年首個舊改項目黃埔新溪村。

可以看出，華潤置地在拿地投資方面不遺余力地布局一二線城市，且手筆都比較大，底氣或許源于良好的財務狀況。

上述公司債募集說明書顯示，截至最近一期（2021年9月30日）財務報表，該公司貨幣資金余額為485.09億元，主要為銀行存款，而一年內到期的非流動負債則為39.71億元，短期借款僅10億元，現金持有量較為充足。

扣除預收款項和合同負債后，華潤置地資產負債率為57.83%。

并購

實際上，華潤置地在更早之前就獲得過一筆大額并購融資額度。

1月25日，該公司及所屬華潤萬象生活分別與招商銀行在深圳簽署《并購融資戰略合作協議》，招商銀行將分別授予華潤200億元、華潤萬象生活30億元并購融資額度，專用于并購業務，品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產證券化、以及基于并購相關業務需求創新的各類融資產品。

到目前為止，華潤置地還沒有落地具體的并購項目，僅華潤萬象生活兼并了禹洲物業。

目前收并購貸款資金支持下，房地產收并購風潮其實并未大規模啟動。有業內人士坦言，錢是不缺的，但在項目方面考量會比較嚴格。

市場人士分析稱，一方面，行業處于下行周期，未來預期不明朗，收并購交易復雜，相比之下招拍掛獲得土地無論從財務還是經營角度都更易操作。

另一方面，則是出險企業不愿過早觸及核心優質資產。疊加之下，使得不少有計劃收購的房企仍持觀望態度。

不過，隨著出險房企增加且為了化解困境，未來應該會有更多出清項目被擺上貨架，其中或許不乏一些暫且還不愿出手的優質項目。

德銀亦于報告中指出，華潤置地利用市場低迷的時機在2021年補充土地儲備，為2022年之后提高市場份額和銷售鋪路，預料目前如華潤置地等杠桿率較低國企，未來將有更多收購機會。