來源/觀點網  

撰文/潘玲宣 

永輝閉店仍在持續進行。

8月以來，位于福州的兩家已運營13年的永輝“老店”宣布閉店；山東滕州，存續248天的永輝超市真愛廣場店停止營業；河北石家莊，懷特廣場永輝倉儲超市發布停業公告，這也是永輝關閉的第一家倉儲超市。

閉店已是永輝的“持續性行為”，另一方面，其正加速線上線下業務整合。

9月19日，永輝超市線上舉行2022年半年度業績說明會。董事長張軒松、CEO李松峰等管理層出席并就部分線上提問作出回應，其中不乏近期的熱點關注。

輝煌難再？

2001年上市以來，永輝超市經歷過市值破千億的輝煌，也隨著行業式微逐漸落寞。

2022年一季度的表現曾讓市場以為開了個好頭。期內，永輝超市實現營收272.43億元，同比增長3.45%，歸母凈利潤5.02億元，同比增長2053.54%，實現扣非歸母凈利潤6.28億元，同比增長263.07%。

大幅的轉正與增長釋放出積極信號，然而市場的關注與叫好沒能持續幾個月，8月中期業績發布，再次宣告永輝超市受挫。

2022上半年，永輝超市營收約487.32億元，同比上升4.07%。 線上業務營收75.9億元，同比增長11.5%，占比全渠道主營收入的15.7%；虧損率1.6%，較上年大幅減虧，主要得益于上半年商品力和運營效率的持續改善。

上半年，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-1.12億元，去年同期約為-108.27億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約為9.41億元，去年同期約為-92.51億元。

盡管相較去年數據表現有所好轉，但在一季度全面轉正的對比下，上半年的整體表現無異于為市場注入一針“鎮靜劑”。

據半年度報告顯示，1-6月，“永輝生活”自營到家業務已覆蓋992家門店，實現銷售額40.2億元，同比增長9.2%，日均單量29.2萬單，月平均復購率為51.2%。報告期內第三方平臺到家業務已覆蓋918家門店（以京東為準），實現銷售額34.85億元（含其他收入），日均單量19.9萬單。

2022年度上半年在全國新開19家門店，新增超市門店20家（其中重慶龍湖仟佰匯店于今年上半年由mini店轉為超市賣場），面積12.18萬平方米，同時關閉超市門店17家，已開業門店合計1060家，覆蓋全國29個省和直轄市。

此外，永輝超市上半年已簽約未開業門店達137家，儲備面積99.47萬平方米。

一邊是閉店“縮編”，另一邊新增開業加強線上線下融合。線上交流會中，有投資者問及公司發展戰略。

永輝超市CEO李松峰回復稱，上半年到家業務已從原來的7.9%虧損率下降到1.6%，線上占比也持續提高，盈利機會越來越大。

“目前純線上的生鮮到家業務，經過五六年的試錯基本沒有走出虧損的泥潭，而線上線下倉店合一的形式是最有希望看到盈利的機會。”

2022年零售行業延續競爭激烈態勢，實體零售仍承受較大壓力。永輝在半年度報告中表示，在高度競爭的市場環境下，公司現處于數字化轉型階段，聚焦全渠道數字化建設，提升門店運營效率，實現線上+線下全面融合。

但在全渠道、數字化等關鍵詞已成為新零售領域眾所周知的“財富密碼”情況下，永輝超市的關鍵秘笈又是什么？這里不得不提到與京東的結緣。

得見曙光？

追溯至2015年8月，京東集團宣布與永輝超市達成戰略合作，將入股永輝超市。根據雙方協議，京東入股永輝超市的價格為每股9元，總價值約43億元。通過該項交易，京東將持有永輝超市10%股份，并有權向永輝超市董事會提名兩名董事（包括一名獨立董事）。

到今年9月14日，永輝超市發布關于股東持股主體變動的提示性公告。股東江蘇京東邦能投資管理有限公司與江蘇圓周電子商務有限公司分別向北京京東世紀貿易有限公司、宿遷涵邦投資管理有限公司轉讓持有的8.11%、5.27%永輝超市股份。

該次交易中，永輝超市股東持股主體變動股份共計12.16億股，持股比例13.38%。權益變動系基于信息披露義務人自身投資規劃及內部管理的需要，也即京東集團持股主體間的股份轉讓。

七年過去，京東儼然已成為行業頭部，創始人劉強東躋身全球富豪榜，仿佛一切都往“好”的一面發展。但以9月19日永輝超市收盤價3.34元來看，其股價較之前不止腰斬，僅從這一層面，京東做了一筆“賠本買賣”。

事實當然并不這樣簡單。雙方合作之初，均表明希望加強在O2O方面的合作。當時，正值零售業大發展，京東以電商龍頭優勢數倍于行業其他企業高速增長。

彼時，京東首席財務官黃宣德也表明，永輝超市是國內超市中最好的生鮮品供應商，生鮮品銷售占總銷售的比例大大高于其他連鎖超市，從半年業績報告中可以看到，生鮮品銷售占其總銷售的比例達到43%。

關于生鮮業務，今年8月23日消息顯示，永輝超市持股32.33%的永輝彩食鮮尋求在IPO前融資約2億美元，永輝彩食鮮的目標是在香港IPO前估值達到15億美元。

2018年，永輝超市與高瓴資本及紅杉中國成立合營公司，共同投資8億元支持彩食鮮獨立發展。到目前，永輝彩食鮮已是全國性的一站式食材解決方案服務商，由高瓴、紅杉、中金、騰訊等資本注資。

據公開信息，其在全國擁有近千個知名品牌供應商，與益海嘉里、魯花、蒙牛、伊利、五得利、太太樂等廠家簽訂了廠家直供為主，經銷商供應為輔的合作模式。目前在北上廣、閩浙粵、川渝貴、冀豫晥鄂等地建立了32個大型生鮮中央工廠/倉，業務范圍輻射全國20個省市。

供應鏈層面，彩食鮮在北京、上海、福建、重慶等多個優質農產品源頭產地開發建設了近10萬畝高標準種養殖合作基地，涉及蔬果、肉禽、雞蛋等百余種品類。目前彩食鮮全國蔬菜供應的基地到貨占比已達40%。

而早在2018年4月，永輝超市2017年度股東大會現場，董事長張軒松與在場人員就曾透露了關于當時計劃與京東在生鮮方面合作的部分細節。

據公開資料，永輝超市曾試圖攬下京東生鮮板塊業務：“之前我們提出，京東的生鮮由我們來供貨，來經營，但是沒有談得很成功。數據的運營方面我們會重疊，但是，我們想自己是一家獨立發展的企業。我們跟京東的合作商談已經兩年多，一直沒有什么進展。”

“我們不是不合作，一定是期待著尋找新的合作方式。”
值得注意的是，自2018年12月，永輝超市張軒松、張軒寧兄弟解除一致行動人協議以來，永輝超市始終無實際控制人。

在9月19日的線上業績說明會中，有投資者再就相關問題提問：“公司目前無實際控制人，公司董事，CEO都有京東履歷，有沒有可能促進京東并購永輝，實現京東在A股上市，線上線下整合資源？”

董事長張軒松僅回應，“公司目前是無實際控制人狀態，專心于做好線上線下業務的整合”。至于是否有可能再與京東攜手，未置一詞。

2021年8月接任CEO一職的李松峰，曾是京東一員老將，空降永輝全面推進公司數字化轉型，至今一年多仍給市場和投資者留有較大預期空間。在“科技永輝”戰略下，一切改變都有實現的可能，關于“新的合作方式”也充滿想象空間。