出品/聯(lián)商網(wǎng)

撰文/聯(lián)商高級顧問團成員老刀

8月4日，阿里巴巴發(fā)布2023財年第一季財報(2023財年指從2022年4月至2023年3月，第一財季指2022年4~6月)。阿里巴巴第一財季營收為2055.6億元，同比下滑1%；不按美國通用會計準則，凈利潤為302.52億元，與去年同期的434.41億元相比下滑30%。財報發(fā)布后，阿里股價盤前隨之漲超5%。

4-6月份受疫情影響嚴重，整個中國經(jīng)濟增速只有2.5%，阿里的營業(yè)收入與去年同比基本持平，所以大部分分析者認為，阿里的營業(yè)收入超出市場預期，其發(fā)展在挑戰(zhàn)中顯示出韌性，基本面依然穩(wěn)健。

但事實上，從數(shù)據(jù)來看，阿里帶來的想象力沖擊已經(jīng)逐步減弱，成為一家頗顯常規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

01

新一季財報折射的轉(zhuǎn)變

在這一季度中，阿里的中國商業(yè)業(yè)務營收為1419.35億元，較上年同期下滑1%；國際商業(yè)業(yè)務營收為154.51億元，同比增長2%；本地消費者服務營收為106.32億元，同比增長5%；菜鳥物流服務營收為121.42億元，同比增長5%；云計算業(yè)務營收為176.85億元，同比增長10%；數(shù)字傳媒和娛樂的營收為72.31億元，同比下滑10%；創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營收為4.79億元，同比下滑30%。

今年一月，阿里開啟了多元化治理的組織架構(gòu)調(diào)整，CEO張勇將權(quán)力下放到四大總裁，也可以對應阿里的四大業(yè)務板塊：蔣凡掌管海外數(shù)字商業(yè)板塊，戴珊掌管中國數(shù)字商業(yè)板塊，張建鋒掌管阿里云與科技，俞永福掌管生活服務。

這次的財報中，阿里剔除了一個關(guān)鍵指標“ACC”(Annual Active Consumer，年度活躍用戶)。張勇認為，“追求AAC的數(shù)量不應該再成為我們的目標。”年度活躍用戶數(shù)量的增長，意味著開發(fā)更多的新用戶，放棄活躍用戶的“規(guī)模”轉(zhuǎn)而更注重用戶的“平均貢獻值”，這是阿里重要的經(jīng)營思路轉(zhuǎn)向。

在分析師會議上，張勇說，“我們要增加國內(nèi)10億消費者的錢包份額，ACC不再是目標，而要看我們所占的錢包份額是多少，消費者有多少消費跟我們有關(guān)。未來會做好用戶分層分類的運營，提升每一層用戶的錢包份額。”

可以理解為，過去追求活躍用戶指標，是在意用戶在阿里的購買頻次(單值大小不重要)，但是當放棄活躍指標而關(guān)注“用戶的錢包份額”時，則是希望用戶在阿里平臺購買高單值的商品。

進一步穿透阿里這一經(jīng)營思路的改變，可以發(fā)現(xiàn)，服飾、零食、各地方的土特產(chǎn)這些低單值但高消費頻次的商品本是淘寶和天貓的傳統(tǒng)優(yōu)勢品類，它們能帶來大量的活躍用戶，如果阿里計劃向高單值轉(zhuǎn)變，則需要在3C數(shù)碼、珠寶化妝品、百貨這些品類上構(gòu)建優(yōu)勢，很顯然這意味著將進一步切入到京東的優(yōu)勢賽道上。

在這次財報中，阿里通報，從去年7月截至今年6月30日為止的12個月內(nèi)，在大淘系(淘寶、天貓)年度消費額超過1萬元的用戶已經(jīng)超過1.23億。季度內(nèi)，這1.23億消費者的跨年活躍率約為98%，保持了和一季度相同水平。

阿里開始更在乎“高消費單值”的用戶。

02

阿里越來越像京東？

種種跡象表面，阿里在有意向著京東的模式靠近。

筆者曾表示，當互聯(lián)網(wǎng)電商的流量紅利越來越達到瓶頸的時候，大家只能拼實力，拼服務。電商的終極形態(tài)模式，一定是類似于京東這樣的商城自營模式，做好商品的品質(zhì)，既有保障，又很快捷。

如今，阿里似乎正在驗證筆者的觀點。

此次財報中，阿里的客戶管理收入同比下降10%。所謂的客戶管理收入是指阿里對于其平臺上商家的經(jīng)營收入提成，包括電商平臺的廣告流量收入以及傭金收入，這項收入一直被視為阿里的命脈。從上一個財季到最近的這一個財季，阿里從商戶身上獲取的傭金收入和廣告收入降低了，作為平臺型電商，意味著阿里中國數(shù)字商業(yè)這一大板塊中的主要收入來源在降低。

財報將客戶管理收入降低的原因歸結(jié)為疫情，“4月和5月大多時候供應鏈和物流中斷，淘寶和天貓的線上實物商品GMV(剔除未支付訂單)同比錄得單位數(shù)下降，取消訂單有所增加。”

GMV收入降低，只有兩種可能，第一，商家賣出的商品少了；第二，平臺上的商戶數(shù)量減少了。由于反壟斷政策的出臺，嚴禁二選一，京東、拼多多、抖音、快手等等都在紛搶原本只能在淘寶天貓平臺上經(jīng)營的商家。

但是，阿里的“自營電商”部分收入正在增加。

本季度，阿里直營業(yè)務中包括盒馬、天貓超市等業(yè)務在內(nèi)的收入在總收入中占比達到了32%，而客戶管理收入占比只有35%。不同的是，盒馬、天貓超市的營收占比雖然高，但利潤率并不一定高。而客戶管理的收入則可以完全算作經(jīng)營利潤。

阿里布局自營業(yè)務的步子似乎正在越邁越大。

今年2月17日，有媒體報道，阿里巴巴B2C零售事業(yè)群將圍繞大品牌開設(shè)天貓自營旗艦店，手機天貓App改版更名為“貓享”后正式上線。天貓官方旗艦店的貨品所屬權(quán)仍屬于品牌，品牌直接發(fā)貨給消費者；貓享自營旗艦店的貨品屬于平臺(阿里)，直接向品牌商打款進貨，由平臺直接發(fā)貨給消費者。報道稱，“貓享”項目早已經(jīng)于2021 年底啟動，由FC事業(yè)部總經(jīng)理趙昆(花名空無)負責。

從銷售類目上看，貓享自營包括了母嬰、酒飲、生活電器、清潔個護和大家電等，引入的商品規(guī)模較為有限，個別商品與天貓超市有所重合。而鞋服箱包、手機數(shù)碼、美妝等常規(guī)商品還未覆蓋成型。

果然，阿里在高單值的品類上正在嘗試自營模式。

8月3日，阿里發(fā)布官方宣傳片，一個叫“喵速達”的阿里自營電器直營店在淘寶平臺上線。這個喵速達其實在今年4月29日就已經(jīng)在天貓上線，但一直悄無聲息，這次阿里大張旗鼓官宣，意味著這個“自營店”正式亮相，開始與京東直面競爭，也有可能意味著在阿里內(nèi)部將會對其傾斜更多資源。“喵速達”的主要品類是手機、電腦平板、冰箱、洗衣機等品類，而這些，正是京東的強項。

有媒體發(fā)現(xiàn)，在今年618期間，剛一亮相的喵速達將iPhone 13 pro價格打到了6899元起，成功吸引了眾多用戶的注意力。但很多用戶懷疑：這個喵速達來路不明，靠譜嗎？為什么它能將價格做到這么低。后來才明白，原來喵速達就是阿里巴巴的自營業(yè)務。

這從另一個側(cè)面也顯示出阿里做自營業(yè)務非常謹慎，必須“小心為之”。阿里的自營必然跟平臺上既有的商家形成競爭，屆時也需要進行合理的權(quán)衡和設(shè)計。

03

當阿里開始“降本”

5月26日，阿里發(fā)布2022財年的財報，集團首席財務官徐宏在財報后的電話會議上稱：改善利潤是阿里未來一年的重要任務。“降本增效”成為阿里的一個高頻詞。

阿里B2B事業(yè)群業(yè)務總裁戴珊掌管中國數(shù)字商業(yè)之后明確表示，“今天我會堅定砍掉一些投入產(chǎn)出比不清晰的項目，比如天貓正當紅、天貓活力營、天貓精彩盒等等。”據(jù)報道，淘寶的預算開始卡得很緊，幾萬元的差別也會被精準計算。2021年12月31日到2022年3月31日，阿里員工數(shù)量從259316人縮減至254941人，到6月底繼續(xù)下降到245700，意味著從去年到今年上半年，阿里員工人數(shù)減少超13600人。

在這一個財季，阿里的“降本”行為依然在繼續(xù)。部分在2021年“燒錢拉新”的產(chǎn)品，在二季度內(nèi)進入成本優(yōu)化期。在2021年為阿里引流約1億新用戶的“淘特+淘菜菜”成為降本的典型代表。財報顯示，淘特和淘菜菜的虧損“環(huán)比大幅度收窄”。

可以理解為，在“淘特”——對標拼多多面向所謂下沉市場的獨立平臺，“淘菜菜”——面向生鮮市場的即時配送平臺，這兩個平臺開始放棄“燒錢補貼吸引用戶進入”的策略，但是下沉市場和生鮮同城配送這兩個賽道上本身就不好做，如果在“降本”的大戰(zhàn)略之下放棄投入，屆時如何提升增長動力？

從生鮮來看，生鮮電商意味著超高頻、低毛利、且不易運輸管理的商品進行線上銷售，這樣的品類很難形成規(guī)模優(yōu)勢，也更難與線下高度分散的生鮮零售模式形成足以抗爭的競爭優(yōu)勢，所以這一電商模式走通的難度較大。

阿里通過“降本增效”來改善數(shù)據(jù)，意味著阿里正在告別“冒險精神”，成為一家注重“財務數(shù)據(jù)”的公司，這是否意味著一家大公司“平庸化”的開始？

04

阿里的新想象空間在哪里？

2019年9月，張勇接任阿里董事長之初，曾定下阿里的戰(zhàn)略，“全球化、內(nèi)需、大數(shù)據(jù)和云計算”，在最近發(fā)布的股東信中，阿里的三大戰(zhàn)略則更新為“消費、云計算、全球化”。

7月26日，發(fā)布2022財年財報之后，張勇發(fā)布了一封致股東信，其中寫到，2022年年初，我們進一步明確了三大戰(zhàn)略——消費、云計算和全球化，作為阿里巴巴面向未來堅定不移的方向和指引。

與2019年的戰(zhàn)略對比，如今的阿里三大戰(zhàn)略少了“大數(shù)據(jù)”。那么彼時阿里的“大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”意味著什么？

來看看馬云在2017年發(fā)出的致股東信：

我們相信技術(shù)能力將是未來阿里經(jīng)濟體的核心競爭力。目前阿里巴巴已經(jīng)擁有25000多名工程師和科學家，我們還會在全世界建立研究機構(gòu)，目的就是為商業(yè)的世界提供高效普惠的基礎(chǔ)設(shè)施，為數(shù)據(jù)時代尋求技術(shù)解決方案。我們希望通過自己的努力，讓技術(shù)能創(chuàng)造更多更好的就業(yè)機會，而不是讓技術(shù)成為人類生活工作的敵人。技術(shù)和創(chuàng)新將是阿里巴巴經(jīng)濟體活力之源，而分享和普惠將是它的價值核心。

早在2016年，阿里巴巴集團創(chuàng)始人馬云就表示，阿里要成為互聯(lián)網(wǎng)時代的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施提供者。如何成為商業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施提供者？顯然是基于“大數(shù)據(jù)”以及來自于阿里的技術(shù)能力。彼時的阿里是希望將這樣的“大數(shù)據(jù)分析+技術(shù)能力”轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，復用到全社會的各行各業(yè)，從而提高整個經(jīng)濟社會或者某個組織的運行效率，這樣的目標之下，阿里顯然并不僅僅只是一家“電商公司”。

在張勇最新的這份股東信中，消費、云計算、全球化是其三大戰(zhàn)略，消費自然是指電商業(yè)務，也是阿里的核心業(yè)務，但已接近天花板，如果阿里最終將第二增長曲線寄托在云計算和全球化身上，方向正確，但是難度不小。尤其是全球化業(yè)務，也就是目前阿里的海外電商業(yè)務，在這個賽道上阿里應該重點對標“亞馬遜”，把電商的生意做到全世界去。

這一宏大目標想要快速實現(xiàn)，還有很長一段路要走。